政策助力醫(yī)療IT行業(yè)加速發(fā)展

王柄根

隨著社會(huì)人口老齡化加劇、慢性病發(fā)病率走高、基本社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)普及，我國(guó)醫(yī)療需求不斷高增長(zhǎng)。而2017年全面取消藥品加成以及嚴(yán)控醫(yī)療費(fèi)用增長(zhǎng)等一系列醫(yī)改政策，使醫(yī)療機(jī)構(gòu)失去重要的盈利來(lái)源，醫(yī)院經(jīng)營(yíng)壓力提升。因此醫(yī)院不得不通過(guò)各種手段來(lái)提高經(jīng)營(yíng)效率，醫(yī)療信息化正是解決其經(jīng)營(yíng)效率問(wèn)題的有效辦法。

投入占比仍較低需求端開(kāi)始加速

我國(guó)醫(yī)療信息化發(fā)展主要經(jīng)歷了三個(gè)階段，第一階段是以HIS系統(tǒng)為核心的醫(yī)院內(nèi)部管理，目前HIS在全國(guó)范圍內(nèi)得到推廣，滲透率達(dá)90%;第二階段也是多數(shù)醫(yī)院現(xiàn)處階段，主要是將信息化的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到臨床信息化的CIS系統(tǒng)，在我國(guó)醫(yī)院的滲透率約在50%左右;第三階段主要以區(qū)域醫(yī)療信息化為主，建立區(qū)域協(xié)同醫(yī)療公共服務(wù)集成平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)信息共享，提高醫(yī)療衛(wèi)生資源利用率。

根據(jù)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)醫(yī)療行業(yè)IT投入規(guī)模由2012年的176.6億元增長(zhǎng)至427.5億元，醫(yī)療IT投入占全國(guó)衛(wèi)生機(jī)構(gòu)衛(wèi)生總費(fèi)用由2012年的0.63%提升至2017年的0.83%。分區(qū)域來(lái)看，東部沿海等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的三級(jí)醫(yī)院對(duì)醫(yī)療信息化的投入占比，相較于全國(guó)水平更高一點(diǎn)，例如上海，每年醫(yī)療IT投入占醫(yī)院總支出的比例已經(jīng)達(dá)到1.5%-2%。盡管對(duì)于醫(yī)療lT行業(yè)的投入占比逐年提升。但無(wú)論與國(guó)內(nèi)較為發(fā)達(dá)區(qū)域相比，還是與發(fā)達(dá)國(guó)家3%-5%的投入占比相比還存在明顯的差距。

值得注意的是，醫(yī)院信息化的建設(shè)需求已開(kāi)始加速。從2018年統(tǒng)計(jì)訂單情況來(lái)看，醫(yī)療信息化行業(yè)上市公司訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，總額達(dá)43.55億元，較2017年增長(zhǎng)68%。同時(shí)，招標(biāo)單位逐步開(kāi)始從完善程度相對(duì)較高的三級(jí)醫(yī)院向二級(jí)醫(yī)院轉(zhuǎn)移。在全國(guó)范圍內(nèi)，醫(yī)療信息化建設(shè)在以上海、浙江為代表的發(fā)達(dá)地區(qū)率先開(kāi)展，逐步下沉到二、三線(xiàn)城市，例如山西、山東等地區(qū)的訂單占比由2016年的38%上升至2018年的51%，未來(lái)醫(yī)療信息化建設(shè)需求仍有繼續(xù)向二、三線(xiàn)下沉的空間。

電子病歷發(fā)展確定性高

由于2017年全面取消藥品加成以及嚴(yán)控醫(yī)療費(fèi)用等公立醫(yī)院非盈利性的要求，使得醫(yī)院對(duì)信息化建設(shè)有著剛性需求。另一方面，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)因民生所需而受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較小，因此醫(yī)療信息化行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)國(guó)家政策的助推。自2018年以來(lái)。國(guó)家對(duì)醫(yī)療lT的重視程度不斷加深，相關(guān)政策頻頻出臺(tái)。不僅從規(guī)劃藍(lán)圖等大方向上給予支持，且具體落實(shí)到各個(gè)應(yīng)用細(xì)則和專(zhuān)項(xiàng)資金。

以電子病歷為例，電子病歷是臨床治療路徑管理的基礎(chǔ)，也是居民健康檔案和醫(yī)保支出情況的主要信息源。2018年底發(fā)行的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)以電子病歷為核心的醫(yī)療機(jī)構(gòu)信息化建設(shè)工作的通知》里明確指出醫(yī)務(wù)部門(mén)作為牽頭部門(mén)，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)電子病歷信息化建設(shè)。根據(jù)其要求，到2019年所有三級(jí)醫(yī)院要達(dá)到分級(jí)評(píng)價(jià)3級(jí)以上，即實(shí)現(xiàn)醫(yī)院內(nèi)不同部門(mén)間數(shù)據(jù)交換;到2020年，二級(jí)醫(yī)院要達(dá)到分級(jí)評(píng)價(jià)3級(jí)以上，所有三級(jí)醫(yī)院要達(dá)到分級(jí)評(píng)價(jià)4級(jí)以上，即醫(yī)院內(nèi)實(shí)現(xiàn)全院信息共享，并具備醫(yī)療決策支持功能。

而CHINC數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月我國(guó)不少醫(yī)院電子病歷系統(tǒng)應(yīng)用水平分級(jí)評(píng)價(jià)還是0級(jí)，現(xiàn)階段電子病歷覆蓋全國(guó)80%的三級(jí)醫(yī)院和52%的二級(jí)醫(yī)院，填報(bào)的全國(guó)三級(jí)醫(yī)院的電子病歷功能應(yīng)用平均水平為2.11級(jí)，二級(jí)醫(yī)院0.83級(jí)?？梢?jiàn)如果醫(yī)療機(jī)構(gòu)要達(dá)到政策要求，那么這兩年電子病歷信息化建設(shè)將是重點(diǎn)之一。根據(jù)券商預(yù)測(cè)，整體電子病歷升級(jí)空間有望超過(guò)300億元，對(duì)于當(dāng)前的電子病歷市場(chǎng)將是一個(gè)較大的增量。

可關(guān)注的行業(yè)個(gè)股

目前，國(guó)內(nèi)醫(yī)療信息化行業(yè)仍處于較低水平。數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)醫(yī)療信息化行業(yè)解決方案（不含硬件）市場(chǎng)份額前10家公司合計(jì)占比僅為54.3%。在未來(lái)電子病歷、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等方面的投入確定性較大的背景下，在相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品布局領(lǐng)先同時(shí)客戶(hù)覆蓋數(shù)量較多的企業(yè)有望享受行業(yè)發(fā)展紅利。

從醫(yī)療信息行業(yè)上市公司覆蓋的國(guó)內(nèi)醫(yī)院數(shù)量來(lái)看（見(jiàn)表1），衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)軟件覆蓋醫(yī)院數(shù)最多，均超過(guò)6000家;其次是側(cè)重于區(qū)域衛(wèi)生管理信息化軟件的萬(wàn)達(dá)信息，有4400家醫(yī)院客戶(hù);和仁科技下游客戶(hù)多為軍醫(yī)院，可見(jiàn)其在軍隊(duì)醫(yī)療信息化市場(chǎng)有著較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，醫(yī)療信息化行業(yè)的上市公司在2018年市場(chǎng)低迷時(shí)受到較大關(guān)注，以衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)惠康為代表醫(yī)療信息化龍頭年漲幅均在65%以上。近期，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布醫(yī)療保障信息平臺(tái)建設(shè)工程機(jī)房和通信基礎(chǔ)設(shè)施采購(gòu)的招標(biāo)公告，或?qū)㈩A(yù)示著國(guó)家醫(yī)保信息平臺(tái)建設(shè)開(kāi)始啟動(dòng)，因此二級(jí)市場(chǎng)中的相關(guān)投資機(jī)會(huì)值得投資者關(guān)注。

衛(wèi)寧健康（300253）作為醫(yī)療IT行業(yè)的龍頭企業(yè)，長(zhǎng)期致力于醫(yī)保及商保管理系統(tǒng)研發(fā)及實(shí)施。近年來(lái)，公司持續(xù)加大在人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)領(lǐng)域的研究，2017年衛(wèi)寧健康在研發(fā)投入占總營(yíng)收的比重為20.09%，位居榜首。未來(lái)隨著新產(chǎn)品的開(kāi)拓以及應(yīng)用的落地，公司業(yè)績(jī)有望維持較高增長(zhǎng)。

創(chuàng)業(yè)慧康（300451）是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入醫(yī)療衛(wèi)生信息化的軟件供應(yīng)商之一，其醫(yī)療IT業(yè)務(wù)收入從2014年的2.73億元增長(zhǎng)到2017年的6億元，年復(fù)合增速高達(dá)30.02%。2018年公司在手訂單飽滿(mǎn)，中標(biāo)數(shù)量達(dá)330個(gè)，合計(jì)中標(biāo)金額接近9億元，有望支撐公司未來(lái)兩年業(yè)績(jī)。此外，與阿里騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，公司將獲得大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)流量方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而推動(dòng)健康城市運(yùn)營(yíng)、醫(yī)療大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。