中小企業(yè)融資問題及對(duì)策分析

華佳琳

摘 要 隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)占市場經(jīng)濟(jì)比重日益增大，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。然而，由于自身原因及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的限制，中小企業(yè)的發(fā)展受到了嚴(yán)重的抑制。其中，以融資問題最為突出。對(duì)此，本文將結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，針對(duì)其“融資難”、“融資貴”的困境進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策，以幫助中小企業(yè)沖出融資瓶頸，打破發(fā)展受阻的局面。關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資瓶頸 融資結(jié)構(gòu) 對(duì)策分析

一、引言

技術(shù)變革的催化下，國民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場化程度不斷提高，推動(dòng)著中小企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境中扮演越來越重要的角色。根據(jù)下圖顯示，中國企業(yè)按規(guī)模劃分后，其中中小企業(yè)占有全國實(shí)有企業(yè)的95%以上，以驚人的數(shù)量突破了1000多萬戶，已創(chuàng)造了全國60%以上的GDP，主營業(yè)務(wù)收入甚至達(dá)至了72.2萬億元的大關(guān)，為國家稅收做出了超過50%的貢獻(xiàn)。作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，中小企業(yè)提供了將近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮著不可或缺的作用。然而，從當(dāng)今的實(shí)際情況來看，中小企業(yè)任然面臨著嚴(yán)峻的融資難，融資貴的發(fā)展抉擇問題。由于中小企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模的限制和風(fēng)險(xiǎn)管控能力的薄弱，很難受到銀行的青睞，得到的銀行貸款微乎其微，直接融資的比例僅占2%，因而加大了間接融資的需求，其必然結(jié)果是經(jīng)營成本的大大提高，以此往復(fù)，造成借貸負(fù)貸的惡性循環(huán)。因此，解決中小企業(yè)的融資問題是促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可少的一步。

二、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及問題

中小企業(yè)“融資難”的問題從近幾年的數(shù)據(jù)分析中展露無遺。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，42%的中小企業(yè)認(rèn)為融資是件難事，其中10%面臨著資金緊張的問題，甚至有30%的中小企業(yè)資金匱乏。但是，在這些極其需要幫助的企業(yè)中，僅有61.2%的中小企業(yè)能滿足融資需求，與其龐大的企業(yè)基數(shù)嚴(yán)重脫節(jié)。

（一）選擇的融資結(jié)構(gòu)較為單一

在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，中小企業(yè)主要是靠自身累積的內(nèi)源融資和間接向銀行貸款來獲取滿足企業(yè)起步及發(fā)展的資金。其實(shí)當(dāng)前企業(yè)完全可以憑借產(chǎn)業(yè)鏈融資，股權(quán)融資，互保池融資等多種融資渠道開展融資活動(dòng)。但由于融資方式自身發(fā)展的不平衡，導(dǎo)致了企業(yè)融資的“長短腳”，“一邊倒”的現(xiàn)象。另外，在企業(yè)融資過程中缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資基金等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估渠道使得中小企業(yè)片面，單一的融資方式很可能直接演變成企業(yè)經(jīng)營管理的失敗。因此，單一的融資結(jié)構(gòu)會(huì)使得中小企業(yè)面臨較大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，抑制企業(yè)的長期發(fā)展。

（二）松散的企業(yè)管理體系降低了融資信用等級(jí)

就目前國內(nèi)中小企業(yè)的經(jīng)營模式而言，普遍采用了以親系為支撐的家族管理模式，部門間分工管理界限不明確，企業(yè)事務(wù)“一把抓”，缺少對(duì)專業(yè)知識(shí)的把控。在這種情況下，企業(yè)管理往往因帶有強(qiáng)烈的感情色彩而缺乏透明度，分析決策偏重于個(gè)人情感取向而非客觀公正的事實(shí)，以致企業(yè)內(nèi)部以親屬紐帶為基礎(chǔ)的管理體系較為松散，未能形成體系化的融資管理和問題處理模式。另外，由于企業(yè)內(nèi)部融資來源的限制，其資產(chǎn)規(guī)模較小，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力本就較差，加之以松散薄弱的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理體系，使得企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力大大減弱，在激烈的市場競爭中加劇了倒閉的可能性。同時(shí)，專業(yè)財(cái)務(wù)人員的缺失使得企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平低下，不完整的財(cái)務(wù)基層數(shù)據(jù)使得企業(yè)的運(yùn)營狀況不能被如實(shí)反映。以上種種因素大幅度降低了中小企業(yè)在的信用等級(jí)，在尋找可靠的第三方擔(dān)保時(shí)存在困難。如此以來，金融機(jī)構(gòu)自然就對(duì)會(huì)對(duì)他們的還貸能力缺乏信心，在保障融資安全的情況下，不愿借款，使得中小企業(yè)處于融資瓶頸，發(fā)展受限。

（三）融資成本高

不論企業(yè)的大小，辦理貸款的流程對(duì)銀行來說都是相似的，由于銀行貸款作為目前最主要的融資渠道大大受限，使得中小企業(yè)融資的成本居高不下。例如中小企業(yè)的盈利能力低于大型企業(yè)，單次貸款額度不高，貸款辦理時(shí)長卻和大型企業(yè)們一樣。同時(shí)，在企業(yè)管理的過程中，由于財(cái)務(wù)收入支出不具體或者信譽(yù)受損等問題，缺乏互通的信用評(píng)級(jí)體系導(dǎo)致在貸款申請期間銀行往往會(huì)要求中小企業(yè)為其提供一定時(shí)效內(nèi)的資質(zhì)證明，例如不動(dòng)產(chǎn)和土地等。因此，諸多因素導(dǎo)致中小企業(yè)很難負(fù)荷獲得融資的機(jī)會(huì)成本。

三、中小企業(yè)融資問題原因分析

（一）內(nèi)在缺陷造成融資阻力

首先，中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)本身就存在短板。由于受到規(guī)模的限制，中小企業(yè)往往未能形成體系化的現(xiàn)代企業(yè)制度，在企業(yè)管理方面存在多種紕漏。其不規(guī)范的財(cái)務(wù)管理以及不完善的風(fēng)險(xiǎn)管控致使企業(yè)運(yùn)營不穩(wěn)定，這必然會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)管理層的財(cái)務(wù)管理素養(yǎng)薄弱，其管理能力不足導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)透明度的缺失，使企業(yè)的貸款能力大大下降。除此之外，中小企業(yè)缺乏基本的法律意識(shí)，其信用等級(jí)往往存在偏低的情況。這主要是由于中小企業(yè)為了擴(kuò)大市場，應(yīng)對(duì)激烈的市場競爭，而做假賬，謊報(bào)資產(chǎn)及收益來追求自己信用等級(jí)的“提升”。這種行為使得財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真。在這種信息不對(duì)稱的狀況下，銀行只得嚴(yán)格把控審核系統(tǒng)以致延長了企業(yè)貸款周期，或直接導(dǎo)致貸款的失敗。另外，中小企業(yè)缺少抵押物，擔(dān)保能力弱也是一重要原因。

其次，銀行體系不合理是抑制企業(yè)發(fā)展的又一重要外部原因。受到傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制影響，我國的金融系統(tǒng)增大了資本和貨幣市場的發(fā)展阻力，致使現(xiàn)有的銀行體系不再能適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展的要求。就貸款利率而言，銀行為了抵御市場交易風(fēng)險(xiǎn)，其上幅已達(dá)至30%以上。盡管近幾年各家商業(yè)銀行都在為完善其金融服務(wù)而不斷努力，但其完善的速度卻遠(yuǎn)不及企業(yè)對(duì)金融服務(wù)需求的增長速度，這不僅造成了金融機(jī)構(gòu)壓力大的問題，也使企業(yè)發(fā)展進(jìn)一步受阻。

（二）經(jīng)濟(jì)大環(huán)境存在弊端

就內(nèi)部情況而言，一方面由于中國資本密集型行業(yè)的發(fā)展及失誤的產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲，致使大量的資金被從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中擠出，投入中小企業(yè)發(fā)展的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于企業(yè)的需求。在“新常態(tài)”下，表面上經(jīng)濟(jì)增速放緩，但實(shí)際利率卻在不斷上升，這無疑使企業(yè)的融資成本負(fù)擔(dān)加重。另一方面，由于直接融資門檻高，中小企業(yè)大多傾向于間接融資方式，而在其過程中不免要向擔(dān)保部門等中介部門繳納傭金，使其成本居高不下，并伴隨著還款負(fù)擔(dān)的提升，而負(fù)債率的提高又使得直接向銀行貸款的困難加大，加劇了企業(yè)發(fā)展的惡性循環(huán)。

從外部分析看來，國外的經(jīng)濟(jì)政策也會(huì)對(duì)中國中小企業(yè)的融資產(chǎn)生一定的影響，其中，以美國退出量化寬松政策為例，給我國國內(nèi)的利率上升帶來了外部壓力。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的推動(dòng)下，中國政府采取了一系列降準(zhǔn)降息的貨幣政策，但收益甚微，中小企業(yè)仍面臨著融資貴的發(fā)展問題。

四、解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策

中小企業(yè)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)率、促進(jìn)科技創(chuàng)新速度等方面具有十分顯著的重要作用。與此同時(shí)，中小企業(yè)面臨著日益嚴(yán)峻的融資難問題，大大阻礙了其正常發(fā)展。因此，本文就如何改善中小企業(yè)融資問題從市場上三個(gè)主要參與者的角度分別提出了建議。

（一）從企業(yè)自身角度出發(fā)

中小企業(yè)要自我調(diào)整以適應(yīng)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。首先，中小企業(yè)要加大科技創(chuàng)新的成本投入，從產(chǎn)品源頭提高企業(yè)的市場形象，來應(yīng)對(duì)社會(huì)的快速發(fā)展，吸引并滿足消費(fèi)者日益提高的需求，為企業(yè)的健康發(fā)展奠定穩(wěn)固的基礎(chǔ)。另外，企業(yè)必須堅(jiān)持誠信經(jīng)營的原則，以此才能為其發(fā)展提供源源不斷的資金來源，實(shí)現(xiàn)其長久穩(wěn)定的良性發(fā)展。

其次，企業(yè)必須明確，加快完善現(xiàn)代化企業(yè)制度是必不可少的一步。中小企業(yè)應(yīng)運(yùn)用高效，科學(xué)的手段來規(guī)范其內(nèi)部的管理網(wǎng)絡(luò)，以體系化的步驟完成中小企業(yè)在其發(fā)展過程中在決策，選擇，融資方面一系列有關(guān)財(cái)務(wù)方面的活動(dòng)，來達(dá)到安全透明的融資。這不僅對(duì)企業(yè)全面提高其管理水平有所幫助，對(duì)后期企業(yè)向各大金融機(jī)構(gòu)貸款，擴(kuò)大其發(fā)展規(guī)模都有益處。

（二）從政府角度出發(fā)

既然中小企業(yè)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的一股強(qiáng)大力量，那么政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度的加大定然是必不可少的。針對(duì)中小企業(yè)面臨的融資瓶頸，政府可以積極發(fā)揮財(cái)政資金的杠杠作用，例如為中小企業(yè)提供稅收方面的優(yōu)惠或財(cái)政補(bǔ)貼來調(diào)動(dòng)中小企業(yè)的積極性。此外，政府應(yīng)為中小企業(yè)的融資提供安全可靠的保障，完善有關(guān)中小企業(yè)的融資法律，將過于原則化的《中小企業(yè)原則法》轉(zhuǎn)變成更方便實(shí)施的具體詳實(shí)的，人性化的法律政策，來減小中小企業(yè)的融資阻力。

另一方面，政府應(yīng)盡快將金融改革提上日程。企業(yè)之所以會(huì)面臨融資屏障，說到底還是當(dāng)前的金融結(jié)構(gòu)不適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展。針對(duì)這個(gè)問題，政府應(yīng)大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)體系，以“對(duì)癥下藥的體系解決中小企業(yè)的融資困境。區(qū)別于大型融資機(jī)構(gòu)偏重于大企業(yè)的投資貸款，中小金融機(jī)構(gòu)能為中小企業(yè)提供更全面完善的“一對(duì)一”服務(wù)，以滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，化解其融資困境。

除此之外，信用問題一直遏制著企業(yè)的發(fā)展，促使融資問題愈變愈烈。對(duì)此，政府應(yīng)健全專為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系，提高融資安全性，來降低中小企業(yè)的融資成本，減少融資交易風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)“敢融資，能融資，易融資”。同時(shí)，在此基礎(chǔ)上，政府要降低融資信貸門檻，為更多信譽(yù)良好的中小企業(yè)提供所需資金。

（三）從融資平臺(tái)的角度

對(duì)于廣大金融機(jī)構(gòu)而言，要為中小企業(yè)的融資提供更寬闊的渠道，首先可以從建立符合中小企業(yè)特點(diǎn)的信用評(píng)價(jià)體系做起。信用評(píng)級(jí)是決策的重要依據(jù)之一，是針廣大中小企業(yè)的債務(wù)償付能力的評(píng)估，從而對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露。一直以來銀行貸款的目光主要集中在大企業(yè)上，然而隨著國家推出金融扶持政策，加大了對(duì)中小企業(yè)融資的信貸支持力度后，中小企業(yè)的融資市場逐漸變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)們不可忽視的對(duì)象。那么在這樣的背景下，建立一個(gè)完善規(guī)范的精細(xì)化管理對(duì)于廣大金融機(jī)構(gòu)而言是不可或缺的。因此，如何建立一套符合國內(nèi)中小企業(yè)融資特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)體系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。只有通過這種方式，才能鼓勵(lì)更多的金融機(jī)構(gòu)在最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下為廣大中小企業(yè)提供融資。同時(shí)，也能避免欺詐行為的出現(xiàn)，鼓勵(lì)市場良性競爭。此外，各融資平臺(tái)需要對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)掌握，以便合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并篩選出值得融資的企業(yè)，同時(shí)需要完善貸后管理并發(fā)展針對(duì)中小企業(yè)的票據(jù)業(yè)務(wù)等等。

五、結(jié)語

就上文分析可知，盡管中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重大作用，但其現(xiàn)階段仍然面臨著融資困難多，融資成本高昂的現(xiàn)狀，并在其融資過程中，呈現(xiàn)出多樣化的問題。在企業(yè)自身松散的管理網(wǎng)絡(luò)和信用等級(jí)低等內(nèi)在因素和經(jīng)濟(jì)環(huán)境落后的外部因素的共同抑制下，中小企業(yè)趨向于選擇較為單一的融資結(jié)構(gòu)，這不僅不利于風(fēng)險(xiǎn)管控，也使融資成本陡然提升。對(duì)此，我們應(yīng)當(dāng)從企業(yè)自身、政府以及金融機(jī)構(gòu)的三方角度認(rèn)清當(dāng)前嚴(yán)峻的融資局勢并積極采取有效的整改措施。中小企業(yè)的“融資難，融資貴”是一個(gè)綜合性的問題，只有通過三方共同協(xié)作，才能建立適合中小企業(yè)發(fā)展的融資大環(huán)境，從企業(yè)自身的微觀層面到政策與法律的宏觀層面為中小企業(yè)的順利發(fā)展提供基礎(chǔ)。

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