鋼鐵企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的探索

□ 周文濤 李成志 邢 娜

融資租賃在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)擁有上百年的歷史，20世紀(jì)30年代傳入我國(guó)，融資租賃在我國(guó)最早的集聚地是天津，當(dāng)時(shí)的規(guī)模比較小，發(fā)展也比較緩慢。只是近10年來(lái)隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入，融資租賃才以一種新型金融服務(wù)業(yè)的業(yè)態(tài)在我國(guó)得到了迅猛發(fā)展，成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要現(xiàn)代服務(wù)業(yè)之一，主要涉足船運(yùn)、民航、鋼鐵冶煉等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域。

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入了高質(zhì)量發(fā)展階段，大力發(fā)展裝備制造業(yè)；同時(shí)，在“一帶一路”倡議的指引下，大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目紛紛啟動(dòng)。這些都為融資租賃業(yè)提供了良好的發(fā)展空間；反之借助專(zhuān)業(yè)的融資租賃機(jī)構(gòu)，企業(yè)也能夠降低融資成本。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)均對(duì)發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了濃厚的興趣，其中融資租賃行業(yè)受到的關(guān)注度比較高，截至目前大約有14家鋼鐵企業(yè)入駐了融資租賃行業(yè)。

一、租賃業(yè)務(wù)種類(lèi)

目前，我國(guó)融資租賃公司僅通過(guò)商務(wù)部備案即可，其資金來(lái)源可以是自有資金，也可以是銀行信貸資金，實(shí)質(zhì)上就是資金的中介機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)人員一部分負(fù)責(zé)找客戶開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)，另一部分負(fù)責(zé)找銀行辦理貸款獲得資金。我國(guó)現(xiàn)已開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)主要有直接租賃和售后回租2種形式，如圖1所示。

圖1 我國(guó)現(xiàn)已開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)

二、我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

融資租賃在我國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)中快速發(fā)展，持續(xù)保持較高增速，現(xiàn)已成為我國(guó)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的新興領(lǐng)域和重要組成部分。截至2016年底，我國(guó)登記在冊(cè)的融資租賃企業(yè)數(shù)量共計(jì)6 158家，其中內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)204家（見(jiàn)圖2），外資租賃企業(yè)5 954家（見(jiàn)圖3）。

圖2 2013—2016年我國(guó)內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃企業(yè)數(shù)量

圖3 2013—2016年我國(guó)外資融資租賃企業(yè)數(shù)量

從行業(yè)分布看，采礦、冶金行業(yè)融資租賃資產(chǎn)為163.5億元，排名靠后，如圖4所示。

圖4 2016年按行業(yè)融資租賃資產(chǎn)實(shí)力

三、鋼鐵企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的背景

國(guó)家政策規(guī)定在2016年5月1日之前，采用售后回租和直接租賃的方式，企業(yè)以繳納租金方式付出的資金，其17%的增值稅可作為進(jìn)項(xiàng)抵扣；而在2016年5月1日之后，國(guó)家稅制改革，營(yíng)業(yè)稅改增值稅，17%的增值稅不再作為進(jìn)項(xiàng)抵扣。這對(duì)鋼鐵企業(yè)來(lái)講無(wú)疑是一個(gè)巨大的利潤(rùn)誘惑，這一時(shí)期國(guó)內(nèi)許多鋼鐵企業(yè)均在2016年5月1日之前紛紛成立了自己的融資租賃公司。比如，河北鋼鐵集團(tuán)于2016年2月成立了河鋼融資租賃有限公司和河鋼商業(yè)保理有限公司。其中，河鋼融資租賃公司注冊(cè)資本15億元，可以開(kāi)展150億元規(guī)模的融資租賃業(yè)務(wù)，包括高爐等大型設(shè)備在內(nèi)都可以作為租賃物，租賃時(shí)間一般是3～5年，最多不超過(guò)8年。

鋼鐵企業(yè)成立融資租賃公司，實(shí)際上均是開(kāi)展售后回租業(yè)務(wù)，可抵扣17%的增值稅，這項(xiàng)業(yè)務(wù)將可持續(xù)3～5年。這之后再開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)將不能再進(jìn)行抵扣，其使用售后回租融資租賃資金將無(wú)任何優(yōu)勢(shì)，只能在購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備時(shí)，采取直接租賃的方式，融資租賃使用資金仍可抵扣。也可以像中車(chē)、中鐵建、中石油央企一樣，與銀行合作，成立金融租賃公司，可開(kāi)展的業(yè)務(wù)主要包括：吸收存款或變相存款；向承租人提供租賃項(xiàng)下的流動(dòng)資金貸款和其他貸款；有價(jià)證券投資、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資；同業(yè)拆借業(yè)務(wù)；經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他金融業(yè)務(wù)。

四、鋼鐵企業(yè)創(chuàng)辦的融資租賃公司概況

目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)創(chuàng)辦的融資租賃公司共有14家（見(jiàn)表1），大多是在2014—2016年成立的，注冊(cè)地基本上都選擇在自貿(mào)區(qū)或者經(jīng)濟(jì)特區(qū)，利用區(qū)域政策優(yōu)勢(shì)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

表1 鋼鐵企業(yè)下屬融資租賃公司

在上述14家融資租賃公司中，基本上均以服務(wù)鋼鐵企業(yè)內(nèi)部需求為主，僅有首鋼集團(tuán)控股的融資租賃公司——南方國(guó)際租賃公司，開(kāi)展了外部的市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，覆蓋能源設(shè)備、大型交通工具、印刷設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、科技設(shè)備、工業(yè)設(shè)備等多個(gè)領(lǐng)域。

五、鋼鐵企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)成效

國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)融資租賃大多以售后回租業(yè)務(wù)為主，鋼鐵企業(yè)開(kāi)展的售后回租業(yè)務(wù)占全國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)量的1/3，鋼鐵企業(yè)的高爐、轉(zhuǎn)爐均算為動(dòng)產(chǎn)，鋼鐵企業(yè)把高爐等大型設(shè)備賣(mài)給融資租賃公司，而后再以分期付款的方式買(mǎi)回來(lái)，到期后，融資租賃企業(yè)以1元的價(jià)格將高爐等大型設(shè)備賣(mài)給鋼鐵企業(yè)。租期存續(xù)期間，高爐等資產(chǎn)仍在鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。雖然付的是設(shè)備租金，但實(shí)際是以分期付款形式將設(shè)備買(mǎi)回來(lái)，因?yàn)樽詈蟾肚搴?，租賃公司以1元價(jià)格賣(mài)給鋼企，即租賃公司在收取租金的過(guò)程中，已經(jīng)將設(shè)備的價(jià)值分?jǐn)偟矫看巫饨鹬惺栈亍?/p>

貸款獲得的資金還款時(shí)間短，固定資產(chǎn)貸款獲得的資金在使用過(guò)程中又受到諸多限制；而企業(yè)通過(guò)融資租賃獲得的資金可靈活使用，不受限制。

以河北鋼鐵集團(tuán)為例，該集團(tuán)于2016年2月在天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)辦了河鋼融資租賃有限公司，主要針對(duì)集團(tuán)內(nèi)部開(kāi)展煉鐵高爐、煉鋼轉(zhuǎn)爐、軋機(jī)等大型冶金設(shè)備的售后回租業(yè)務(wù)，見(jiàn)表2。

表2 河鋼融資租賃公司開(kāi)展的相關(guān)業(yè)務(wù)

河鋼融資租賃有限公司開(kāi)展的租賃業(yè)務(wù)獲得了相關(guān)的政策優(yōu)惠，減免了稅費(fèi)，緩解了資金壓力；同時(shí)，不影響公司對(duì)用于融資租賃的相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備的正常使用，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生重大影響，不會(huì)因此影響公司及全體股東的利益，不影響公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。此外，借助天津自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢(shì)，河鋼融資租賃公司還通過(guò)內(nèi)保外貸、境外直接貸款、境外發(fā)債等形式，進(jìn)一步拓展了境外融資渠道，獲取了境外低成本資金，既為企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展提供了資金保障，也降低了企業(yè)的融資成本。

六、結(jié)束語(yǔ)

當(dāng)前，鋼鐵企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)辦最為活躍的金融業(yè)務(wù)是融資租賃、保理等，相關(guān)業(yè)務(wù)公司也大都是近5年成立的，定位是以開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)部冶金、礦山、工程機(jī)械等設(shè)備的售后回租為主。隨著政策環(huán)境優(yōu)化，改革創(chuàng)新不斷深入，鋼鐵企業(yè)下屬融資租賃公司在探索中成長(zhǎng)，充分發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)支持鋼鐵企業(yè)融資與融物的雙重功能，為鋼鐵企業(yè)在融資租賃等現(xiàn)代金融服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)創(chuàng)一片新天地，并實(shí)現(xiàn)更好地反哺鋼鐵母企業(yè)的初衷。○