佳電股份的小心思

何艷

佳電股份近期春風(fēng)得意，股價連創(chuàng)新高，財務(wù)狀況良好，業(yè)績靚麗，成功摘下ST帽子。佳電股份雖然賬面寬裕，但涉及到投資者賠付問題時，卻明顯藏有小心機(jī)。

業(yè)績向好 佳電股份“不差錢”

2019年4月2日晚間，佳電股份公告稱，公司于2019年3月12日審議通過了關(guān)于《使用暫時閑置自有資金購買理財產(chǎn)品》的議案，同意公司使用不超過70，000萬元的閑置自有資金購買保本型理財產(chǎn)品，在上述額度內(nèi)，資金可在董事會審議通過之日起一年內(nèi)滾動使用。2019年4月1日，公司使用閑置自有資金6，000萬元向中國銀行股份有限公司佳木斯分行購買了保證收益型理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為3.51%。公司使用自有閑置資金購買理財產(chǎn)品的決議，表明公司目前財務(wù)狀況良好。

同時，佳電股份2018年年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收19.48億元，同比增長22.66%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.79億元，同比增長131.27%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.62億元，比上年同期增長1281.86%。此外，值得注意的是，公司在2017年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，扭轉(zhuǎn)了2015年、2016年連續(xù)兩個會計年度凈利潤為負(fù)值的局面，成功摘帽。

佳電股份的良好經(jīng)營狀況和業(yè)績表現(xiàn)對股價形成有力支撐，今年以來，公司漲幅超過50%，并在近期接連創(chuàng)下近一年以來新高。券商研報也在自2016年停止關(guān)注佳電股份之后，最近再度覆蓋該公司。公司境況得到改善，現(xiàn)金流充裕，無疑對投資者維權(quán)并最終獲得賠償形成利好。

佳電股份對投資者進(jìn)行賠償，源于此前的財務(wù)造假行為。根據(jù)證監(jiān)會2017年下發(fā)的《行政處罰決定書》，公司為達(dá)成2011年重組期間做出的業(yè)績承諾，通過少結(jié)轉(zhuǎn)主營業(yè)務(wù)成本、少計銷售費(fèi)用等方式，在2013年和2014年分別虛增利潤1.58億元、0.40億元，分別占當(dāng)期披露利潤總額的82.58%、446.15%，占當(dāng)期凈利潤的93.48%、706.86%。

由于這一違規(guī)行為，根據(jù)相關(guān)司法解釋，如果投資者于2014年4月24日-2017年4月7日期間買入佳電股份，并在2017年4月8日之后賣出或仍持有并曾產(chǎn)生一定浮虧（無論是否解套）均可發(fā)起索賠，您只需將姓名、聯(lián)系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發(fā)送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權(quán)”欄目組織的索賠征集活動，以維護(hù)自身合法權(quán)益。廣大投資者在獲得賠償前無需支付任何律師費(fèi)用。

賠償額度大幅減少 主動賠付比例較低

當(dāng)前，佳電股份已成立中小股東賠付工作小組，建立起中小股東“一對一”索賠機(jī)制。不過，自公司啟動“一對一”和解方式以來，投資者的平均獲賠額度卻大幅減小?？此票阌谕顿Y者維權(quán)，好像卻暗藏了一份小心思。

2019年4月2日晚間，佳電股份發(fā)布《關(guān)于中小股東訴訟案件及“一對一”和解進(jìn)展情況的公告》稱，截至2019年3月31日，公司已與873名中小股東達(dá)成和解，共計支付賠償金53，242，022.47元，支付訴訟費(fèi)383，940.21元。其中，2019年1月1日至2019年3月31日，公司共與338名中小股東達(dá)成和解，共計支付賠償金3，729，484.96元，支付訴訟費(fèi)6162.4元。從平均賠償額度來看，總的平均賠償額度是6.1萬元，今年以來的賠償額度僅為1.1萬元，較之前大幅減少。

同時，相較法院調(diào)解賠付，公司主動賠付的比例也更低。佳電股份曾于2018年7月9日發(fā)布《關(guān)于訴訟案件調(diào)解情況的公告》，披露了公司與投資者通過法院調(diào)解的信息。19名原告以“證券虛假陳述責(zé)任糾紛”為由向法院提起民事訴訟請求，要求公司賠償經(jīng)濟(jì)損失共計2，212，661.59元，之后在哈爾濱中院的主持下，公司與上述19名原告在審判階段進(jìn)行調(diào)解。根據(jù)公告，公司向上述19名原告支付經(jīng)濟(jì)損失共計1，483，909.42元，同時由公司承擔(dān)案件的訴訟費(fèi)用，減半收取共計21，924.76元。記者據(jù)此公告計算，剔除訴訟費(fèi)用，公司通過法院調(diào)解程序進(jìn)行賠付的比例為67.06%。

此后，佳電股份建立了中小股東“一對一”賠付機(jī)制，不經(jīng)過法院調(diào)解，而與投資者簽署賠償協(xié)議并支付賠償金。2018年11月15日，公司發(fā)布公告稱，已與56名中小股東達(dá)成和解，并支付了賠償金。經(jīng)公司核算，上述56名股東的損失額合計16，493，519.68元，考慮到系統(tǒng)風(fēng)險、其他風(fēng)險等因素，公司與上述56名股東自愿協(xié)商達(dá)成協(xié)議：公司自雙方協(xié)議生效后15個工作日內(nèi)一次性支付經(jīng)濟(jì)損失共計6，247，642.13元。據(jù)此公告數(shù)據(jù)計算，公司向投資者賠付的比例為37.88%。遠(yuǎn)低于此前法院的調(diào)解賠償比例。

“相對上市公司而言，中小投資者處于弱勢地位，單個投資者的議價能力非常差，委托律師事務(wù)所可實(shí)現(xiàn)對投資者權(quán)益的最大保護(hù)。”北京市元吉律師事務(wù)所中小投資者權(quán)益保護(hù)中心律師對《紅周刊》記者表示，該律所律師進(jìn)一步解釋，當(dāng)事人和解這種爭議解決方式可能會遇到雙方溝通不流暢、信息不對稱、談判地位不對等、節(jié)奏僅由一方把控等問題，遇到細(xì)節(jié)爭議時，雙方不能達(dá)成一致意見，最終還需要將爭議提交到法院，很可能已經(jīng)錯過了最佳訴訟時段。而法院調(diào)解則不同，因?yàn)橛蟹ㄔ鹤鳛楣牡谌?，可以根?jù)法律規(guī)定的程序，流程化、終局性的解決當(dāng)事人之間的爭議，法院出具調(diào)解書是終局而且可執(zhí)行的法律文書，可以為維權(quán)提供更有力的保障。

維權(quán)征集案例欲參與以下上市公司維權(quán)征集活動的投資者，可將姓名、聯(lián)系方式與股票交易記錄（建議為Excel文件）發(fā)送至郵箱：weiquan@hongzhoukan.com。索賠條件將根據(jù)證監(jiān)會調(diào)查結(jié)論進(jìn)一步調(diào)整，最終以法院認(rèn)定為準(zhǔn)。

維權(quán)預(yù)征集案例欲參與以下上市公司維權(quán)預(yù)征集活動的投資者，可將姓名、聯(lián)系方式與股票交易記錄（建議為Excel文件）發(fā)送至郵箱：weiquan@hongzhoukan.com。索賠條件將根據(jù)證監(jiān)會調(diào)查結(jié)論進(jìn)一步調(diào)整，最終以法院認(rèn)定為準(zhǔn)。