互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)保理：物流金融新業(yè)務(wù)模式探析①

湖南現(xiàn)代物流職業(yè)技術(shù)學(xué)院 周密

1 “互聯(lián)網(wǎng)+”背景下商業(yè)保理市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

我國的商業(yè)保理業(yè)務(wù)起步較晚，先后經(jīng)歷了傳統(tǒng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)保理業(yè)務(wù)兩個(gè)階段。傳統(tǒng)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)以線下操作為主，需要保理商通過多種渠道，耗費(fèi)較多的時(shí)間、精力對(duì)交易行為產(chǎn)生的信息進(jìn)行收集和驗(yàn)證，核查基礎(chǔ)交易的真實(shí)性。此外，對(duì)核心企業(yè)的依賴程度較高，需要核心企業(yè)的積極配合，來對(duì)廣大中小企業(yè)融資，并在保證應(yīng)收賬款質(zhì)量的基礎(chǔ)上對(duì)上游供應(yīng)商提供資金融通，保理服務(wù)效率有待提高。

自2013年開始，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的快速發(fā)展，商業(yè)保理業(yè)務(wù)開始逐漸嘗試線上運(yùn)營，衍生出了“互聯(lián)網(wǎng)+”和商業(yè)保理融合的新業(yè)態(tài)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新型信息技術(shù)手段的開發(fā)和應(yīng)用使得大數(shù)據(jù)分析在風(fēng)險(xiǎn)控制過程中的作用和價(jià)值得到突出的體現(xiàn)，通過對(duì)交易系統(tǒng)中訂單、庫存、物流、支付結(jié)算等數(shù)據(jù)的記錄，交互驗(yàn)證辨別信息真?zhèn)?，甄選出有效信息數(shù)據(jù)。這種商業(yè)保理的新業(yè)態(tài)，依賴互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，既承載了商業(yè)保理的基本特征，又有自身獨(dú)特的業(yè)務(wù)特點(diǎn)?！吧虡I(yè)保理”“互聯(lián)網(wǎng)+”和“供應(yīng)鏈”高度結(jié)合在一起，實(shí)現(xiàn)了資金流、信息流、物流、商流四流在互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)保理業(yè)務(wù)中更深入的融合。目前，互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)保理正處于啟動(dòng)和發(fā)力的階段，并且隨著我國互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境、金融環(huán)境等方面的不斷改善，這一新型保理模式得到持續(xù)的提升和發(fā)展，并且已經(jīng)開始滲透到國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果與商業(yè)保理行業(yè)的深度融合，推動(dòng)保理業(yè)務(wù)效率的提升和組織變革，增強(qiáng)行業(yè)發(fā)展動(dòng)力，已經(jīng)逐漸成為商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展的一大特征。

互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)保理是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與商業(yè)保理的有效融合，與傳統(tǒng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)模式相比，主要區(qū)別在于融資端和風(fēng)控端的互聯(lián)網(wǎng)化優(yōu)勢(shì)，基于此，本文將“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的商業(yè)保理業(yè)務(wù)模式分為以下兩種類型：與電子商務(wù)平臺(tái)合作模式和與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作模式，二者的運(yùn)行基礎(chǔ)基本一致，只是在具體的業(yè)務(wù)流程、實(shí)際操作環(huán)節(jié)以及保障機(jī)理上存在一些差異。

2 商業(yè)保理與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)合作模式

2.1 參與主體

在該模式中，通常包括了四大參與主體：互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)、平臺(tái)上的應(yīng)收賬款債權(quán)企業(yè)、應(yīng)收賬款債務(wù)人及商業(yè)保理企業(yè)。

2.2 合作模式特點(diǎn)

一方面，大型電商平臺(tái)逐步布局設(shè)立電商系商業(yè)保理公司，以電商平臺(tái)日常交易形成的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，來開展保理業(yè)務(wù)，如京東商城成立上海邦匯商業(yè)保理公司等，該類應(yīng)收賬款不需要依靠傳統(tǒng)的盡職調(diào)查方法來開展業(yè)務(wù)；另外，電商平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，交易信息更加透明對(duì)稱，形成獨(dú)具特色的“大數(shù)據(jù)風(fēng)控”，使得商業(yè)保理業(yè)務(wù)通過合作的電商平臺(tái)，能夠第一時(shí)間獲取真實(shí)有效的歷史、交易數(shù)據(jù)，避免虛假應(yīng)收賬款給保理商帶來的風(fēng)險(xiǎn)。再利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，跟蹤分析客戶的相關(guān)信息，建立有效的信用評(píng)價(jià)體系，緩解了信息不對(duì)稱的問題；并且，電商平臺(tái)上的買賣雙方遍布全國甚至世界各地，保理業(yè)務(wù)范圍也得到了極大的擴(kuò)展和延伸，通過線上化服務(wù)，能夠方便、快捷地完成保理業(yè)務(wù)流程。

2.3 具體實(shí)踐模式

圖1 商業(yè)保理與電商平臺(tái)合作模式流程圖

電商平臺(tái)與商業(yè)保理企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系：由商業(yè)保理企業(yè)為電商平臺(tái)上的中小企業(yè)提供基于平臺(tái)交易的保理服務(wù)，穩(wěn)定電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈生態(tài)體系，擴(kuò)大電商平臺(tái)的客戶群體和平臺(tái)影響力；電子商務(wù)平臺(tái)向商業(yè)保理企業(yè)反饋其掌握的交易以及交易雙方的訂單、支付、結(jié)算和物流等信息數(shù)據(jù)，幫助保理商進(jìn)行應(yīng)收賬款的確權(quán)和評(píng)估，降低保理業(yè)務(wù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，如圖1所示。

其基本流程如下：(1)融資企業(yè)通過電商平臺(tái)進(jìn)行交易，提供商品和服務(wù)，形成應(yīng)收賬款。

(2)融資企業(yè)以基于在平臺(tái)交易所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款向保理商提出保理業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

(3)商業(yè)保理企業(yè)借助電商平臺(tái)提供的信息對(duì)交易真實(shí)性等進(jìn)行核實(shí)。

(4)保理商受讓應(yīng)收賬款，向融資企業(yè)提供保理服務(wù)。

(5)應(yīng)收賬款到期后債務(wù)人還款，保理商扣除融資本息利息后將剩余部分退還融資企業(yè)。

“互聯(lián)網(wǎng)+”與電商平臺(tái)合作的模式有兩種具體的融合方式：一種是大型互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)自行設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)參與保理業(yè)務(wù)，如阿里巴巴、京東等主要電商平臺(tái)；另一種是電商平臺(tái)與商業(yè)保理企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，一方提供客戶和數(shù)據(jù)，另一方提供保理服務(wù)。

該合作模式既有效解決了電商生態(tài)圈供應(yīng)鏈中中小型企業(yè)融資困難問題，穩(wěn)定了電商供應(yīng)鏈其客戶關(guān)系，又能夠促進(jìn)保理商業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)雙贏。

3 商業(yè)保理與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作模式

3.1 行為參與主體

在該模式中，通常包括互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、平臺(tái)投資者、商業(yè)保理企業(yè)、應(yīng)收賬款債權(quán)人、應(yīng)收賬款債務(wù)人以及第三方支付、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等主體。

3.2 合作模式特點(diǎn)

該模式最典型的特點(diǎn)在于保理業(yè)務(wù)融資渠道的互聯(lián)網(wǎng)化。商業(yè)保理項(xiàng)目的資源來源不再局限于保理商的銀行融資、股東借款等方式，保理項(xiàng)目資金可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)向平臺(tái)投資者開放，保理資金既可以來源于第三方企業(yè)，也可以來源于自然人，極大地拓展了保理項(xiàng)目的資金來源，有利于社會(huì)閑散資金的優(yōu)化配置，也能夠有效緩解我國商業(yè)保理公司的資金困境。

3.3 具體實(shí)踐模式

3.3.1 商業(yè)保理企業(yè)與互金平臺(tái)直接合作模式

在直接模式中，保理商線上將所受讓的應(yīng)收賬款再一次進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，直接參與交易。其基本流程如圖2所示。

圖2 直接合作模式流程圖

(1)買賣雙方完成交易，形成應(yīng)收賬款。

(2)中小企業(yè)(融資企業(yè))向保理商提出保理融資申請(qǐng)。

(3)保理商向核心企業(yè)核實(shí)、驗(yàn)證應(yīng)收賬款，對(duì)擬受讓的應(yīng)收賬款進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

(4)保理商對(duì)融資企業(yè)的資信狀況進(jìn)行審查。

(5)商業(yè)保理企業(yè)受讓融資企業(yè)的應(yīng)收賬款，并提供保理服務(wù)。

(6)商業(yè)保理企業(yè)有融資需求，通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)再次轉(zhuǎn)讓已受讓的應(yīng)收賬款。

(7)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)保理商及其擬轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款進(jìn)行調(diào)查，審查擬發(fā)布項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

(8)互金平臺(tái)線上發(fā)布保理商的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓信息，平臺(tái)投資者競(jìng)標(biāo)購買。

(9)保理商將其受讓的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)投資者，并提供回購承諾等形式擔(dān)保。

(10)互金平臺(tái)投資者受讓應(yīng)收賬款，通過第三方支付機(jī)構(gòu)向保理商支付對(duì)價(jià)，保理商獲得融資，繼續(xù)對(duì)原標(biāo)的應(yīng)收賬款及融資企業(yè)進(jìn)行貸后管理和監(jiān)控。

(11)應(yīng)收賬款到期，債務(wù)人付款給保理商，由保理商轉(zhuǎn)付給互金平臺(tái)新受讓人。若債務(wù)人不能如期付款，則由保理商回購或者第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)先行償付，再啟動(dòng)應(yīng)收賬款違約追償程序。

(12)商業(yè)保理企業(yè)通過互金平臺(tái)向平臺(tái)投資者還本付息。

3.3.2 商業(yè)保理企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)間接合作模式

圖3 間接合作模式

如圖3所示，在間接合作模式中，保理商本身不直接參與交易，而是作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的合作機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)推薦具有融資需求的、且擁有一定優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款的企業(yè)，該融資企業(yè)并不需要先將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，而是不經(jīng)過商業(yè)保理企業(yè)直接與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的投資者進(jìn)行交易。

其基本流程如下：(1)買賣雙方完成交易，形成應(yīng)收賬款。

(2)中小企業(yè)(融資企業(yè))有資金需求，商業(yè)保理企業(yè)向下游核心企業(yè)核實(shí)、驗(yàn)證應(yīng)收賬款，并對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行評(píng)價(jià)。

(3)保理商對(duì)融資企業(yè)資信狀況進(jìn)行審查，并對(duì)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、供應(yīng)鏈穩(wěn)定程度等信息進(jìn)行調(diào)查，評(píng)估該保理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

(4)保理商將經(jīng)過專業(yè)篩選的保理項(xiàng)目推薦至互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，并對(duì)所推薦的項(xiàng)目提供回購擔(dān)保等措施。

(5)融資企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提交保理項(xiàng)目融資申請(qǐng)。

(6)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)保理商推薦的保理融資項(xiàng)目進(jìn)行再次審核，評(píng)估應(yīng)收賬款、融資企業(yè)的付款能力以及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

(7)互金平臺(tái)線上向平臺(tái)投資者發(fā)布保理項(xiàng)目。

(8)平臺(tái)投資者投資保理項(xiàng)目，支付對(duì)價(jià)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資。商業(yè)保理企業(yè)對(duì)其推薦的保理項(xiàng)目進(jìn)行貸后管理。

(9)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)通過第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)放融資款。

(10～11)到期融資企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)向平臺(tái)投資者還本付息。

4 結(jié)語

在商業(yè)保理蓬勃發(fā)展同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制、保理商再融資等問題也不斷凸顯，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用為解決這一問題提供了有效的路徑?？梢哉f，“互聯(lián)網(wǎng)+”與商業(yè)保理業(yè)務(wù)的深入融合，順應(yīng)了時(shí)代發(fā)展的要求，產(chǎn)生了時(shí)代發(fā)展要求的物流金融新業(yè)務(wù)模式。本文從資金獲取和風(fēng)險(xiǎn)控制角度，提出了互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)保理業(yè)務(wù)的兩種業(yè)務(wù)模式：與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)的合作模式和與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作的模式，并對(duì)每種模式的合作機(jī)理、業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)特征進(jìn)行了研究?；ヂ?lián)網(wǎng)+商業(yè)保理，有效解決了商業(yè)保理企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的痛點(diǎn)，未來，融合的步伐將不斷加快，融合的方式也將不斷創(chuàng)新，將給整個(gè)商業(yè)保理行業(yè)帶來希望和曙光。