互聯(lián)網(wǎng)助推的制造業(yè)融資及轉(zhuǎn)型升級(jí)政策支持研究①

寧波大學(xué)商學(xué)院 曾守楨

浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院 顧鋒娟

中小型制造業(yè)是浙江省工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，也是浙江省國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。然而，浙江中小型制造業(yè)也面臨不少發(fā)展瓶頸，如制造業(yè)層次偏低、技術(shù)創(chuàng)新能力不足，亟待轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前中小型制造業(yè)既面臨傳統(tǒng)融資難、融資貴問(wèn)題，又面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)融資風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)銀行融資很難滿足其相關(guān)需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融是“既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一經(jīng)推出，因其具有成本低、效率高、覆蓋廣等優(yōu)勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為其將成為解決中小型制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)融資困境的一種新途徑。然而，實(shí)踐中互聯(lián)網(wǎng)金融與中小型制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)融合過(guò)程中暴露出很多問(wèn)題，特別是P2P跑路問(wèn)題嚴(yán)重。這些問(wèn)題是否意味著互聯(lián)網(wǎng)金融模式無(wú)法改善中小型制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中的融資可獲得性問(wèn)題？本文基于互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的核心優(yōu)勢(shì)，從現(xiàn)有三種面向中小型制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)融資的互聯(lián)網(wǎng)模式是否有效發(fā)揮核心優(yōu)勢(shì)以及存在的制約因素出發(fā)，分析互聯(lián)網(wǎng)金融改善中小型制造業(yè)企業(yè)融資可獲得性發(fā)展困境的根源及改進(jìn)措施，進(jìn)而提出基于互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)融資政策支持研究。

1 文獻(xiàn)綜述

互聯(lián)網(wǎng)金融與中小型制造業(yè)融資問(wèn)題的融合，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的發(fā)展、中小型制造業(yè)企業(yè)融資難的實(shí)質(zhì)、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小制造企業(yè)融資實(shí)踐動(dòng)態(tài)。

1.1 金融發(fā)展理論回顧與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究進(jìn)展

一直以來(lái)，金融發(fā)展理論側(cè)重宏觀層面金融改革，對(duì)一國(guó)自發(fā)的金融技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新對(duì)金融改革的推進(jìn)作用關(guān)注較少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融支持中小型制造企業(yè)融資作為一種金融技術(shù)和金融模式的創(chuàng)新[1~2]，是基于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步、金融市場(chǎng)開(kāi)放、政府大力發(fā)展普惠金融以及中小型制造企業(yè)融資難問(wèn)題日漸突出等現(xiàn)實(shí)環(huán)境下自發(fā)產(chǎn)生并發(fā)展的，它有助于優(yōu)化中國(guó)金融體制的微觀結(jié)構(gòu)，促進(jìn)中國(guó)金融深化和自由化的改革[3]。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融自身透明度風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)和系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)，以及帶來(lái)的跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)共振和溢出給金融市場(chǎng)的監(jiān)管帶來(lái)考驗(yàn)。

1.2 中小型制造企業(yè)融資難的實(shí)質(zhì)

從融資理論角度解釋中小制造企業(yè)融資難問(wèn)題，主要涉及信貸配給理論和交易成本理論。信貸配給理論從信息不對(duì)稱性角度分析了銀行對(duì)中小型制造企業(yè)的融資[4]；交易成本理論分析了調(diào)查、審批、管理等交易成本對(duì)中小型制造企業(yè)融資的影響[5]。此外，發(fā)展中國(guó)家的金融抑制，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)或外資金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生擠出效應(yīng)以及不完善的金融機(jī)構(gòu)和金融體制[6～7]都加劇了中小型制造企業(yè)融資難問(wèn)題。

1.3 基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小型制造企業(yè)融資實(shí)踐動(dòng)態(tài)

利用互聯(lián)網(wǎng)金融支持中小型制造企業(yè)融資在模式創(chuàng)新層面已有一定的實(shí)踐探索。從模式來(lái)看，既有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，推出網(wǎng)絡(luò)商城；也有以京東商城、阿里巴巴等為代表的電商企業(yè)，依托平臺(tái)交易數(shù)據(jù)和信用信息優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)深入挖掘金融業(yè)務(wù)價(jià)值，搭建區(qū)別于傳統(tǒng)銀行模式的融資平臺(tái)；還有專門從事互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)、開(kāi)展P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)等。但是，從實(shí)踐層面來(lái)看，改善中小型制造企業(yè)融資可獲得性的成效并不顯著[8]。從模式成熟度來(lái)看，電商融資平臺(tái)相對(duì)穩(wěn)健，但是面向群體主要限于電商平臺(tái)上下游企業(yè)，中小型制造企業(yè)覆蓋面較低；P2P發(fā)展也不理想，國(guó)有資本為背景的P2P平臺(tái)多數(shù)服務(wù)于政府項(xiàng)目，中小制造企業(yè)很難進(jìn)入，而民營(yíng)資本P2P平臺(tái)資金使用不規(guī)范、信息披露度差，跑路現(xiàn)象較多，甚至出現(xiàn)e租寶之類的詐騙交易平臺(tái)；其他一些模式，如眾籌等還處于起步階段。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)和核心優(yōu)勢(shì)

2.1 大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，改變了信息的來(lái)源，降低了信息收集成本，提高了信息的時(shí)效性?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，帶來(lái)了網(wǎng)上的電子商務(wù)行為，延伸到網(wǎng)上的生產(chǎn)、消費(fèi)等各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)痕跡形成了大數(shù)據(jù)，作為信息的重要載體和披露形式，無(wú)須主動(dòng)收集，會(huì)自動(dòng)地被動(dòng)態(tài)、全面、系統(tǒng)地記錄、采集和整理。相比銀行傳統(tǒng)征信信息，信息收集成本大大降低，同時(shí)信息時(shí)效性增強(qiáng)，保障了信息—信任—信用機(jī)制的暢通。另外信用交易的完成和履約情況會(huì)積累企業(yè)的信譽(yù)，形成企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，降低企業(yè)貸款的資產(chǎn)抵押要求，形成了信息—信任—信用—信譽(yù)—資產(chǎn)的良性循環(huán)。

2.2 大樣本供需方優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融的第二大優(yōu)勢(shì)在于提升資金供需撮合能力，形成大樣本資金供需方。傳統(tǒng)銀行信貸市場(chǎng)上，銀行具有金融壟斷權(quán)。一方面，一些無(wú)抵押的低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目被排除在外；另一方面，受資金門檻和壟斷門檻，大量的資金供給者也被排除在外?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大樣本供需方優(yōu)勢(shì)，一方面降低了放貸成本；另一方面也降低了貸款項(xiàng)目的平均風(fēng)險(xiǎn)。

3 當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融融資支持浙江省中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)現(xiàn)狀

雖然浙江省是制造大省，但不同區(qū)域間、行業(yè)間、個(gè)體間發(fā)展參差不齊。智能制造龍頭企業(yè)數(shù)量少、分布散；絕大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)規(guī)模較小，發(fā)展仍處于工業(yè)2.0和3.0階段。當(dāng)前推進(jìn)中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，一方面面臨傳統(tǒng)融資難融資貴問(wèn)題；另一方面還面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程的成本和風(fēng)險(xiǎn)困境。建立多渠道、低成本、風(fēng)險(xiǎn)可控的資金支持機(jī)制，引導(dǎo)眾多社會(huì)資本支持中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，是中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中必須要解決的重要問(wèn)題。為更好地了解浙江省中小型制造業(yè)企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融需求和利用情況，我們對(duì)308家中小型制造企業(yè)進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)研，從資金需求端分析中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的需求特征進(jìn)行分析。

3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融支持浙江省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)程度不高

在308家中小型制造企業(yè)中，利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的企業(yè)只有21家，比例為6.8%。在21家利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資的企業(yè)中，P2P借貸平臺(tái)是主要的融資模式。如圖1所示，絕大部分中小型制造業(yè)企業(yè)傾向于選擇P2P借貸平臺(tái)進(jìn)行融資，眾籌和電商小貸位列第二，這是因?yàn)?，眾籌主要是針對(duì)創(chuàng)意類項(xiàng)目，與制造業(yè)關(guān)系不大；電商小貸主要服務(wù)群體是銷售企業(yè)，制造業(yè)覆蓋較少。P2P資金的運(yùn)作流程相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，撮合資金的效率較高，易被制造業(yè)企業(yè)接受。

圖1 企業(yè)選擇的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)分布情況

3.2 企業(yè)主要依據(jù)平臺(tái)創(chuàng)始人的資信情況選擇何種互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)金融融資

由圖2可以看到，將近一半中小型制造企業(yè)選擇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)時(shí)最看中的是平臺(tái)創(chuàng)始人的身份、學(xué)歷、資歷、專業(yè)，其次是通過(guò)熟人的介紹，最后是平臺(tái)信用等級(jí)和平臺(tái)信用公開(kāi)程度。這主要是因?yàn)?，在缺乏成熟的第三方評(píng)估市場(chǎng)下，企業(yè)主要根據(jù)平臺(tái)創(chuàng)始人的信息來(lái)評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的可靠性。

圖2 企業(yè)選擇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)基于的主要因素

3.3 在所有中小型企業(yè)中資本密集型的制造業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的接受度最高

由圖3可知，在所有的成功運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的企業(yè)中，首先占最大比例的是資本密集型的產(chǎn)業(yè)；其次是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)；最后是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。(1)資本密集型產(chǎn)業(yè)需要大量的資金來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融一定程度上能緩解其短期資金壓力，因此其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的接受度最高。(2)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，在引進(jìn)新技術(shù)的時(shí)候的確需要大量的資金，但是這種情況出現(xiàn)的頻率并不是很大，所以它和互聯(lián)網(wǎng)金融融資的相關(guān)性并不大。(3)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樗奶卣鳎瑢?duì)資金的需求量非常的穩(wěn)定，所以它和互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系更加的少。

圖3 企業(yè)產(chǎn)業(yè)特征和互聯(lián)網(wǎng)金融融資交叉分析

3.4 企業(yè)選擇互聯(lián)網(wǎng)金融融資主要看中其融資效率高

由圖4可以看出，51.92%的中小型制造企業(yè)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)點(diǎn)是“審批程序少，效率高，手續(xù)簡(jiǎn)單(資金快速到賬)”；另外22.44%的民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)點(diǎn)是“容易申請(qǐng)信用貨款(無(wú)抵押要求)”，利率低不是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要優(yōu)點(diǎn)。

圖4 實(shí)際運(yùn)行中企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)點(diǎn)評(píng)判

4 互聯(lián)網(wǎng)金融供支持中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成效不高的原因分析

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融在支持中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程存在成效不高的問(wèn)題，本質(zhì)在于沒(méi)有真正發(fā)揮好互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)和大樣本供需方的優(yōu)勢(shì)。目前主要支持中小型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式包括：P2P、眾籌、電商供應(yīng)鏈金融，但是各個(gè)模式在發(fā)揮大數(shù)據(jù)和大樣本供需方優(yōu)勢(shì)方面依然存在明顯的不足。

4.1 P2P模式

P2P本質(zhì)上是繞過(guò)了大數(shù)據(jù)，直接做互聯(lián)網(wǎng)加金融，旨在發(fā)揮大樣本供需方優(yōu)勢(shì)，但事實(shí)上由于在信息不對(duì)稱處理方面缺乏大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，單方面發(fā)展大樣本供需方，金融欺詐盛行。

4.2 眾籌模式

眾籌相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，更為開(kāi)放，只要是網(wǎng)友喜歡的項(xiàng)目，都可以通過(guò)眾籌模式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金。但由于目前監(jiān)管具體方案不明，同時(shí)由于其產(chǎn)品多屬非標(biāo)準(zhǔn)品，很難像P2P經(jīng)營(yíng)資金這種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品一樣實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)展，眾籌模式發(fā)展受阻。

4.3 電商供應(yīng)鏈金融

電商供應(yīng)鏈金融主要是電商平臺(tái)如京東、阿里巴巴對(duì)在其電商平臺(tái)上進(jìn)行產(chǎn)品銷售的一些企業(yè)進(jìn)行放貸，放貸依據(jù)是電商平臺(tái)掌握了這些企業(yè)的大數(shù)據(jù)交易信息，并基于該信息對(duì)企業(yè)放貸。從這個(gè)意義上來(lái)講，電商供應(yīng)鏈金融是目前最具發(fā)展?jié)摿Φ囊环N互聯(lián)網(wǎng)金融模式。但由于其局限于電商平臺(tái)上下游企業(yè)，且多為銷售領(lǐng)域，生產(chǎn)領(lǐng)域基本尚未涉及，中小型制造企業(yè)總體覆蓋面還較低。

5 互聯(lián)網(wǎng)金融助推浙江省中小型制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)融資對(duì)策建議

利用互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中的融資約束問(wèn)題，關(guān)鍵在于發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融利用交易大數(shù)據(jù)對(duì)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制，以及實(shí)現(xiàn)大樣本供需對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)的降低作用。

5.1 揚(yáng)長(zhǎng)避短，實(shí)現(xiàn)不同模式與中小企業(yè)不同融資需求的有效匹配

從三種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)比來(lái)看，各個(gè)模式在發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)交易大數(shù)據(jù)征信及實(shí)現(xiàn)大樣本供需對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)的降低方面各有利弊。例如，眾籌融資規(guī)模小、期限短、速度快、以股權(quán)參與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；P2P可融資金額大、融資效率沒(méi)有眾籌高、多以債權(quán)參與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；電商供應(yīng)鏈金融融資利率低、效率高、專業(yè)性強(qiáng)、能為企業(yè)提供現(xiàn)金流管理和擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模等增值性服務(wù)。因此，為更好服務(wù)中小型制造企業(yè)融資需求，需要揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮不同模式的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)與中小型制造企業(yè)不同融資需求進(jìn)行有效匹配。

5.2 引入傳統(tǒng)銀行，提升互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小型制造企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力

雖然傳統(tǒng)銀行存在對(duì)中小型制造企業(yè)信貸配置的問(wèn)題，但是不可否認(rèn)傳統(tǒng)銀行在識(shí)別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。銀行擁有企業(yè)主個(gè)人信用記錄、企業(yè)信貸記錄、企業(yè)財(cái)務(wù)支付清算數(shù)據(jù)，這些信息數(shù)據(jù)是新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)短期內(nèi)無(wú)法自行構(gòu)建的。特別是在國(guó)內(nèi)征信大環(huán)境不好，征信體系還不完善，傳統(tǒng)銀行的信用數(shù)據(jù)比任何第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)都來(lái)得全面。因此，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，不應(yīng)將具有傳統(tǒng)信息優(yōu)勢(shì)的銀行排除在外，相反應(yīng)該積極引進(jìn)，發(fā)揮銀行在信息處理方面的優(yōu)勢(shì)。

傳統(tǒng)銀行的引入，可以是與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作的形式，也可以是傳統(tǒng)銀行自身利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)改造。通過(guò)交易大數(shù)據(jù)征信和傳統(tǒng)銀行征信的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小型制造企業(yè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的精確識(shí)別，降低資金需求者逆向選擇可能性及資金供給者面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高資金供求雙方的利益分配。

5.3 促進(jìn)中小型企業(yè)主動(dòng)融入互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融核心優(yōu)勢(shì)是交易大數(shù)據(jù)。目前除了電商供應(yīng)鏈金融擁有一定的交易大數(shù)據(jù)，其他兩種模式顯然不具有優(yōu)勢(shì)。交易大數(shù)據(jù)的建立和完善，關(guān)鍵在于更多中小型制造企業(yè)的信息能納入到大數(shù)據(jù)平臺(tái)中。

由于企業(yè)的信息數(shù)據(jù)屬于企業(yè)商業(yè)機(jī)密，一般互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)很難拿到企業(yè)的信息數(shù)據(jù)。很多大型企業(yè)為了數(shù)據(jù)安全，一般都自行建立電子商務(wù)平臺(tái)或者系統(tǒng)。中小型制造企業(yè)部分會(huì)借助一些知名的電商平臺(tái)進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)，更多的則是依賴原有線下的銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)。因此，吸引中小型制造企業(yè)主動(dòng)融入互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，關(guān)鍵在于規(guī)范發(fā)展大數(shù)據(jù)平臺(tái)，提高信息安全性，防范對(duì)中小型制造企業(yè)商業(yè)信息的侵害。以政府、銀行、行業(yè)協(xié)會(huì)等為主體的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，一定程度上會(huì)贏得中小制造企業(yè)的信任，有助于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

5.4 完善評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)和監(jiān)管制度，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融

傳統(tǒng)銀行信貸和互聯(lián)網(wǎng)金融，本質(zhì)上都是金融，都需要解決資金供給者和需求者之間的信息不對(duì)稱性。傳統(tǒng)信貸市場(chǎng)上信息不完全會(huì)引起銀行對(duì)中小型制造企業(yè)信貸配給，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)上信息不完全也會(huì)引起普通投資者的不投資行為和市場(chǎng)的收縮。因此互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展，不僅涉及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以及中小型制造企業(yè)自身，還涉及政府在構(gòu)建良好的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境中的職責(zé)和擔(dān)當(dāng)。互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步的供給創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展還需要政府進(jìn)一步完善市場(chǎng)環(huán)境，特別是在第三方信用評(píng)級(jí)制度、第三方擔(dān)保制度、金融保險(xiǎn)制度和監(jiān)管制度方面出臺(tái)更為切實(shí)可行的方案。