淺議新能源企業(yè)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制探析

張珂

摘 要：世界各國的實(shí)踐中可以看出絕大多數(shù)的國家都已經(jīng)將促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策制定出來了，而中國作為全球第二大的經(jīng)濟(jì)體，并且正處在城市化、工業(yè)化以及現(xiàn)代化發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，需要能源的大力支持?？墒侵袊壳暗慕?jīng)濟(jì)發(fā)展受到了日益枯竭的化石能源的制約。這種現(xiàn)象就要求中國必須擺脫化石能源的束縛而采用新能源。但是目前新能源企業(yè)的生存空間還很狹小，發(fā)展的道路也相當(dāng)曲折，主要的表現(xiàn)之一就是新能源企業(yè)融資困難的問題。新能源企業(yè)的融資一定要應(yīng)付各種融資和財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。新能源企業(yè)融資目前所遇到的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)主要包括融資成本流動(dòng)性不高且過于保守、償債能力不高、運(yùn)營機(jī)制不夠穩(wěn)定以及有失誤的投資決策。

關(guān)鍵詞：新能源企業(yè)；融資；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.新能源企業(yè)融資概論

新能源企業(yè)作為研發(fā)新能源、生產(chǎn)新能源、銷售新能源、提供新能源相關(guān)服務(wù)的企業(yè)，有多種類別（按照不同方式、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分），如：地?zé)崮?、太陽能、風(fēng)能、核能企業(yè)等（劃分依據(jù)為從事的新能源類別，最為常見）。企業(yè)融資作為籌集資金解決企業(yè)項(xiàng)目投資、生產(chǎn)運(yùn)營、債務(wù)清償所需資金問題的一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，具有多種融資方法。將多種不同融資方法進(jìn)行有機(jī)融合，即可改變?nèi)谫Y的風(fēng)險(xiǎn)成本。企業(yè)融資需滿足的要求為：第一，嚴(yán)密觀察資本成本、融資成本；第二，與資本結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)這兩者的要求相契合。

新能源企業(yè)融資具有顯著的特點(diǎn)，主要包括：第一，融資方法具有多樣性。新能源企業(yè)融資方法的選擇要以企業(yè)所處的具體成長階段及其特點(diǎn)為依據(jù)，杜絕任意性及隨意性。新能源企業(yè)在不同生命周期階段，市場勢力、資金需求、發(fā)展方式有所差異，因此，融資方法也就會(huì)有不同。常規(guī)情況下，新能源企業(yè)初始創(chuàng)立階段，融資以股權(quán)融資方式為主體（募集股權(quán)基金、吸納風(fēng)險(xiǎn)投資等）；逐步成熟階段，融資中注重財(cái)務(wù)杠桿的使用；發(fā)展繁盛階段，則采取上市融資方式（以資本市場為依托），用多元化的融資方式來滿足新能源企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求；第二，融資數(shù)額非常大。新能源企業(yè)在資金投入上具有很強(qiáng)的依賴性，作為高科技型、高技術(shù)性的企業(yè)，研發(fā)資金的需求很大，從創(chuàng)立到規(guī)?；l(fā)展，資金投入是先決條件；第三，融資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。新能源企業(yè)發(fā)展的起點(diǎn)為技術(shù)的革新，但是，技術(shù)的革新具有非常大的不確定性，因此，對新能源企業(yè)的發(fā)展而言，先期的資金投入基本上不會(huì)帶來直接的經(jīng)濟(jì)效益，只有保持資金的持續(xù)注入，才可能得到產(chǎn)出。融資風(fēng)險(xiǎn)高是由高新技術(shù)的不確定性及經(jīng)濟(jì)效益的滯后性共同決定的，這就導(dǎo)致了新能源企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量與水平的不穩(wěn)定性、償債水平的偏低性；第四，融資的期限一般都較長。這是由新能源項(xiàng)目資金投入量大、建設(shè)周期漫長、投資見效緩慢等特征決定的?；诖?，新能源企業(yè)融資中對長期資金進(jìn)行融資占據(jù)主導(dǎo)地位，比例較大，這也在一定程度緩解了資金不足、短期資金過多所造成的波動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)壓力。

2.新能源企業(yè)融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)剖析

2.1在借、貸上的保障力缺失

民間借貸也作為新能源企業(yè)的一種融資方式而存在，但是，由于資金金額存在局限性、專業(yè)化程度較低，再加上缺乏保障，新興能源企業(yè)在選用這種融資方式時(shí)面臨了非常大的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，此種融資方式索取高額的利息，加大了企業(yè)的成本。

2.2在融資政策上支撐力不足

對于新能源企業(yè)的發(fā)展，我國給予了適當(dāng)?shù)恼咧С旨跋鄳?yīng)優(yōu)惠，試圖為其又快又好發(fā)展提供政策基礎(chǔ)，但是，通過對新能源企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析來看，一方面，政策支持的穩(wěn)定性不夠；另一方面，財(cái)政補(bǔ)貼額度沒有固定。在這兩方面因素的影響下，中小型新能源企業(yè)在生產(chǎn)上依賴企業(yè)補(bǔ)貼的部分缺乏了強(qiáng)而有力的保障，新能源企業(yè)財(cái)務(wù)癱瘓的風(fēng)險(xiǎn)增大。

2.3管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

新能源企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，一些管理者對某一項(xiàng)目抱有過高期望，在缺乏精準(zhǔn)分析的基礎(chǔ)上，主觀認(rèn)定項(xiàng)目必然會(huì)取得成功，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，問題一旦發(fā)生，即會(huì)產(chǎn)生驚慌失措的情況。新能源企業(yè)對自身缺乏正確定位認(rèn)知，在進(jìn)行融資決策時(shí)缺乏主見，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏分析與周全考量，在無形中加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.4風(fēng)險(xiǎn)投資客戶的缺失

新能源企業(yè)融資的另一種新型方式是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資公司對新能源企業(yè)的門檻要求很高，這就大大增加了新能源企業(yè)融資的難度；同時(shí)，部分企業(yè)在獲取風(fēng)險(xiǎn)投資之后，會(huì)由于一些問題（如初始階段與風(fēng)險(xiǎn)投資簽訂的合同存在問題等），使得風(fēng)險(xiǎn)投資公司中途撤資，新能源企業(yè)面臨龐大的資金缺口，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)陡然間劇增。

3.新能源企業(yè)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施分析

3.1政府一定要加強(qiáng)對新能源企業(yè)的支持力度，為新能源企業(yè)融資提供政策上的便利性

首先，從多個(gè)方面制定相關(guān)的法律規(guī)章制度并保證貫徹執(zhí)行，為新能源企業(yè)的融資提供支持。其次，政府一定要積極履行自己的職能，不斷完善和優(yōu)化融資渠道，積極開拓多元化的融資方式，避免由于政府政策不完善對新能源企業(yè)融資造成不利的影響，為新能源企業(yè)綜合應(yīng)用多種融資方式提供支持。

3.2新能源企業(yè)要加強(qiáng)自身的建設(shè)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制流程

首先，企業(yè)內(nèi)部一定要加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)的宣傳，使企業(yè)內(nèi)部的工作人員可以提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立新型的風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，為企業(yè)建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度提供重要的基礎(chǔ)和前提。其次，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制組織框架，以企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)作為控制中心，其他的各個(gè)相關(guān)部門需要進(jìn)行協(xié)調(diào)配合，各個(gè)部門各司其職，才能做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制工作。

3.3根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況選擇最佳的融資方式

采用不同的融資方式企業(yè)所面臨的融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是有差異的，因此一定要對各種融資方式進(jìn)行評估，從而確定最佳的融資方式。如果不進(jìn)行充分的評估，隨意選擇融資方式，企業(yè)就有可能需要償還較高的利息，從而大大增加了融資的成本，而如果選擇的融資方式缺乏保障，在對方突然撤資的情況下企業(yè)就有可能面臨滅頂之災(zāi)。因此新能源企業(yè)在確定融資方式時(shí)，一定對自身的情況進(jìn)行全面的評估，從自身的實(shí)際情況出發(fā)選擇對自己企業(yè)最有利的融資方式。在融資時(shí)，一定要做好合同管理，防止對方突然撤資，最大限度的降低企業(yè)所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對償債風(fēng)險(xiǎn)以及現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的控制

在新能源企業(yè)的融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，償債風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，也是對企業(yè)影響最大的一種風(fēng)險(xiǎn)，因此在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制時(shí)一定要償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重點(diǎn)的管理和控制。首先，企業(yè)需要成立專門的管理小組，對企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，各個(gè)崗位的管理人員一定要清楚自己的責(zé)任，做好自己的本職工作，對企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的檢測，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。其次，加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測，控制現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。最后，需要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的信號(hào)進(jìn)行全面的掌握，主要包括貨物積壓嚴(yán)重、負(fù)債持續(xù)上升等，一旦出現(xiàn)這些信號(hào)時(shí)，一定要及時(shí)進(jìn)行干預(yù)，防止企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故。

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