制造業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的選擇及運(yùn)用

紀(jì)冬梅

摘 要：在社會經(jīng)濟(jì)水平逐年上升的同時，社會的進(jìn)步與發(fā)展也對制造業(yè)領(lǐng)域下占據(jù)重要地位的制造型企業(yè)提出了新的要求與期望。財務(wù)分析指標(biāo)的選擇與運(yùn)用在制造型企業(yè)中占據(jù)核心位置，是企業(yè)在同行業(yè)領(lǐng)域中進(jìn)行較量的重要考量標(biāo)準(zhǔn)，因此，深入研究財務(wù)分析指標(biāo)的特性，對制造型企業(yè)下財務(wù)分析指標(biāo)的相關(guān)方法的提出與選擇，以及對其財務(wù)分析的類型在實(shí)際運(yùn)用中的了解變得越來越迫切。固本文，針對制造業(yè)企業(yè)下的財務(wù)分析指標(biāo)的選擇及運(yùn)用進(jìn)行深刻得探討。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)；財務(wù)分析指標(biāo)；選擇；運(yùn)用

一、制造業(yè)下的財務(wù)分析指標(biāo)的特性

財務(wù)分析指標(biāo)的關(guān)鍵性作用決定了制造型企業(yè)的財務(wù)狀況以及籌資能力，并且影響著整個企業(yè)的正常工作的運(yùn)作與開展能力，更是作為企業(yè)在行業(yè)領(lǐng)域中領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢參考，引起越來越多的制造型企業(yè)對其工作的重視程度，以及對其財務(wù)分析指標(biāo)的選擇及運(yùn)用能力的積極探究。財務(wù)分析指標(biāo)具體是指企業(yè)總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)。 在中國《企業(yè)財務(wù)通則》中為企業(yè)規(guī)定的三種財務(wù)指標(biāo)為：償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率；營運(yùn)能力指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；盈利能力指標(biāo)，包括資本金利潤率、銷售利稅率（營業(yè)收入利稅率）、成本費(fèi)用利潤率等。

二、制造型企業(yè)下分析財務(wù)指標(biāo)的相關(guān)方法

（1）比較分析法

比較分析法是財務(wù)分析中最基本的分析方法，具體是通過比較兩個及兩個以上的指標(biāo)，以此來進(jìn)行的比較差異分析法。根據(jù)不同的比較基準(zhǔn)，對比較分析法的分類又可以分出多種不同形式，按照其比較的對象的不同，可以分為以下三種的比較形式①通過將本期數(shù)據(jù)同以往的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，可以分析出制造型企業(yè)的經(jīng)營規(guī)律，進(jìn)而對企業(yè)今后的發(fā)展做出合適的預(yù)測。②通過將本期數(shù)據(jù)同制造型企業(yè)所作出的預(yù)算數(shù)進(jìn)行詳細(xì)的比較，可以發(fā)現(xiàn)更深層的關(guān)于制造型企業(yè)中預(yù)算數(shù)與本期數(shù)據(jù)及實(shí)際數(shù)據(jù)之間的出現(xiàn)差異的原因，對所發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行更深層次的研究，制造型企業(yè)在后續(xù)的工作開展中也能夠更加有針對性的完善不足之處，達(dá)到加強(qiáng)控制以及管理的目的。③將本期實(shí)際數(shù)據(jù)和同行業(yè)且同期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，通過合理的分析比較發(fā)現(xiàn)本制造型企業(yè)與同行業(yè)中其他的制造型企業(yè)之間的差距，一面通過差距不斷提升本企業(yè)能力，一面繼續(xù)發(fā)揮本企業(yè)所固有的優(yōu)勢，不斷增強(qiáng)本企業(yè)在同行業(yè)中的競爭力，從而提高本企業(yè)的整體經(jīng)營活動管理水平。按照所比較的方法的不同可以具體分為以下兩種不同形式：一是水平分析法。二是垂直分析法。

（2）趨勢分析法

趨勢分析法在財務(wù)指標(biāo)的分析方法中也被眾多制造型企業(yè)所采用，其優(yōu)勢在于能夠更加直觀的表示制造型企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，以此更加容易反映制造型企業(yè)的財務(wù)狀況，以及開展的經(jīng)營活動情況和現(xiàn)金流的變化趨勢。其具體表現(xiàn)方法是通過將多年以來的財務(wù)狀況數(shù)據(jù)進(jìn)行折算作為比較的基準(zhǔn)，以此來推斷出本制造型企業(yè)近年來的經(jīng)營活動的開展成果和相關(guān)財務(wù)狀況所展現(xiàn)的總體發(fā)展趨勢。

（3）綜合分析法

綜合分析法同另外兩種分析法的不同之處具體體現(xiàn)在，強(qiáng)調(diào)從整體看局部，強(qiáng)調(diào)制造型企業(yè)中內(nèi)部各個指標(biāo)之間存在有一種內(nèi)在邏輯關(guān)系，因此，綜合分析法的總體內(nèi)涵是通過將企業(yè)內(nèi)部財務(wù)指標(biāo)中的各項指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系在一起進(jìn)行綜合分析，了解其不同之處存在的潛在差異性綜合分析法一般包括有綜合指標(biāo)法、沃爾評價法以及最為典型的杜邦模型分析法。

三、財務(wù)指標(biāo)分析

（1） 償債能力的分析

1.短期償債能力。財務(wù)指標(biāo)下的償債能力的高低直接關(guān)系著制造型企業(yè)的融資能力以及其資金儲備量，又間接影響著制造型企業(yè)的經(jīng)營狀況以及其未來的發(fā)展。償債能力一般可分為短期償債能力和長期償債能力。制造型企業(yè)中一般所注意的短期償債能力，主要是在本企業(yè)內(nèi)部通過現(xiàn)有的流動資產(chǎn)去償付其企業(yè)產(chǎn)生的流動負(fù)債，它通常體現(xiàn)的是制造型企業(yè)在償付一些日常到期的小型債務(wù)。短期償債能力是制造企業(yè)所關(guān)心的重要問題，因?yàn)槿绻圃煨推髽I(yè)的短期償債能力出現(xiàn)了問題，就會導(dǎo)致制造型企業(yè)花費(fèi)更多的時間及精力去應(yīng)對短期償債能力發(fā)生問題導(dǎo)致的大量負(fù)債現(xiàn)象，這無疑也是給企業(yè)的正常經(jīng)營活動的開展帶來了不利的影響，不僅對制造型企業(yè)的籌資活動造成了嚴(yán)重的阻礙同時也對本企業(yè)未來很長一段時間的發(fā)展造成了不利的影響。

2.長期償債能力。制造型企業(yè)不僅具有短期償債能力同時也應(yīng)該具備長期還債能力。長期負(fù)債能力是針對長期性債務(wù)的償還，一般制造型企業(yè)的長期償債期限為一個或者超過一個企業(yè)運(yùn)營周期的負(fù)債，其長期償債具體包含了長期應(yīng)付款和相對的長期借款，以及企業(yè)的應(yīng)付債券。

（2）營運(yùn)能力的分析

制造型企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，又稱作營運(yùn)能力，也就是制造型企業(yè)憑借各種資產(chǎn)從而賺取利潤的能力。營運(yùn)能力表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部管理人員充分利用一切資源，達(dá)到資源配置的最優(yōu)化，從而將企業(yè)資源效率的能力發(fā)揮到最大化。營運(yùn)能力同時與制造型企業(yè)的償債能力以及盈利能力相互聯(lián)系，相互制約著。在制造型企業(yè)中通過對營運(yùn)能力的有效分析，可以更加明確企業(yè)在該段經(jīng)營活動期間內(nèi)資金的流向，資金保全程度，以及整體的資產(chǎn)收益能力和制造業(yè)企業(yè)財務(wù)的安全性。企業(yè)對營運(yùn)能力的詳細(xì)分析不僅可以幫助保障制造型企業(yè)的安全性，同時可以在制造型企業(yè)中進(jìn)行投資的所有投資者的投資成本的安全性，并且營運(yùn)能力可有效保障制造型企業(yè)營運(yùn)能力，為制造型企業(yè)的有利發(fā)展打下夯實(shí)的基礎(chǔ)。

（3）盈利能力的分析

盈利能力作為財務(wù)指標(biāo)下的重要板塊，其直接反映的是制造型企業(yè)在一個特定的經(jīng)營周期內(nèi)所能賺取的利潤值，盈利能力作為衡量一個企業(yè)的核心價值的重要指標(biāo)，對制造型企業(yè)的核心競爭力的比較具有重大參考價值。盈利能力的高低還通過其利潤率來體現(xiàn)，利潤率的高低同企業(yè)的盈利能力成正相關(guān)，而且關(guān)于制造型企業(yè)的盈利能力大小還能通過計算利潤和成本共同計算出的利潤率來決定。盈利能力對制造型企業(yè)的影響更是深遠(yuǎn)的，盈利能力越大越有利于相關(guān)資產(chǎn)家的投資，有助于制造業(yè)擴(kuò)大器規(guī)模，從而獲得更大的企業(yè)利潤，更加豐富的經(jīng)濟(jì)效益。

四、改進(jìn)制造業(yè)下的財務(wù)分析指標(biāo)內(nèi)容

制造業(yè)企業(yè)對其在財務(wù)分析指標(biāo)上遇到的問題進(jìn)行分析時，不僅僅需要積極主動去發(fā)現(xiàn)問題，最重要的是在發(fā)現(xiàn)問題后做出的調(diào)整以及改善工作。以此，對制造業(yè)性質(zhì)企業(yè)在財務(wù)分析中所暴露出來的問題，需要做到以下幾點(diǎn)的改進(jìn)以及完善工作。從資產(chǎn)負(fù)債方面來看，需要深刻結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，做出符合企業(yè)在資本機(jī)構(gòu)體系中所處的最佳位置和企業(yè)所適合的轉(zhuǎn)型升級的方向，并且權(quán)衡負(fù)債籌資中帶來的風(fēng)險利弊，進(jìn)而提高本企業(yè)總資產(chǎn)的負(fù)債率。從長期負(fù)債率來看，制造型企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守定期還債的規(guī)定，避免開啟拖欠、延期債務(wù)等不良現(xiàn)象。從股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的改善來看，制造型企業(yè)應(yīng)當(dāng)從內(nèi)部規(guī)定好嚴(yán)格的企業(yè)規(guī)章制度，避免制造型企業(yè)內(nèi)部“獨(dú)攬專政”的不良現(xiàn)象，杜絕制造型企業(yè)內(nèi)部權(quán)力過度集中，嚴(yán)格治理公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)，為制造型企業(yè)的良性發(fā)展提供保障。最后，從盈利能力方面來看，在制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的重要階段時，積極主動開拓新領(lǐng)域、發(fā)現(xiàn)新思路、尋找到新的商機(jī)，為制造型企業(yè)的盈利能力提供更廣闊的空間。

五、總結(jié)

隨經(jīng)濟(jì)水平的提高，制造型企業(yè)競爭力的提高也變得越來越緊迫，故有關(guān)對財務(wù)分析的指標(biāo)的選擇及運(yùn)用的研究，迎來了更多來自社會不同的關(guān)注。本文就財務(wù)分析的不同方法，以及對財務(wù)分析不同形式的深入研究，和改進(jìn)制造業(yè)下的財務(wù)分析指標(biāo)內(nèi)容三大板塊進(jìn)行了更深一層次的探究，希望此文有利于的制造業(yè)企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

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