企業(yè)并購的動因及策略研究

深圳市智威堡科技有限公司 尤彥華

由于企業(yè)達到了規(guī)模經(jīng)濟而展開并購的情況在企業(yè)并購中較常見，這種情況多屬于企業(yè)發(fā)展擴張，要利用并購充實企業(yè)發(fā)展中的某項內(nèi)容，或者累積某項優(yōu)勢。對企業(yè)壯大是一件很好的事情。這種情況下的企業(yè)并購動因及策略研究，需要工作人員進行細致思考，反復(fù)推演，才能保障企業(yè)并購的有效性。發(fā)揮企業(yè)并購優(yōu)勢，為企業(yè)發(fā)展增加新鮮元素，充實企業(yè)內(nèi)容，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

1 企業(yè)并購主要動因

1.1 協(xié)同發(fā)展

協(xié)同發(fā)展是企業(yè)并購的一個主要動因。體現(xiàn)了企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后對市場競爭的重視，利用并購后的協(xié)同發(fā)展，提高企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢，能加快企業(yè)發(fā)展，讓企業(yè)越來越壯大。從協(xié)同發(fā)展出發(fā)對并購企業(yè)的剩余資源可以很好的利用，對企業(yè)發(fā)展擴大規(guī)模有很好的促進作用[1]。降低了企業(yè)發(fā)展中的成本，滿足了企業(yè)發(fā)展需求，讓并購企業(yè)和企業(yè)發(fā)展相互融合，發(fā)揮出各自的價值，實現(xiàn)企業(yè)整體經(jīng)濟增長目標。

協(xié)同發(fā)展能增加企業(yè)中的元素，讓企業(yè)在多個領(lǐng)域中有所涉獵，豐富企業(yè)經(jīng)濟層次，讓企業(yè)發(fā)展不局限于某一領(lǐng)域，提高企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢。通過企業(yè)并購讓多個領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)揮出優(yōu)勢，為企業(yè)整體經(jīng)濟增長提供幫助，增加了企業(yè)經(jīng)濟模塊，讓企業(yè)穩(wěn)定性更強。在協(xié)同發(fā)展的動因下，企業(yè)還能規(guī)避掉企業(yè)發(fā)展中的弊端，讓企業(yè)并購優(yōu)勢補充企業(yè)發(fā)展弊端，形成更完善的企業(yè)。

1.2 擴大規(guī)模

擴大規(guī)模是企業(yè)并購的一個主要動因。企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后，內(nèi)部就會出現(xiàn)大量的流動資金，這種情況下發(fā)起企業(yè)并購就能從需要并購的企業(yè)中選擇更多優(yōu)質(zhì)的企業(yè),也讓有并購企業(yè)看到對自己發(fā)展最利好的企業(yè)，進行強強聯(lián)手，擴大企業(yè)規(guī)模，讓企業(yè)經(jīng)濟飛速發(fā)展[2]。這種動因除了能降低企業(yè)成本外還能保障企業(yè)經(jīng)濟增長間的投入與產(chǎn)出比重，讓企業(yè)發(fā)展始終保持在良好的方向上。擴大規(guī)模能加強企業(yè)發(fā)展實力，讓并購企業(yè)也受到企業(yè)經(jīng)濟增長的實惠，帶動并購企業(yè)發(fā)展，減少破產(chǎn)企業(yè)對社會造成的負擔(dān)。

擴大規(guī)模對企業(yè)成本保護也有很好的促進作用，讓企業(yè)管理者看到企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟具體情況，對其中可以調(diào)配的資金、人力等進行統(tǒng)籌規(guī)劃，讓企業(yè)規(guī)模再上新高。擴大規(guī)模在企業(yè)發(fā)展中是成功的表現(xiàn)，這種動因是每個企業(yè)發(fā)展道路上不斷追求的。企業(yè)并購給企業(yè)規(guī)模帶來了強有力的支撐，對企業(yè)整合起到催化的作用，讓企業(yè)整體向好發(fā)展。

1.3 成本低

成本低是企業(yè)并購的一個主要動因。雖然企業(yè)大規(guī)模經(jīng)濟，資金情況有所保障。但對于企業(yè)管理者來說企業(yè)并購能提高企業(yè)經(jīng)濟效益，減少企業(yè)成本投入，讓企業(yè)在付出少量的投資后收獲更大的利潤，這是企業(yè)管理者在企業(yè)并購時需要考慮的事情，也是保障工作人員收入的事情[3]。成本低讓企業(yè)節(jié)省了更多資金，為企業(yè)發(fā)展做出了更大的貢獻。這種動因能幫助企業(yè)減少稅收上的負擔(dān)，讓企業(yè)合理避稅，減少企業(yè)虧損情況。

成本低對企業(yè)并購的促進是巨大的，因其能為企業(yè)節(jié)省大量的資金開支，減少企業(yè)在新項目上的投入資本，這種動因?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展是十分有益的。在這種動因下還能為企業(yè)提供低成本的產(chǎn)品、場地等，是企業(yè)發(fā)展值得采用的增值方式。在這種動因的驅(qū)使下很多企業(yè)對并購展開攻勢，讓那些有并購傾向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)得到更好的發(fā)展機會，變相為社會經(jīng)濟增長做出了貢獻。

1.4 提高企業(yè)形象

提高企業(yè)形象是企業(yè)并購的一個主要動因。企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后對因為資金短缺的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行并購能減少社會負擔(dān)，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)在并購后有發(fā)展的機會，這種動因抬高了企業(yè)形象，提升了社會對企業(yè)的認可。企業(yè)形象對企業(yè)發(fā)展有很重要的作用，雖然是企業(yè)文化中的一部分，但在企業(yè)并購中能展現(xiàn)出企業(yè)風(fēng)采，讓社會看到企業(yè)的格局，提高企業(yè)股票價格，保障股東利潤[4]。有的企業(yè)通過這種企業(yè)并購能提前達到企業(yè)利潤預(yù)期，讓企業(yè)運轉(zhuǎn)上升到一個層次。

提高企業(yè)形象是企業(yè)發(fā)展中必須要注意的事情，這種動因讓企業(yè)發(fā)展需要考慮很多內(nèi)容，肩負起企業(yè)在社會經(jīng)濟發(fā)展中的責(zé)任，讓企業(yè)為社會做出更多貢獻。這種動因?qū)ζ髽I(yè)并購有很好的促進作用，讓有并購需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)找到可以依靠的大企業(yè)。為社會發(fā)展保留優(yōu)質(zhì)資源。

2 企業(yè)并購策略措施

2.1 明確企業(yè)發(fā)展方向

明確企業(yè)發(fā)展方向是企業(yè)并購策略措施的前提，企業(yè)管理者必須要保障企業(yè)并購符合企業(yè)發(fā)展方向，才能通過企業(yè)并購給企業(yè)帶來更大的利潤，滿足企業(yè)發(fā)展需要。這種精神也是對企業(yè)工作人員傳達的事情，讓他們在企業(yè)并購過程中對企業(yè)發(fā)展方向更加明確，保障企業(yè)并購的有效性[5]。

明確企業(yè)發(fā)展方向是企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后必須要做的事情，這能讓管理者看到企業(yè)并購需要的內(nèi)容，看到企業(yè)并購中需要的優(yōu)質(zhì)并購企業(yè)，保障企業(yè)并購的有效性。讓工作人員跟隨企業(yè)發(fā)展做出更多有益的事情。管理者明確企業(yè)發(fā)展方向?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展有很好的促進作用，讓企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟受到保障，減少了企業(yè)并購中浪費資金的情況。資金浪費對企業(yè)發(fā)展十分不利，也是很多企業(yè)并購中的重點內(nèi)容。

工作人員可以在企業(yè)并購前對企業(yè)發(fā)展方向進行討論，形成可行性方案，提交到管理者手中，經(jīng)企業(yè)管理層研究進行企業(yè)并購落實，這樣能保障企業(yè)并購的有效性，讓企業(yè)發(fā)展方向與企業(yè)并購保持在統(tǒng)一的平面上，促進企業(yè)發(fā)展效果。在明確企業(yè)發(fā)展方向后杠桿原理映入了管理者的眼簾。

2.2 巧用杠桿原理

巧用杠桿原理是企業(yè)并購策略措施中的一項，發(fā)揮了企業(yè)并購的資本優(yōu)勢。在企業(yè)并購時企業(yè)要考慮到企業(yè)并購的資金、設(shè)計、風(fēng)險等內(nèi)容，最好是做一下企業(yè)并購風(fēng)險評估，發(fā)揮財務(wù)管理風(fēng)險評估職能，讓企業(yè)并購中的各項內(nèi)容都形成數(shù)據(jù)化資料，幫助管理者進行并購決策[6]。杠桿原理是企業(yè)并購需要掌握的一項技能，對企業(yè)資產(chǎn)、利潤分配起到?jīng)Q定性的作用。

例如，可以將企業(yè)并購分為三個階段：即并購初期、并購中期、并購后期、在這三個階段分別有不同的并購內(nèi)容需要管理層和投資專家討論。管理者要根據(jù)并購目標組織工作人員展開相關(guān)工作，在并購初期挑選出符合企業(yè)發(fā)展需要的優(yōu)質(zhì)并購企業(yè)，對其展開調(diào)查。要由專人負責(zé)，具體落實到并購企業(yè)的負債、資產(chǎn)、產(chǎn)品等情況，減少并購企業(yè)為獲得更大利潤作假的情況，在這期間還要咨詢企業(yè)并購方面的律師，為初期并購案做好法律上的保障。當(dāng)工作人員對并購企業(yè)的調(diào)查結(jié)束后會形成相關(guān)數(shù)據(jù)報告提交到管理層，管理者需要組織管理層開會討論并購的可行性系數(shù)，還要咨詢投資專家的意見，必要時可邀請投資專家進入到管理層討論，為企業(yè)并購提出合理性建議，保障企業(yè)并購足夠完善。在這期間就要開始利用杠桿原理，幫助企業(yè)并購案保障資金調(diào)配和分配情況，要約束好企業(yè)管理層、銀行、企業(yè)發(fā)展、并購企業(yè)等利潤情況，讓杠桿原理以合適比例帶動并購案，提高企業(yè)并購后的市值，實現(xiàn)企業(yè)并購利潤最大化，給企業(yè)利潤增長提供一個好的利潤區(qū)間。并購中期和后期在這種杠桿原理的調(diào)動下，會有很好的收獲，對并購企業(yè)發(fā)展也是一種提升，改善并購企業(yè)負債情況，提高企業(yè)整體市值。

巧用杠桿原理巧用杠桿原理對企業(yè)并購是一種策略，也是一種措施，展現(xiàn)了管理者在企業(yè)并購中的智慧，調(diào)動了企業(yè)工作人員的工作積極性，為工作人員長遠發(fā)展作出了保障。杠桿原理在企業(yè)并購中的巧妙運用為企業(yè)帶來了巨大的利潤，提高了工作人員福利待遇，帶動了社會經(jīng)濟增長，對優(yōu)質(zhì)資源并購企業(yè)形成了變相保護，讓它們在社會發(fā)展中保留實力，做出更多有益的事。在企業(yè)并購中除了杠桿原理還有很多可以利用的并購方法，橫向并購、縱向并購、混合并購等都是企業(yè)并購的好措施。

2.3 增加橫向并購

增加橫向并購是企業(yè)并購策略措施中的一項。橫向并購是將企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟與并購企業(yè)相融合，讓兩者的優(yōu)勢協(xié)同發(fā)展，從橫向上提高企業(yè)經(jīng)濟增長點，保障兩家企業(yè)效益。這種并購展現(xiàn)的是企業(yè)優(yōu)勢，是企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后可選擇的并購方法，對企業(yè)經(jīng)濟增長有很大益處。

橫向并購以平行的方式，將兩家企業(yè)的優(yōu)劣勢進行展現(xiàn)，讓企業(yè)看到自己能承擔(dān)的負債情況，做出對企業(yè)發(fā)展最有優(yōu)勢的企業(yè)并購案，這種方式能降低企業(yè)并購后負擔(dān)的企業(yè)成本，保障企業(yè)投資成本。讓企業(yè)并購為企業(yè)經(jīng)濟增長提供幫助，減少并購帶來的風(fēng)險。

橫向并購能約束并購企業(yè)對自己負債情況的隱瞞，減少并購企業(yè)作假的情況，讓并購企業(yè)看到收購企業(yè)的實力，讓雙方企業(yè)在橫向并購方式中為自己企業(yè)的利潤做好保障。讓利潤區(qū)間保持在優(yōu)質(zhì)范圍內(nèi)，降低因并購造成的惡性競爭，減少商業(yè)競爭中的弊端。

2.4 增加縱向并購

增加縱向并購是企業(yè)并購策略措施中的一項?？v向并購較橫向并購更注重企業(yè)整體收益，對企業(yè)經(jīng)營方式作出改善，讓企業(yè)中的不同產(chǎn)品在銷售中有不同的銷售方式，增加企業(yè)經(jīng)濟增長點，增加企業(yè)在市場中的銷售份額，推動企業(yè)擴張。這種并購措施對企業(yè)發(fā)展是有益的，能降低企業(yè)在銷售上的投資成本，讓企業(yè)從平行增長變?yōu)殡A梯式增長。減少企業(yè)并購后的摩擦，讓并購企業(yè)在企業(yè)中有更高的融合度。

企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后可采用縱向并購，在并購的時候要增加對并購企業(yè)的了解，將并購企業(yè)的資本、管理方式、銷售模式等進行考量，能為企業(yè)發(fā)展提供很多思路，兩者間相互補充自己需要的內(nèi)容，讓企業(yè)形成整體發(fā)展效果。這種情況能規(guī)避企業(yè)發(fā)展中的弊端，讓雙方企業(yè)形成互助模式，擴大企業(yè)規(guī)模，展現(xiàn)企業(yè)實力。

增加縱向并購對企業(yè)發(fā)展是一種動力，為企業(yè)增加了一種個體元素，擴充了企業(yè)整體形象。在雙方企業(yè)在縱向并購后會對自己的管理模式進行調(diào)整，找到更好的發(fā)展模式，讓企業(yè)管理更具科學(xué)性，減少企業(yè)整體發(fā)展中的摩擦，提高企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展效果。增加縱向并購對企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后的舉措是一種有效措施，讓企業(yè)管理層直觀地看到企業(yè)并購帶來的利潤，提高企業(yè)并購案通過效率。

2.5 增加混合并購

混合并購可以增加企業(yè)并購方案，增加企業(yè)并購層次，這種措施讓企業(yè)并購案進行的時候更靈活。工作人員能根據(jù)企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟情況設(shè)計出合理的企業(yè)并購案，提高了企業(yè)并購案的實用性。管理者可以帶領(lǐng)工作人員從企業(yè)并購方向入手，讓工作人員多做幾種結(jié)構(gòu)的并購案，然后組織管理層開會，討論出一組最適合的并購案，投入到企業(yè)并購中。

混合并購讓企業(yè)并購有更多優(yōu)勢，結(jié)合了不同并購方式的優(yōu)勢，隨著企業(yè)并購開展隨機調(diào)配，讓企業(yè)并購發(fā)揮了“1+1大于2”，或者“2+2大于4”的作用。例如，工作人員可以利用市場經(jīng)濟作用內(nèi)化部分資本，讓企業(yè)資源利用率保持在高效的水平中，提高企業(yè)并購效果。工作人員還可以利用橫向并購和縱向并購優(yōu)勢，進行混合并購。這種情況下形成的并購案范圍較全面，能為企業(yè)并購中的資金流、并購發(fā)展方向等提供橫縱向的保障，增加企業(yè)并購實力。

增加混合并購打開了企業(yè)并購大門，讓瀕臨破產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在企業(yè)并購中多了選擇。混合并購在組建并購案的時候?qū)Σ①徠髽I(yè)審視得較充分，層次面較多，能從多個角度規(guī)避并購風(fēng)險，讓企業(yè)運轉(zhuǎn)的更穩(wěn)妥。增加混合并購時管理者最好多選幾組工作人員進行并購案，這樣能保障并購案的專業(yè)性和精準度，為管理層討論提供便利。企業(yè)并購中雖然有這么多并購措施可以選擇，但在企業(yè)并購案討論中要注意企業(yè)并購案的控制權(quán)，這也是企業(yè)并購的重要內(nèi)容。

2.6 明確并購案的控制權(quán)

明確并購案的控制權(quán)是企業(yè)并購策略措施中的一項。也是并購案中的重點，企業(yè)并購必須要保障企業(yè)有足夠的控制權(quán)，這樣才能不辜負企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后實行并購的目的。管理者在企業(yè)并購案中要明確企業(yè)需要達到的股份額度和對并購企業(yè)的控制權(quán)限。讓工作人員在做并購案的時候目標更明確，保障企業(yè)并購后的利益最大化。

明確并購案的控制權(quán)能調(diào)整企業(yè)并購后的整體結(jié)構(gòu)，讓企業(yè)和并購企業(yè)按照并購案中的協(xié)議進行整合，收縮不合理的部門，精簡人員，保障企業(yè)發(fā)展核心團隊，讓企業(yè)并購案發(fā)揮最大效力，抬高企業(yè)對并購企業(yè)的控制權(quán)，讓并購企業(yè)服從管理，向著企業(yè)發(fā)展目標前進，減少并購后企業(yè)與并購企業(yè)的摩擦。

管理者和工作人員在明確并購案的控制權(quán)時要發(fā)揮管理優(yōu)勢，善于利用企業(yè)資源，歸并優(yōu)質(zhì)資源，讓稀缺資源受到企業(yè)重視，減少企業(yè)不必要的浪費和開支。當(dāng)企業(yè)掌握了并購企業(yè)絕對的控制權(quán)后，企業(yè)就能形成一個新的整體，這種整體會促進企業(yè)管理和企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的完善，讓企業(yè)實力更強大。這種情況是每個企業(yè)在并購后都希望達成的目標，需要管理者和工作人員嚴格執(zhí)行，不能出現(xiàn)一丁點的懈怠。這樣做也是對企業(yè)安全性的保障，讓企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后能帶動更多的資本運營，抬高股價，縮短資金回流時間。保障企業(yè)在市場競爭中的穩(wěn)定性，減少外界對企業(yè)發(fā)展的攻擊力度。推動企業(yè)管理優(yōu)勢，讓企業(yè)內(nèi)部和外部都保持在統(tǒng)一步伐上。明確并購案控制權(quán)對企業(yè)向心性作出了好的保障。

3 結(jié)語

企業(yè)并購的動因及策略研究是企業(yè)發(fā)展必須要面對的事情，也是企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟后追求經(jīng)濟增長的有效出發(fā)點。通過有效的策略措施，完善了企業(yè)經(jīng)濟增長模式，讓企業(yè)發(fā)展變得更多元化，為社會經(jīng)濟增長保留了優(yōu)質(zhì)資源企業(yè)，減少了企業(yè)倒閉的情況。企業(yè)并購對企業(yè)經(jīng)濟增長節(jié)約了成本，減少了企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的彎路，讓企業(yè)規(guī)模在高質(zhì)量的環(huán)境下良好發(fā)展。提高企業(yè)整體形象，為社會經(jīng)濟增長做出巨大貢獻。