2018年黑龍江省大豆市場分析報告

黑龍江省糧食信息和技術(shù)中心 陳子剛 傘學龍

2018年，我國大豆市場迎來了不尋常的一年。一是中美兩國貿(mào)易摩擦貫穿全年，大豆作為從美國進口的重要農(nóng)產(chǎn)品之一，在其中承擔了極為重要的角色，直接對國內(nèi)大豆市場產(chǎn)生了較大的影響，同時也間接的影響了我省的大豆市場以及國家對大豆產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策；二是8月份開始非洲豬瘟疫情在我國多地爆發(fā)并迅速擴散，致使生豬養(yǎng)殖存欄持續(xù)減少，導致豆粕飼料市場需求持續(xù)疲軟，國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場面臨下行壓力；三是國家在年底公布了2018年大豆生產(chǎn)者補貼遠高于玉米，使我省大豆種植戶的收益5年來首次超過玉米。

一、大豆生產(chǎn)情況

由于2017年玉米價格不斷走高，基層農(nóng)戶種植玉米的經(jīng)濟效益相對大豆要高，農(nóng)戶選種或改種大豆的積極性不高，仍普遍選擇種植玉米。2018年9月黑龍江省北部地區(qū)遭受霜凍災(zāi)害較為嚴重，大豆產(chǎn)量受到影響，青豆數(shù)量占比較大，農(nóng)業(yè)部曾發(fā)布通告，受霜凍災(zāi)害影響，使我省大豆減產(chǎn)27萬余噸，占全省產(chǎn)量4.45%，單產(chǎn)相應(yīng)的略有下降。據(jù)國家統(tǒng)計局黑龍江調(diào)查總隊公布數(shù)據(jù)，2018年全省大豆產(chǎn)量658萬噸，同比上年減少4.6%，占全國大豆總產(chǎn)的34.4%；單產(chǎn)245.9斤/畝，同比上年減少0.1%。

表1：2014～2018年黑龍江省大豆生產(chǎn)情況統(tǒng)計表 單位：萬畝、萬噸、斤/畝

二、大豆價格走勢分析

2018年我省大豆現(xiàn)貨市場價格總體處于窄幅震蕩。上半年，大豆市場較為平穩(wěn)，受進口大豆的沖擊，現(xiàn)貨價格趨弱，隨著中美貿(mào)易摩擦趨于緊張，進口大豆數(shù)量遞減，尤其停止了對美國大豆的進口，國產(chǎn)大豆市場價格獲得利好提振，至秋糧上市前出現(xiàn)小幅上揚，隨著秋糧的集中上市，加上非洲豬瘟疫情持續(xù)蔓延，豆粕市場需求較低迷，大豆供應(yīng)寬松，市場購銷較冷清，導致價格再次回落。

圖1：2017～2018年黑龍江省大豆月度價格對比表 單位：元/噸

第一階段（1～3月）節(jié)前農(nóng)戶變現(xiàn)需求增加，現(xiàn)貨價格小幅下滑

2018年初由于中儲糧收購價持續(xù)降低及春節(jié)前農(nóng)戶賣糧變現(xiàn)需求增加，隨著前期成交的臨儲大豆持續(xù)供應(yīng)市場，對2017年產(chǎn)大豆的消化進度形成制約，疊加2月份正值我國傳統(tǒng)新春佳節(jié)，大部分企業(yè)停產(chǎn)放假，現(xiàn)貨市場購銷基本處于停滯狀態(tài)，雖然進入3月份節(jié)日氣氛漸漸散去，我省現(xiàn)貨市場購銷有所恢復，但由于豆油、豆制品等終端市場節(jié)前備貨充足，節(jié)后需求依舊一般，拖累大豆價格持續(xù)走弱。截至3月末，我省大豆平均收購價降至3452元/噸，較年初下跌24元/噸，跌幅約為0.7%左右。

第二階段（4～5月）中美貿(mào)易關(guān)系緊張，提振國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格上漲

2018年4月3日，美國依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果公布擬加征關(guān)稅的500億美元中國商品清單，隨后中國宣布反制措施，對美國大豆加征25%關(guān)稅，中美貿(mào)易關(guān)系趨緊，美國大豆進口成本增加，數(shù)量大幅縮減，從而刺激國產(chǎn)大豆用量增加，因此市場主體對國產(chǎn)大豆后市看漲心理較濃；進入5月份，我省春播工作陸續(xù)展開，基層農(nóng)戶忙于春耕，無暇售糧，惜售心理不斷增加，市場上量持續(xù)減少，提振我省大豆現(xiàn)貨價格上漲，但由于終端需求依舊疲軟，導致豆價大幅上漲空間有限。截止到5月末，我省大豆平均收購價3460元/噸，較3月底上漲8元/噸，漲幅約為0.2%左右。

第三階段（6～7月）臨儲大豆開拍沖擊市場，打壓價格下跌

自6月14日起國家正式啟動臨儲大豆拍賣，由于2013年國標三等大豆拍賣底價為3000元/噸，低于2017年產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格，用糧主體參拍積極性較高，首周全國成交率就超過了50%，隨著臨儲大豆拍賣持續(xù)進行且周投放量由6月份的30萬噸增加至7月份的50萬噸左右，且成交均價下跌至2997元/噸，使得大豆現(xiàn)貨市場利空氛圍較濃，受“買漲不買跌”的市場購銷心理支撐，貿(mào)易商及企業(yè)對后市利空的預(yù)期有所增加，入市收購并不積極，加上全國豆制品消費仍處于淡季，一定程度上打壓國產(chǎn)大豆價格持續(xù)看跌。截至7月末，我省大豆平均收購價降至3433元/噸，較5月份下跌27元/噸，跌幅約為0.8%左右。

第四階段（8～11月）余糧減少及國儲收購啟動，提振價格穩(wěn)中偏強運行

8月份起我省大豆價格終于擺脫弱勢開啟穩(wěn)步上漲行情。由于前期市場的不斷消耗，我省余糧比例下降，大部分豆源都在貿(mào)易商手中，加上9月份我省北部地區(qū)作為大豆主產(chǎn)區(qū)受低溫霜降天氣影響，造成1478.5萬畝大豆面積受災(zāi)，約占全省種植面積的1/3，貿(mào)易商挺價惜售心理日益顯現(xiàn)，市場主體對后市看漲預(yù)期較濃。10月份我省新季大豆開始陸續(xù)收割上市，部分產(chǎn)區(qū)青豆數(shù)量較多且蛋白含量下降，優(yōu)質(zhì)大豆價格得到利好提振，農(nóng)戶惜售情緒明顯增強，但國家臨儲大豆拍賣仍在持續(xù)進行，市場供應(yīng)壓力備增，貿(mào)易商大多以觀望為主，入市收購較謹慎，價格保持平穩(wěn)運行；進入11月份，我省每畝320元的大豆種植者補貼標準正式出臺，較上年增幅達45.8%。農(nóng)戶種植收益得到保證和提高，惜售情緒有所松動，但國儲庫開始收購新季大豆，且收購價保持在3640-3700元/噸左右，支撐現(xiàn)貨價格大幅上漲。

第五階段（12月）市場供過于求格局顯現(xiàn)，大豆價格失去利好支撐

12月中美雙方再次進入談判期，貿(mào)易戰(zhàn)有和解的可能，美豆后續(xù)或?qū)⑦M入中國市場，加上陳糧尚未消化完且臨儲大豆持續(xù)出庫，新糧不斷供應(yīng)市場，階段性供過于求現(xiàn)象明顯，另外，國儲庫陸續(xù)下調(diào)新季國產(chǎn)大豆收購價格，由3640元/斤下調(diào)至3580元/斤，跌幅1.6%，在多方利空因素來襲的情況下，大豆現(xiàn)貨價格止?jié)q回落。

三、大豆市場供需情況分析

1.收購情況

2018年我省大豆市場購銷低迷格局依舊沒有改變，收購主體收購積極性不高，農(nóng)戶惜售心理較濃，據(jù)黑龍江省糧食局數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，我省大豆累計收購量159.5萬噸，較上年同期減少52萬噸；至2018年3月31日大豆旺季收購結(jié)束，我省入統(tǒng)企業(yè)大豆累計收購量294萬噸，較上年同期減少25萬噸；其中輪換收購52.5萬噸，較上年同期減少24.2萬噸，省級儲備收購13萬噸。

2.拍賣情況

2018年為繼續(xù)完成去庫存任務(wù)，6月14日起國家啟動2012、2013年產(chǎn)臨儲大豆競價銷售，截至10月31日臨儲大豆共投放20期，累計投放566.42萬噸，較上年增加511.07萬噸；成交量達200.69萬噸，較上年增加179.13萬噸；其中，我省2013年產(chǎn)大豆累計投放401.91萬噸，較上年增加385.27萬噸；實際成交150.38萬噸，較上年增加142.22萬噸。

3.鐵路外運情況

2018年1～2月份受春節(jié)前春運影響，鐵路運力相對緊張，加上省內(nèi)企業(yè)開始年前補庫備貨期，入市收購積極性較高，大豆外流量減少；春節(jié)過后，鐵路運輸條件陸續(xù)恢復，外運量有所回升，但持續(xù)時間并不長，由于4月份起中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)緊張影響，我國進口大豆數(shù)量大幅遞減，加上關(guān)內(nèi)地區(qū)地產(chǎn)大豆價格偏高，部分貿(mào)易商開始轉(zhuǎn)向東北大豆收購，我省大豆現(xiàn)貨市場購銷獲得利好支撐，外運量持續(xù)攀升，11月份大豆外運量達到24.1萬噸最高點，較上年同期增加7.8萬噸。

圖2：2017、2018年黑龍江省大豆鐵路外運情況 單位：萬噸

四、大豆壓榨量及壓榨利潤變化情況

2018年由于中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級，國內(nèi)進口大豆總量下降，加上非洲豬瘟疫情爆發(fā)范圍持續(xù)擴大，影響豆粕等飼料消費，導致2018年國內(nèi)進口大豆壓榨量較上年有所下降，據(jù)了解，2018年進口大豆壓榨量為8613萬噸，較上年減少208萬噸，降幅2.4%。其中2月份因春節(jié)緣故壓榨量偏小，僅為456萬噸，其余月份均保持在700萬噸左右。

圖3：2018年中國大豆壓榨月度遞減圖 單位：萬噸

綜合2018年全年大豆壓榨利潤情況看，全年大部分時間國內(nèi)企業(yè)壓榨利潤是負值。其中上半年國產(chǎn)與進口大豆壓榨利潤相對平穩(wěn)，并且一直圍繞成本線附近徘徊，但是7月份開始國產(chǎn)大豆壓榨利潤大幅度上漲，漲幅甚至超過了進口大豆，這主要受進口大豆、豆粕價格上漲帶動，國產(chǎn)大豆壓榨原料普遍采用2013年儲備大豆，由于儲備大豆價格低于當時市場價格，所以國產(chǎn)大豆壓榨的成本降低而下游產(chǎn)品價格上漲，壓榨利潤相應(yīng)提升。

五、國際期貨行情分析

2018年國際市場大豆期貨走出了先漲后跌、價格重心小幅下移的走勢。年初由于受到阿根廷大幅減產(chǎn)的影響，CBOT大豆期價一路走高，元旦過后，主力合約從970.75美分/蒲式耳開盤，3月上旬創(chuàng)出1082.5美分/蒲式耳的年內(nèi)高點，隨后在中美貿(mào)易摩擦升溫的利空打擊下大幅回調(diào)，最低跌至810.5美分/蒲式耳，11月在中美兩國領(lǐng)導人就貿(mào)易問題達成共識的利多下大幅上漲，但在中國采購不及預(yù)期和美豆庫存壓力巨大的利空打壓下，期價窄幅震蕩。截至12月31日，主力合約以882美分/蒲式耳收盤。較年初下跌9.1%。

六、大豆進口量大幅縮減

受中美貿(mào)易摩擦影響，導致美國大豆進口量較去年大幅縮減，從5月份開始多從巴西和阿根廷進口，但由于巴西和阿根廷年產(chǎn)量有限，有部分轉(zhuǎn)而采購美國大豆再出口到我國，我國進口大豆價格與美國大豆價格差距明顯加大。受進口大豆價格上漲以及飼用蛋白使用其他原料代替豆粕等因素，進口大豆明顯減少。據(jù)海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)大豆進口量8806萬噸，較上年減少750萬噸，降幅約7.85%左右。

圖4：2018年南北港口進口大豆分銷價對比表 單位：元/噸

圖5：2015～2018年中國進口大豆數(shù)量統(tǒng)計對比 單位：萬噸

七、2019年大豆市場展望

大豆種植方面，2018年我省大豆生產(chǎn)者補貼明顯高于玉米。2019年，為深入推進種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進米豆合理輪作，調(diào)動農(nóng)民種糧積極性，保障農(nóng)民種植玉米和大豆的基本收益，將繼續(xù)實行玉米、大豆生產(chǎn)者補貼政策，其中大豆生產(chǎn)者補貼不高于270元/畝，且高出玉米生產(chǎn)者補貼200元以上，將根本扭轉(zhuǎn)種植大豆遠低于玉米收益的格局。政策的推出，勢必將刺激農(nóng)戶種植大豆的積極性。

大豆供求方面，我省大豆使用屬性正逐漸向食品豆轉(zhuǎn)化。由于我國大豆食品用大豆數(shù)量有限，基本維持在1500萬噸左右。在國家提振大豆產(chǎn)業(yè)振興的背景下，單從蛋白食品豆的供需平衡上看，供給有可能相對寬松。如果與美國的貿(mào)易摩擦緩和或消除，將重新對國產(chǎn)大豆產(chǎn)生沖擊，勢必會對我省大豆作為油用大豆的銷售產(chǎn)生較大沖擊，不排除因價格走弱而抵消生產(chǎn)者補貼所帶來的預(yù)期收益。另外，目前非洲豬瘟疫情尚未得到有效控制，生豬養(yǎng)殖業(yè)存欄恢復需要較長時間，預(yù)計2019年生豬存欄將比正產(chǎn)年景減少30%以上，即使家禽飼養(yǎng)量提高，2019年豆粕需求仍將有一定幅度的減少，將拖累大豆價格在較長一段時間內(nèi)處于弱勢行情。后期需要重點關(guān)注美國大豆種植面積和生長情況。