證券投資風(fēng)險(xiǎn)及控制措施

張春鋒

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場(chǎng)越來越普及到人們的日常生活之中，大批的投資者涌入到其中，眾所周知，在進(jìn)行證券投資時(shí)，會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可能是由于系統(tǒng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，也有可能是非系統(tǒng)要素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。然而無論如何，進(jìn)行證券投資必然會(huì)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，而視遭遇風(fēng)險(xiǎn)的大小，會(huì)令投資者承擔(dān)不同程度的損失。因此，本文著重研究證券投資的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，主要針對(duì)證券投資面臨操作風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)展開討論，了解正確引導(dǎo)社會(huì)資本，理解市場(chǎng)秩序如何規(guī)范，并在此基礎(chǔ)上找出控制風(fēng)險(xiǎn)的方法和減低風(fēng)險(xiǎn)和損失的控制措施，并為證券投資提供理論化依據(jù)。

證券投資的根本目的是獲得有價(jià)值的利益，在進(jìn)行證券投資的過程中，最直接顯著的問題是，對(duì)證券相關(guān)數(shù)據(jù)整合和最新的情報(bào)所掌握程度的不夠充足，證券投資常常需要承擔(dān)更為巨大嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)。每當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，很可能失去已經(jīng)獲得的經(jīng)濟(jì)利潤，還可能會(huì)對(duì)自身原本基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)利益造成巨大損失，所以，有效的加強(qiáng)對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)管控，使投資人避免經(jīng)濟(jì)上的損失、并將利益最大化而言，具有十分重要的意義。

一、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，宏觀經(jīng)濟(jì)因素

證券的發(fā)行主要是靠國家政權(quán)為基礎(chǔ)，依靠穩(wěn)固的宏觀經(jīng)濟(jì)作為保障。國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步健康的發(fā)展，對(duì)證券市場(chǎng)的走勢(shì)引導(dǎo)起著非常重要的作用。國家經(jīng)濟(jì)的好壞取決于由政府和經(jīng)濟(jì)組織定期所公布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)大數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括 GDP、失業(yè)率、通貨膨脹率、利率、消費(fèi)者信心以及生產(chǎn)活動(dòng)指標(biāo)等方面。其中一些重要的數(shù)據(jù)公布時(shí)會(huì)立刻在證券市場(chǎng)上造成劇烈的波動(dòng)。例如，大環(huán)境下就業(yè)失業(yè)的數(shù)據(jù)，常常會(huì)成為證券市場(chǎng)的波動(dòng)的主要原因。作為投資者及時(shí)關(guān)注重要數(shù)據(jù)的變更，做到及時(shí)防止巨大經(jīng)濟(jì)利益的損失產(chǎn)生。長(zhǎng)久以來，宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響程度尤為重要。如果投資者的關(guān)注度沒有緊隨宏觀經(jīng)濟(jì)大的方向，很可能導(dǎo)致投資者很可能需要承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。從投資防范風(fēng)險(xiǎn)的角度來講，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的掌控是重中之重，需要引起足夠的重視。

二、相關(guān)資本市場(chǎng)因素

全球外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治事件等是證券交易者必須要關(guān)注的，并預(yù)估其改變可能對(duì)證券投資方面帶來的影響。投資以逐利為先，所有投資者都會(huì)選擇將現(xiàn)有資本投入投資回報(bào)率更高的行業(yè)。如果某一行業(yè)走高，那么將吸引更多投資者投資于此，因此，在進(jìn)行證券投資時(shí)，首先要注重安全性，對(duì)于現(xiàn)金流動(dòng)性要引起高度重視。盲目逐利的證券投資方式是錯(cuò)誤的，在進(jìn)行證券投資時(shí)，無論何時(shí)何情境都需要將防控、防范和防風(fēng)險(xiǎn)的問題放在首位，在此基礎(chǔ)之上追求經(jīng)濟(jì)效益最大化，才能最終達(dá)成經(jīng)濟(jì)效益的最大化。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施是針對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而言的，因?yàn)樵谶@個(gè)基礎(chǔ)上進(jìn)行討論才有實(shí)際意義，在規(guī)避系統(tǒng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)方面，由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治等多發(fā)的不可控因素所導(dǎo)致的，不可能做到完全規(guī)避。因此對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的管控才是具有實(shí)際意義的手段。

三、針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

證券公司的資信等級(jí)直接關(guān)系到投資者所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。所以在選擇證券公司時(shí)綜合考量選擇值得信賴的證券公司信用等級(jí)高，公司規(guī)模和運(yùn)營規(guī)范，那么投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)明顯降低；相反的，如果證券公司口碑不好，信用等級(jí)低，公司運(yùn)營不夠規(guī)范，那么投資者承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)成倍增加。所以，建立健全相關(guān)的信用等級(jí)制度變得至關(guān)重要，目前我國采用 AAA 信用等級(jí)制度，作為業(yè)內(nèi)的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，在信息高速發(fā)展的時(shí)代，更加完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管控的措施和制度的面世不會(huì)太久遠(yuǎn)。

四、針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是指讓企業(yè)負(fù)債存在就一定不好，當(dāng)企業(yè)存在一定的負(fù)債會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，反而會(huì)增大企業(yè)的利潤，因此只有做好預(yù)算，做適合企業(yè)的決策才能真正的把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。例如：良好的監(jiān)督機(jī)制的建立，財(cái)務(wù)預(yù)算及投資決策環(huán)節(jié)做到各個(gè)部門相互監(jiān)督，在做決策前嚴(yán)格進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，過程可以采用多元化的方式，如采用建立數(shù)學(xué)教學(xué)模型的方式對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性定量評(píng)估。

五、針對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

及時(shí)止損，止損的意義不單純指減少經(jīng)濟(jì)損失，更代表投資者投資行為的失敗。投資者在被止損后市場(chǎng)再次逆轉(zhuǎn)的情況時(shí)常出現(xiàn)，很多交易者在出現(xiàn)虧損后人為的放寬止損，經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致投資者經(jīng)濟(jì)上造成更巨大的虧損。所以證券交易中控制止損尤其重要，提前掌控好程度，絕對(duì)不可以在虧損發(fā)生后再考慮止損。必須具有完善的止損計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)，才能最終最大限度地保護(hù)證券投資安全及客戶的利益。

六、總結(jié)

目前證券市場(chǎng)已經(jīng)成為全球最大的金融市場(chǎng)，但是在我國，證券投資行業(yè)仍然屬于新興行業(yè)，行業(yè)內(nèi)存在有大量未知投資風(fēng)險(xiǎn)因素，需要及時(shí)調(diào)整做好投資管控。隨著我國資本市場(chǎng)對(duì)外開放的程度日益加深，證券投資必將逐步成為很多投資者所鐘愛的投資形式。然而，證券投資也是極高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。證券投資市場(chǎng)劇烈的震蕩常導(dǎo)致投資者承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。所以參與證券投資者需要有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，證券投資者需要對(duì)自己現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)管理，在投資過程中保持清醒的頭腦，否則將很難在現(xiàn)今的證券市場(chǎng)中長(zhǎng)時(shí)間的立足和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。（作者單位：黑龍江財(cái)經(jīng)學(xué)院）