從“月光”到“負債”：年輕一代為何過度消費

張林

年輕人借債消費問題突出

時代真的是變了，中國人尤其是年輕人，變得不再喜歡儲蓄了。從宏觀統(tǒng)計看，10年前的2008年，中國居民總儲蓄率為42%，10年后，該數(shù)字下降到了36%，居民年均消費額則從2005年的人均5000多元上升到了如今的2萬多元。雖然中國居民的平均儲蓄水平仍是世界上最高的，但年輕人在負債消費層面似乎步伐激進，許多年輕人不僅沒有分文儲蓄，反而背上了高額債務(wù)。

當然，年輕人負有較高債務(wù)的問題并非中國獨有。根據(jù)2018年美國銀行經(jīng)營調(diào)查（GoBankingSurvey）的數(shù)據(jù)，美國18歲至24歲的年輕人平均負債為2.8萬美元，25歲至34歲的年輕人平均負債為5.8萬美元。但是，美國年輕人的負債中，有較大比例是出于大學學費貸款，其次是購車貸款。而中國年輕人的負債則有些不同，更多的是純粹消費的負債，尤其體現(xiàn)為通過網(wǎng)絡(luò)購物等方式透支信用卡。

中國年輕人的收入水平不算低，一份2016年的調(diào)查估計，“80后”“90后”平均月收入在6700元左右。而螞蟻金服發(fā)布的2018《中國養(yǎng)老前景調(diào)查報告》顯示，18歲至34歲的年輕人平均月儲蓄只有1339元。據(jù)匯豐銀行的一個統(tǒng)計稱，中國“90后”負債人群的平均負債額高達12萬，是該群體平均月收入的18倍。這種超出收入水平并因此借債的消費行為，不得不說是一種過度消費行為。

年輕一代過度消費的原因

年輕一代過度消費的現(xiàn)象離不開經(jīng)濟發(fā)展的總體背景。不得不說，“90后”以及“80后”末期的年輕人，他們的成年之時正好是2008年，而2008年對于中國來說是個特殊的轉(zhuǎn)折點，這也意味著他們即將步入的成人社會與以往不同。2008年，西方國家由于次貸危機的影響，先后陷入經(jīng)濟衰退，而中國經(jīng)濟則通過投資驅(qū)動的方式逆勢而上，正是這一年，中國經(jīng)濟的增長模式從出口拉動正式轉(zhuǎn)入投資拉動。

依靠投資來驅(qū)動經(jīng)濟，有以下幾個特征：其一，投資行為需要頻繁的金融借貸，無論是國有企業(yè)還是私營業(yè)主，在低利息率和各種投資項目的刺激下，融資需求高漲。也正是在這個時間段里，民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融日漸繁榮。其二，依靠投資驅(qū)動經(jīng)濟對應(yīng)的是貨幣供應(yīng)的迅速增加，較快的通貨膨脹速度讓人們不愿意儲蓄。其三，投資驅(qū)動經(jīng)濟帶來了房產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價格的迅速上升，工資水平的較快上升，大多數(shù)家庭會覺得自己變得更富裕了，提升消費成為許多中高收入家庭的自然選擇。

年輕一代從踏入社會起，就面臨著借貸活動空前頻繁的宏觀背景。他們雖然剛剛開始工作，收入較低，但要比父母一代更加樂觀，相信自己未來的工資將比上一輩高得多。而且，比他們年長一些的中年人普遍都有大額借貸經(jīng)歷——房貸、車貸、裝修貸，新時代的年輕人對借貸本身毫不陌生，更何況借債用于日常消費的壓力還不及房貸和車貸。也正是在這樣的宏觀背景下，借貸舉債這樣的金融活動日漸下沉至尋常百姓家，以前不敢消費的大件物品、旅游以及奢侈品，完全可以通過借貸方式提前享受，超前消費的文化逐漸流行也就不足為奇了。

與年輕人的消費欲望相對應(yīng)，幫助他們實現(xiàn)消費則成為了巨大的金融商機，近10年來，在消費端出現(xiàn)的金融產(chǎn)品層出不窮。這些金融產(chǎn)品的提供者大體分為三類：第一類是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，他們通過發(fā)行信用卡、提供短期消費類貸款為年輕人提供資金融通；第二類是點對點網(wǎng)絡(luò)借貸——即當前仍被熱議的P2P，以及小額信貸公司；第三類是互聯(lián)網(wǎng)交易平臺提供的金融增值服務(wù)，比如支付寶提供的“花唄”、京東提供的“京東白條”、騰訊提供的“微粒貸”等。

實際上，P2P公司及小額信貸公司往往脫胎于傳統(tǒng)銀行機構(gòu)。傳統(tǒng)銀行機構(gòu)在貸款一端更注重批發(fā)業(yè)務(wù)，即為大型企業(yè)、國企、城市投資公司提供貸款業(yè)務(wù)，而對個體貸款業(yè)務(wù)、小額貸款等零售業(yè)務(wù)興趣不大。消費信貸的興起帶來了更多的市場機會，大量傳統(tǒng)金融機構(gòu)從業(yè)者脫離銀行系統(tǒng)，自己開辦網(wǎng)絡(luò)借貸和小額信貸公司。

而互聯(lián)網(wǎng)交易平臺更是有著傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法具有的天然優(yōu)勢。其一，互聯(lián)網(wǎng)交易平臺是年輕人的生活必需品，從而有著巨大的年輕客戶基礎(chǔ)。其二，這些平臺能掌握年輕人的每筆消費數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)間接判斷年輕人的消費偏好和信用狀況，從而能提供個體化的信用額度和金融服務(wù)。這些針對年輕人的金融產(chǎn)品獲利頗豐，原因也簡單直接：不需要復(fù)雜的精算模型，也不需要嚴格的風控標準，年輕人沒有信用破產(chǎn)機制——他們的父母總會為子女的消費欠款買單。

這樣，年輕一代有過度消費的需求，而消費信貸的供給者又提供了簡單方便的金融產(chǎn)品，并將借貸消費變成了日常生活的一部分。在潮流的涌動下，供給方和需求方相互促進，最終帶來了年輕一代的過度消費現(xiàn)象。

如何看待年輕人的過度消費

當然，消費本身并不是一件壞事，甚至從長遠看，中國還要逐步從投資拉動經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)向消費拉動經(jīng)濟模式。消費的增加，意味著生產(chǎn)消費品的企業(yè)得到了較好的發(fā)展，金融業(yè)也因此得益，從而正向促進整體的經(jīng)濟進步。從個人層面講，年輕人喜歡消費也有其天然的、合理的一面，但為了過度消費而負債則會帶來不良的個體性、社會性后果。比如，信用卡免息期過后，逾期利息高達15%至20%，這讓許多年輕人陷入“越借越窮”的惡性循環(huán)。再比如，近年來社會上出現(xiàn)的“裸貸風波”正是過度消費帶來的后果。

由于消費行為是年輕人主動的、個體的選擇，因此即便考慮到過度消費帶來的負面后果，也很難通過行政干預(yù)或相關(guān)政策予以糾正——國內(nèi)外沒有一個國家會出臺限制年輕人消費的政策，即便有也很難在實際中予以貫徹執(zhí)行。因此，正確引導(dǎo)年輕人的消費行為并不在年輕人本身，而在于建設(shè)更為規(guī)范、有序、合理的金融體系。比如，消費信貸的供給者之間理應(yīng)有規(guī)范而充分的競爭，努力降低市場利息率，不能以高利貸的方式為年輕人提供金融服務(wù)。針對年輕人的借貸合同不可將其父母一代作為擔保人，以此逼迫金融產(chǎn)品供應(yīng)者充分按照個體的還貸能力予以放貸。再如，不可將尊嚴和肉體作為借貸抵押物，需予以法律上的明確禁止。

（作者系中國奧地利經(jīng)濟學50人論壇研究助理）