長壽風(fēng)險對我國壽險公司造成的影響分析及對策研究

顧雨婷,高運東

(山東財經(jīng)大學(xué) 保險學(xué)院，山東 濟(jì)南 250014)

1 引 言

隨著科技進(jìn)步和社會醫(yī)療水平的提高，我國早已進(jìn)入人口老齡化社會，而老齡化現(xiàn)象在近年來日趨嚴(yán)重，至2017年，中國60歲及以上老年人口超過2.3億，占總?cè)丝诘?6.7%；65歲及以上老年人口超過1.5億，占總?cè)丝诘?0.8%。這必然將導(dǎo)致我國人口整體年齡的快速上升，進(jìn)而引發(fā)長壽風(fēng)險，對我國的養(yǎng)老體系形成巨大壓力，也將對壽險公司的盈利能力和償付能力造成巨大沖擊。

針對上述問題，本文在研究長壽風(fēng)險的基礎(chǔ)上，剖析了長壽風(fēng)險對我國壽險公司償付能力和盈利能力的影響，并給出了我國壽險公司應(yīng)對長壽風(fēng)險的相關(guān)對策建議，以便于壽險公司從產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險管理等方面作出相關(guān)改進(jìn)，更好地應(yīng)對長壽風(fēng)險。

2 長壽風(fēng)險概述

長壽風(fēng)險是指個人或總體人群未來的平均實際壽命高于預(yù)期壽命而產(chǎn)生的風(fēng)險，從個人和社會角度分析，主要分為個體長壽風(fēng)險和聚合長壽風(fēng)險。

個體長壽風(fēng)險是指個人在其生存年限內(nèi)花費超過了自身所積累的財富，這種風(fēng)險可參加社會保險和商業(yè)保險，進(jìn)行有效的風(fēng)險規(guī)避。聚合長壽風(fēng)險是指群體的平均生存年限超過了預(yù)期平均壽命，即總體人群的長壽風(fēng)險。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提高，越來越多的人通過社會養(yǎng)老保險、商業(yè)保險和企業(yè)年金規(guī)避個體長壽風(fēng)險，商業(yè)保險公司和社會保險部門承擔(dān)了越來越多的由個體轉(zhuǎn)移的長壽風(fēng)險，且該風(fēng)險對于保險公司而言為系統(tǒng)性風(fēng)險，無法分散。

個體長壽風(fēng)險與聚合長壽風(fēng)險既相互聯(lián)系又相互區(qū)別。聯(lián)系之處在于二者都是未預(yù)期到的死亡率降低而帶來的財務(wù)壓力。區(qū)別在于個體長壽風(fēng)險屬于個人理財領(lǐng)域，可以通過個人購買保險進(jìn)行規(guī)避；聚合長壽風(fēng)險屬于精算領(lǐng)域，本質(zhì)為系統(tǒng)性風(fēng)險，無法分散且損失巨大，給壽險公司年金產(chǎn)品準(zhǔn)確定價及準(zhǔn)備金提取造成了很大困難。

本文研究的為聚合長壽風(fēng)險，下文所提到的長壽風(fēng)險都是聚合長壽風(fēng)險。

3 長壽風(fēng)險對我國壽險公司的影響

3.1 壽險公司保費收入方面

1982年之后，我國保險公司的壽險業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，大部分年份的壽險業(yè)務(wù)增長速度都高于整個保險行業(yè)業(yè)務(wù)的增長速度，保費收入占總保費收入的比重也不斷增加。而人口老齡化和長壽風(fēng)險對壽險公司的投資方面影響極小，因此，本文主要通過保費收入這一方面來研究長壽風(fēng)險對壽險公司的影響。

由于長壽風(fēng)險的存在，我國壽險公司個人年金保險的實收保費低于應(yīng)收值，保費收入被低估，2016年底，個人養(yǎng)老保險保費達(dá)到1227億元，同比增長18%。2017年《中國保險年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2016年我國各人身保險公司的個人年金給付總額達(dá)到了187.3914億元?？梢钥闯?，個人年金保險的保費收入被大大低估，與此同時年金給付也大大增多，壽險公司面臨著雙重壓力。

3.2 壽險公司償付能力方面

死差益、費差益和利差益是衡量壽險公司盈利能力的三個主要指標(biāo)。

死差益通俗來說是指實際的死亡人數(shù)比預(yù)定的死亡人數(shù)少時所產(chǎn)生的盈余。對于個人年金保險來說，長壽風(fēng)險的存在使得實際死亡人數(shù)減少，從而導(dǎo)致保險公司生存給付增加。而預(yù)期死亡人數(shù)所決定的預(yù)期生存給付是一個恒定值。因此長壽風(fēng)險導(dǎo)致了死差益減少。

具體通過死差益的計算公式進(jìn)行分析：

死差益=本年度純保費收入+本年度預(yù)定提存利息+年初責(zé)任準(zhǔn)備金-年末提存責(zé)任準(zhǔn)備金-退保金-本年度給付保險金

對于個人年金保險來講，利率水平在短期內(nèi)保持不變，因此本年度預(yù)定提存利息相當(dāng)于定值；假設(shè)投保人在保險期限內(nèi)沒有退保的話，那么退保金對死差益無影響；在保險合同有效的期間內(nèi)，保險公司在會計年度支付的保險金為定值，因而也不會對死差益產(chǎn)生影響；年初責(zé)任準(zhǔn)備金-年末提存責(zé)任準(zhǔn)備金為本年度責(zé)任準(zhǔn)備金，其直接來源于保費收入，其具體結(jié)構(gòu)與保費收入有關(guān)。 通過以上分析則可以得知，死差益大致只與純保費收入有關(guān)。因此死差益的變化額可以用保費收入來衡量。當(dāng)保費收入減少時，死差益也會減少。而通過上面分析，可知長壽風(fēng)險帶來了純保費收入減少的問題，從而可以得出結(jié)論，長壽風(fēng)險的存在通過影響純保費收入使得死差益減少。

費差益是指實際所用的營業(yè)費用比依預(yù)定營業(yè)費用率所計算的營業(yè)費用少時所產(chǎn)生的利益；利差益是指保險公司實際投資收益高于預(yù)計投資收益時產(chǎn)生的盈余。長壽風(fēng)險所導(dǎo)致的死亡率的下降使得被保險人平均余命增加，從而使得保險公司生存給付的時間變長，而給付時間的延長又意味著保險公司要支付更多的營業(yè)費用、管理費用等額外費用，因此導(dǎo)致壽險公司的費差日益下降；另外，影響市場收益率大小的利率、通貨膨脹率等因素，又會導(dǎo)致我國壽險公司的負(fù)債發(fā)生變化，在資產(chǎn)總水平不變時，這些因素又會打破資產(chǎn)負(fù)債表的平衡，從而壽險公司的利差率下降。死差益、費差異、利差益的下降導(dǎo)致公司盈利能力下降，因此，長壽風(fēng)險的存在對我國壽險公司的償付能力產(chǎn)生了負(fù)面的影響。

4 應(yīng)對長壽風(fēng)險的相關(guān)對策和建議

4.1 加快壽險公司保險產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展

面對長壽風(fēng)險，我國壽險公司也在不斷通過產(chǎn)品的改進(jìn)和完善來應(yīng)對，但與此相關(guān)的創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展還處于初步的嘗試和小面積的推廣中。為應(yīng)對長壽風(fēng)險這類新風(fēng)險，保險公司應(yīng)堅持產(chǎn)品創(chuàng)新，本文主要以變額年金保險這一創(chuàng)新產(chǎn)品為例，這種產(chǎn)品在歐美等發(fā)達(dá)國家已得到了很好的發(fā)展，但在我國，變額年金保險受到種種因素的制約，發(fā)展速度相對較慢，但此類保險產(chǎn)品有著巨大的發(fā)展?jié)摿?，對于長壽風(fēng)險的規(guī)避也有很好的效果。

一是保險公司能得到除了普通年金保險的純保費和附加保費收入之外的更多收入。由于變額年金保險存在額外的投資賬戶，從而可以獲得由投資賬戶帶來的資產(chǎn)管理費、保證費等額外收入，從而彌補長壽風(fēng)險所帶來的風(fēng)險損失。

二是保險收益的影響因素發(fā)生了變化，長壽風(fēng)險通過資本市場上的投資風(fēng)險發(fā)生轉(zhuǎn)移，而投資風(fēng)險成本轉(zhuǎn)移給了投保人，從而在一定程度上分散了投資風(fēng)險。

三是變額年金保險的開發(fā)，為壽險公司帶來了更大的市場份額，同時也改善了我國年金市場同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)象， 通過市場份額的增加也能在一定程度上彌補了長壽風(fēng)險帶來的損失。

4.2 通過再保險轉(zhuǎn)移長壽風(fēng)險

長壽風(fēng)險是系統(tǒng)風(fēng)險，傳統(tǒng)風(fēng)險管理工具規(guī)避效果不佳，但是利用再保險能實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。但由于逆向選擇的存在以及壽險公司有利于被保險人利益的產(chǎn)品設(shè)計都導(dǎo)致了再保險公司合作的意愿不強烈，應(yīng)對方法一是溢額再保險，二是類似高齡延期年金保險，只不過高齡之后的年金給付通過簽訂再保險合同轉(zhuǎn)移給再保險公司。

4.3 通過長壽風(fēng)險證券化來分散和轉(zhuǎn)移長壽風(fēng)險

長壽風(fēng)險證券化憑借成本低，承受風(fēng)險的能力更強，成為資本市場的一種創(chuàng)新產(chǎn)物，為保險資金提供了新的投資方向，也為投資者提供了新的選擇，相比發(fā)達(dá)國家，我國的資本市場不夠成熟，長壽風(fēng)險證券化還有許多有待完善的地方，但是隨著我國資本市場的逐步完善和健全，長壽風(fēng)險證券化將成為我國處理長壽風(fēng)險的新思路、新方法。