股神榜：中青旅、萬華化學(xué)、萊茵體育

中青旅600138

2018年底，公司人事?lián)Q屆改選落定，光大背景的邱總出任公司新任總裁，光大對上市公司的整合在經(jīng)歷了一年多的摸索后預(yù)計有望逐步明朗化和加速;2019年2月底，京能轉(zhuǎn)讓古北水鎮(zhèn)10%股權(quán)至上市公司&IDG基本落定，中青旅作為古北水鎮(zhèn)相對第一大股東地位不變，后續(xù)在光大支持下古北股權(quán)問題不排除向利好公司層面發(fā)展;烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)中心持續(xù)推進(jìn)有助于打開后續(xù)成長空間，且濮院項(xiàng)目2019年底有望逐步試營業(yè)，古北項(xiàng)目未來在股權(quán)逐步理順后其潛力也有望逐步釋放。預(yù)計公司18-20年EPS0.87/1.00/1.15元.對應(yīng)動態(tài)PE分別18/16/14倍，無論縱向歷史對比還是橫向板塊可比公司比較，公司估值均處于歷史較低位。國信證券

萬華化學(xué)600309

公司上調(diào)3月份中國地區(qū)純MDI/聚合MDI掛牌價至2.47/1.55萬元/噸，環(huán)比2月份分別上升1000/2000元/噸。據(jù)百川資訊，目前華東地區(qū)聚合MDI價格為1.51萬元/噸，年初至今已上漲0.36萬元/噸，累計漲幅31%;純MDI價格為2.16萬元/噸，年初至今小幅上漲0.11萬元/噸。目前國內(nèi)MDI裝置整體開工率不高，且3-4月份節(jié)后需求旺季即將來臨，MDI價格下行空間有限。

公司于1月31日完成重大資產(chǎn)重組，未來有望在完善全球布局。此外，公司30萬噸TDI項(xiàng)目于2018年12月底投產(chǎn)，5萬噸/年MMA項(xiàng)目、8萬噸/年P(guān)MMA項(xiàng)目于2019年1月投產(chǎn)，此外公司預(yù)計13萬噸PC項(xiàng)目二期于2019Q1建成投產(chǎn)，50萬噸MDI擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目2019年建成，100萬噸乙烯項(xiàng)目開始建設(shè)，2020年中期建成，美國40萬噸MDI項(xiàng)目進(jìn)展順利，公司預(yù)計于2021年投產(chǎn)。華泰證券

萊茵體育000558

公司致力于通過投資、并購重組、合作、自建等多種方式布局體育產(chǎn)業(yè)鏈上游具有核心價值的超級IP以及圍繞全民健身展開的優(yōu)質(zhì)IP，公司已布局擁有或運(yùn)營多項(xiàng)專業(yè)賽事IP及群眾賽事IP;另外，子公司菜茵電競通過與擁有豐富網(wǎng)咖資源及電競行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的阿瓦隆公司及其股東方蔡國峰合作，打造電子競技賽事、國際競訓(xùn)中心、電競網(wǎng)咖及電競網(wǎng)絡(luò)平臺。據(jù)外媒報道，騰訊將在地方政府提供補(bǔ)貼的支持下，加大對中國電競賽事的投資。公司有望從中受益匪淺，建議重點(diǎn)關(guān)注。盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

福斯特603806

光伏膠膜業(yè)務(wù)有所增長。2018年公司光伏膠膜實(shí)現(xiàn)銷量58，091萬平米，收入41.52億元，分別同比增長0.61%、6.84%。公司光伏膠膜全球市占率在50%左右，相對于其他競爭對手成本優(yōu)勢明顯，毛利率一直保持領(lǐng)先。目前，公司新產(chǎn)品白色EVA、POE產(chǎn)能正在穩(wěn)步釋放，隨新產(chǎn)品起量，對盈利能力、收入增速將有明顯提升。

感光干膜業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化加速。2018年公司實(shí)現(xiàn)感光干膜產(chǎn)品銷售774.55萬平米，同比增長386.37%，對應(yīng)收入0.29億元，增長352%。公司繼續(xù)完善感光干膜產(chǎn)品系列，實(shí)現(xiàn)了大客戶導(dǎo)入和量產(chǎn)投產(chǎn)。隨著客戶突破與產(chǎn)能能穩(wěn)步投放，業(yè)績貢獻(xiàn)將加大。招商證券

中國建筑601668

公司自2019年以來上漲12%，遠(yuǎn)低于滬深300，兩會定調(diào)寬松政策環(huán)境延續(xù)，公司基建業(yè)務(wù)望持續(xù)回暖，地產(chǎn)寬松預(yù)期漸強(qiáng)，在基本面預(yù)期上修背景下明顯滯漲。按照業(yè)績預(yù)告中的業(yè)績中樞（15%）及我們的預(yù)測計算，目前公司2018/2019年P(guān)E僅7.1/6.4倍，遠(yuǎn)低于滬深300的12.0/10.6倍。2018年年末基金持倉1.6%，距2017年以來的最高持倉比例（3.1%）仍有較大空間。

公司第三期股權(quán)激勵計劃完成授予，向2081人授予6.0億股（占比1.4%），涉及人數(shù)/股數(shù)均超前兩次，解鎖條件為前一年ROE不低于13.5%、凈利潤三年復(fù)合增長率不低于9.5%，彰顯對未來發(fā)展的信心。公司此前入選國資委創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)，可自主決策/綜合運(yùn)用混改/員工持股/股權(quán)激勵等各項(xiàng)國改政策，望受益國改。國泰君安

亞光科技300123

公司原名“太陽鳥”，2017年以12.95元/股發(fā)行股份，作價33.42億元購買亞光電子97.38%股權(quán)，從此切入軍工電子領(lǐng)域，船艇+軍工雙主業(yè)運(yùn)行。亞光電子為原國營970廠，為國內(nèi)最大的微波半導(dǎo)體器件、微波電路軍工企業(yè)之一，處于行業(yè)第一梯隊，技術(shù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他科研單位和企業(yè)，公司微波領(lǐng)域產(chǎn)品型譜齊全，用戶覆蓋廣泛，營收體量、盈利規(guī)模顯著高于其余公司，是國內(nèi)稀缺的平臺型老牌軍工企業(yè)。

受益于武器裝備信息化建設(shè)高速發(fā)展和美對華技術(shù)封鎖倒逼國產(chǎn)替代進(jìn)程加速;2019年1月大股東擬向湖南資產(chǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股份，質(zhì)押風(fēng)險將得以有效緩解，壓制估值的關(guān)鍵問題予以解決。安信證券

捷昌驅(qū)動603583

線性驅(qū)動行業(yè)是一個處于上升期的新興行業(yè)，目前市場主要競爭者可分為國際供應(yīng)商與本土供應(yīng)商，國內(nèi)尚處于市場開拓期，行業(yè)競爭并不激烈，主要競爭對手為丹麥、德國的企業(yè)，國際供應(yīng)商通過專利布局、品牌效應(yīng)與分銷渠道形成行業(yè)壁壘，國內(nèi)供應(yīng)商則依靠較高性價比與響應(yīng)速度迅速增加市場份額。

線性驅(qū)動產(chǎn)品屬于定制化非標(biāo)產(chǎn)品，產(chǎn)品的運(yùn)行穩(wěn)定性、能耗、質(zhì)量也與企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力密切相關(guān)，公司注重自主創(chuàng)新，加大研發(fā)投入，業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢;公司較早進(jìn)入線性驅(qū)動產(chǎn)品制造行業(yè)，專利布局上獲得了優(yōu)勢地位，專利優(yōu)勢明顯，對新進(jìn)入者形成技術(shù)研發(fā)壁壘。海通證券

金新農(nóng)002548

公司定位于為規(guī)?；B(yǎng)豬企業(yè)和家庭農(nóng)場提供綜合解決方案，不斷延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，形成了貫穿豬飼料業(yè)務(wù)上下游較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。公司堅持以高端產(chǎn)品為核心競爭力，積極發(fā)展主營業(yè)務(wù)，為終端客戶提供高附加值的產(chǎn)品和服務(wù)。目前，公司提供的產(chǎn)品和服務(wù)主要分為四大類：飼料業(yè)務(wù)（包括飼料產(chǎn)品和原料貿(mào)易）、生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)、動保業(yè)務(wù)、電信增值服務(wù)業(yè)務(wù)。

截至2018年11月30日，公司累計回購股份13549932股，占回購股份方案實(shí)施前公司總股本的3.56%。公司董事長兼總經(jīng)理陳俊海于2018年2月9日通過集中競價方式增持公司股份4萬股。顯示了對公司的信心。西南證券羅栗