普通人改變命運(yùn)的第八次機(jī)會(huì)在哪里(下)

臥龍，接觸股市20余年。1995年開始給《股市動(dòng)態(tài)分析》投稿，1996年入職深圳新蘭德，1998年轉(zhuǎn)職大鵬證券，2000年初因生性喜愛自由轉(zhuǎn)做個(gè)人投資者至今。

凱恩斯主義乃根據(jù)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》的思想基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)理論，認(rèn)為對(duì)商品總需求的減少促使經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)，主張國家采用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，通過增加總需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。數(shù)十年來，世界各國政府反復(fù)利用凱恩斯主義，刺激經(jīng)濟(jì)增長，導(dǎo)致貨幣發(fā)行泛濫，幣值一貶再貶。

先不說各國貨幣貶值，單單是美元相對(duì)于其他國家貨幣的貶值，過去34年便已經(jīng)貶值了25%。美元指數(shù)1985年11月為129點(diǎn)，當(dāng)前為97點(diǎn)，近34年時(shí)間下跌25%。再看看美元的購買力，2019年100美元只相當(dāng)于1919年的6.57美元，換言之，過去100年，美元貶值了93.4%。其中，過去10年美元貶值了16%，過去20年美金貶值了34%。

美元還不是貶值最多的貨幣。上個(gè)世紀(jì)，南美洲兩大國巴西及阿根廷，在1980年代出現(xiàn)超級(jí)通脹，導(dǎo)致貨幣對(duì)美元大幅貶值。兩個(gè)國家貨幣以1980年作基數(shù)100，到1985年，已經(jīng)下跌至不足1，即巴西及阿根廷的貨幣價(jià)值相對(duì)于美金在5年問貶值了99%！巴西經(jīng)歷1980年代及90年代兩輪超級(jí)通脹，經(jīng)濟(jì)水平不復(fù)當(dāng)年之勇。而最新的例子是委內(nèi)瑞拉當(dāng)下如粵語賀年歌曲所唱的那樣：銀紙（紙幣）鋪滿地。委國貨幣還不如廁紙值錢，可見幣值貶到何等程度。

凱恩斯主義已死，歐洲自2008年全球金融危機(jī)以來，反反復(fù)復(fù)QE，猶如吸毒者戒毒一般，欲罷不能。歐洲人口老化問題嚴(yán)重，2017年全球60歲以上人口約9.6億，占全球人口13%，歐洲所占比例則高達(dá)25%。任憑你如何使用凱恩斯主義，歐洲始終是通縮壓力嚴(yán)重。近期股市反彈，但在反彈前，英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)與2000年高峰時(shí)期相差無幾，甚至更低;法國CAC指數(shù)目前反彈，但與2000年指數(shù)的歷史高位仍有一定的距離;德國稍好，比當(dāng)時(shí)高。整體而言，歐洲股市目前與20年前指數(shù)相差無幾。但是，要知道，2000年英國GDPI.64萬億美金，2017年則為2.62萬億美金;法國同期數(shù)值是1.36萬億美金及2.58萬億美金;德國是1.95萬億美金及3.67萬億美金。美國股市自1966年至1982年幾乎沒有上升，但同期GDP擴(kuò)大一倍，是因?yàn)槔省⑼浉咂?，但這20年歐洲卻是低利率、低通脹，GDP大幅增長下股市依然無表現(xiàn)。

股份制、股市到現(xiàn)今，已經(jīng)不能再帶動(dòng)世界大踏步向前發(fā)展。股市是大股東的天下，魚肉小股東的場(chǎng)所，期望股市讓普通人改變命運(yùn)，是實(shí)實(shí)在在的后知后覺！筆者所看到普通人改變命運(yùn)的機(jī)會(huì)卻是在加密貨幣市場(chǎng)（Cryp-toCurrency Market）。Token（一類加密貨幣）制度的誕生，正如幾百年前股份制的誕生一樣，將成為推動(dòng)人類社會(huì)進(jìn)步的重要里程碑。區(qū)塊鏈與Token不可分割，正如股份制下股票不上市交易，能體現(xiàn)股份制公司的價(jià)值嗎？！股份制度下，只有股東受益，但Token制度則可以令投資人、消費(fèi)者等所有社區(qū)人士都能受益。

加密貨幣市場(chǎng)老大哥比特幣（Bitcoin）在筆者2013年第一次進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)價(jià)格大約1000多人民幣，如今在過去一年暴跌85%的情況下依然價(jià)格高達(dá)35000元。比特幣價(jià)格飚升幅度是人類歷史上最大的投資品種，當(dāng)今世上仍然有大多數(shù)人認(rèn)為這是龐氏騙局，傳銷式騙局。麻煩仔細(xì)看看比特幣的白皮書，誕生于全球金融危機(jī)的比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)的第一個(gè)商業(yè)應(yīng)用，目前而言相當(dāng)成功。但目前加密貨幣滲透率在主要國家只介乎5%至10%之間，此乃向各位推薦加密貨幣的重要原因。

但凡一項(xiàng)新技術(shù)，一個(gè)新興行業(yè)，當(dāng)滲透率突破10%，將會(huì)一直飚升至50%，這是投資的黃金階段。S型曲線大致上分為三個(gè)階段：創(chuàng)新期、成長期及成熟期。新技術(shù)新產(chǎn)品在滲透率達(dá)到10%之前稱為創(chuàng)新期，滲透率介乎10%至90%之間為成長期，滲透率90%之后稱為成熟期。滲透率在超越10%之前會(huì)有很多的反復(fù)。甚至夭折。而一旦突破10%的阻力位，會(huì)快速達(dá)到50%的水平。

有兩個(gè)典型例子供各位參考：

第一是1914年美國人福特采用裝配流水線生產(chǎn)汽車，導(dǎo)致汽車價(jià)格雪崩，美國城市汽車滲透率從10%開始突飛猛進(jìn)，至1921年達(dá)到50%。美國汽車股自1913年底開始上升，一路升至1916年中，之后大約下跌50%，至1917年底。接著繼續(xù)上升至1919年第四季度。1913年至1919年，美國汽車股升幅達(dá)到13倍;1914年至1921年美國汽車滲透率從10%升至50%，與股價(jià)飆升基本同步。

第二是1996年早期美國互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)到12%，沖破10%的關(guān)鍵水平，正如1914年時(shí)美國汽車滲透率。1997年美國互聯(lián)網(wǎng)滲透率上升至17%，1998年達(dá)到22%，1999年升至31%，2000年為44%，2001年達(dá)到50%。正如上周文章所言，美國互聯(lián)網(wǎng)股指數(shù)從1996年大約100點(diǎn)升至2000年的700點(diǎn)以上，升幅超過6倍。

今天，加密貨幣市場(chǎng)在主要國家滲透率正處于突破10%的前夜（其中土耳其滲透率比較高，達(dá)18%）。過去一年市場(chǎng)大幅下跌，正是投資者入市的好時(shí)機(jī)。甲骨文（Oracle）區(qū)塊鏈產(chǎn)品開發(fā)副總裁在美國加州福布斯CIO峰會(huì)上表示，未來幾年50%至60%的公司將使用區(qū)塊鏈技術(shù)。IMF在推特調(diào)查5年后最受歡迎的日常支付方式，26000多人參與投票，有56%的人選擇了加密貨幣支付最受歡迎。美國加密貨幣交易平臺(tái)Coinbase宣布推出加密貨幣Visa卡，允許英國客戶在商戶中便捷使用比特幣、以太幣及萊特幣等加密貨幣。

推特CEO杰克·杜西（Jack Dots-ey）年薪1.4美金，近期每周都買入價(jià)值1萬美金的比特幣，他認(rèn)為比特幣未來將成為互聯(lián)網(wǎng)原生貨幣。有數(shù)據(jù)指全球有超過14600家商戶接受比特幣支付，僅丹麥就有1500多家。專門從事加密貨幣分析的Datalight研究指出，短短10年，比特幣已成功與支付系統(tǒng)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者競爭。比特幣的發(fā)展呈指數(shù)級(jí)增長，若保持目前的發(fā)展速度，再過10年便可以超越所有競爭對(duì)手。Datalight認(rèn)為比特幣的支付系統(tǒng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)的國際支付及電匯，最終會(huì)超越Visa及Master卡。成立于1911年的百年老牌科技公司IBM正與幾家國際銀行合作，采用恒星幣（XLM）系統(tǒng)打造超低成本的國際匯款業(yè)務(wù)。IBM之所以成為不死科技股，主要是每次科技進(jìn)步，IBM總不會(huì)落后，如今在區(qū)塊鏈技術(shù)面前更是超前介入。股神巴菲特2011年曾經(jīng)斥資過百億美金購入5.4%的IBM股份，其后斬倉離場(chǎng)，巴菲特指比特幣毫無價(jià)值，是幻想;然而IBM卻與市值比比特幣小得多的恒星幣合作。