關(guān)于資產(chǎn)證券化會計的研究

王磊

本文首先將概述資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生背景和運作，然后分析資產(chǎn)證券化會計處理存在的問題，最后詳細闡述資產(chǎn)證券化會計處理的有效改進措施，希望可以為相關(guān)單位和工作人員提供有用的參考。

資產(chǎn)證券化指的是企業(yè)將特定的現(xiàn)金流或者是資產(chǎn)組合作為擔(dān)保，然后通過投資銀行發(fā)行能夠用于交易的證券，然后獲得融資的一種方式。這樣是現(xiàn)如今國際上最常使用的一種融資方式，現(xiàn)在有很多的企業(yè)都在通過這種方式進行融資。而我國通過借鑒國際上發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，從而積極的摸索符合我國特點的資產(chǎn)證券化手段，使其能夠更好的發(fā)展?，F(xiàn)在，我國的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存量的比例在債券市場中也是越來越大。

一、資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生背景和運作

（一）資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生背景

資產(chǎn)證券化的簡稱是ABCP（Asset-Backed Commercial Paper），其誕生于上世紀美國七十年代末，而經(jīng)過四十多年的發(fā)展，已經(jīng)成為了現(xiàn)如今的一種全球都十分流行的融資方式，這種融資方式就是通過投資銀行將某公司的各種資產(chǎn)作為擔(dān)保，然后開展證券發(fā)行。

（二）資產(chǎn)證券化的運作

資產(chǎn)證券化運作主要通過發(fā)行收益憑證或者是債券的方式開展，相比普通的債券融資有著很大的區(qū)別，在資產(chǎn)證券化的運作過程中，需要融資者將自身能夠明確指定的金融資產(chǎn)進行擔(dān)?；蛘呤浅鍪?，但不是將融資者信用、資產(chǎn)等進行擔(dān)保?？偟膩碚f，就是開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的公司就是資產(chǎn)證券的發(fā)起人，其能夠?qū)⒆约核鶕碛械娜苛鲃有圆⒉皇呛軓姷慕鹑谫Y產(chǎn)進行分類整理，將其資產(chǎn)進行有效的整合，再銷售給相應(yīng)的交易組織（金融資產(chǎn)賣方），該交易組織通常都是投資銀行，交易組織在買下金融資產(chǎn)之后，就會為其擔(dān)保發(fā)行。而且，資產(chǎn)證券化與抵押貸款最大的區(qū)別就在于，資產(chǎn)證券化能夠?qū)⑵髽I(yè)的信用等級和證券本身的信用等級拆解。所以，融資人的證券化資產(chǎn)并不會被保留在其資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)證券的信用與融資人也沒有很大的關(guān)系，能夠有效的實現(xiàn)信用隔離。

二、資產(chǎn)證券化會計處理存在的問題

現(xiàn)如今我國資產(chǎn)證券化會計處理主要存在著以下三個方面的問題：第一，資產(chǎn)證券化會計確認問題。由于目前我國沒有對報酬轉(zhuǎn)移以及風(fēng)險的程度建立標(biāo)準(zhǔn)化的描述，這就導(dǎo)致會對會計人員選擇處理方式造成很大的影響，還會存在著很大的不確定性，而這種不確定性不僅會留給會計人員過大的操縱空間，還會極大的影響會計信息的可比性和可靠性。第二，資產(chǎn)證券化相關(guān)會計計量問題。因為現(xiàn)如今我國的資產(chǎn)證券化市場還處于發(fā)展階段，這就導(dǎo)致公允價值的獲取有著很大的難度。再加上缺乏具體的恰當(dāng)?shù)姆峙浞椒?zhǔn)則，也沒有完善的確認公允價值的時點規(guī)定，這就造成賬務(wù)操作出現(xiàn)了很大的問題。第三，資產(chǎn)證券化相關(guān)會計披露問題。由于有很多融資人沒有重視表外披露，往往依靠財務(wù)會計報告進行會計信息的披露，這就導(dǎo)致會計披露的信息很不完善，無法起到披露的作用。

三、資產(chǎn)證券化會計處理的有效改進措施

（一）建立完善的會計準(zhǔn)則

我國的資產(chǎn)證券化需要建立完善的會計準(zhǔn)則，還有具體的、全面的以及相關(guān)的專項資產(chǎn)證券化信息披露規(guī)則，才能夠更好的使用資產(chǎn)證券化這一融資手段。

第一，會計計量方面。在開展會計計量工作時，會計人員需要圍繞著“謹小慎微”的原則，做到不高估資產(chǎn)也不低估負債，如果無法準(zhǔn)確的獲取公允價值時，能夠通過借鑒國家上的會計準(zhǔn)則進行評估;而如果不能獲得公允價值時，就要將當(dāng)時的新增金融資產(chǎn)記為零;如果不能獲得新增金融負債時，就不能將該項交易的利得進行確認。

第二，會計確認方面。在開展會計確認工作時，會計人員需要最大限度降低處理的不確定性，而且選擇的方法也要有針對性，盡可能的對會計確認方法進行簡化，積極的落實相關(guān)會計實務(wù)的操作，這樣就可以有效的促使資產(chǎn)證券化的會計處理工作更加的有條不紊。比如，可以應(yīng)用繼續(xù)涉入法作為確認方法。但是，需要注意的是，這種方法的使用效果與會計人員的職業(yè)判斷水平有著直接的聯(lián)系，只有高素質(zhì)、高水平的會計人員才能夠提升會計信息質(zhì)量。因此，企業(yè)和有關(guān)單位就要為這種職業(yè)判斷制定更加科學(xué)合理的規(guī)則，從而指導(dǎo)會計人員更好的開展這項工作。

第三，會計披露方面。開展信息披露最關(guān)鍵的一點原則就是要對相關(guān)信息進行全面披露，這樣可以保證投資者能夠?qū)ψC券化的經(jīng)濟效果以及全過程有著充分的了解。因此，發(fā)起人不僅要積極的披露被要求披露的各種信息，還要對證券化資產(chǎn)的貸款來源分布、總體狀況、貸款的期限、原始債務(wù)人的違約記錄、原始債務(wù)人的信用級別以及抵押擔(dān)保情況等各種情況都要進行全面的披露，還要對投資人明確各種交易風(fēng)險。

（二）建立健全的法律法規(guī)

我國政府需要對資產(chǎn)證券化建立健全的基礎(chǔ)法律法規(guī)，還要積極的提升資產(chǎn)證券化專項法律法規(guī)的專業(yè)性，這樣才能夠使資產(chǎn)證券化更加有序的進行。尤其是要將其有效的融入到我國社會主義法律體系當(dāng)中，保證資產(chǎn)證券化可以做到有法可依，才可以建立良好的資產(chǎn)證券化市場，促進其在我國的良性發(fā)展。

四、結(jié)語

總而言之，資產(chǎn)證券化不管是在發(fā)展中國家還是在發(fā)達國家都是一種企業(yè)融資的有效方式，可以更好的促進社會的發(fā)展。因此，我國就要積極的完善資產(chǎn)證券化，使其能夠更好的發(fā)揮作用，促進我國的經(jīng)濟發(fā)展。（作者單位：中投證券江蘇分公司）