滬銅產(chǎn)業(yè)基地大揭秘
——江銅集團(tuán)培訓(xùn)紀(jì)實(shí)

鄭瓊香 許勇其 覃靜 楊力｜文

為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，滿足企業(yè)培訓(xùn)需求。上海期貨交易所于6月中旬在江銅集團(tuán)舉辦2019年第一期風(fēng)險(xiǎn)管理研討班暨產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)基地活動(dòng)。

我國(guó)銅產(chǎn)業(yè)綜述

我國(guó)銅產(chǎn)業(yè)總體平穩(wěn)效益穩(wěn)步增長(zhǎng)，但2019年隨著滬銅價(jià)格回落，環(huán)保高壓下游消費(fèi)驅(qū)動(dòng)力略顯不足。我國(guó)銅產(chǎn)量在近十年里一直保持同比增長(zhǎng)，技術(shù)革新步伐不斷加快。2018年根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的有色金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)梳理，我國(guó)銅精礦、精煉銅、銅材產(chǎn)量分別為150 萬(wàn)噸、900 萬(wàn)噸、1710 萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)4%、8%、15%。銅產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資回升，技術(shù)進(jìn)步意味著能耗下行，銅冶煉綜合能耗230 千克標(biāo)煤/噸，同比下降2.5%，銅材綜合成品率80%，同比提高3.5%。

成材價(jià)格震蕩下行，產(chǎn)業(yè)效益回落。2018年，受貿(mào)易摩擦需求疲軟影響，銅價(jià)震蕩回落，全年銅現(xiàn)貨均價(jià)50500元/噸左右，同比上漲3%，但漲幅同比回落25%。全年銅行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)396億元，同比增長(zhǎng)4%，增幅同比回落25%。其中，銅礦采選實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)56 億元，同比下降12%；銅冶煉、銅加工行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)147 億元、193 億元，同比分別增長(zhǎng)9.9%、5.8%，增幅同比回落24%、12%。

圖1 我國(guó)銅礦累計(jì)產(chǎn)量 單位：萬(wàn)噸，%

圖2 我國(guó)電銅累計(jì)產(chǎn)量 單位：萬(wàn)噸，%

圖3 我國(guó)銅材累計(jì)產(chǎn)量 單位：萬(wàn)噸，%

圖4 我國(guó)電銅累計(jì)產(chǎn)量 單位：萬(wàn)噸，%

貿(mào)易持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)外依存度提升。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年，銅產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易總額868 億美元，同比增長(zhǎng)20%，其中，進(jìn)口額798 億美元，同比上升17.3%，出口額70 億美元，同比上升8%。我國(guó)銅產(chǎn)品進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)，銅資源整體對(duì)外依存度不斷提高，2018年，國(guó)內(nèi)凈進(jìn)口銅金屬量較2013年增加了36%，隨著禁止洋垃圾入境政策實(shí)施，廢銅進(jìn)口同比下降32%，銅加工材出口持續(xù)增長(zhǎng)，全年累計(jì)出口量51 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%。

環(huán)保壓力加大，下游消費(fèi)動(dòng)力不足。2018年，國(guó)內(nèi)污染防治力度不斷加大，固廢進(jìn)口政策收緊，行業(yè)綠色發(fā)展壓力巨大。國(guó)內(nèi)汽車、發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量同比下降，白色家電產(chǎn)量增速下滑，銅行業(yè)整體消費(fèi)不容樂(lè)觀，據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)銅消費(fèi)量1305 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3%，增速回落5%。

圖5 我國(guó)進(jìn)口銅累計(jì) 單位：噸

圖6 我國(guó)出口銅累計(jì) 單位噸

圖7 有色金屬礦采選銷售利潤(rùn)與存貨單位：噸、%

圖8 有色金屬冶煉銷售利潤(rùn)及存貨單位：噸、%

江銅集團(tuán)綜述

江銅集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋了銅的采選、冶煉和加工，并且建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是中國(guó)重要的銅生產(chǎn)基地。產(chǎn)品主要包括陰極銅、黃金、白銀、硫酸等50 多個(gè)品種。年產(chǎn)銅精礦含銅超過(guò)20 萬(wàn)噸，陰極銅產(chǎn)能超過(guò)140 萬(wàn)噸/年，年加工銅產(chǎn)品超過(guò)100 萬(wàn)噸。

貴溪冶煉廠為江銅集團(tuán)最主要的生產(chǎn)基地，也是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、環(huán)保最好的粗煉及精煉銅冶煉廠。2019年預(yù)期貴溪銅產(chǎn)量將達(dá)100 萬(wàn)噸左右，占江銅產(chǎn)能的70%。

圖9 貴溪生產(chǎn)流程圖

20世紀(jì)70年代江銅通過(guò)引進(jìn)日本東予冶煉廠先進(jìn)的閃速熔煉新工藝，依托德興銅礦，一躍成為國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。與傳統(tǒng)的反射爐煉銅工藝相比，閃速爐具有以下特點(diǎn)：

設(shè)備大型化，強(qiáng)化冶煉，生產(chǎn)率高。

高回收率，銅97%，硫96%。

20世紀(jì)70年代的無(wú)公害煉廠典范工程。廢熱利用好，余熱發(fā)電，可滿足生產(chǎn)用電量的40%。三廢治理、環(huán)境保護(hù)好。水、氣、渣排放完全符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

貴溪冶煉廠是我國(guó)第一座采用世界先進(jìn)閃速煉銅技術(shù)，也是中國(guó)目前最大的單體冶煉廠。自投產(chǎn)以來(lái)，保持了高效率的生產(chǎn)態(tài)勢(shì)。在一期引進(jìn)日本技術(shù)之上，從二期開(kāi)始逐步憑借前期技術(shù)積累，開(kāi)始國(guó)產(chǎn)化改造。堅(jiān)持學(xué)習(xí)世界前沿銅冶煉技術(shù)，積極采用新成果、新工藝，三期引進(jìn)了當(dāng)時(shí)全球領(lǐng)先的艾薩法銅電解技術(shù)和處理雜銅的傾動(dòng)爐技術(shù)，產(chǎn)量增幅達(dá)到50%，噸銅綜合能耗降低15%，噸銅直接生產(chǎn)成本降低了36%。

江銅再生資源

滬銅再生資源新政于7月1日正式施行短期成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。筆者就再生資源回收利用，特別是國(guó)外二次物料如何進(jìn)口，配額如何分配，國(guó)內(nèi)再生資源情況作適度解釋。

六類廢雜銅（海關(guān)編碼7404000090）為自動(dòng)進(jìn)口許可，主要包括高品位的光亮線、紫雜銅、黃雜銅等，其中高品位的紫銅和分類明確、雜質(zhì)較少的黃雜銅可以被直接加工利用；部分品位較低的紫雜銅和品位雜亂的黃雜銅則需要重新進(jìn)行冶煉。七類廢雜銅（海關(guān)編碼7404000010）屬于限制進(jìn)口許可廢料，要進(jìn)口此類廢料需要獲得相關(guān)批文，主要包括品位較低的廢舊線纜、廢電機(jī)、廢變壓器和廢五金等，必須經(jīng)過(guò)拆解和分揀等再度加工處理才能被冶煉廠或銅加工廠使用。

7月1日起開(kāi)始執(zhí)行的“廢六類”轉(zhuǎn)限制類進(jìn)口政策。2018年12月，關(guān)于調(diào)整《進(jìn)口廢物管理目錄》的公告：將銅廢碎料從《非限制進(jìn)口類可用作原料的固體廢物目錄》調(diào)入《限制進(jìn)口類可用作原料的固體廢物目錄》，自2019年7月1日起執(zhí)行。

進(jìn)口批文申請(qǐng)條件和具體辦理流程和目前所執(zhí)行的《限制進(jìn)口類可用作原料的固體廢物環(huán)境保護(hù)管理規(guī)定》基本一致，只有實(shí)際從事加工利用的企業(yè)才能進(jìn)行申請(qǐng)，不得委托其他企業(yè)代理進(jìn)口，并且固體廢物進(jìn)口許可證不得進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

圖10 國(guó)內(nèi)料

圖11 國(guó)內(nèi)料

圖12 國(guó)外料

圖13 國(guó)外料

目前，我國(guó)銅二次物料方面，國(guó)內(nèi)料供給較國(guó)外二次物料明顯偏緊。首先，國(guó)內(nèi)二次物料可以貿(mào)易流轉(zhuǎn)，再生企業(yè)更傾向貿(mào)易獲利。并且國(guó)內(nèi)再生企業(yè)資質(zhì)混雜鏈條分散，集中度低采購(gòu)困難惜售情緒高。結(jié)合江銅強(qiáng)大的產(chǎn)能，對(duì)于下游對(duì)口電纜銅材二次料品質(zhì)有保證，導(dǎo)致當(dāng)?shù)馗咂焚|(zhì)料回收難度增大。此類高品質(zhì)物料經(jīng)過(guò)人工分揀打包擦拭后，可直接供給對(duì)銅材要求很高的銅箔企業(yè)。其次，國(guó)外料多且量足，資源較為集中采購(gòu)便捷，但是對(duì)于美國(guó)料較為排斥。主要是美國(guó)供應(yīng)商對(duì)于二次料計(jì)價(jià)細(xì)致，部分高價(jià)值料頭分別計(jì)價(jià)，進(jìn)口成本相對(duì)歐洲要高。并且由于中美貿(mào)易爭(zhēng)端，美國(guó)二次料資源豐富銷售不暢，但對(duì)于轉(zhuǎn)出至東南亞地區(qū)二次加工再輸入國(guó)內(nèi)的模式并不認(rèn)同。最主要的原因是東南亞環(huán)保政策多變，大量二次料再加工勢(shì)必影響東南亞國(guó)家環(huán)境。發(fā)達(dá)國(guó)家再生料巨頭也多希望直接出口至國(guó)內(nèi)，由國(guó)內(nèi)拆解消化冶煉回收。最后，進(jìn)口二次料只能用于自用，貿(mào)易流限制了進(jìn)口料流通，擠出大量貿(mào)易商料頭。目前7月1日的進(jìn)口政策出臺(tái)，江銅再生也在積極申請(qǐng)配額。

圖14 廢銅進(jìn)口量 單位：噸、%

圖15 廢銅進(jìn)口金額 單位：萬(wàn)美元、%

雖然從累計(jì)進(jìn)口總量上，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，滬銅二次銅物料進(jìn)口受到環(huán)保政策收緊影響，總量在2018年已經(jīng)出現(xiàn)30%的降幅。但是從進(jìn)口金額上表現(xiàn)并不明顯，2018年累計(jì)進(jìn)口金額不降反升，同比上揚(yáng)2.2%，達(dá)到93 億美元。月度數(shù)據(jù)上在進(jìn)入2019年后出現(xiàn)斷崖式下跌，特別是春節(jié)期間，進(jìn)口金額大幅下挫。

然而，自4月開(kāi)始進(jìn)口金額出現(xiàn)明顯回升，同比上揚(yáng)達(dá)9%，在環(huán)保新政偏緊預(yù)期下，進(jìn)口料在5、6月份繼續(xù)增加。一是滬銅進(jìn)口套利窗口開(kāi)啟，二是新政壓制煉廠貯備原料。并且國(guó)外物料由于2 ～3月進(jìn)口量的大幅下挫，出現(xiàn)一定積壓，貨源較為充足，價(jià)格存在一定優(yōu)勢(shì)。

并且需要特別注意，進(jìn)口環(huán)保新政執(zhí)行力度是7月以后二次料能否持續(xù)進(jìn)口的關(guān)鍵，結(jié)合去年預(yù)防針式的環(huán)保征詢意見(jiàn)稿，或許真正落地政策要比市場(chǎng)預(yù)期寬松。由全面禁止進(jìn)口廢物雖然是環(huán)保大勢(shì)不容改變，但是我國(guó)銅資源匱乏，并且在2015年，根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)廢銅二次物料回收量已超過(guò)了銅精礦產(chǎn)量，回收利用二次銅材重要性不容忽視。如果進(jìn)口新政過(guò)于嚴(yán)厲，勢(shì)必造成銅價(jià)大起大落，并不利于銅產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。

通過(guò)廢六、廢七類政策，我們發(fā)現(xiàn)即使進(jìn)口總量下滑，但是銅含量根據(jù)粗略估算并沒(méi)有出現(xiàn)明顯下滑。并且經(jīng)過(guò)去年的政策預(yù)期，目前進(jìn)口料國(guó)內(nèi)已經(jīng)無(wú)法貿(mào)易流通，已經(jīng)把貿(mào)易需求完全擠壓。如果新政偏緊，國(guó)外二次物料勢(shì)必再次降價(jià)，那么可以順利申請(qǐng)批文的銅企勢(shì)必將加大進(jìn)口量，對(duì)國(guó)內(nèi)二次料形成互補(bǔ)，以期利潤(rùn)達(dá)到最大化，所以進(jìn)口二次物料或許仍將延續(xù)去年態(tài)勢(shì)降量數(shù)增品位。