獨(dú)角獸企業(yè)如何養(yǎng)成？

獨(dú)角獸企業(yè)是反映國(guó)家創(chuàng)新實(shí)力的重要指標(biāo)。3月 14日， CB Insight發(fā)布了獨(dú)角獸企業(yè)榜單，涵蓋軟件服務(wù)、金融科技、汽車技術(shù)、電子商務(wù)、硬件等領(lǐng)域前沿方向，全球326家新興創(chuàng)業(yè)公司上榜。

通過(guò)研究該榜單，發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律性特征，對(duì)我國(guó)培育獨(dú)角獸企業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，具有重要參考作用。

全球獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)

從規(guī)?？?，數(shù)量、估值、融資額均呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019 年，全球共有326家價(jià)值10億美元以上的企業(yè)上榜，這些公司總估值約為10862.3億美元，總?cè)谫Y約為2686.8 億美元。相比2018年8月份的榜單，有119家新企業(yè)進(jìn)入了本期榜單?？梢姡谌蚪?jīng)濟(jì)總體低迷的態(tài)勢(shì)下，獨(dú)角獸企業(yè)憑借技術(shù)、平臺(tái)、服務(wù)方面的創(chuàng)新依然能夠取得優(yōu)秀的績(jī)效。

從領(lǐng)域看，軟件服務(wù)、電子商務(wù)、金融科技是獨(dú)角獸企業(yè)三大集聚區(qū)。2019年，軟件服務(wù)、電子商務(wù)、金融科技領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)，數(shù)量占比分別為25.2%、13.4%和9.5%，合計(jì)約占榜單的一半。與此同時(shí)，三個(gè)領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)整體估值分別為1526.9、1292.8與914.4億美元，占比分別為14.1%、11.9%與8.4%，合計(jì)占比約1/3。深入分析發(fā)現(xiàn)，這些領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)大多是通過(guò)打造平臺(tái)型經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張自身業(yè)務(wù)。例如，軟件服務(wù)領(lǐng)域排名最高的是美國(guó)的Infor，估值約為100億美元，主要業(yè)務(wù)是為垂直細(xì)分行業(yè)提供端到端的商業(yè)云服務(wù)。電子商務(wù)領(lǐng)域排名最高的是美國(guó)的Airbnb，估值約為293億美元，構(gòu)建了全球最大的游客與出租房主的鏈接平臺(tái)。金融科技領(lǐng)域排名最高的是美國(guó)的Stripe，估值約200億美元，主要是提供易操作、跨平臺(tái)的支付方案。

從區(qū)域看，美國(guó)占據(jù)半壁江山，中國(guó)緊隨其后。美國(guó)、中國(guó)、英國(guó)、印度、德國(guó)擁有的數(shù)量位列前五，占比分別為 47.9%（156家）、27.9%（94家，其中包括香港3家）、5.2%（17家）、4.0%（13家）、2.6%（8家），中、美兩國(guó)占據(jù)整個(gè)榜單的七成以上。從估值看，美國(guó)和中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)整體估值分別為5638.9和3228.6億美元，分別占總估值的51.9%與29.7%。其中美國(guó)在生物科技、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)，分別占各自領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)總數(shù)的63.3%、71.4%、66.7%?？梢?，美國(guó)無(wú)論在數(shù)量上還是在體量規(guī)模上都領(lǐng)先其他國(guó)家，而中國(guó)則緊隨其后，形成了兩個(gè)強(qiáng)極。

值得關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題

中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量雖持續(xù)增加，但與美國(guó)差距有擴(kuò)大趨勢(shì)。從獨(dú)角獸企業(yè)總數(shù)來(lái)說(shuō)，本期榜單美國(guó)占比為 47.9%，中國(guó)占比為 27.9%。對(duì)比2018年8月份的獨(dú)角獸榜單，本期榜單美國(guó)數(shù)量占比提高了1個(gè)百分點(diǎn)，而中國(guó)占比降低約2個(gè)百分點(diǎn)。從新生獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量來(lái)看，中國(guó)新增企業(yè)少于美國(guó)的新增企業(yè)。2014-2017年，中國(guó)新增數(shù)量分別為美國(guó)新增數(shù)量的22.7%、 56.3%、61.1%和75.9%。在2019年最新榜單中，中國(guó)新生獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)下降為美國(guó)的67.2%，中、美獨(dú)角獸企業(yè)在數(shù)量上的差距有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)最高估值領(lǐng)先，但超級(jí)獨(dú)角獸數(shù)量遠(yuǎn)少于美國(guó)。從最高估值看，中國(guó)排在前列的獨(dú)角獸企業(yè)估值領(lǐng)先美國(guó)。中國(guó)估值最高的字節(jié)跳動(dòng)，估值為750億美元，其次是滴滴出行，估值為560億美元。美國(guó)估值最高的是Uber，估值720億美元，其次為WeWork公司，估值470億美元。從平均估值看，中國(guó)和美國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)的平均估值分別為35.5億和36.1億美元，英國(guó)和德國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)的平均估值分別為24.1億和21.2億美元。從超級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)看，美國(guó)擁有12家（估值超過(guò)100億美元），而中國(guó)僅有4家。中、美兩國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)平均估值較為接近，且明顯高于其他國(guó)家，但在超級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量方面，美國(guó)遙遙領(lǐng)先。

中國(guó)在硬件、汽車科技領(lǐng)域局部占優(yōu)，但相比美國(guó)缺乏技術(shù)領(lǐng)先型企業(yè)。整體來(lái)看，中國(guó)在硬件、汽車科技領(lǐng)域占優(yōu)，而美國(guó)在電子商務(wù)、生物科技、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)分析等多個(gè)領(lǐng)域領(lǐng)先。在硬件和汽車科技領(lǐng)域，中國(guó)有14家獨(dú)角獸企業(yè)，占這兩個(gè)領(lǐng)域的56%。同時(shí)，中國(guó)在這兩個(gè)領(lǐng)域的總估值為512億美元，是美國(guó)的 3.4倍。但從企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力看，美國(guó)獨(dú)角獸大部分是B2B公司，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的硬科技企業(yè)較多，且行業(yè)領(lǐng)域分布廣，多點(diǎn)開花。相對(duì)而言，中國(guó)大部分獨(dú)角獸企業(yè)是針對(duì)終端用戶的公司，以應(yīng)用和商業(yè)模式創(chuàng)新為主。如在生物健康領(lǐng)域，美國(guó)的Samumed、Roivant Sciences等業(yè)內(nèi)標(biāo)桿，均致力最新生物醫(yī)藥的研發(fā)，而同領(lǐng)域的中國(guó)丁香園、碳云智能等則以“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療” 的商業(yè)模式創(chuàng)新見長(zhǎng)。

啟示與建議

我國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)在數(shù)量、質(zhì)量、核心競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)分布方面與美國(guó)之間的距離，在一定程度上折射出中美創(chuàng)新能力的差距。培育獨(dú)角獸企業(yè)，今后需要從以下幾個(gè)方面著力。

強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，提升技術(shù)創(chuàng)新硬實(shí)力。技術(shù)創(chuàng)新是獨(dú)角獸企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)的重要保障，未來(lái)我國(guó)應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化推動(dòng)商業(yè)模式創(chuàng)新，輸出更多中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也應(yīng)大力鼓勵(lì)企業(yè)結(jié)合自身特色，樹立技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)向，重視培育具有技術(shù)創(chuàng)新能力的硬科技型獨(dú)角獸，構(gòu)建創(chuàng)新要素深度融合、互補(bǔ)、匹配的創(chuàng)新體系。

在融資、上市等相關(guān)政策方面對(duì)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的獨(dú)角獸企業(yè)予以更多支持。如可采用公私合營(yíng)模式，豐富多元化的資本投入形式，以試點(diǎn)項(xiàng)目推動(dòng)獨(dú)角獸企業(yè)進(jìn)行顛覆式創(chuàng)新，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)核，不斷孕育出更好的技術(shù)和產(chǎn)品，提升行業(yè)估值空間和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

重培育，關(guān)注獨(dú)角獸企業(yè)成長(zhǎng)梯隊(duì)建設(shè)。強(qiáng)勁的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力和豐富的資本供給為獨(dú)角獸企業(yè)的快速成長(zhǎng)提供了好機(jī)遇。未來(lái)幾年我國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)仍將保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，需注意關(guān)注行業(yè)分布的均衡性，關(guān)注后續(xù)梯隊(duì)的培育，不要“擁堵”追逐現(xiàn)有獨(dú)角獸企業(yè)。

一方面注重培育“潛在”獨(dú)角獸企業(yè)，鼓勵(lì)具有創(chuàng)新能力的企業(yè)利用其市場(chǎng)警覺性快速發(fā)現(xiàn)行業(yè)空白，補(bǔ)齊相關(guān)領(lǐng)域的空白。另一方面為新興科技企業(yè)創(chuàng)造良好的配套環(huán)境，解決我國(guó)新興科技企業(yè)的資金、基礎(chǔ)設(shè)施和銷售渠道等問(wèn)題，避免潛力企業(yè)被資本綁架。引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)造供給、降低價(jià)格，實(shí)現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的獨(dú)角獸企業(yè)。