“希盟時代” 投資馬來西亞需要知道啥？

李易之

“馬來西亞的投資政策將會越來越透明，金融市場也會越來越透明，接下來相信會有更多外國企業(yè)愿意來馬來西亞投資。”廈門大學馬來西亞分校經(jīng)管學院金融系高級講師葉得利在接受本刊記者采訪時這樣說道。

2018年5月馬來西亞政壇的“變天”確實為其國內(nèi)投資環(huán)境帶來一些影響，但縱觀歷史，該國對于投資者的諸多利好并不會隨著政府的更迭而改變，且隨著馬來西亞政府吸引外國投資的力度持續(xù)加大，馬來西亞將保持對外國投資較大的吸引力。

數(shù)說經(jīng)濟指標 投資環(huán)境相對穩(wěn)定

宏觀經(jīng)濟指標是投資環(huán)境的“風向標”。

馬來西亞2018年的GDP增速為4.7%，2019年的GDP增速預(yù)計也將穩(wěn)定在4.9%左右的水平。相比之下，2018年東盟國家中的柬埔寨經(jīng)濟增速達到了7.3%，越南達到了7.08%，甚至GDP總量高達1.04萬億美元的印尼，也實現(xiàn)了5.15%的經(jīng)濟增長。

但與表現(xiàn)平平的GDP增速相比，馬來西亞的投資和進出口貿(mào)易等指標，所反映的形勢要樂觀得多。在對外貿(mào)易方面，馬來西亞國際貿(mào)易和工業(yè)部已發(fā)布的報告顯示，2018年該國對外貿(mào)易總額為1.876萬億林吉特（約合4600億美元），較2017年增長5.9%。在吸引外國投資方面，馬來西亞2018年前三季度的外國直接投資（FDI）增加了490億林吉特（約合118億美元），較上年同期漲幅達到驚人的350%。

權(quán)威機構(gòu)對當前馬來西亞的投資環(huán)境給予了充分的肯定。世界銀行2018年發(fā)表的《營商環(huán)境報告》中，馬來西亞在全球“做生意最輕松”國家排行榜上位列第24位;全球著名評級機構(gòu)穆迪公司在2018年6月18日對馬來西亞評估級別為A3，即在穆迪公司信用評級體系中達到中上級、穩(wěn)定的水平。

馬來西亞經(jīng)濟發(fā)展的“三駕馬車”

馬來西亞是一個自然和農(nóng)業(yè)資源的出口國，價值最高的出口物資是石油。馬來西亞也曾是世界上錫、橡膠和棕櫚油的最大生產(chǎn)國，但如今第二產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不再是馬來西亞的經(jīng)濟支柱。今天，該國經(jīng)濟的“三駕馬車”——服務(wù)業(yè)、制造業(yè)以及個人消費，是帶動馬來西亞經(jīng)濟發(fā)展、將全球投資者的目光聚焦到馬來西亞的三個主要因素。

馬來西亞投資環(huán)境的良好表現(xiàn)與其對經(jīng)濟全球化的深度參與有密切聯(lián)系。盡管建國之初的馬來西亞工業(yè)化水平不高，但到了1987年，該國第二產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟總量中的占比已經(jīng)超過了第一產(chǎn)業(yè)，成功實現(xiàn)了工業(yè)化。在這樣的背景下，馬來西亞逐漸成為日本、美國等發(fā)達經(jīng)濟體企業(yè)和個人的投資目的地。目前，制造業(yè)的比例占其GDP的23%。

該國在進入21世紀后又將發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)提上了日程。如今在馬來西亞，服務(wù)業(yè)占GDP的比例是55%，旅游業(yè)則是服務(wù)業(yè)領(lǐng)域中的重要支柱，已成為馬來西亞的第三大外匯收入來源。2019年，預(yù)計服務(wù)業(yè)產(chǎn)值增速將會穩(wěn)定在5.9%。

哪些行業(yè)更值得投資？

“我十分看好中馬兩國在5G（第五代移動通信網(wǎng)絡(luò)）方面的合作前景。”葉得利向記者列舉了幾個在2019年能夠獲得馬來西亞政府補貼的行業(yè)，包括通信技術(shù)、房地產(chǎn)、金融、物流與基礎(chǔ)設(shè)施、旅游等。

這些領(lǐng)域在2019年都會獲得政府財政的大力支持。例如旅游業(yè)方面，馬來西亞財政部在2018年11月公布的《馬來西亞2019財政預(yù)算案》中，包含了將部分島嶼列為免稅島和給旅游部門提供財政撥款等舉措;在金融服務(wù)與資本市場方面，政府將通過大馬發(fā)展銀行（Bank Pembangunan Malaysia）撥款5億林吉特用于公共交通貸款基金，向公共交通從業(yè)者提供2%的利息補貼。

房地產(chǎn)行業(yè)對于中國企業(yè)來說，是投資馬來西亞的另一塊“金礦”。葉得利認為，中國房地產(chǎn)企業(yè)“在技術(shù)、速度、成本方面具有優(yōu)勢”，馬來西亞政府缺乏相應(yīng)的資金和能力去開發(fā)一些偏遠的地區(qū)以及“可負擔房屋”項目，因此，中國企業(yè)可以與馬方在這方面開拓一些合作。

相對于這些行業(yè)，勞動密集型產(chǎn)業(yè)就不那么適合在馬來西亞投資了。目前馬來西亞勞動力就業(yè)充分，政府不鼓勵發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，相關(guān)的財政鼓勵政策只給予高附加值項目，并鼓勵勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到海外。

除財政支持外，馬來西亞政府還為部分發(fā)展項目的招商引資做出了多方面的政策傾斜。以“多媒體超級走廊（MSC）”為例，一般政策規(guī)定外資在合資企業(yè)中最多只能擁有30%的股份，而獲得MSC資格的外資有機會擁有100%的股權(quán)，制造業(yè)的出口外向型產(chǎn)業(yè)有時也允許設(shè)立外商獨資企業(yè)。

而融資也是外國投資者十分關(guān)注的問題。投資者可以在馬來西亞國內(nèi)資本市場上獲得有條件的融資——其在馬融資額的60%以上必須來自馬來西亞國內(nèi)銀行。貸款額如果超過1000萬林吉特，須事先得到中央銀行的同意;外國的證券代理公司最多只能從馬來西亞的金融機構(gòu)得到500萬林吉特的貸款。

馬來西亞投資環(huán)境中的“不變”

2018年5月馬來西亞政壇的“變天”為投資環(huán)境帶來了一定的不確定性。根據(jù)葉得利的介紹，希望聯(lián)盟政府上臺后的交接工作的確存在一些問題，但在馬來西亞總理馬哈蒂爾的領(lǐng)導(dǎo)下，總體投資環(huán)境大概在半年之后已逐漸恢復(fù)穩(wěn)定。

葉得利認為投資者依舊可以對馬來西亞市場充滿信心。他表示，馬來西亞許多有利于投資的因素基本不會隨著政府的更迭而改變，例如，馬來西亞多元的人力資源不僅成本較低，而且質(zhì)量非常高。

對于中國企業(yè)來說這一點尤為明顯。馬來西亞華人能夠熟練使用漢語與來自中國的同行進行交流，這讓中國企業(yè)可以在當?shù)貛缀鯚o障礙地與本土員工進行溝通。而多元文化能夠幫助這些中國企業(yè)進一步向東盟其他國家的商業(yè)版圖擴展。

馬來西亞十分重視人才的培養(yǎng)，20年來，一些相關(guān)的就業(yè)政策和人力資源開發(fā)的方針都沒有改變過。此外，葉得利還表示，馬來西亞重視科技創(chuàng)新，招商引資政策寬松，營商環(huán)境良好。這些都是馬來西亞作為一個深度參與全球價值鏈的經(jīng)濟體不會輕易放棄的“加分項”。

但葉得利也提醒中國企業(yè)，想要去馬來西亞投資的話，應(yīng)當尋求正規(guī)機構(gòu)的幫助，而不是盲目偏聽偏信一些“中間人”的吹噓。“例如，中國企業(yè)可以先通過馬來西亞對外貿(mào)易發(fā)展局（MATRADE）了解一下投資馬來西亞的相關(guān)情況，或者讓他們予以引薦，再通過他們根據(jù)實際情況與地方政府接觸或做出進一步的規(guī)劃，這樣步子會更穩(wěn)一點。”葉得利這樣說道。