順豐速運(yùn)盈利能力分析

摘要：本文以順豐速運(yùn)為研究對(duì)象，以該企業(yè)2013年至2017年5年公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表作為研究基礎(chǔ)，結(jié)合盈利能力的概念及意義，選取凈資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)報(bào)酬率，銷售凈利率，每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，并與同行業(yè)申通快遞和圓通速遞進(jìn)行對(duì)比研究，發(fā)現(xiàn)順豐目前面臨的問題并找出問題的相應(yīng)原因，根據(jù)具體的問題提出相應(yīng)的合適解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：盈利能力；財(cái)務(wù)指標(biāo)；順豐速運(yùn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，如何使企業(yè)更長遠(yuǎn)更穩(wěn)定的發(fā)展是每一位管理者都必須關(guān)注的問題。大多數(shù)企業(yè)面對(duì)行業(yè)的競(jìng)爭壓力越來越大，企業(yè)在現(xiàn)行的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下要想有所發(fā)展，就要對(duì)自身進(jìn)行全面分析并制定出行之有效的發(fā)展計(jì)劃，提高企業(yè)的盈利能力。

一、公司介紹及行業(yè)概況

順豐控股集團(tuán)有限公司成立于1993年，公司的主營業(yè)務(wù)是國內(nèi)外快遞相關(guān)的服務(wù)，董事長為王衛(wèi)。自從順豐成立，順豐就一直在國內(nèi)地區(qū)收集消費(fèi)者和地理區(qū)域的大量信息，建立公司各方面完整的系統(tǒng)，努力提高各種服務(wù)水平，增加客戶滿意度，從公司最基本的運(yùn)營到整體的流程都在不斷提高不斷完善，致力于打造快遞行業(yè)水平的一流服務(wù)水平，用心為客戶服務(wù)。

快遞行業(yè)近幾年發(fā)展十分迅速，從整個(gè)快遞行業(yè)來說，三通一達(dá)、順豐速運(yùn)、EMS競(jìng)爭十分激烈，這些快遞公司都在利用自身的優(yōu)勢(shì)和策略謀求在快遞行業(yè)中的快速發(fā)展，它們都想占據(jù)更大的市場(chǎng)份額以便在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。隨著科技水平的不斷提高，互聯(lián)網(wǎng)普及的越來越快，從日常消費(fèi)到高級(jí)的行業(yè)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)均起到了不可磨滅的關(guān)鍵性作用，網(wǎng)購的數(shù)量越來越多，但由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)購物的需求不斷增加，所以未來這些地區(qū)的市場(chǎng)空間比較大，把快遞服務(wù)普及到西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)，從各個(gè)方向提高潛在的市場(chǎng)空間。

二、順豐速運(yùn)盈利能力指標(biāo)分析

通過對(duì)順豐速運(yùn)主營業(yè)務(wù)，行業(yè)地位等分析，對(duì)我國快遞企業(yè)進(jìn)行篩選，選取申通快遞和圓通速運(yùn)為對(duì)比企業(yè)。根據(jù)三家快遞行業(yè)上市公司2013年至2017年連續(xù)5年對(duì)外公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，針對(duì)銷售凈利率，每股收益，總資產(chǎn)報(bào)酬率，凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)整體的盈利能力進(jìn)行深入的分析。

（一）每股收益

2013年至2017年，順豐速運(yùn)每股收益呈現(xiàn)上升趨勢(shì)且增長速度快，從2013年的0.52元下降到2015年的0.22元，而后從2016年開始借殼上市之后至2017年借殼上市成功后迅速上升，從2015年的0.22元到2017年上升到了1.12元。相比而言，申通快遞總體也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，仍處于行業(yè)較高水平，從2013年的0.03元增加到2017年的0.97元，截止到2017年申通快遞的每股收益小于順豐速運(yùn)。圓通速遞總體來看每股收益從2013年的0.33元上升到2017年的0.51元略有上升，圓通速遞的每股收益處于三家公司的最低水平，低于順豐速運(yùn)和申通快遞。綜合來看，順豐速運(yùn)近5年每股收益變動(dòng)幅度大，在借殼上市之前從2013年到2015年每股收益不斷下降，說明順豐速運(yùn)借殼上市之前整體發(fā)展問題比較大，易受外部環(huán)境影響。仔細(xì)分析不難看出，順豐速運(yùn)自2013年至2017年的增長是由于順豐速運(yùn)借殼鼎泰新材成功上市后的每股收益不斷地穩(wěn)定增長。

（二）凈資產(chǎn)收益率

順豐速運(yùn)凈資產(chǎn)收益率在2013年至2017年期間總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，自2013年的5.56%下降至2015年的3.55%，此后兩年出現(xiàn)上升趨勢(shì)上升至2017年的14.60%，2016年出現(xiàn)迅速增長的態(tài)勢(shì)增長到了20.38%，但2017相比于2016年出現(xiàn)回落下降到了14.60%，相比申通快遞和圓通速遞而言，凈資產(chǎn)收益率整體上處于較低水平。申通快遞凈資產(chǎn)收益率自2013年到2015年從1.24%下降到0.53%，而后從2015年大幅上升至2017年的22.03%。2016年和2017年都保持較高的水平。圓通速遞凈資產(chǎn)收益率從2013年的5.31%下降到2015年的4.22%，從2015年到2017年迅速上升。總體來看，從2013年到2017年的凈資產(chǎn)收益率申通快遞高于順豐速運(yùn)和圓通速遞，其原因在于申通速運(yùn)借殼上市后的一系列變化，且其借殼上市的效果相比于其他兩個(gè)公司比較明顯，順豐速運(yùn)2017年的凈資產(chǎn)收益率最低，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資產(chǎn)報(bào)酬率

從總體上來看，順豐速運(yùn)的近5年資產(chǎn)報(bào)酬率高于圓通速遞，但和申通快遞相差不大，從2013年至2016年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從2013年的8.59%迅速上升至2016年的22.01%，2016年由于借殼上市等一些事情的影響達(dá)到峰值22.01%，而后從2016年到2017年有小幅下降至21.23%，但基本保持穩(wěn)定處于行業(yè)的較高水平。申通快遞自2013年至2017年一直都處于不斷上升的趨勢(shì)，由8.65%不斷上升到22.89%，整體的水平和穩(wěn)定性均高于順豐速運(yùn)和圓通速遞。而圓通速遞的資產(chǎn)報(bào)酬率自2013年至2017年幾乎一直處在下降趨勢(shì)中，從36.88%下降到15.68%，處于較低水平。順豐速運(yùn)從2015年年到2016年的快速上升與順豐速運(yùn)借殼上市的影響密不可分，由于企業(yè)的運(yùn)用效率提升，企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力發(fā)展較為可觀。2016年順豐速運(yùn)的資產(chǎn)總額2016年4413489億元較2015年88541億元增加了4324948億元，增長了48.85%；同期利潤總額由2015年的2928億元上升至2016年的519073億元，上升了516145億元，增加了176.27%。說明利潤下降是由營業(yè)成本上升導(dǎo)致的，企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率低。

（四）銷售凈利率

順豐速運(yùn)銷售凈利率由2013年的5.58%下降至2015年的3.76%，從2015年的3.76%上升至2016年的7.24%，達(dá)到近幾年的最高值，2017年從2016年的最高值又下降到了6.68%，出現(xiàn)了小幅下降。整體而言呈現(xiàn)曲折發(fā)展的態(tài)勢(shì)。相比較而言，申通快遞總體上呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，但從2013年至2015年由0.76%下降到0%，而從2015年的0%迅速上升至2017年的11.75%。圓通速遞從2013年到2017年整體上是下降的，從9.47%下降到7.24%，但基本上保持穩(wěn)定。深入分析，申通快遞銷售凈利率最高，順豐速運(yùn)的銷售凈利率低于申通快遞和圓通速遞，而順豐速運(yùn)出現(xiàn)曲折變動(dòng)說明企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，企業(yè)整體水平偏低說明順豐速運(yùn)與同行業(yè)大規(guī)模的企業(yè)相比產(chǎn)品競(jìng)爭力差，盈利能力相對(duì)薄弱，此外，銷售凈收入的減少和產(chǎn)成品成本的持續(xù)上升，也造成了銷售毛利率的下降，且從節(jié)能環(huán)保的政策及長遠(yuǎn)發(fā)展而言，其可能呈現(xiàn)持續(xù)性的下降趨勢(shì)。

三、順豐速運(yùn)面臨的問題

（一）成本費(fèi)用增長過快

成本費(fèi)用是企業(yè)在經(jīng)營管理過程中為了獲取利潤而發(fā)生的必要損耗，如果企業(yè)的成本費(fèi)率越高，那么企業(yè)的盈利能力率越弱。順豐速運(yùn)近年來成本費(fèi)用總體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，具體而言，企業(yè)營業(yè)總成本從2013年的62287億元上升至2017年的5702231億元，一直處于增長的狀態(tài)中。相比而言，營業(yè)利潤則在2013年至2017年連續(xù)5年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從2013年的2696億元上升到2017年的644897億元，成本費(fèi)用總額十分接近營業(yè)收入，營業(yè)利潤的增長空間小于成本費(fèi)用的上升空間，可見企業(yè)成本過高，說明企業(yè)對(duì)成本、費(fèi)用的控制能力較弱。

（二）企業(yè)創(chuàng)新投入不足

企業(yè)創(chuàng)新投入主要表現(xiàn)在對(duì)創(chuàng)新人才的引進(jìn)和創(chuàng)新技術(shù)的資金投入。到目前為止，順豐速運(yùn)的在職人員的學(xué)歷總體而言都比較低，大多數(shù)為初高中畢業(yè)的學(xué)生，大學(xué)生占比非常少，研究生和博士更為罕見，說明企業(yè)在人員知識(shí)素質(zhì)方面重視不足，缺乏高學(xué)歷人才直接影響著企業(yè)收入，整體上公司運(yùn)營的各個(gè)方面的創(chuàng)新能力都會(huì)較低。此外，服務(wù)費(fèi)用方面的投入低，占總成本率的比重小，對(duì)于順豐職員等的影響較大，間接影響快遞服務(wù)質(zhì)量的整體水平，導(dǎo)致順豐不能更好的獲取利潤。

（三）現(xiàn)金流減少

現(xiàn)金流量是企業(yè)通過一些業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金與流出的差值，現(xiàn)金流量的大小影響企業(yè)的整體運(yùn)營情況，也是每個(gè)企業(yè)管理的關(guān)鍵部分。通過對(duì)企業(yè)盈利現(xiàn)金比率的分析，順豐速運(yùn)2016年到2017年借殼上市完成發(fā)現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金比率上升以外，其余到目前為止呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，自2017年的80.38%%下降至目前的40.41%。企業(yè)在現(xiàn)金流入與流出方面的控制能力減弱，說明企業(yè)可用于經(jīng)營流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金存在不足。

四、順豐速運(yùn)存在問題的原因分析

（一）成本管理問題頻出，行業(yè)發(fā)展前景有待提高

近年來，順豐速運(yùn)的成本費(fèi)用逐年上升，接近營業(yè)收入，說明企業(yè)的利潤空間在縮小，直接體現(xiàn)出企業(yè)的成本管理存在問題。此外，全球經(jīng)濟(jì)不景氣，宏觀環(huán)境的影響導(dǎo)致整個(gè)國內(nèi)快遞業(yè)發(fā)展走勢(shì)低迷，行業(yè)經(jīng)濟(jì)蕭條。同時(shí)，伴隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，網(wǎng)購越來越普遍，加劇了行業(yè)間的競(jìng)爭，使企業(yè)的發(fā)展雪上加霜。

（二）企業(yè)對(duì)創(chuàng)新人才的吸引力不足，忽視創(chuàng)新的作用

順豐速運(yùn)所涉及的業(yè)務(wù)位于我國全國各地，涉及到的員工人數(shù)量非常多，往往忽視了技術(shù)人員的作用，對(duì)技術(shù)人員的引進(jìn)重視程度不足，忽視了創(chuàng)新對(duì)主營業(yè)務(wù)的積極作用。企業(yè)不能通過改革創(chuàng)新降低開采成本，最終造成利潤低，而利潤低又會(huì)導(dǎo)致了創(chuàng)新投入資金的大幅減少，削減了順豐的盈利能力，限制了企業(yè)盈利能力的提升。

（三）現(xiàn)金比率下降，控制能力減弱

順豐速運(yùn)的現(xiàn)金比率從借殼上市之后下降，說明順豐對(duì)現(xiàn)金流入與流出的控制能力比較弱，不能很好的利用兩者之間的關(guān)系，就會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金流量穩(wěn)定的現(xiàn)象。此外，企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的回收力度有所減弱，應(yīng)引起重視。在壞賬準(zhǔn)備方面也應(yīng)時(shí)刻保持警惕，防止資金的流出量過大。

五、順豐速運(yùn)存在問題的解決對(duì)策

（一）加強(qiáng)成本費(fèi)用控制

對(duì)企業(yè)成本進(jìn)行嚴(yán)格控制，注重通過科技研發(fā)倒逼成本下降。同時(shí)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，做好預(yù)算工作，加強(qiáng)對(duì)管理費(fèi)用的控制，最大程度預(yù)防成本增加，提升市場(chǎng)占有率，學(xué)習(xí)引進(jìn)外企先進(jìn)的管理辦法，實(shí)現(xiàn)低成本運(yùn)營，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)模式，力求實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)效益，取締部分成本過高的業(yè)務(wù)，或者實(shí)行業(yè)務(wù)外包。

（二）加大企業(yè)創(chuàng)新投入

對(duì)順豐速運(yùn)而言，現(xiàn)階段加大企業(yè)創(chuàng)新投入，是提高盈利能力的重中之重。建設(shè)生態(tài)文明需要依靠科技手段。應(yīng)積極謀求政府的政策扶持，此外，企業(yè)自身應(yīng)引進(jìn)人才，對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)，堅(jiān)持以人為本，重視科技人才，加大創(chuàng)新力度。資金方面，加大創(chuàng)新的投入，通過技術(shù)的升級(jí)提高產(chǎn)品的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，增加利潤，提高凈資產(chǎn)收益率，保證企業(yè)盈利能力持久發(fā)展。

（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流管理

企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)金流相關(guān)制度和體系的建設(shè)，不斷完善公司的各項(xiàng)規(guī)章制度，提升企業(yè)當(dāng)中管理層的管理力度，增強(qiáng)企業(yè)職工的各項(xiàng)執(zhí)行力，加大對(duì)應(yīng)收賬款回收的力度，嚴(yán)格按照預(yù)期的時(shí)間去執(zhí)行，建立健全信用檔案，公司上下各有關(guān)人員進(jìn)行全方面的監(jiān)督。此外，企業(yè)應(yīng)該有效控制產(chǎn)品開采成本，盡可能的減少各個(gè)環(huán)節(jié)和流程帶來的相關(guān)費(fèi)用，節(jié)省開支，不斷加快資金周轉(zhuǎn)的速度，進(jìn)而提升資金周轉(zhuǎn)利用率，使企業(yè)能夠更合理的利用資金。

結(jié)語：企業(yè)管理者的目的是使收益最大化，任何一家企業(yè)對(duì)于利潤都是最關(guān)心的問題，利潤可以衡量公司的整體實(shí)力和經(jīng)營情況，對(duì)于每一位利益相關(guān)者來說都要從利潤中取得一部分收入，也是他們的保障。而一個(gè)企業(yè)的盈利能力會(huì)受到多種因素的影響，盈利能力也就會(huì)影響到利潤的多少，綜合來看，如何提升企業(yè)的盈利能力是每個(gè)企業(yè)管理者都要面對(duì)和思考的問題。在面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，在行業(yè)發(fā)展困難重重的大前提下，通過對(duì)順豐速運(yùn)近5年披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中的財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，可以看出順豐速運(yùn)的成本費(fèi)用增長更過快；企業(yè)創(chuàng)新投入不足；現(xiàn)金流減少等問題，影響企業(yè)盈利能力水平的提升，制約了企業(yè)發(fā)展。為此，筆者有針對(duì)性的提出解決策略，如要加強(qiáng)企業(yè)成本控制，加大管理力度，加大企業(yè)在創(chuàng)新方面的投入，重視人才，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理等。本文若能為順豐速運(yùn)的發(fā)展提供些許幫助，將是筆者莫大的榮幸。

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作者簡介：

任敏（1994年-），女，漢族，河北秦皇島人，在讀碩士研究生，作者單位：青海民族大學(xué)工商管理學(xué)院，研究方向：會(huì)計(jì)。

基金項(xiàng)目：本文系青海民族大學(xué)創(chuàng)新項(xiàng)目成果，項(xiàng)目全稱：順豐速運(yùn)盈利能力分析，項(xiàng)目編號(hào)：JM1712530029