科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究

(延邊大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 吉林 延吉 133000)

在科技推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，科技創(chuàng)新是我國(guó)發(fā)展的重中之重，國(guó)務(wù)院《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》中堅(jiān)持把創(chuàng)新擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心位置?？萍夹椭行∑髽I(yè)以其科技創(chuàng)新的特點(diǎn)，在豐富市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大就業(yè)和促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定上起著舉足輕重的作用，是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。根據(jù)我國(guó)科技部數(shù)據(jù)顯示，2018年科技型中小企業(yè)突破13萬(wàn)家，科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率超過(guò)58.5%。①目前，全國(guó)65%的發(fā)明專利、75%的新技術(shù)和85%的新產(chǎn)品都來(lái)自于科技型中小企業(yè)。②科技型中小企業(yè)將為我國(guó)實(shí)現(xiàn)2020年向科技創(chuàng)新型國(guó)家轉(zhuǎn)型發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

我國(guó)科技型中小企業(yè)雖然呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的趨勢(shì)，但其普遍面臨的融資難問(wèn)題嚴(yán)重阻礙其生存和發(fā)展。因此，研究科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)科技型中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)側(cè)供給改革進(jìn)程方面具有重要意義。

一、科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)和融資現(xiàn)狀

(一)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)

我國(guó)科技型中小企業(yè)是以市場(chǎng)為導(dǎo)向的從事高新技術(shù)的行業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展需要一定數(shù)量的優(yōu)秀的技術(shù)人才和高技術(shù)設(shè)備的支撐?？萍夹椭行∑髽I(yè)和傳統(tǒng)的中小企業(yè)相比實(shí)物資產(chǎn)較少，企業(yè)大多數(shù)是無(wú)形資產(chǎn)較多。因?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是創(chuàng)新，所以在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中企業(yè)的投入量較大，同時(shí)，科技型中小企業(yè)自身還存在傳統(tǒng)中小企業(yè)自身規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)管理水平較低的特點(diǎn)，較大的資金投入和自身缺陷使得企業(yè)面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然企業(yè)在面臨較高風(fēng)險(xiǎn)，但受先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)的影響，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和速度遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)中小企業(yè)。因此，我國(guó)科技型中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和高成長(zhǎng)的特點(diǎn)。

(二)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

科技型中小企業(yè)以創(chuàng)新科技項(xiàng)目為核心，科研人員在進(jìn)行科技創(chuàng)新過(guò)程中注重時(shí)效性，在發(fā)展項(xiàng)目過(guò)程中需要及時(shí)充足的資金，但是由于科技型中小企業(yè)自身規(guī)模小，因此科技型中小企業(yè)的融資好壞決定了企業(yè)的發(fā)展。由于我國(guó)科技型中小企業(yè)在科技創(chuàng)新的周期和傳統(tǒng)中小企業(yè)相比要長(zhǎng)，需要及時(shí)的資金支撐項(xiàng)目的發(fā)展，因此，科技型中小企業(yè)的融資具有周期長(zhǎng)、頻率高的特點(diǎn)。從我國(guó)科技型中小企業(yè)融資渠道來(lái)看，融資方式主要是用自有資金進(jìn)行的內(nèi)源融資、以銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的間接融資和發(fā)行股票、債券等方式的直接融資。對(duì)于我國(guó)大多數(shù)的科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)內(nèi)源融資仍然是主要的方式，由于科技型中小企業(yè)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)水平較低的問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)的自有資金不能充足的支持企業(yè)自身的發(fā)展，因此還要依靠外源融資。向金融機(jī)構(gòu)貸款通常是科技型中小企業(yè)的首選，因?yàn)槲覈?guó)科技型中小企業(yè)普遍具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，很難獲得抵押貸款，并且還沒(méi)有完善的信息評(píng)級(jí)擔(dān)保體系，并且銀行所以銀行等金融機(jī)構(gòu)在面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，會(huì)減少向科技型中小企業(yè)融資數(shù)額。科技型中小企業(yè)雖然可以在證券市場(chǎng)上進(jìn)行融資，由于證券市場(chǎng)對(duì)科技型中小企業(yè)的門檻較高，導(dǎo)致企業(yè)很難在證券市場(chǎng)上進(jìn)行融資。從科技型中小企業(yè)生命周期來(lái)看，在科技型中小企業(yè)初創(chuàng)期時(shí)，企業(yè)剛剛成立，輕資產(chǎn)特征明顯，企業(yè)的融資主要依靠企業(yè)的利潤(rùn)再投入進(jìn)行內(nèi)源融資和政府的扶持政策；在科技型中小企業(yè)處于成長(zhǎng)期時(shí)，企業(yè)的發(fā)展能力較強(qiáng)，積累了一定的信用，企業(yè)可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款；在科技型中小企業(yè)發(fā)展到成熟期時(shí)，企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)，規(guī)模也組建擴(kuò)大，在這一時(shí)期，科技型中小企業(yè)不僅能夠向銀行申請(qǐng)貸款還可以通過(guò)“新三板”、發(fā)行債券等方式進(jìn)行直接融資。

二、科技型中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題

(一)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范

我國(guó)科技型中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，和大型企業(yè)相比規(guī)模較小，在發(fā)展過(guò)程中投入較多的資金、人力和物力，用來(lái)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的研發(fā)，經(jīng)營(yíng)面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，增加了企業(yè)盈利的不確定性。同時(shí)，我國(guó)科技型中小企業(yè)落后的管理模式也增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，放貸款時(shí)會(huì)顯得尤為謹(jǐn)慎。

(二)融資信息不對(duì)稱

科技型中小企業(yè)在進(jìn)行融資過(guò)程中存在融資信息不對(duì)稱的問(wèn)題，科技型中小企業(yè)因?yàn)樽陨磔p資產(chǎn)的特性，企業(yè)所能提供的財(cái)務(wù)信息的完整度和公開(kāi)度較低。由于企業(yè)不能有效、準(zhǔn)確地向放貸的機(jī)構(gòu)或資金供給者提供企業(yè)的未來(lái)盈利能力和財(cái)務(wù)狀況，銀行等以盈利為目的金融機(jī)構(gòu)會(huì)減少對(duì)科技型中小企業(yè)融資，加劇了科技型中小企業(yè)融資的困難。

(三)缺少抵押、擔(dān)保

科技型中小企業(yè)在進(jìn)行融資的過(guò)程由于信息不對(duì)稱的問(wèn)題，不能用信用貸款進(jìn)行融資，因此在融資過(guò)程中需要提供抵押或擔(dān)保進(jìn)行融資。但是由于我國(guó)科技型中小企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上大多為無(wú)形資產(chǎn)，有形資產(chǎn)的缺少導(dǎo)致科技型中小企業(yè)在向銀行進(jìn)行抵押或擔(dān)保貸款進(jìn)行融資時(shí)存在一定的困難。

(四)融資成本高、產(chǎn)品少

首先，我國(guó)商業(yè)銀行在對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行融資會(huì)產(chǎn)生較高的成本，商業(yè)銀行在對(duì)企業(yè)融資放貸款的過(guò)程是相同的，由于我國(guó)科技型中小企業(yè)貸款的規(guī)模小于大型企業(yè)的貸款規(guī)模，導(dǎo)致商業(yè)銀行在放貸過(guò)程中消耗的單位成本較大，同時(shí)，由于科技型中小企業(yè)貸款的頻率較高，也會(huì)增加商業(yè)銀行的管理成本。由于商業(yè)銀行不可能大幅度地調(diào)整企業(yè)的貸款利率，所以銀行在對(duì)科技型中小企業(yè)融資的過(guò)程中不能通過(guò)利息來(lái)彌補(bǔ)較高的成本，最終會(huì)導(dǎo)致銀行對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行惜貸行為。其次，由于我國(guó)商業(yè)銀行所掌握的有關(guān)科技型中小企業(yè)的信息較少，銀行更加愿意貸款發(fā)放給信用評(píng)級(jí)高且經(jīng)營(yíng)良好的大型企業(yè)，因此在貸款的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上沒(méi)有針對(duì)科技型中小企業(yè)融資的特點(diǎn)進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，銀行的貸款項(xiàng)目往往不適合于科技型中小企業(yè)或者門檻較高。

(五)政策制度監(jiān)管不完善

近年來(lái)，隨著我國(guó)大力發(fā)展創(chuàng)新下，為了促進(jìn)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，政府不斷地推出稅收優(yōu)惠、貸款補(bǔ)貼等政策性金融扶持對(duì)科技型中小企業(yè)給予鼓勵(lì)和支持，給科技型中小企業(yè)創(chuàng)造良好的生存環(huán)境。但是這些政策性金融扶持缺乏系統(tǒng)性、連續(xù)性，導(dǎo)致政府各部門間不能有效配合。同時(shí)，在真正實(shí)施這些政策的過(guò)程沒(méi)有真實(shí)地落實(shí)到科技型中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，沒(méi)有效地改善科技型中小企業(yè)的融資，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

三、改善科技型中小企業(yè)融資困難對(duì)策

(一)完善企業(yè)管理模式、加強(qiáng)企業(yè)融資能力

解決科技型中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，首先要從企業(yè)自身內(nèi)部管理出發(fā)，完善企業(yè)內(nèi)部管理模式，建立高效的現(xiàn)代化管理流程，同時(shí)要提高對(duì)企業(yè)內(nèi)部的約束和激勵(lì)機(jī)制；其次，科技型中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者要具備融資規(guī)劃意識(shí)，注重對(duì)人員隊(duì)伍的建設(shè)和培養(yǎng)；最后，規(guī)范財(cái)務(wù)管理流程，在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基礎(chǔ)上真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，以提高企業(yè)融資的競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)健全信用擔(dān)保體系

構(gòu)建科技型中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，借助互聯(lián)網(wǎng)建立起高效的信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為科技型中小企業(yè)和相關(guān)主體提供真實(shí)地信息服務(wù)，保證信息的透明度和可信度。同時(shí)要促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模和提高其市場(chǎng)化程度。

(三)創(chuàng)新銀行金融服務(wù)

銀行等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融服務(wù)方式，以信息化手段改造信貸流程，通過(guò)信用評(píng)估和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估對(duì)企業(yè)進(jìn)行量化，降低貸款成本，為科技型中小企業(yè)提供專屬金融產(chǎn)品會(huì)讓服務(wù)。國(guó)有大型銀行起到帶頭作用進(jìn)行企業(yè)貸款擴(kuò)量降本，從普惠金融、貸款聯(lián)動(dòng)等方面加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)的支持。

(四)加大政府扶持

對(duì)《中小企業(yè)促進(jìn)法》等相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行完善，制定針對(duì)科技型中小企業(yè)信用的法律制度，加強(qiáng)政策制度的可操作性，認(rèn)真落實(shí)和完善政策。政府應(yīng)該加大對(duì)科技型中小企業(yè)的資金的支持，從“三箭”政策組合中引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)的扶持力度，政府設(shè)立支持科技型中小企業(yè)融資基金，制定稅收優(yōu)惠政策以扶持和鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

【注釋】

①新華網(wǎng).2019-01-09.http://www.xinhuanet.com/tech/2019-01/09/c_1123968747.htm.

②姚力涵.科技型中小企業(yè)信貸融資影響因素研究——以蘇州地區(qū)新三板企業(yè)為[D].浙江大學(xué).2018.