全球新結(jié)算體系前景可期（ 市場觀察）

趙昌會

新的全球結(jié)算體系因斯特克斯（INSTEX）日前正式完成首筆交易，據(jù)稱金額“約數(shù)百萬美元”。作為“貿(mào)易往來支持工具”，因斯特克斯由德、法、英三國倡議，目的是維護(hù)伊朗核協(xié)議。三國希望通過這一機(jī)制簡化歐洲經(jīng)濟(jì)體與伊朗之間的合法財(cái)務(wù)匯款，與德黑蘭進(jìn)行非美元貿(mào)易，并繞過美國制裁。那么，這個新的全球結(jié)算體系出現(xiàn)，是否能打破美國通過美元體系實(shí)現(xiàn)的“金融霸權(quán)”呢？

因斯特克斯并非平地驚雷，它作為一個歐盟項(xiàng)目，一直得到后者的堅(jiān)定承諾和傾力支持。事實(shí)上，今年1月31日德法英三國外長宣布啟動這一項(xiàng)目時，時任歐盟外交與安全政策高級代表莫蓋里尼就站在他們身旁。

這個新的全球結(jié)算體系要發(fā)揮預(yù)期作用，還有很長的路要走。不過俗話說得好，“有苗不愁長”。截至目前，至少已有10個歐盟國家加入了因斯特克斯，主要用于醫(yī)藥、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域的交易結(jié)算。在不久的將來，這個結(jié)算體系很有可能將吸收越來越多的國家參與，納入越來越多的商品類別，特別是石油天然氣這樣的基礎(chǔ)性大宗商品。畢竟，它肇始于維護(hù)“伊朗核協(xié)議”，而伊朗至為緊迫的核心關(guān)切是暢通無阻地出售石油。但它遠(yuǎn)遠(yuǎn)不會囿于伊朗，隨著時間推移，它將逐步羽翼豐滿，成為以美元為核心的斯威夫特及以人民幣計(jì)價的西珀思之外，以歐元結(jié)算為中心的第三大國際清算體系。

美元、人民幣與歐元各自構(gòu)成的結(jié)算體系，恰恰對應(yīng)著美、中、歐三大10萬億美元以上的超級經(jīng)濟(jì)體。它們都對世界負(fù)有重大責(zé)任，都對現(xiàn)實(shí)狀況深表憂慮，都對未來秩序懷有抱負(fù)。這其中的主要原因，就是過去幾十年美國一直通過美元結(jié)算體系，對其他國家橫加金融制裁的霸權(quán)行為。尤其近兩年，美國借國內(nèi)法對其他國家及企業(yè)頻頻實(shí)施“長臂管轄”，連歐洲盟友都已不堪忍受。從這個意義上說，因斯特克斯又何嘗不是當(dāng)今世界權(quán)力結(jié)構(gòu)的直接表象呢？

單就業(yè)務(wù)而言，這三種結(jié)算體系就像世界三大衛(wèi)星導(dǎo)航體系（GPS、伽利略、北斗）一樣，先后有別、功能相同，雖互為補(bǔ)充，但競爭為上。因斯特克斯要獲得長足發(fā)展，只能是也必須是一個開放的體系。一旦時機(jī)合適，中國和俄羅斯也有可能考慮成為正式成員。不妨設(shè)想，所有愿意采用歐元計(jì)價的國家或法人行為體，尤其是所有通過歐元交易的貿(mào)易活動，都會慢慢地轉(zhuǎn)向因斯特克斯。

因斯特克斯的成長壯大需要一系列條件，比如歐盟的政治意志、強(qiáng)大持久的經(jīng)濟(jì)影響、協(xié)調(diào)一致的不懈努力以及客戶友好型的技術(shù)能力。這四項(xiàng)原則中，第四點(diǎn)無比重要，涉及到市場的接受度，并最終直接關(guān)乎這一體系的成敗。這意味著，因斯特克斯不會取代全球同業(yè)銀行，正如后者也無法阻擋跨境支付系統(tǒng)施展拳腳一樣。

新世界秩序的大變局已經(jīng)進(jìn)入正劇，前方?jīng)]有路標(biāo)，但很可能以和平動蕩或動蕩中的和平方式完成其最終形態(tài)。在這個過程中，我們要真正放眼世界，與歐洲緊密互動，而不是一味盯著美國?！ㄗ髡呤怯鴤惗貒H戰(zhàn)略研究所理事）