區(qū)塊鏈暗戰(zhàn)

鄭瑜 何莎莎

日前，《人民日?qǐng)?bào)》報(bào)道了習(xí)近平主席關(guān)于區(qū)塊鏈的講話：“把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口?！?/p>

消息一出，與區(qū)塊鏈技術(shù)有關(guān)公司備受關(guān)注，同時(shí)一些曾屢被打擊的幣圈也高聲歡呼。

區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘裁?？幣圈炒作的又是什么？這要從暴漲暴跌的比特幣說起。

2008年，區(qū)塊鏈技術(shù)（Blockchain）伴隨中本聰（Satoshi Nakamoto）的論文《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)》問世而引起廣泛關(guān)注。

2016年，區(qū)塊鏈技術(shù)首次在我國官方指導(dǎo)文件《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用白皮書（2016）》中亮相。

如今，區(qū)塊鏈技術(shù)從最初僅能實(shí)現(xiàn)比特幣支付，到歷經(jīng)智能合約、去中心化應(yīng)用等發(fā)展階段。

而差不多時(shí)間，作為區(qū)塊鏈技術(shù)“元老級(jí)應(yīng)用”區(qū)塊鏈加密貨幣比特幣在支付上也迎來了強(qiáng)勁對(duì)手社交巨頭臉書Facebook發(fā)行的天秤幣（Libra）。

與底層區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)踐發(fā)展迎來的政策春風(fēng)不同，對(duì)于比特幣以及其他區(qū)塊鏈加密貨幣，各國央行始終保持警惕。

傳統(tǒng)信用貨幣困境中誕生的“造富神話”

2008年，由于美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（以下簡稱“美聯(lián)儲(chǔ)”）主導(dǎo)的金融體系信用過度擴(kuò)張，最終導(dǎo)致全球金融危機(jī)。

在此背景下，中本聰發(fā)布比特幣白皮書，在白皮書中他表示，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)設(shè)計(jì)出了加密貨幣比特幣，其發(fā)行數(shù)量有限，僅有2100萬個(gè)，并且需要網(wǎng)絡(luò)各個(gè)節(jié)點(diǎn)的計(jì)算機(jī)通過計(jì)算獲得（這一獲得過程被稱為“挖礦”），到2040年比特幣就會(huì)被全部挖完。

一種普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，中本聰?shù)陌灼诔爸S美聯(lián)儲(chǔ)及其他國家央行向經(jīng)濟(jì)“放水”之舉。

作為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（peer-to-peer，簡稱“P2P”）電子現(xiàn)金系統(tǒng)，比特幣不由貨幣當(dāng)局發(fā)行，通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)流通與支付功能，不需要通過任何中間金融機(jī)構(gòu)。

但在隨后10年，除了支付功能，比特幣更“響亮”的名頭是造富。

2010年，美國程序員拉絲勒·豪涅茨（Laszlo Hanyecz）用1萬個(gè)比特幣交換了2張價(jià)值25美元的披薩，2017年，比特幣漲到歷史最高點(diǎn)——單個(gè)19142美元。

2014年，四川杜某敲詐勒索上市公司2099個(gè)比特幣套現(xiàn)200萬元人民幣后，直至2017年被刑事判決之時(shí)，這筆“幣”已經(jīng)價(jià)值3億元人民幣。

雖然比特幣是造富神話還是龐氏騙局的爭論在過去10年從未停歇，但并不影響以比特幣為代表的一眾加密貨幣暴漲與暴跌吸引了無數(shù)投資與投機(jī)者。

值得一提的是，在中央傳達(dá)出區(qū)塊鏈的講話精神后，Wind細(xì)分中概股區(qū)塊鏈板塊集體大漲，其中迅雷大漲107.76%，從年內(nèi)最高點(diǎn)暴跌35%的比特幣在此后12小時(shí)內(nèi)暴漲40%，重新站上1萬美元。根據(jù)加密貨幣資訊網(wǎng)站CoinMarketCap顯示，當(dāng)前比特幣市值維持在1.2萬億元人民幣附近，占全球加密貨幣總市值的63.2%。

多位數(shù)字貨幣投資者曾對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者坦言，是否騙局已經(jīng)不是幣圈（區(qū)塊鏈加密貨幣投資圈）最關(guān)心的事情，只要能賺錢都是優(yōu)秀的加密貨幣。

我國監(jiān)管也正是注意到了市場炒作的行為，在2017年底至2018年上半年，持續(xù)加碼虛擬貨幣（加密貨幣）ICO（首次代幣發(fā)行）風(fēng)險(xiǎn)。

與火熱炒作形成鮮明對(duì)比的是，比特幣作為支付手段尚未被公眾普遍接受，甚至有國家明確禁止這一行為，例如印度尼西亞央行曾明確表示不要使用比特幣作為支付手段，此種交易行為違犯國家貨幣法。

但不容忽視的是，在比特幣前行的10年中，區(qū)塊鏈技術(shù)也在迅速發(fā)展，引起了市場與學(xué)術(shù)認(rèn)識(shí)的重視，市場上的大型公司與各國央行認(rèn)為數(shù)字貨幣會(huì)給機(jī)構(gòu)乃至國家?guī)韯?chuàng)新與機(jī)遇。

中國（上海）自貿(mào)區(qū)研究院（浦東改發(fā)院）金融研究室主任、中歐國際工商學(xué)院財(cái)富管理中心兼職研究員劉斌向記者介紹，從大的角度上區(qū)分?jǐn)?shù)字貨幣，可以分為官方的數(shù)字貨幣與私人的數(shù)字貨幣。官方的數(shù)字貨幣是各國央行推出的法定數(shù)字貨幣，比如中國人民銀行計(jì)劃推出的法定數(shù)字貨幣（CDBC）;私人的數(shù)字貨幣，即非官方的數(shù)字貨幣可以分為三種：第一種是以比特幣與以太坊為代表的加密貨幣;第二種是選擇以法定貨幣為錨定物的穩(wěn)定幣，比如USDT（泰達(dá)幣）;第三種則是摩根大通、瑞銀集團(tuán)（UBS）等商業(yè)銀行發(fā)行的用于銀行間結(jié)算的功能性結(jié)算幣。

全球最大社交網(wǎng)站“入局”遇阻

今年6月，臉書發(fā)布穩(wěn)定幣Libra白皮書，正式宣告將在數(shù)字貨幣市場分上一杯羹，打破數(shù)字貨幣格局。

由于臉書擁有的23億個(gè)月活（每月活躍用戶數(shù)量），與Libra錨定一籃子主權(quán)貨幣做信用支撐，避開央行等監(jiān)管機(jī)制的“初始設(shè)置”，迅速引起了全世界范圍內(nèi)各國央行以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，監(jiān)管對(duì)Libra始終保持高度警惕。

根據(jù)白皮書介紹，Libra是一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目，其使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

在白皮書中，臉書認(rèn)為傳統(tǒng)的金融服務(wù)離窮人太遠(yuǎn)，并且被收取各種不菲且難以預(yù)測的費(fèi)用。全球仍有17億名成年人從來沒有接觸過金融系統(tǒng)，雖然他們中的10億人擁有手機(jī)，其中的5億人可以上網(wǎng)。“借助與區(qū)塊鏈的獨(dú)特的金融特性來實(shí)現(xiàn)普惠金融的目標(biāo)?！?/p>

但反對(duì)Libra的聲音也從未停止，由于其存在的信任與監(jiān)管問題，歐盟主要成員國德國和法國已經(jīng)公開表示不許Libra進(jìn)入本國，美國、加拿大、澳大利亞等國也在對(duì)其進(jìn)行調(diào)查。

今年7月，臉書Libra項(xiàng)目負(fù)責(zé)人戴維·馬庫斯應(yīng)美國國會(huì)要求，到華盛頓接受聆訊。在聆訊中，多位美國國會(huì)議員對(duì)Libra項(xiàng)目提出了包括數(shù)字貨幣定義、監(jiān)管機(jī)制，甚至涉及非法恐怖主義滲透等種種質(zhì)疑。

雪上加霜的是，今年10月以來，多家Libra協(xié)會(huì)重要?jiǎng)?chuàng)始會(huì)員公司宣布退出Libra協(xié)會(huì)，其中包括移動(dòng)支付商PayPal、Visa、萬事達(dá)、Stripe，電子商務(wù)巨頭eBay，也包括場景平臺(tái)Booking等。

據(jù)了解，在近日舉行的第三場聽證會(huì)上，臉書CEO馬克·扎克伯格對(duì)于美國監(jiān)管方擔(dān)憂的回應(yīng)仍然差強(qiáng)人意。

為何擁有23億個(gè)月活的龐大生態(tài)的Libra發(fā)展之路頗為艱辛？

中國人民大學(xué)金融科技研究所高級(jí)研究員蔡凱龍告訴記者，關(guān)于如今支付與金融公司退出的主要原因有兩方面：第一，來自監(jiān)管方面的壓力。因?yàn)長ibra目前受到各國監(jiān)管反對(duì)，特別是作為受美國與歐盟監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，它們甚至?xí)艿絹碜员O(jiān)管或者美國國會(huì)議員的威脅，如果支持臉書并且加入或共同建立Libra聯(lián)盟，它們會(huì)受到更嚴(yán)格的監(jiān)管，金融業(yè)務(wù)本身就是強(qiáng)監(jiān)管屬性的業(yè)務(wù)，若一意孤行只怕影響主營業(yè)務(wù)。第二，這些成員公司加入Libra是非強(qiáng)制性加入的，在加入Libra之后到協(xié)會(huì)成立之前，是不承擔(dān)任何責(zé)任的，但是到Libra第一次理事會(huì)舉行之后，它們就需要承擔(dān)責(zé)任。第三，基于這些成員公司本身與Libra就是有競爭關(guān)系的，因?yàn)槠涠际且灾Ц稙橹饕獔鼍?，前期加入Libra查探Libra運(yùn)作情況，到如今Libra前景不明，退出就是這部分公司的最佳選擇，將來或許它們可以自己成立數(shù)字貨幣聯(lián)盟，抑或是推出自家的數(shù)字貨幣。

在蔡凱龍看來：“短期來看，Libra成員縮減帶來的影響自然是打擊士氣、破壞團(tuán)結(jié)，使得公眾對(duì)其信心更加低。但長期來看，根據(jù)馬克·扎克伯格透露，仍有1600家企業(yè)申請(qǐng)加入Libra的聯(lián)盟。只不過成員結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生變化，因?yàn)槌鲇诒O(jiān)管考慮，金融與支付公司主觀與客觀上可能相對(duì)會(huì)較少進(jìn)入Libra聯(lián)盟?！?/p>

蔡凱龍進(jìn)一步表示：“但是對(duì)于Libra的發(fā)行，不僅僅是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管懷有戒心，對(duì)于其曾經(jīng)經(jīng)歷的信用危機(jī)，公眾也深深介懷。當(dāng)然最重要的還是各國監(jiān)管以維護(hù)金融穩(wěn)定為要?jiǎng)?wù)，所以擺在Libra面前首要的還是合規(guī)問題，比如恐怖主義以及洗錢等犯罪，這些都是加密貨幣為各國政府所不容的原因。同樣擺在Libra面前的還有其很強(qiáng)的跨國性與流動(dòng)性帶來的諸多問題，比如發(fā)行貨幣的鑄幣稅，很多國家目前仍是通過不斷地發(fā)行貨幣來征收鑄幣稅，因此會(huì)造成貨幣貶值問題。如果Libra流通發(fā)行，這些國家收取鑄幣稅就會(huì)受到影響。大國關(guān)心金融穩(wěn)定、外匯管制，對(duì)于小國來說，更無法抵御Libra的沖擊。比如在柬埔寨及東南亞周邊雖然有本國貨幣，但由于美元價(jià)格穩(wěn)定，所以當(dāng)?shù)亓魍◤V泛的是美元。國家越小，Libra對(duì)其沖擊就會(huì)越明顯。沖擊金融監(jiān)管就是沖擊央行貨幣管制，國家貨幣主權(quán)是國家主權(quán)在貨幣問題上的體現(xiàn)，Libra的野心在于突破，各國監(jiān)管自然受到震撼并產(chǎn)生巨大危機(jī)感。”

上游財(cái)經(jīng)專家顧問江瀚也表示，各國監(jiān)管對(duì)Libra表現(xiàn)出的嚴(yán)重?fù)?dān)憂來自貨幣發(fā)行權(quán)，雖然各國不會(huì)輕易用侵害貨幣發(fā)行權(quán)的理由來限制Libra的發(fā)行，但一定會(huì)尋找包括反洗錢、貨幣安全、隱私保護(hù)等等理由來限制其發(fā)展，PayPal此次退出Libra也可以說是這種政策導(dǎo)向的作用使然?！岸愃颇槙@樣的商業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的是非主權(quán)國家發(fā)行的、超越主權(quán)的貨幣，雖然目前除委內(nèi)瑞拉石油幣外，各國央行數(shù)字貨幣尚未發(fā)行流通，但從現(xiàn)階段來看數(shù)字貨幣的發(fā)幣權(quán)仍為各國央行所主導(dǎo)，而非商業(yè)機(jī)構(gòu)。”

“在‘互聯(lián)網(wǎng)+的大背景下，以數(shù)字化的方式發(fā)行貨幣很可能成為時(shí)代主流，在此前提下，與其考慮商業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行數(shù)字貨幣，不如考慮以國家管控的、更加正規(guī)化的方式發(fā)行數(shù)字貨幣，這才是大勢所趨?！苯J(rèn)為，從Libra當(dāng)前出現(xiàn)的問題來看，一般情況下，商業(yè)化機(jī)構(gòu)不要試圖發(fā)行挑戰(zhàn)主權(quán)的貨幣。貨幣發(fā)行權(quán)作為一種國家主權(quán)的組成部分，任何一個(gè)國家都不會(huì)愿意自己的貨幣發(fā)行權(quán)被他人所侵犯，在數(shù)字貨幣發(fā)行方面，商業(yè)化機(jī)構(gòu)不應(yīng)該做出過多的涉足。

各國發(fā)力數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈研究

一個(gè)同樣值得關(guān)注的點(diǎn)是，臉書Libra項(xiàng)目負(fù)責(zé)人戴維·馬庫斯日前在回應(yīng)Visa等多家支付巨頭退出Libra項(xiàng)目時(shí)表示：“對(duì)于比特幣的欣賞由來已久，但其尚不是一個(gè)好的交易媒介?！?/p>

正如上述所說，比特幣雖然可以用于支付，但由于現(xiàn)階段不受到一些國家認(rèn)可、流通范圍有限等因素，無法成為普遍支付方式。

“Libra采用的不是純粹的區(qū)塊鏈技術(shù)，而是一個(gè)混合式的架構(gòu)，所以它不能算嚴(yán)格意義上的區(qū)塊鏈加密貨幣。但是，也正因?yàn)檫@樣，它才有可能成為一個(gè)真正的支付工具?！敝袊嗣胥y行支付結(jié)算司副司長、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春在公開課《科技金融前沿：Libra與數(shù)字貨幣展望》中提出。

在公開課中，穆長春認(rèn)為，Libra是一種比比特幣更接近支付工具的數(shù)據(jù)貨幣。其原因在于：其一，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际接涃~，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都要保存系統(tǒng)里的交易信息，對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的要求就比較高。其二，區(qū)塊鏈技術(shù)可擴(kuò)展性差，會(huì)被性能最差的那個(gè)節(jié)點(diǎn)所限制，支付就會(huì)很慢。其三，對(duì)于Libra來說，只在最終結(jié)算那一層才用到區(qū)塊鏈，而且節(jié)點(diǎn)不會(huì)很多，底下的交易采用的都是中心化處理，速度就比較快。

在數(shù)字貨幣支付方面，各國央行也從未放松。而我國在數(shù)字貨幣方面的布局則極具前瞻性。

“央行數(shù)字貨幣DC/EP[Digital Currency（數(shù)字貨幣）/Electronic Payment（電子支付），央行研究的數(shù)字貨幣名稱]的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，從去年開始，相關(guān)人員已經(jīng)是‘996了，系統(tǒng)開發(fā)可以說呼之欲出?！蹦麻L春在近期舉行的“第三屆中國金融四十人伊春論壇”上表示。

在論壇上，穆長春透露，2014年至今，央行數(shù)字貨幣的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，現(xiàn)在“呼之欲出”。他還表示：“由于法定數(shù)字貨幣是M0替代，如果要達(dá)到零售級(jí)別，那么高并發(fā)是繞不過去的一個(gè)問題。去年雙十一的時(shí)候，網(wǎng)聯(lián)的交易峰值達(dá)到了92771筆/秒，比較一下，比特幣是每秒7筆，以太幣是每秒10筆到20筆，Libra根據(jù)它剛發(fā)的白皮書，每秒1000筆?？梢栽O(shè)想，在中國這樣一個(gè)大國發(fā)行數(shù)字貨幣，采用純區(qū)塊鏈架構(gòu)無法實(shí)現(xiàn)零售所要求的高并發(fā)性能。所以最后我們決定央行層面應(yīng)保持技術(shù)中性，不一定依賴某一種技術(shù)路線?！?/p>

“你可以想象這樣的場景：只要你我手機(jī)上都有DC/EP的數(shù)字錢包，那連網(wǎng)絡(luò)都不需要，只要手機(jī)有電，兩個(gè)手機(jī)碰一碰，就能把一個(gè)人數(shù)字錢包里的水作弊轉(zhuǎn)給另一個(gè)人。也就是說你在支付的時(shí)候，是不需要綁定任何銀行賬戶的。不像我們現(xiàn)在用微信也好、支付寶也好，都要綁定一張銀行卡，但DC/EP不需要?！蹦麻L春表示，DC/EP能像紙鈔一樣流通，是紙鈔的數(shù)字化替代，功能和屬性會(huì)跟紙超完全一樣，只不過形態(tài)是數(shù)字化的。

關(guān)于未來我國數(shù)字貨幣的格局，蔡凱龍認(rèn)為，目前國內(nèi)并不允許市場化主題發(fā)行數(shù)字貨幣，從目前來看央行數(shù)字貨幣作為現(xiàn)金的替代，與目前的移動(dòng)支付是一種平行的慣性，就目前支付方式來看，以銀聯(lián)、支付寶以及微信為代表的還是傳統(tǒng)金融體系中基于賬戶的電子支付手段，但我國央行數(shù)字貨幣并不通過賬戶。如果未來我國數(shù)字貨幣監(jiān)管未開放的話，那么主要還是以央行數(shù)字貨幣為主，然后民間還會(huì)有一些純粹去中心化的加密貨幣可以流通，比如比特幣。就目前監(jiān)管態(tài)度來看，談我國市場化主體發(fā)數(shù)字貨幣還為時(shí)尚早。

劉斌告訴記者，此前美國一直沒有提出發(fā)行數(shù)字美元的設(shè)想，也僅僅是在近期，受到臉書推出Libra，以及我國加快推出央行版數(shù)字貨幣的影響，美國國會(huì)議員才要求美聯(lián)儲(chǔ)考慮發(fā)行數(shù)字美元的問題?！澳壳叭蛴幸恍﹪艺谠O(shè)計(jì)官方版的數(shù)字貨幣，英國、瑞典以及較為領(lǐng)先的中國?！?/p>

“從全球范圍來看，很多國家央行在測試數(shù)字貨幣，比如：加拿大的Jasper項(xiàng)目，實(shí)驗(yàn)基于分布式賬本技術(shù)（Distributed Ledger Technology，DLT）和數(shù)字存托憑證（Digital Depository Receipt，DDR）的大額支付系統(tǒng);新加坡的Ubin項(xiàng)目，評(píng)估在分布式賬本技術(shù)上以數(shù)字新元的代幣形式進(jìn)行支付結(jié)算的效果;歐洲和日本央行的Stella項(xiàng)目，旨在研究分布式賬本技術(shù)在金融市場基礎(chǔ)設(shè)施中的應(yīng)用，評(píng)估現(xiàn)有支付體系的特定功能是否能夠在分布式賬本技術(shù)環(huán)境下安全高效地運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，瑞典的‘e-克朗進(jìn)展也較為迅速，并且經(jīng)過了多次測試，近期，瑞典央行正考慮試行‘e-克朗，并表示可能會(huì)推出該數(shù)字貨幣。”劉斌補(bǔ)充道。

（來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）