人民幣國際化的現狀及強化人民幣的國際金融交易功能

對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院 高丹丹

自改革開放至今，中國政治和經濟的高度發(fā)展為其贏得了國際認可。中國的改革和創(chuàng)新也從未停止過，金融領域的改革也逐漸加快步伐，金融領域的對外開放程度也在增強。人民幣國際化既是大勢所趨又是中國必須要實現的目標。過去的人民幣國際化途徑比較單一，主要是依靠進出口貿易和服務，金融領域的滯后一直沒有發(fā)揮應有的重要作用。在當前“一超多元”的國際貨幣格局下，人民幣與美元、歐元等差距很遠，想要在國際金融市場上發(fā)揮更大的作用，還需要加強金融市場開放程度，加強金融創(chuàng)新及監(jiān)管，防范金融風險。人民幣成為更多國家的官方外匯儲備也是國際化的重要路徑。目前一些國家已經或者正在考慮把人民幣作為官方儲備貨幣。人民幣國際化趨勢總體向好，但是全球經濟格局不穩(wěn)定，貨幣競爭日趨激烈，加上目前國內經濟下行，人民幣匯率貶值預期上升，中國資本外流壓力增大，這些也造成了對人民幣國際化進程的沖擊。

1 人民幣國際化及現狀分析

1.1 人民幣國際化的定義和理解

人民幣國際化即是指原本在中華人民共和國境內的流通貨幣，遵循不同領域下的機制，建立起與世界各國貨幣或各個流通單位之間的聯系，這種聯系往往存在著某種特定的比率，比率的內涵即是人民幣的內在價值與比對對象內在價值的當前比值，而合理的、被世界所公認的比率，代表著人民幣更能為世界所接納，這種接納的程度越高，便是人民幣國際化愈發(fā)深刻的縮影。

世界有多國，各國各有獨立的體系，法律體系，經濟體系，政治體系等，各體系之間并非全無往來，而是魚水存于世間之法則，相互不分離，鑒于本文以分析經濟領域為主導思想，這里僅對經濟體系單作展開論述。

即使是經濟體系之象，各國也不盡相同，這與各自的發(fā)展水平，文化積淀，地理環(huán)境，氣候條件，甚至種族與男女比例等都大為相關，而將這些形態(tài)各異的體系鏈接在一起，甚至彼此相容納，這第一步即是經濟領域的互通，而經濟互通的首要因素，即是流通媒介的互通，現世的媒介就是貨幣，從中國的角度出發(fā)，流通的媒介就是人民幣，通過與世界各國的合作深化，使得人民幣建立起與其他流通媒介的聯系，當這種聯系愈發(fā)深刻，即是人民幣國際化的深化發(fā)展。

1.2 人民幣國際化的現狀分析

人民幣作為硬通貨，這里就不得不提到與之相輔的世界發(fā)展格局，經濟態(tài)勢，甚至政治立場，這些都與人民幣國際化的現狀息息相關。

新時期，我國人民幣國際化的發(fā)展進程，呈現出逐漸放開，逐步與世界秩序接軌的格局，這是正向的、積極的發(fā)展態(tài)勢。盡管其發(fā)展規(guī)模還遠未達到發(fā)達國家的程度，但我國自改革開放來取得的成績應為世界所認可。

縱觀世界經濟格局，當下以美國一家獨大，中崛起，隨俄、日、歐形成群雄鼎立之勢，美元作為目前世界范圍內首屈一指的硬通貨，仍為世界多數國家所認可，但我國近年來經濟發(fā)展迅速，已在生物、電子科技、運輸、航天等多個領域取得數項世界之最，作為世界范圍內的主要競爭對手，美國已視中國為頭號威脅，至此，兩國已結束越南一戰(zhàn)以來，數十年的“蜜月期”，逐步轉向敵對的立場，這對整個世界經濟的發(fā)展極為不利。但這卻又是最為符合世界經濟運行的規(guī)律，中國若想在這場你超我趕的經濟競速中勝出，首先應做到敬畏規(guī)律，而后是遵循規(guī)律，最后是駕馭規(guī)律。

近年來，我們過度追求經濟上的廣度合作，使得人民幣國際化看似快速進展，但這種進展是不健康的，沒有專業(yè)的經濟深度協作，是無法形成經濟發(fā)展的長效機制的。非洲是一塊巨大的寶地，有大面積的耕地、豐富的礦產資源，但我國卻對其進行了大量經濟上的援助，這種援助無法單純地作為一種貿易形式，雙方所得是無法量化的，我們期許通過單方面的付出得以建立暫時的友好，卻要知道這樣的長期付出，對于發(fā)展中的中國來說，是一個巨大的枷鎖，因為這種付出的本質不是交換，不明確、甚至不對等的價值交換無法使得雙方長久地感到滿意，這就需要我們與非洲盟友建立起經濟上的對等貿易往來，也就是建立起良好的經濟互補模式，這才是人民幣國際化中，中國與非洲諸國的長久之道。

歐盟是世界經濟范圍內的一個彼此間的共享經濟體，歐元的作用雖不及美國那般巨大，但其在歐洲范圍內確實最主要的流通貨幣，對于我國而言，歐盟經濟體量龐大，經濟制度先進，將人民幣與歐元掛鉤是能將我國導入快速發(fā)展的最佳捷徑，筆者認為，中國的代工廠還局限于低端商品的制造，少量中、高端產品的組裝，這是世界給我們的定義，中國產出的更多是勞動力密集型產品，如果我們不能制造出更多中、高端產品為歐美經濟體所用，那么我們將難以突破這層壁障。

似乎世界的格局形成了：歐美日(發(fā)達)—中俄(發(fā)展中或超級大國)—非洲(極端貧窮)—中東(戰(zhàn)亂)的格局，這也相當大程度上限定了人民幣國際化的發(fā)展，但幸運的是，這個世界還有一個詞叫“金融”。

何為“金融”？許多業(yè)內人士給出了一個解釋“就是杠桿”。因為金融這個“杠桿”的存在，淡化了低、中、高端產品的層次性，不論你是賣煎餅的，還是搞科研的，在這里都被賦予了數字(價值)，筆者認為，我們應該利用好這一點，不斷實行在金融領域的創(chuàng)新，推動人民幣國際化的廣度合作，通過信貸、債券、基金、股票甚至其他衍生工具，力爭打開歐美市場。

1.3 人民幣國際化的發(fā)展困境

我們在人民幣國際化發(fā)展困境這個問題上基本可以從兩個方面來看：其一就是來自于我們內部的困難，這些困難似乎本身并不直接影響人民幣的國際化進程，但在人民幣國際化進程中我們必須考慮，可能給這些內部問題造成重重壓力，表現在以下幾點。

(1)國內經濟體系的不平衡。我國在自身經濟問題上的治理還存有許多隱性問題，例如怎樣平均社會財富；怎樣扶持實體產業(yè)既不會破壞經濟規(guī)律，又同時可使其得到行之有效的幫助；怎樣削弱地產行業(yè)在國內經濟上的壟斷性地位等。

(2)國內經濟監(jiān)管體系的落后。近幾年我國經濟快速發(fā)展，這種勢頭在逐漸建立起的監(jiān)管體制下被遏制，其中最為明顯的是近兩年的房地產行業(yè)，在國家出臺的一系列措施中，房地產行業(yè)瘋長的勢頭被削弱，大量空置房屋有價無市，但今年開始房地產行業(yè)出現了回暖的趨勢，這種過度的人為干涉違背了規(guī)律，我們的監(jiān)管力度和方式都應順應時代的發(fā)展，而不是一廂情愿的管制。

其二，外部因素的影響自然不能忽視。

(1)隨著兩次世界大戰(zhàn)之后，世界的格局已形成，秩序已逐漸穩(wěn)定，想跨越這些鴻溝并不容易，需要長期不斷地付出。

(2)世界經濟有其運行的既定軌跡，即經濟周期，而如今，美國的負債已經一倍于2008年金融危機的臨界值，這是經濟大規(guī)律不可逆，但嚴重的債務危機一定會引發(fā)金融危機，而其產生的連帶效應對我國的人民幣國際化進場是一個巨大的挑戰(zhàn)。

2 強化人民幣國際金融交易功能，推進人民幣國際化進程

在推進人民幣國際化的進程中，我們需要重點加強人民幣的國際金融交易功能，盡快與發(fā)達國家的金融體系接軌，特別是大力發(fā)展股票，債券和信貸市場，采取一系列行之有效的政策和手段，逐步在國際金融領域使得人民幣發(fā)揮更大的作用，這才是人民幣走向國際化的真正途徑和策略。具體我們可以在以下四個方面加強人民幣的金融交易能力：

(1)加強人民幣對外直接投資，從而增加人民幣在外資本的比重，有助于提高人民幣在世界范圍內的地位；(2)加強人民幣在全球債券市場的金融交易功能，通過合理發(fā)行長期、中期、短期債券，以及政府債券、企業(yè)債券等，達到外國資本在我國的合理配置，對外國資本保持安全性前提下，并給予其更高的回報，均有助于我國建設合理的金融債券體系；(3)發(fā)展人民幣國際信貸市場，將外國資本集中于中國的外資資金池，從而建立更為健全的、與世界接軌的信貸體系；(4)放松外匯管制，使資本自由流入流出，是實現人民幣完全國際化的前提，也是加強人民幣國際金融交易功能的重要因素之一。根據蒙代爾“不可能三角”理論，一個國家不可能同時實現資本流動自由，貨幣政策的獨立性和匯率的穩(wěn)定性。匯率隨市場波動，資本自由流動，那么就很難實現獨立的貨幣政策。所以，中國想在金融交易領域拓寬人民幣國際化的道路，必須結合實際情況，借鑒美國，歐盟，日本和英國的貨幣國際化經驗，找到適合我國國情的貨幣政策，進行創(chuàng)新改革，才能解決根本性問題。

3 人民幣國際化的深遠意義

自20世紀70年代以來，我國在鄧小平同志提倡的改革開放為主導思想的領導下，在各項經濟領域取得了快速發(fā)展和長足進步。

人民幣對外直接投資的增加是我國近年來經濟快速發(fā)展的最主要形式之一，特別是由習近平總書記發(fā)起的“一帶一路”建設，以及多次與非洲各國首腦會面，從而促進中國在非投資，拉近了中非的合作伙伴關系，建立長效利益，為我國在國際舞臺發(fā)揮更大的作用做好了準備。

除此之外，由群眾為主導的投資活動更是風生水起。2018年，北美、澳洲、歐洲等國地產行業(yè)外資流入數據顯示，來自中國的資本已經連年攀升，其中美國、加拿大等發(fā)達國家的人民幣資本流入已經高居榜首。這一系列的變化都在表明，人民幣在全球范圍內已經有著舉足輕重的地位，人民幣國際化的進程使得全球范圍內的資本配置都發(fā)生了轉變，美元一家獨大的時代正在消逝，這些都將對整個世界的發(fā)展帶來深遠的意義和影響。