上市玩企如何走好多元化發(fā)展之路

2009年—2019年，玩企擁抱資本市場(chǎng)的10年，也是行業(yè)逐步走向多元化發(fā)展之路的10年。動(dòng)漫、游戲、漫畫、電影、電視劇、金融、體育、主題公園、教育……這些年火熱的領(lǐng)域，大都能看到上市玩企的影子。

然而，嘗試的領(lǐng)域眾多，成功的案例卻不多。那么，玩企上市之后，是否應(yīng)該走多元化發(fā)展之路？這條路又該如何走呢？記者以“上市玩企如何走好多元化發(fā)展之路”為主題，邀請(qǐng)行業(yè)專家、企業(yè)代表、證券從業(yè)者展開對(duì)話，希望為后來者提供借鑒。

主持人：請(qǐng)問您如何看待玩企上市后紛紛走上多元化發(fā)展之路？

李卓明：綜合來看，玩企上市后有了資金，看到相關(guān)行業(yè)發(fā)展較快、較火爆、引領(lǐng)了熱潮，就紛紛嘗試跨界布局。另外，玩具是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)中最密集的產(chǎn)業(yè)，人力成本高，且企業(yè)面臨著招工困難等問題。相對(duì)來說，游戲娛樂領(lǐng)域是輕資產(chǎn)，如果做得好，實(shí)現(xiàn)盈利、獲得高回報(bào)會(huì)比較快。在前兩年的風(fēng)潮中，由于不少玩企負(fù)責(zé)人看到游戲、電影等娛樂領(lǐng)域有利可圖，便紛紛轉(zhuǎn)型做娛樂。但這種跨界發(fā)展并不容易，因?yàn)樯婕暗饺瞬拧㈩}材、內(nèi)容、知識(shí)面、人脈等方面的水很深。

我認(rèn)為，上市玩企都是基于玩具主產(chǎn)業(yè)上市的，玩具才是企業(yè)的主業(yè)和發(fā)展的基礎(chǔ)。在沒有更大的把握、更充足的依據(jù)之前，上市玩企不要輕易跨界或轉(zhuǎn)型發(fā)展，否則容易走彎路，成功幾率并不高。薛小偉：上市公司是以知名度、盈利能力、發(fā)展穩(wěn)健來

吸引投資者的。依照不要把雞蛋放到一個(gè)籃子的風(fēng)險(xiǎn)管理原則，

上市企業(yè)特別是玩企因玩具業(yè)發(fā)展空間、規(guī)模等原因而選擇多元化發(fā)展是無可厚非的，也是長(zhǎng)遠(yuǎn)、明智的選擇。

王權(quán)力：目前，上市公司的多元化發(fā)展，存在一些盲目性。上市公司要進(jìn)行增發(fā)等再融資，就必須在業(yè)績(jī)等方面有所增長(zhǎng)，這就是上市公司多元化發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。在財(cái)務(wù)報(bào)表上，業(yè)績(jī)及銷售情況有了更好的體現(xiàn)，才能不斷增發(fā)或配股，繼而達(dá)到大股東及控制人資產(chǎn)的不斷增長(zhǎng)，也可以不斷募集資金。

黃莞：一方面，單一品類行業(yè)天花板較低，因此很多公司通過多元化來解決增長(zhǎng)空間問題；另一方面，玩具產(chǎn)品更迭迅速，依靠單一品類勢(shì)必會(huì)對(duì)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新迭代的能力要求更高。

主持人：在您看來，國(guó)內(nèi)上市玩企的多元化經(jīng)營(yíng)目前主要存在哪些問題？李卓明：綜合多年的實(shí)際情況來看，國(guó)內(nèi)上市玩企撇開

玩具主業(yè)、轉(zhuǎn)而布局其他領(lǐng)域是不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的。上市玩企在玩具業(yè)深耕多年，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的技術(shù)人才隊(duì)伍，向與玩具相關(guān)的產(chǎn)業(yè)延伸發(fā)展，做深、做廣是件好事，但向其他沒有相關(guān)性的領(lǐng)域發(fā)展則是外行，不容易成功。游戲、電視、電影等娛樂業(yè)對(duì)于玩企來說是一個(gè)“水很深”的領(lǐng)域，而且層面復(fù)雜，要想在該領(lǐng)域做好是不容易的。反觀那些上市之后，依舊把玩具作為主產(chǎn)業(yè)的玩企，發(fā)展都比較健康、穩(wěn)固。

薛小偉：縱觀上市玩企過往多元化的歷程，比較集中的問題是對(duì)市場(chǎng)認(rèn)知不足，選擇的多元化路徑、方向繁多復(fù)雜，不確定因素較多等。而融資不足、未能符合廣大股東回報(bào)等因素也使得企業(yè)發(fā)展之路變數(shù)增多，一波多折。

王權(quán)力：首先，跨領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)之間相關(guān)性小，達(dá)不到相輔相成的作用。其次，企業(yè)跨領(lǐng)域的專業(yè)度不強(qiáng)，且存在盲目性。

黃莞：以動(dòng)漫玩具上市公司為例，成熟的企業(yè)相對(duì)于剛剛涉足企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，并不在于其擁有的IP有多么優(yōu)質(zhì)，而在于其對(duì)于IP的商業(yè)化運(yùn)作能力和在市場(chǎng)上積累的品牌力。品牌和IP是玩具企業(yè)的核心。我國(guó)玩具行業(yè)并非匱乏有創(chuàng)造力的IP形象，而是在商業(yè)化的運(yùn)作上偏短線。因此在我國(guó)玩具行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，除了重視產(chǎn)品形象的創(chuàng)造，也要提升商業(yè)化和文化輸出能力，這樣才能更好地實(shí)現(xiàn)IP變現(xiàn)。

主持人：您對(duì)上市玩企走多元化發(fā)展之路有哪些建議？

李卓明：第一，上市玩企在沒有做好玩具主產(chǎn)業(yè)時(shí)，就不要考慮跨界其他領(lǐng)域。在玩具主產(chǎn)業(yè)方面，企業(yè)要思考如何將產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，如何創(chuàng)新思維推出具有創(chuàng)意的新產(chǎn)品，如何運(yùn)用好的IP開發(fā)衍生新品。第二，在做好玩具產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，如果上市玩企的財(cái)力、人力條件允許，且企業(yè)也有把握可以做好其他領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)，那不妨嘗試一下。如果沒有非常確定的把握，我建議不要隨便涉及，畢竟有些看著火熱的領(lǐng)域其實(shí)是比較虛的。

薛小偉：多元化發(fā)展之路可以幫助上市玩企擴(kuò)大知名度，集合多種元素、多方力量，推動(dòng)本業(yè)更上一層樓，做大做強(qiáng)。但由于受市場(chǎng)波動(dòng)因素影響大，短期應(yīng)變協(xié)調(diào)不周，造成經(jīng)濟(jì)損失將難以估計(jì)。

我建議，上市玩企要組建知識(shí)面廣、信息靈通的智囊團(tuán)隊(duì),對(duì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)、近期趨勢(shì)作充分論證和謀略；要采取穩(wěn)健的財(cái)政方針,避免盲目和冒險(xiǎn)；公司高層要依規(guī)守法，避免負(fù)面新聞；在變化萬千的商海，循品質(zhì)、效益、積累、開拓之路，集思廣益，做大做強(qiáng)。

王權(quán)力：第一，上市玩企是可以適度多元化的，但要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，用行之有效的方案；第二，本企業(yè)產(chǎn)品的上下游或?qū)Ρ酒髽I(yè)經(jīng)營(yíng)有利的多元化發(fā)展是可以適度涉足的；第三，不要盲目投資；第四，建議管理層或大股東不要質(zhì)押股份去發(fā)展本企業(yè)經(jīng)營(yíng)，因?yàn)檫@本身就是賭，容易引發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)，也會(huì)使得公司股價(jià)產(chǎn)生“多殺多”的情形。

黃莞：多元化發(fā)展可以拓展單一品類的增長(zhǎng)空間，實(shí)現(xiàn)IP更多維度的變現(xiàn)；也可以分散單一品類在消費(fèi)者偏好變化下的風(fēng)險(xiǎn)。但是，多元化發(fā)展對(duì)IP的運(yùn)營(yíng)要求較高，盲目多元化可能導(dǎo)致核心業(yè)務(wù)發(fā)展停滯。

首先，從海外經(jīng)驗(yàn)來看，品牌和IP是動(dòng)漫玩具企業(yè)的核心，經(jīng)營(yíng)品牌和IP的能力是玩具行業(yè)核心的競(jìng)爭(zhēng)力。多元化的發(fā)展需要圍繞核心品牌和IP進(jìn)行衍生產(chǎn)品的開發(fā)。

其次，多元化發(fā)展并不意味著盲目開發(fā)玩具衍生品。要看準(zhǔn)IP的價(jià)值點(diǎn)，選擇合適的IP開發(fā)玩具衍生品。針對(duì)不同種類的IP，其盈利點(diǎn)不同。部分IP電影票房收益不高，開發(fā)成游戲收入非常高，但拓展成為玩具衍生品或主題公園，則并不能保證盈利。

主持人綜述

上市融資讓玩企擁有了更多的資金，可以嘗試更多非玩具領(lǐng)域，增加企業(yè)的營(yíng)收來源。這對(duì)企業(yè)來說是好事。但這條路上風(fēng)險(xiǎn)較多，企業(yè)須謹(jǐn)慎論證：

1.上市玩企都是以玩具起家，即便想要橫向拓展其他領(lǐng)域，還應(yīng)做好玩具主業(yè)為先。

2.在保證玩具主業(yè)健康穩(wěn)固發(fā)展的基礎(chǔ)上，上市玩企可以適當(dāng)拓展與主業(yè)相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)，比如游戲、動(dòng)漫、IP衍生品等。與玩具相關(guān)性不大的領(lǐng)域布局須慎重。

3.跨界發(fā)展的各領(lǐng)域要具有關(guān)聯(lián)性，不建議盲目地隨熱潮布局互相之間沒有聯(lián)系的領(lǐng)域。

4.豐富的人才儲(chǔ)備、充足資金、相關(guān)經(jīng)驗(yàn)是上市玩企拓展其他領(lǐng)域的必要條件。