A股市場(chǎng)不應(yīng)讓妖股橫行霸道

熊錦秋

對(duì)游資是否涉嫌市場(chǎng)操縱行為，應(yīng)按照法律法規(guī)予以嚴(yán)格排查。

今年市場(chǎng)比較活躍，游資打造了東方通信、順灝股份、市北高新等一大批妖股，市場(chǎng)盈利效應(yīng)明顯，投資者對(duì)妖股也不再咬牙切齒，而是趨之若鶩。筆者認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)妖股見怪不怪、反趨之若鶩，是應(yīng)好好反思一下這個(gè)市場(chǎng)到底哪出了毛病。

今年暴漲妖股多有營(yíng)業(yè)部游資身影，游資炒作喜歡新概念，不喜歡老題材;這些妖股大多具備股價(jià)低、市值低、有消息或政策推動(dòng)、跌幅巨大、籌碼分散等特點(diǎn)，當(dāng)然次新股也是游資喜歡的板塊。游資往往會(huì)選擇一兩只主流熱點(diǎn)的核心人氣股作為龍頭股，市場(chǎng)稱之為“龍一”、“龍二”，通過(guò)大幅拉升來(lái)激活整個(gè)板塊，同時(shí)買入板塊內(nèi)其他個(gè)股，可順利獲利。比如最近炒作陷入瘋狂的工業(yè)大麻概念股，個(gè)別龍頭股短期暴漲3、4倍，隨著龍頭股價(jià)格頻創(chuàng)新高，工業(yè)大麻概念猶如迷幻劑，點(diǎn)燃市場(chǎng)無(wú)厘頭炒作情緒。

妖股炒作的一大手法，就是連續(xù)拉漲停板。前些年如果出現(xiàn)連續(xù)拉3個(gè)板4個(gè)板，上市公司往往會(huì)遭到停牌核查（特停），去年10月底監(jiān)管部門提出“減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)”，到目前已鮮見特停案例;一些實(shí)力資金當(dāng)然不會(huì)放過(guò)如此大好機(jī)會(huì)，甚至連續(xù)拉10個(gè)漲停板也已不在話下。

面對(duì)此情此景，或許有些理性投資者會(huì)懷疑自己是不是思維有問(wèn)題或者哪里不對(duì)。顯然并非如此，而是這個(gè)市場(chǎng)病了，而且病得不輕。無(wú)論工業(yè)大麻概念、還是5G等概念，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響還處于虛無(wú)縹緲階段，有些上市公司為了強(qiáng)蹭熱點(diǎn)，還只是與相關(guān)熱點(diǎn)企業(yè)簽訂意向性協(xié)議，其中變數(shù)極大。遠(yuǎn)的不說(shuō)，單說(shuō)前兩年蹭雄安新區(qū)熱點(diǎn)的上市公司，有多少真正受益于此，又有多少業(yè)績(jī)由此改善或即將改善？事實(shí)是大多數(shù)個(gè)股都是炒作虛無(wú)概念。股價(jià)靠空氣來(lái)支撐，投資者靠沖動(dòng)的情緒進(jìn)場(chǎng)博弈，如此市場(chǎng)豈不令人擔(dān)憂。

有人認(rèn)為妖股炒作帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣。實(shí)際上妖風(fēng)陣陣的市場(chǎng)，已離健康市場(chǎng)的目標(biāo)愈行愈遠(yuǎn)，妖股行情并不能帶來(lái)多少積極意義。有投資者或許認(rèn)為不宜對(duì)市場(chǎng)交易過(guò)多干涉，要交易自由，但若對(duì)妖股炒作不做干預(yù)，有兩種結(jié)果：一是游資、莊家炒到一定高位之后趁機(jī)撤退，籌碼逐漸散落到中小投資者手里;二是像德隆系那樣，股價(jià)無(wú)限摸頂，散戶逐漸退出，最后莊家把自己套死，但其大部分資金來(lái)源仍是社會(huì)資本。所以無(wú)論哪種結(jié)果，對(duì)社會(huì)公眾潛在的危害都是非常大的。

對(duì)妖股炒作，進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)是必須的。目前上市公司停牌核查手段已不再使用，交易所開始向一些蹭熱點(diǎn)上市公司下發(fā)問(wèn)詢函，追問(wèn)是否涉嫌炒作股價(jià)等問(wèn)題。但相關(guān)概念炒作仍像打不死的“小強(qiáng)”。筆者認(rèn)為，此前一些游資散布的交易自由思想，監(jiān)管部門大可不必當(dāng)真，不應(yīng)就此形成思想禁區(qū)，對(duì)無(wú)視交易所監(jiān)管問(wèn)詢、肆意濫炒個(gè)股，證監(jiān)會(huì)可要求相關(guān)上市公司實(shí)施股票停牌。

如此操作當(dāng)然有法可依的，比如上交所《股票上市規(guī)則》第12.1條規(guī)定，為保證信息披露的及時(shí)與公平，本所可根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求…決定上市公司股票的停牌與復(fù)牌事宜。妖股不明不白暴漲，監(jiān)管部門當(dāng)然要刨根問(wèn)底問(wèn)出后面隱藏的信息，或者讓上市公司把相關(guān)不確定性風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明白、說(shuō)到位。這方面，港股市場(chǎng)的做法值得借鑒：3月8日港交所應(yīng)香港證監(jiān)會(huì)指令，勒令中國(guó)鼎益豐停牌，該股曾多年虧損，但5年來(lái)股價(jià)漲超85倍，至停牌前市凈率高達(dá)77倍;根據(jù)條例，如果香港證監(jiān)會(huì)覺得上市公司文件有虛假、不完整或具誤導(dǎo)性的資料，繼續(xù)交易不符合投資大眾或公眾利益，即可勒令公司停牌。目前香港證監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)鼎益豐有關(guān)調(diào)查仍在進(jìn)行中。

面對(duì)A股市場(chǎng)妖股永無(wú)休止的炒作，其股價(jià)頂部，有時(shí)或許不得不由監(jiān)管部門的停牌來(lái)決定。對(duì)妖股炒作，當(dāng)然還要深查其背后的市場(chǎng)操縱嫌疑。事實(shí)上，A股市場(chǎng)漲停板或連續(xù)漲停板炒作其手法就是一些游資大戶率先搶籌鎖倉(cāng)，然后通過(guò)集合競(jìng)價(jià)封板、尾盤虛假申報(bào)強(qiáng)化漲停趨勢(shì)等手段，誘導(dǎo)市場(chǎng)情緒自我強(qiáng)化，制造出相關(guān)個(gè)股的連續(xù)漲停行情。對(duì)游資是否涉嫌市場(chǎng)操縱行為，應(yīng)按照法律法規(guī)予以嚴(yán)格排查，尤其是頻繁在龍虎榜現(xiàn)身的游資。

擒賊先擒王，對(duì)妖股炒作，監(jiān)管部門應(yīng)優(yōu)先排查“龍一”、“龍二”中是否存在游資市場(chǎng)操縱嫌疑。監(jiān)管部門對(duì)龍頭股深入調(diào)查的信息，也可能讓其他概念股炒作樹倒猢猻散，但是為了A股市場(chǎng)的健康發(fā)展，也應(yīng)該大膽進(jìn)行監(jiān)管。尤其是游資接力炒作的背后，還可能隱藏更大潛伏莊家的市場(chǎng)操縱行為，對(duì)此則更要深查相關(guān)賬戶異常交易，抽絲剝繭找出幕后操縱者，并給予嚴(yán)厲打擊。A股市場(chǎng)不應(yīng)該讓妖股橫行霸道！