隨機最優(yōu)控制的奇異衍生品交易策略

馬饒晴　牛雨飛　張理想

摘要 提出了基于隨機控制優(yōu)化奇異衍生品交易策略的方法，并應(yīng)用于Merton經(jīng)典模型和Almgren-Chriss-Chriss（非）線性價格影響模型：首先，根據(jù)選定的效用函數(shù)計算出值函數(shù);再由值函數(shù)推導(dǎo)出HJB方程;然后，計算HJB方程最大值函數(shù)的解，即理論的最優(yōu)交易策略π4;最后，使用Monte Carlo方法完成數(shù)值分析，驗證理論結(jié)果。

關(guān)鍵詞 隨機控制;值函數(shù);HJB方程;最優(yōu)交易策略;Merton模型;Almgren-Chriss（非）線性價格影響模型

中圖分類號 029 文獻標識碼 A