化解金融風(fēng)險(xiǎn)，讓金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

王慶豐中國社會(huì)科學(xué)院研究生院

在今年兩會(huì)的《政府工作報(bào)告》中，李克強(qiáng)總理特別指出，“以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，改革優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行。改革完善資本市場基礎(chǔ)制度，促進(jìn)多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重?！敝袊C監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在國新辦新聞發(fā)布會(huì)發(fā)言表示，“要充分發(fā)揮資本市場配置資源、資產(chǎn)定價(jià)和緩釋風(fēng)險(xiǎn)的重要作用，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和滿足人民群眾需要提供更高質(zhì)量、更高效率的金融服務(wù)，促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。”

改革開放以來，我國金融業(yè)發(fā)展迅速，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，與之相關(guān)的金融產(chǎn)品也日益豐富，金融體系不斷完善，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷增強(qiáng)。但我們也能夠看到，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，金融監(jiān)管體系的不完善、監(jiān)管穿透性不足、市場波動(dòng)性增強(qiáng)等問題開始顯現(xiàn)。

在防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面，我們要認(rèn)清自己的不足，同時(shí)也要發(fā)現(xiàn)有利的方面。首先，我國政局穩(wěn)定，具有集中力量防范金融風(fēng)險(xiǎn)的制度優(yōu)勢，可以在短時(shí)間內(nèi)調(diào)動(dòng)資源化解局部風(fēng)險(xiǎn)，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。同時(shí)，我國儲(chǔ)蓄率較高，為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供了很大的緩沖空間。我國還擁有充足的外匯儲(chǔ)備，有力量應(yīng)對(duì)來自國際的外部沖擊。更主要的是，在此前的亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)中，我們已經(jīng)累計(jì)了很多經(jīng)驗(yàn)，提高了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

民營企業(yè)和小微企業(yè)可以說是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)，它們有很強(qiáng)烈的信貸需求，但很多情況下金融機(jī)構(gòu)無法滿足他們。我認(rèn)為，屬于民營企業(yè)或小微企業(yè)的農(nóng)村企業(yè)屬于藍(lán)海，有待開發(fā)，由其構(gòu)成的龐大市場，正是我國經(jīng)濟(jì)潛力的來源。因此在三農(nóng)和消費(fèi)市場的金融需求上，資本是有發(fā)揮空間的。金融市場、資本可以更多地向三農(nóng)企業(yè)傾斜，提高三農(nóng)企業(yè)和農(nóng)民享受金融服務(wù)的可能性。而這對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說也是難得的機(jī)會(huì)，可以將自身資源與消費(fèi)者的需求更好地結(jié)合，挖掘內(nèi)需，促進(jìn)形成強(qiáng)大的國內(nèi)市場。

實(shí)現(xiàn)金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，不代表金融業(yè)要無條件地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，面對(duì)供給過剩，影響環(huán)境的企業(yè)時(shí)要有所取舍。減少甚至杜絕在這類行業(yè)上的金融投入，拒絕無效供給，把資源投向新動(dòng)能、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)“實(shí)體為根基，金融為活水”的良性循環(huán)。

除了提供資金的支持外，資本市場也應(yīng)當(dāng)用自己的方法幫助企業(yè)改善內(nèi)部管理問題。畢竟每一個(gè)成功的企業(yè)都有一套符合自己文化的管理制度，當(dāng)獲得來自資本市場的投資后，這個(gè)制度將會(huì)更加堅(jiān)定地執(zhí)行，幫助提升企業(yè)效率，使投資者獲得更高的收益。而投資者的收益最大化，是推動(dòng)資本市場發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ瑢⒂纱诵纬梢粋€(gè)良性的循環(huán)。