稀土產(chǎn)業(yè)鏈深度解讀

風(fēng)向

根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份中國稀土出口“急剎車”，環(huán)比下降16%。種種跡象顯示，圍繞稀土的博弈已經(jīng)展開。

稀土一詞隨著近段時間國內(nèi)外媒體的輪番轟炸進入大眾視野，搖身一變成為中美貿(mào)易戰(zhàn)中的明星角色。稀土究竟能在中國反制美國的行動中做出多大的貢獻，則需要對稀土產(chǎn)業(yè)鏈進行一次梳理。

稀土其實并不稀有，而是鈧、釔和鑭系元素共17種化學(xué)元素的合稱，在世界各地都可以展開開采活動;然而美國為何如此忌憚“稀土牌”，因為中國已經(jīng)不單是稀土資源大國，更是稀土的產(chǎn)業(yè)大國。

中國目前是世界上最大的稀土生產(chǎn)國和消費國，其稀土產(chǎn)業(yè)具有礦產(chǎn)資源豐富、冶煉分離技術(shù)先進、產(chǎn)業(yè)鏈完整的三大優(yōu)勢，處于世界稀土產(chǎn)業(yè)的龍頭地位，目前沒有國家可以撼動。

在去年美國進口的稀土化合物和金屬中，80%來自中國;愛沙尼亞、法國和日本也向美國出口稀土加工品，但原始礦同樣來自中國，一旦中國斷供，其他國家也就可以歇菜了;截至2018年8月，中國稀土專利申請量累積比美國多出2.3萬件，加工技術(shù)已經(jīng)遙遙領(lǐng)先。如果中國開始限制對美國出口稀土，價值萬億的依賴稀土供應(yīng)的美國主要企業(yè)將受到巨大沖擊。

稀土在制造業(yè)中用途十分廣泛，既用于生產(chǎn)智能手機等消費類電子產(chǎn)品，也被用于電動風(fēng)力渦輪機、電動汽車，醫(yī)用掃描儀等工業(yè)類產(chǎn)品，甚至連制造噴氣式飛機發(fā)動機、衛(wèi)星和激光設(shè)備等軍事設(shè)備也必不可少。根據(jù)礦物特質(zhì)差異，稀土被分為輕稀土和重稀土兩類，其中重稀土更具戰(zhàn)略價值，因為大部分軍事設(shè)備都需要重稀土元素。

美國從去年以來對中國實施多輪關(guān)稅制裁，但稀土始終未入列征稅清單，即便美國正在考慮的另外3000億美元關(guān)稅清單中也不包括稀土。稀土一次又一次被美國選擇性地忽視，顯示美國對中國稀土優(yōu)勢的忌憚。

美國加利福尼亞的芒廷帕斯礦是美國唯一的稀土礦，也是世界上少數(shù)幾個有可能成為中國稀土替代方案的稀土礦之一。

但是這些原材料必須送到中國進行加工，自6月1日起，中國對已加征關(guān)稅的600億美元美國貨品進一步提高關(guān)稅，分別為調(diào)高至25%、20%和10%，其中稅率25%的商品就包括了稀土金屬礦中國海關(guān)對芒廷帕斯礦石征收的關(guān)稅。

上游：稀土礦石開采

中國稀土資源總量的98%分布在內(nèi)蒙古、江西、廣東、四川、山東等地區(qū)，形成北、南、東、西的分布格局，具有北輕南重的分布特點。輕稀土型資源主要分布在內(nèi)蒙古地區(qū)。重稀土型資源則主要分布在中國南方地區(qū)，例如江西、廣東、廣西。

中國是世界上唯一能夠提供全部17種稀土金屬的國家，特別是軍用重稀土。在中國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游，形成了以6家大型國有稀土集團為主導(dǎo)的市場格局，它們整合了全國23家稀土礦山中的22家，以及59家冶煉分離企業(yè)中的54家。

根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）發(fā)布的稀土資源報告，截止2018年全球共有稀土儲量1.2 億噸，中國有4400萬噸，占比38%，美國占比約1%;全球中重稀土資源分布中，中國占比41%，美國占比22%。除去中美，全球尚有近三十個國家地區(qū)擁有稀土資源。2018年，全球稀土礦產(chǎn)品產(chǎn)量約19.5萬噸，中國產(chǎn)量為12萬噸，占62%。

美國，澳大利亞等國雖然有一定的中重稀土資源，如黑稀金礦（含量13%-35%釔組稀土）和硅鈹釔礦（35%-48%釔組稀土），但總體品位較低且難開采，即使未來開采技術(shù)進步和成本下降，其產(chǎn)出的中重稀土元素仍不齊全。中國是目前世界上唯一能產(chǎn)出17種全部稀土元素的國家，在重稀土元素的供應(yīng)方面，短期在世界上無其他國家可以替代中國的地位。

中游：礦石的冶煉加工

上游開采的原始礦并不能馬上投入工業(yè)生產(chǎn)，而是必須經(jīng)過加工，把精礦轉(zhuǎn)化為稀土化合物、稀土氧化物、稀土金屬或合金等，才能進一步用于各種工業(yè)用途，例如制造永磁材料、發(fā)光材料、稀土催化劑等。中國的稀土產(chǎn)量約占全球80-90%，規(guī)模雄踞全球第一，一些國家開采的原始礦，包括美國唯一稀土礦——加州芒廷帕斯每年開采的原始礦，都被運到中國加工。

早在20世紀(jì)90年代中期，中國的稀土土生產(chǎn)規(guī)模就穩(wěn)居世界第一，去年產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量71%。到目前為止，中國仍然是稀土資源儲量最豐富的，品種最為齊全的國家，同時也是產(chǎn)品供給量最大，主導(dǎo)全球稀土市場的國家。

20世紀(jì)90年代前，美國加州芒廷帕斯礦山曾是全球最主要的稀土供應(yīng)方;但1995年后中國迅速擴大了稀土供份額，躍居全球第一大供應(yīng)方。2018年冶煉分離產(chǎn)品14.5萬噸，占全球總供給85.83%，是全球最大的冶煉分離國家。

根據(jù)安泰科2017年稀土報告公布的數(shù)據(jù)來看，從2015年至2017年，美國對稀土冶煉分離產(chǎn)品年度平均需求為12702噸。2018年1—11月，美國從中國進口稀土冶煉分離產(chǎn)品共計1.2萬噸，占中國出口的全部稀土冶煉產(chǎn)品的29.3%，可見美國從中國進口的冶煉分離產(chǎn)品占了全國需求的80%以上。因此，在美國冶煉分離產(chǎn)能尚未啟動的情況下，美國對中國稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)鏈有很強的依賴性。

中國的絕對主導(dǎo)能力

中國稀土產(chǎn)業(yè)一直處于穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢，隨著產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，目前已經(jīng)趨于佳境。高純、單一稀土產(chǎn)品已達到總商品量的一半以上，基本適應(yīng)和滿足國內(nèi)外市場的需求。在冶煉分離產(chǎn)品中，稀土氧化物為主要產(chǎn)品，包含氧化鑭、氧化鈰、氧化釹等。

中國在發(fā)展過程中建立了自身在上中游產(chǎn)業(yè)鏈上的顯著優(yōu)勢，在稀土采掘、冶煉、分離提純方面，中國占據(jù)絕對領(lǐng)先地位，例如純度極高的提純專利技術(shù)，這使得傳統(tǒng)依賴中國稀土資源的國家地區(qū)，即便想要重新建立自身的生產(chǎn)體系，在客觀上也面臨著較大的困難。

中國在全球產(chǎn)量的占比如此之高，主要原因是中國企業(yè)對全球企業(yè)展開的價格戰(zhàn)以及后期對企業(yè)的整合。中國已經(jīng)在全球范圍內(nèi)鎖定了獲取稀土金屬、合金、磁鐵和大多數(shù)后氧化物的途徑，而且全球只此一家。

美國的匆忙應(yīng)付

反觀美國，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)，2018年美國對稀土的凈進口依賴度為100%。目前有三家美國企業(yè)計劃或正在建設(shè)稀土處理廠，最早的一家預(yù)計明年投產(chǎn)，其余兩家最快要到2022年才能啟用。

美國現(xiàn)在僅有一座稀土礦在運行，每年開采約5萬噸稀土，這些稀土還需要運到中國加工處理。事實上，美國太專注于稀土開采而非整個稀土供應(yīng)鏈，對其國家安全和經(jīng)濟安全產(chǎn)生了負(fù)面作用，因為所有國防和技術(shù)應(yīng)用都始于稀土金屬或其他后氧化物，而不是新采掘的礦石或氧化物。

美國國防承包商和技術(shù)公司使用的所有稀土金屬、合金和磁鐵都可以追溯到中國：它們?nèi)绻皇侵苯觼碜灾袊?，就是間接通過日本采購或美國合金和磁鐵制造商進口。

面對中國，美國在過去幾個星期已開始采取行動，試圖擺脫稀土的單一采購?fù)緩?。美國國防部后勤局正與馬拉維、布隆迪等地的供應(yīng)商接洽，尋求多元的稀土供應(yīng)。

上月20日，美國藍線公司和澳大利亞稀土生產(chǎn)企業(yè)萊納斯宣布簽署合作備忘錄，在德克薩斯設(shè)立稀土分離工廠。萊納斯是中國以外全球最大稀土生產(chǎn)商，對全球稀土供給份額約達12%。

對美國來講，當(dāng)務(wù)之急是創(chuàng)建一套不可逆的生產(chǎn)線，這條生產(chǎn)線包括開采、合金、分離和后氧化復(fù)合處理技術(shù)。不過，美國能否在短時間內(nèi)找到替代，或是恢復(fù)國內(nèi)稀土加工以滿足需求，依然充滿了未知數(shù)。

下游：稀土產(chǎn)品的應(yīng)用

稀土產(chǎn)品的下游應(yīng)用包括傳統(tǒng)的應(yīng)用領(lǐng)域和稀土新材料應(yīng)用領(lǐng)域兩大領(lǐng)域。

在稀土的具體用量方面，鑭，鈰，鐠，釹等輕稀土元素為應(yīng)用領(lǐng)域最廣，用量最多的稀土元素。釤，銪，釓，鋱，鏑，釔等重稀土元素雖然從用量上占比不大，卻是高科技領(lǐng)域不可或缺的添加劑。

以“鏑”為例，凡是涉及激光、核反應(yīng)堆、計算機硬盤、熱電聯(lián)產(chǎn)引擎等高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)，都必須要使用鏑，而后者在世界上只有中國有，在其他國家?guī)缀鯖]有發(fā)現(xiàn)過可采的儲量。自中國領(lǐng)導(dǎo)人上月20日考察江西稀土行業(yè)以來，重稀土元素價格顯著上漲，稀土元素“鏑”在截至本月，其價格已飆升14%，達到2015年6月以來新高。根據(jù)瑞銀（UBS）的數(shù)據(jù)，釹和鐠（用于生產(chǎn)磁鋼的兩種主要稀土）的價格已從5月初的每公斤32美元左右漲至每公斤42美元左右。

稀土新材料應(yīng)用領(lǐng)域包括稀土永磁材料、稀土催化材料、稀土儲氫材料、稀土發(fā)光材料、稀土拋光材料等，近年來呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長。

磁體是稀土的首要下游應(yīng)用。全球120，000噸的稀土需求中約26%來自磁體，合金冶煉和催化劑緊隨其后。世界稀土需求60%以上在中國，其中40%以上的需求是稀土永磁材料。按需求終端來看，稀土在新能源、軍工等新興領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用。

根據(jù)美國國防部向國會提交的報告，全球大約7%的稀土資源被用于國防軍工領(lǐng)域。稀土永磁材料行業(yè)的應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，涉及消費類電子、電機、壓縮機、風(fēng)力發(fā)電、新能源汽車、醫(yī)療器械、汽車零部件等。

中國以80%以上的市場份額主導(dǎo)著稀土磁鋼行業(yè)，限制稀土磁鋼的出口會導(dǎo)致美國乃至歐洲汽車制造商將被迫從日本購買，迅速推高價格。中國領(lǐng)導(dǎo)人上月考察的江西金力永磁科技股份有限公司，就是稀土磁鋼的一大出口商。如果這些禁令真的進一步向下游延伸，那將沖擊美國電動汽車制造業(yè)，或阻礙該行業(yè)在美國的發(fā)展。

總結(jié)

目前中國在上中游擁有絕對的產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)和成本優(yōu)勢，但在下游的高精尖技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域與美日等發(fā)達國家仍有較大差距。因此對美國進行稀土打擊，就是通過對上中游環(huán)節(jié)進行出口限制從而打擊美國的下游應(yīng)用環(huán)節(jié)。

目前在上游環(huán)節(jié)的資源開采，美國用量占比較大的輕稀土資源已經(jīng)具備了不小的開采量，因此限制輕稀土出口的殺傷力有限，反而會起到打擊中國工業(yè)生產(chǎn)力的反作用。在中游環(huán)節(jié)中，重稀土元素的加工在美國出現(xiàn)了不小的真空地帶，而中國對重稀土有著牢固的控制，因此具備對美國重稀土應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域進行打擊的能力。

從2016-2018年美國政府庫存數(shù)據(jù)上看，美國在此期間儲備了0.5噸鏑、18噸銪和25噸氧化釔，以中重稀土元素為主，此外，在2018年計劃采購的稀土元素清單里，有416噸未具體說明是何種稀土產(chǎn)品，可以看出美國在2018年中美摩擦期間已儲備了總計超400噸中重稀土元素產(chǎn)品。

在稀土各金屬在下游應(yīng)用占比情況表中，占比較大的仍然是鈰、鑭等輕稀土元素，中重稀土中占比較大的是釔、鏑、銪和鋱、這幾個稀土元素恰好是美國儲備量較大的品種。

在稀土戰(zhàn)略儲備上，美國已擁有大部分下游應(yīng)用所需的中重稀土元素儲備，但美國能憑借這些儲備堅持多久仍是未知數(shù)。如對美國禁運中重稀土元素產(chǎn)品，對美國儲量較大的釔、銪影響有限，對儲量較少但仍有重要應(yīng)用的釤、釓、鋱、鏑等稀土元素可能有較大影響，但美國尚有416噸不明類別的稀土成為不確定因素。不過，也有專家指出，即使上述消息屬實，囤積并非長久之計。如果中國立即對美國實施稀土禁運，沒有可替代的生產(chǎn)基地，美國依然不可能擺脫對中國稀土的依賴。

就美國而言，在“和平狀態(tài)”下和中國展開各種規(guī)模的稀土合作，通暢的供貨鏈已經(jīng)變成一種慣性，到目前為止，美國政府為避免落入困境，6月2日公布六個行動方案：包括加速研究開放，加速部署回收和重新使用稀土的方法，找到替代辦法，以及分散進口，改善提煉、分離和凈化進程等等。除此之外，行動計劃還規(guī)劃采取通過從海水或者煤炭垃圾中提煉稀土的非傳統(tǒng)辦法。

總的來說，短期在美國冶煉分離產(chǎn)能尚未啟動的情況下，如果采取限制美國進口礦加工等措施如征收高額關(guān)稅，對美國下游產(chǎn)業(yè)可以產(chǎn)生較大的沖擊。

美國開始研究備用方案的同時，國家發(fā)改委近日也有大動作。

自6月10日起，國家發(fā)改委、工信部、自然資源部相關(guān)司局負(fù)責(zé)人分別帶隊，赴內(nèi)蒙古、江西、福建、湖南、廣東、廣西、四川?。▍^(qū)）調(diào)研稀土等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的情況，旨在就產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整、資源保護、綠色生產(chǎn)、智能化改造、高端化發(fā)展、科技攻關(guān)、資源生產(chǎn)消費全產(chǎn)業(yè)鏈融合、產(chǎn)業(yè)聚集、國際貿(mào)易、國內(nèi)外合作、行業(yè)監(jiān)管及配套政策措施等提出建議。

中國沒有因為目前的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢止步不前，反而選擇通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步拉開與他國的差距。為什么中國有信心用稀土狠狠地打疼美國，相信看到這里大家都心知肚明了。