年化收益率就是實(shí)際收益率嗎

文/李丹

有很多理財(cái)?shù)呐笥讯紩?huì)看到『年化收益率』這樣一個(gè)詞匯，年化收益率究竟是什么意思？它是怎么計(jì)算出來的？它跟『收益率』有什么不同呢？能夠用這個(gè)指標(biāo)來選擇理財(cái)產(chǎn)品嗎？

理財(cái)過程中，我們往往會(huì)選擇不同期限的理財(cái)產(chǎn)品，由于投資期限不同，到期收益率也不一樣。比如，有的產(chǎn)品2年獲得10%的收益，有的產(chǎn)品3個(gè)月獲得2%的收益，這兩款產(chǎn)品從收益率上該如何比較呢？由此就產(chǎn)生了年化收益率這個(gè)概念，也就是將收益率全部換算成1年的收益率，再進(jìn)行比較。

年化收益率是這樣計(jì)算的，首先用1加上到期收益率，再對(duì)這個(gè)值按時(shí)間期限開方，得到的結(jié)果再減去1，就是這項(xiàng)投資的年化收益率。仍以上面兩款產(chǎn)品為例，2年獲得10%的收益，即1+10%=1.1，1.1開2次方約等于1.0488，再減去1后得到的就是這項(xiàng)投資的年化收益率，為4.88%；3個(gè)月獲得2%的收益，即1+2%=1.02，1.02開0.25次方再減1，得到的年化收益率為8.24%。顯然，從年化收益率的角度比較，3個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品收益率更高。

在看到年化收益率的時(shí)候，我們一定要看清楚投資的期限，不要被數(shù)字所迷惑。比如某銀行發(fā)行的一款理財(cái)產(chǎn)品，期限是半年（183天），預(yù)期年化收益率為4.5%，并不意味著半年就可以獲得4.5%的收益率，而是只能獲得約4.5%一半的收益，即2.25%。因?yàn)殂y行是按照4.5%除以365天來計(jì)算每日的收益，再按照實(shí)際持有的天數(shù)計(jì)算總收益的。另外，也要注意有沒有年化兩個(gè)字，有些保險(xiǎn)公司就曾利用這兩個(gè)字做文章，明明是一款20年的產(chǎn)品，到期的收益率是12%，但保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員只強(qiáng)調(diào)收益率是12%，不強(qiáng)調(diào)期限，讓人誤以為是年化收益率，從而產(chǎn)生購買的沖動(dòng)。

年化收益率是我們選擇理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)重要指標(biāo)，但不是唯一指標(biāo)。通常年化收益率出現(xiàn)在這樣一些地方，一是預(yù)期收益率，如過去銀行發(fā)行的大部分理財(cái)產(chǎn)品，都會(huì)給出預(yù)期年化收益率，隨著資產(chǎn)管理新規(guī)的實(shí)施，此類產(chǎn)品將逐步退出歷史舞臺(tái)；二是業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，取代預(yù)期收益率型產(chǎn)品的是凈值型產(chǎn)品，這些產(chǎn)品沒有預(yù)期收益率，只有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，實(shí)際的收益率會(huì)圍繞業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)波動(dòng)，這個(gè)比較基準(zhǔn)還是有參考作用的；三是歷史業(yè)績(jī)，如基金的過往業(yè)績(jī)等，由于過往業(yè)績(jī)不能代表未來，在選擇時(shí)還需參考其他指標(biāo)。

通常，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，除了要關(guān)注年化收益率外，還要關(guān)注投資的期限、風(fēng)險(xiǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。比如，同樣是低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)預(yù)期收益率或業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下滑的時(shí)候，我們寧肯選收益率低一些、期限長(zhǎng)一些的產(chǎn)品，也不選收益率高的短期產(chǎn)品。在年化收益率差不多的情況下，要選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品。