2019年，我國光伏產(chǎn)業(yè)增長點在哪里？

王素 黃帥

近年來，國內(nèi)外光伏市場風(fēng)云變幻。過去的2018年，中美經(jīng)貿(mào)摩擦、金融去杠桿和光伏“5·31新政”等，多重因素導(dǎo)致行業(yè)陷入階段性震蕩。在國內(nèi)市場，光伏電站存量市場的并購交易活動受到關(guān)注;在國際市場，受限于對國際光伏并購交易的經(jīng)驗不足，中國投資者躍躍欲試卻遇到諸多障礙……

為了推動中國企業(yè)向國際化、專業(yè)化新能源企業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級，2019年3月21?22日，在德國萊茵T?V集團(tuán)（以下簡稱“T?V萊茵”）主辦的2019年“質(zhì)勝中國”光伏盛典上，T?V萊茵與普華永道中國聯(lián)合發(fā)布了《2019年中國光伏電站資產(chǎn)交易白皮書》（以下簡稱“白皮書”），旨在協(xié)助光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)了解光伏電站資產(chǎn)交易趨勢，學(xué)習(xí)國際市場成熟經(jīng)驗，幫助中國企業(yè)調(diào)整投資策略以積極應(yīng)對市場。通過白皮書，我們亦能窺探我國光伏產(chǎn)業(yè)的未來增長點落在何方。

光伏市場新變：從綠地市場逐漸轉(zhuǎn)向存量交易市場

白皮書顯示，近10年來，在政策大力扶持和技術(shù)持續(xù)進(jìn)步的大環(huán)境下，我國光伏市場取得了高速的發(fā)展，新增裝機(jī)容量逐年提升。截至2017年年底，我國光伏累計裝機(jī)容量達(dá)到130.25GW，在全部電源發(fā)電量中貢獻(xiàn)占比達(dá)到1.49%，裝機(jī)容量已經(jīng)提前完成了國家初定的“十三五”規(guī)劃目標(biāo)。2018年5月31日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（業(yè)內(nèi)簡稱為“5·31新政”），叫停了普通地面式光伏電站，控制分布式光伏規(guī)模，降低了補(bǔ)貼力度，導(dǎo)致國內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量大幅下滑。2018年我國新增裝機(jī)量僅44.26GW，同比下跌16.58%。

根據(jù)白皮書的分析，短期來看，在光伏政策收緊、整體宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，我國光伏市場將呈現(xiàn)“短期內(nèi)整體新增裝機(jī)規(guī)模減小、分布式光伏成為新增裝機(jī)貢獻(xiàn)主力，以及光伏逐步進(jìn)入無補(bǔ)貼時代”三大走勢。在未來光伏新增裝機(jī)容量全面放緩的情況下，行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)將更多依賴收并購的方式獲得裝機(jī)容量的提升，而行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)受國家補(bǔ)貼兌付延后以及經(jīng)營風(fēng)險影響，現(xiàn)金流壓力較大，未來大概率通過出售資產(chǎn)的方式實現(xiàn)退出。我國光伏市場很可能將從綠地市場逐步向存量電站交易市場發(fā)展，行業(yè)集中度將會在整合后有所提升。

中長期來看，以太陽能為主的綠色能源仍將是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點方向，我國也在逐步出臺更多扶持綠色能源的政策，這些均將在中短期內(nèi)促進(jìn)光伏市場的回暖和進(jìn)一步發(fā)展。

光伏電站資產(chǎn)交易：從寡淡到爆發(fā)性增長

白皮書指出，2013～2017年，我國光伏電站行業(yè)交易較為寡淡;在“5·31新政”后呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，不到半年時間內(nèi)，僅從公開信息來看，交易數(shù)量、金額和容量超過了前3年的總和，交易金額接近90億人民幣。受“5·31新政”的影響，部分規(guī)模較小的光伏電站投資運營方自身債務(wù)、盈利承壓較大，通過出售電站資產(chǎn)謀求快速退出。

國際發(fā)達(dá)市場經(jīng)驗對我國光伏電站資產(chǎn)交易有所啟發(fā)。白皮書以日本光伏電站發(fā)展歷程為例。日本光伏市場經(jīng)歷了從新增市場向交易市場的轉(zhuǎn)變，受日本光伏補(bǔ)貼FIT政策的調(diào)整變化影響，從2012年到2016年，日本對光伏發(fā)電的補(bǔ)貼價格已經(jīng)降至最高峰時的60%，這與我國“5·31新政”后執(zhí)行的最新光伏標(biāo)桿電價與最高峰時的比例相近。

因此，白皮書指明，我國光伏電站資產(chǎn)交易未來將呈現(xiàn)三大趨勢：我國光伏市場將逐步從增量市場向交易市場發(fā)展，行業(yè)集中度和整合會進(jìn)一步提升;普通地面光伏電站趨于行業(yè)規(guī)?；?，分布式光伏電站交易將呈現(xiàn)多樣化發(fā)展;光伏項目融資方式將逐步成熟。

技術(shù)風(fēng)險：資產(chǎn)交易潛在風(fēng)險最多的一環(huán)

光伏電站資產(chǎn)交易過程存在諸多風(fēng)險，白皮書指出了技術(shù)、財務(wù)及商務(wù)三大類主要風(fēng)險。其中，技術(shù)風(fēng)險影響光伏發(fā)電量的高低，往往是資產(chǎn)交易及最終定價的最重要的一環(huán)，也是潛在風(fēng)險最多的一環(huán)。因此，只有把控住了技術(shù)風(fēng)險，才能最終將溫煦的陽光源源不斷地轉(zhuǎn)化成清潔的綠色電力。

在白皮書中，設(shè)備層（組件、零部件和逆變器）、實施層（文件、設(shè)計和施工風(fēng)險）和系統(tǒng)層（系統(tǒng)性能和運行維護(hù)）被視為技術(shù)風(fēng)險的三大維度。根據(jù)T?V萊茵的盡職調(diào)查案例統(tǒng)計，大部分的技術(shù)風(fēng)險集中在設(shè)備質(zhì)量及施工質(zhì)量上，電站設(shè)計及選型也存在一定比例的風(fēng)險，前兩層的問題又影響到系統(tǒng)性能，同時增加了運維難度。

在光伏電站的設(shè)備層，光伏組件是最關(guān)鍵也是最核心的部件，其質(zhì)量、性能和安全對光伏電站整體的性能和可靠性至關(guān)重要。白皮書指出，在進(jìn)行光伏電站資產(chǎn)交易的過程中，一定要確認(rèn)光伏組件的認(rèn)證情況。目前，國際上對光伏組件的質(zhì)量認(rèn)證主要是兩項標(biāo)準(zhǔn)：一個是光伏組件的設(shè)計鑒定與定型標(biāo)準(zhǔn)IEC 61215，另一個是光伏組件的安全標(biāo)準(zhǔn)IEC 61730。

在光伏電站的實施層，光伏電站相對于其他形式的電站建設(shè)周期相對較短，為搶并網(wǎng)節(jié)點而加快施工進(jìn)度的情況比較普遍，施工質(zhì)量存在風(fēng)險。T?V萊茵以往技術(shù)盡職調(diào)查的結(jié)果表明，“未按圖施工、實際施工與圖紙不一致，施工工藝存在缺陷，施工不規(guī)范造成設(shè)備損傷，施工材料質(zhì)量問題”是實施層典型四大風(fēng)險。

在光伏電站的系統(tǒng)層，運行維護(hù)是光伏電站整個生命周期中時間占比最長的一個階段，亦對光伏電站發(fā)電量和收益影響較大。白皮書指出，目前國內(nèi)光伏電站的運維問題主要集中在認(rèn)識和認(rèn)知上。不管是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，還是運維服務(wù)商，或是電站資產(chǎn)資方/持有者，業(yè)內(nèi)缺乏對運維服務(wù)范圍和要求的統(tǒng)一且清晰的界定，缺乏具有引導(dǎo)力和指導(dǎo)性的行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。

目前，光伏電站運行維護(hù)的典型技術(shù)風(fēng)險之一表現(xiàn)為運維服務(wù)商水平參差不齊。據(jù)悉，T?V萊茵于2018年推出了針對光伏電站運維服務(wù)商認(rèn)證的技術(shù)規(guī)范2PfG 2672/11.18，填補(bǔ)了標(biāo)準(zhǔn)的空白部分。值得一提的是，為了引導(dǎo)廣大光伏企業(yè)應(yīng)對政策變化，優(yōu)化存量市場，提高光伏電站運維質(zhì)量，此次“光伏盛典”特新增了“光伏電站運維服務(wù)商優(yōu)勝獎”的評比，足見T?V萊茵致力于光伏電站運維行業(yè)規(guī)范化之心。

近年來，國內(nèi)外光伏市場風(fēng)云變幻。過去的2018年，中美經(jīng)貿(mào)摩擦、金融去杠桿和光伏“5·31新政”等，多重因素導(dǎo)致行業(yè)陷入階段性震蕩。在國內(nèi)市場，光伏電站存量市場的并購交易活動受到關(guān)注;在國際市場，受限于對國際光伏并購交易的經(jīng)驗不足，中國投資者躍躍欲試卻遇到諸多障礙……

為了推動中國企業(yè)向國際化、專業(yè)化新能源企業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級，2019年3月21?22日，在德國萊茵T?V集團(tuán)（以下簡稱“T?V萊茵”）主辦的2019年“質(zhì)勝中國”光伏盛典上，T?V萊茵與普華永道中國聯(lián)合發(fā)布了《2019年中國光伏電站資產(chǎn)交易白皮書》（以下簡稱“白皮書”），旨在協(xié)助光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)了解光伏電站資產(chǎn)交易趨勢，學(xué)習(xí)國際市場成熟經(jīng)驗，幫助中國企業(yè)調(diào)整投資策略以積極應(yīng)對市場。通過白皮書，我們亦能窺探我國光伏產(chǎn)業(yè)的未來增長點落在何方。

光伏市場新變：從綠地市場逐漸轉(zhuǎn)向存量交易市場

白皮書顯示，近10年來，在政策大力扶持和技術(shù)持續(xù)進(jìn)步的大環(huán)境下，我國光伏市場取得了高速的發(fā)展，新增裝機(jī)容量逐年提升。截至2017年年底，我國光伏累計裝機(jī)容量達(dá)到130.25GW，在全部電源發(fā)電量中貢獻(xiàn)占比達(dá)到1.49%，裝機(jī)容量已經(jīng)提前完成了國家初定的“十三五”規(guī)劃目標(biāo)。2018年5月31日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（業(yè)內(nèi)簡稱為“5·31新政”），叫停了普通地面式光伏電站，控制分布式光伏規(guī)模，降低了補(bǔ)貼力度，導(dǎo)致國內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量大幅下滑。2018年我國新增裝機(jī)量僅44.26GW，同比下跌16.58%。

根據(jù)白皮書的分析，短期來看，在光伏政策收緊、整體宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，我國光伏市場將呈現(xiàn)“短期內(nèi)整體新增裝機(jī)規(guī)模減小、分布式光伏成為新增裝機(jī)貢獻(xiàn)主力，以及光伏逐步進(jìn)入無補(bǔ)貼時代”三大走勢。在未來光伏新增裝機(jī)容量全面放緩的情況下，行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)將更多依賴收并購的方式獲得裝機(jī)容量的提升，而行業(yè)內(nèi)小型企業(yè)受國家補(bǔ)貼兌付延后以及經(jīng)營風(fēng)險影響，現(xiàn)金流壓力較大，未來大概率通過出售資產(chǎn)的方式實現(xiàn)退出。我國光伏市場很可能將從綠地市場逐步向存量電站交易市場發(fā)展，行業(yè)集中度將會在整合后有所提升。

中長期來看，以太陽能為主的綠色能源仍將是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點方向，我國也在逐步出臺更多扶持綠色能源的政策，這些均將在中短期內(nèi)促進(jìn)光伏市場的回暖和進(jìn)一步發(fā)展。

光伏電站資產(chǎn)交易：從寡淡到爆發(fā)性增長

白皮書指出，2013～2017年，我國光伏電站行業(yè)交易較為寡淡;在“5·31新政”后呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，不到半年時間內(nèi)，僅從公開信息來看，交易數(shù)量、金額和容量超過了前3年的總和，交易金額接近90億人民幣。受“5·31新政”的影響，部分規(guī)模較小的光伏電站投資運營方自身債務(wù)、盈利承壓較大，通過出售電站資產(chǎn)謀求快速退出。

國際發(fā)達(dá)市場經(jīng)驗對我國光伏電站資產(chǎn)交易有所啟發(fā)。白皮書以日本光伏電站發(fā)展歷程為例。日本光伏市場經(jīng)歷了從新增市場向交易市場的轉(zhuǎn)變，受日本光伏補(bǔ)貼FIT政策的調(diào)整變化影響，從2012年到2016年，日本對光伏發(fā)電的補(bǔ)貼價格已經(jīng)降至最高峰時的60%，這與我國“5·31新政”后執(zhí)行的最新光伏標(biāo)桿電價與最高峰時的比例相近。

因此，白皮書指明，我國光伏電站資產(chǎn)交易未來將呈現(xiàn)三大趨勢：我國光伏市場將逐步從增量市場向交易市場發(fā)展，行業(yè)集中度和整合會進(jìn)一步提升;普通地面光伏電站趨于行業(yè)規(guī)?；?，分布式光伏電站交易將呈現(xiàn)多樣化發(fā)展;光伏項目融資方式將逐步成熟。

技術(shù)風(fēng)險：資產(chǎn)交易潛在風(fēng)險最多的一環(huán)

光伏電站資產(chǎn)交易過程存在諸多風(fēng)險，白皮書指出了技術(shù)、財務(wù)及商務(wù)三大類主要風(fēng)險。其中，技術(shù)風(fēng)險影響光伏發(fā)電量的高低，往往是資產(chǎn)交易及最終定價的最重要的一環(huán)，也是潛在風(fēng)險最多的一環(huán)。因此，只有把控住了技術(shù)風(fēng)險，才能最終將溫煦的陽光源源不斷地轉(zhuǎn)化成清潔的綠色電力。

在白皮書中，設(shè)備層（組件、零部件和逆變器）、實施層（文件、設(shè)計和施工風(fēng)險）和系統(tǒng)層（系統(tǒng)性能和運行維護(hù)）被視為技術(shù)風(fēng)險的三大維度。根據(jù)T?V萊茵的盡職調(diào)查案例統(tǒng)計，大部分的技術(shù)風(fēng)險集中在設(shè)備質(zhì)量及施工質(zhì)量上，電站設(shè)計及選型也存在一定比例的風(fēng)險，前兩層的問題又影響到系統(tǒng)性能，同時增加了運維難度。

在光伏電站的設(shè)備層，光伏組件是最關(guān)鍵也是最核心的部件，其質(zhì)量、性能和安全對光伏電站整體的性能和可靠性至關(guān)重要。白皮書指出，在進(jìn)行光伏電站資產(chǎn)交易的過程中，一定要確認(rèn)光伏組件的認(rèn)證情況。目前，國際上對光伏組件的質(zhì)量認(rèn)證主要是兩項標(biāo)準(zhǔn)：一個是光伏組件的設(shè)計鑒定與定型標(biāo)準(zhǔn)IEC 61215，另一個是光伏組件的安全標(biāo)準(zhǔn)IEC 61730。

在光伏電站的實施層，光伏電站相對于其他形式的電站建設(shè)周期相對較短，為搶并網(wǎng)節(jié)點而加快施工進(jìn)度的情況比較普遍，施工質(zhì)量存在風(fēng)險。T?V萊茵以往技術(shù)盡職調(diào)查的結(jié)果表明，“未按圖施工、實際施工與圖紙不一致，施工工藝存在缺陷，施工不規(guī)范造成設(shè)備損傷，施工材料質(zhì)量問題”是實施層典型四大風(fēng)險。

在光伏電站的系統(tǒng)層，運行維護(hù)是光伏電站整個生命周期中時間占比最長的一個階段，亦對光伏電站發(fā)電量和收益影響較大。白皮書指出，目前國內(nèi)光伏電站的運維問題主要集中在認(rèn)識和認(rèn)知上。不管是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，還是運維服務(wù)商，或是電站資產(chǎn)資方/持有者，業(yè)內(nèi)缺乏對運維服務(wù)范圍和要求的統(tǒng)一且清晰的界定，缺乏具有引導(dǎo)力和指導(dǎo)性的行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。

目前，光伏電站運行維護(hù)的典型技術(shù)風(fēng)險之一表現(xiàn)為運維服務(wù)商水平參差不齊。據(jù)悉，T?V萊茵于2018年推出了針對光伏電站運維服務(wù)商認(rèn)證的技術(shù)規(guī)范2PfG 2672/11.18，填補(bǔ)了標(biāo)準(zhǔn)的空白部分。值得一提的是，為了引導(dǎo)廣大光伏企業(yè)應(yīng)對政策變化，優(yōu)化存量市場，提高光伏電站運維質(zhì)量，此次“光伏盛典”特新增了“光伏電站運維服務(wù)商優(yōu)勝獎”的評比，足見T?V萊茵致力于光伏電站運維行業(yè)規(guī)范化之心。