研究型教學模式在投資學中的構(gòu)建路徑

吳春賢

當前社會發(fā)展趨勢對“創(chuàng)新型”“實踐型”人才培養(yǎng)提出更高的要求，在此背景下轉(zhuǎn)變高等教育人才培養(yǎng)模式，提高高等學校教學質(zhì)量勢在必行，為適應(yīng)以上變化趨勢，在教學活動中開展研究型教學已成為目前諸多高校教學改革的熱點。投資學作為國內(nèi)眾多大學商學院或經(jīng)濟與管理學院金融及財務(wù)管理專業(yè)學生的一門專業(yè)必修課，在該課程的授課過程中，我們發(fā)現(xiàn)由于該課程涉及眾多數(shù)理統(tǒng)計模型的推導，如果仍以傳統(tǒng)的“滿堂灌式”教學模式難以激發(fā)學生的學習興趣，從而抑制了學生動手、思考和潛在的創(chuàng)造能力，并最終影響學生對該門課程的學習效果。基于以上原因，我們在投資學的授課過程中探索構(gòu)建研究型教學模式，并對教學過程中發(fā)現(xiàn)的問題進行分析。

一、投資學開展研究型教學模式改革的可行性分析

1.投資學授課內(nèi)容的綜合性。投資學作為專業(yè)核心課程一般需要學生積累較多的其他專業(yè)課知識，在投資學的學習中經(jīng)常會用到經(jīng)濟學、貨幣銀行學、金融學、財務(wù)管理、微積分及概率統(tǒng)計等多門專業(yè)基礎(chǔ)課程的知識，課程綜合性較強，這為在教學過程中開展研究型教學改革，通過讓學生綜合運用所學知識，更好地理解所學課程培養(yǎng)他們的邏輯思維與綜合能力，提供了先決條件。

2.投資學授課內(nèi)容的實踐性較強。投資來源于現(xiàn)實生活，這一點決定了投資學是一門實踐應(yīng)用性較強的課程，運用資產(chǎn)組合理論、CAPM模型、套利定價等理論指導投資實踐，培養(yǎng)學生處理實際投資問題的直覺和一般思維是課程的教學目標。正是因為這種實踐可操作性使學生容易產(chǎn)生興趣，在教學過程中通過研究型教學引導學生對現(xiàn)實的投資實踐進行考察與思考，能夠使學生更好地把理論與實踐相結(jié)合。

3.投資學授課內(nèi)容的復(fù)雜性。由于現(xiàn)實中的投資活動受多種因素影響，因此投資學同時也是一門復(fù)雜的社會科學，其理論研究必須與現(xiàn)實復(fù)雜多變的環(huán)境緊密結(jié)合，近年來學者對投資領(lǐng)域的研究話題除了資本市場的證券定價、投資效率外還會結(jié)合公司的經(jīng)營戰(zhàn)略、公司治理等問題進行不斷地深入，各種理論層出不斷，相關(guān)研究成果不斷豐富金融及財務(wù)學學術(shù)研究的前沿內(nèi)容，這樣的課程非常適合研究型教學的開展。鼓勵學生了解相關(guān)權(quán)威學術(shù)研究、深入剖析這些研究成果的研究思路進行深刻的思考，之后提出自身看法甚至批判，通過這樣的過程使學生加深對投資學相關(guān)理論的理解、提高學術(shù)素養(yǎng)，這正是對投資學進行研究型教學改革的用意。

二、投資學研究型教學模式構(gòu)建

1.知識點與圖形思考結(jié)合研究型教學。教師可以針對投資學課程中的重點難點知識，結(jié)合教材中的圖示，引導學生展開研究型學習，比如在介紹資本配置線（CAL）上投資組合點的分布時，要求學生思考資本配置線上P點右側(cè)的點代表了怎樣的投資行為？P點右側(cè)的直線能否保持和它左側(cè)的直線一樣的斜率？并結(jié)合現(xiàn)實生活思考為什么會出現(xiàn)這種投資行為（具體如圖1所示）？又比如在介紹風險與收益相關(guān)內(nèi)容時，要求學生結(jié)合圖形思考何為正偏？為什么當收益率的偏度為正時，標準差會高估風險？相反左偏時又會低估風險（具體如圖2所示）？將類似的知識點要求學生結(jié)合圖形先自主思考，之后教師再展開講解，不僅拓展學生的思維，還在一定程度上加深了學生對相關(guān)知識點的理解和掌握。

2.文獻閱讀與專題匯報結(jié)合研究型教學。在學生掌握了投資學基礎(chǔ)知識的前提下，可以適當安排經(jīng)典文獻研讀工作。由任課教師把經(jīng)典文獻提前提供給學生，并要求學生提前閱讀并做好閱讀筆記，文獻篩選可結(jié)合授課內(nèi)容進行。比如可以安排學生對有效資本市場理論、投資異象及對有效市場假說的挑戰(zhàn)、套利成本與本市場有效資本及錯誤定價為什么會發(fā)生等專題文獻進行研讀。在此過程中教師選擇的文獻一定要考慮到本科生的水平，難易程度要適中，太難的文獻會使學生產(chǎn)生畏難情緒影響其學習積極性，太簡單的文獻達不到專題研究的要求。同時，為培養(yǎng)學生自主開展研究活動的能力，也可以由教師確定研究專題后，讓學生學習使用文獻檢索工具，嘗試自己查找相關(guān)文獻，為培養(yǎng)后期規(guī)范性研究和做畢業(yè)論文打下基礎(chǔ)。在學生檢索文獻后，教師一定要幫助其篩選把關(guān)，挑出適合學生學習的文獻，既要保證文獻質(zhì)量又要顧及文獻的難易程度。在學生自己課下認真研讀經(jīng)典文獻的基礎(chǔ)上，教師再帶著學生在課堂上對每一篇論文進行深入的導讀，比如先讓學生通過多媒體課件匯報的方式提出自身對文獻的理解及自學時遇到的難點、困惑問題，并與大家一起討論解答。通過以上方式，一方面可以檢查學生是否用心研讀文獻，另一方面可以培養(yǎng)學生的學術(shù)報告能力，激發(fā)學生互助解決問題的熱情。最后由教師提出文獻的核心問題引導學生思考、合作討論，并對學生的課堂表現(xiàn)進行綜合評價。除以上方式之外，還可以鼓勵學生在教師的指導下參與相關(guān)的課題研究工作，并作為本科學生研究能力的一種入門訓練。鼓勵有興趣做研究的學生報名參加，由教師指導學生從文獻整理、數(shù)據(jù)收集等工作入手，逐步參與數(shù)據(jù)清洗、分析及簡單的實證研究。通過給學生提供這種邊干邊學的機會，讓學生親身感受學術(shù)研究的過程和基本方法。需要強調(diào)的是，教師要注意把這一小部分學生做出的成果和研究過程在課堂充分展示和介紹，旨在激發(fā)其他學生對研究的興趣和熱情，從而吸引更多的學生參與課題研究。

3.大數(shù)據(jù)與量化投資結(jié)合研究型教學。云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新科學技術(shù)的迅速發(fā)展，加快了經(jīng)濟社會領(lǐng)域的信息化發(fā)展，基于此，未來經(jīng)濟社會對與大數(shù)據(jù)相關(guān)的崗位需求旺盛，也將催生出像首席數(shù)據(jù)官、大數(shù)據(jù)挖掘師、大數(shù)據(jù)分析師等新職業(yè)，在大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)的來源、類型和特征所發(fā)生的變化使得投資學領(lǐng)域的研究面臨眾多挑戰(zhàn)。因此，將大數(shù)據(jù)概念融入到投資學課程中是順應(yīng)時代發(fā)展的需要。但目前國內(nèi)高校投資學教學現(xiàn)狀，首先重理論輕實踐，投資學授課內(nèi)容多以金融產(chǎn)品的定價、投資組合理論和投資策略等為理論基礎(chǔ)，介紹西方發(fā)達國家的資本市場的經(jīng)典投資案例，缺乏課內(nèi)學習和社會實踐的相結(jié)合。其次在授課過程中缺乏課內(nèi)學習和社會實踐的相結(jié)合，多數(shù)學生不知道所需數(shù)據(jù)可以在哪些網(wǎng)站上被挖掘到的概率大，也不知道如何通過專業(yè)數(shù)據(jù)庫（例如CSMAR、WIND）檢索查找相應(yīng)數(shù)據(jù)，結(jié)果致使學生收集數(shù)據(jù)的效率較低。與此同時，學生對于非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)沒能給予足夠重視，如網(wǎng)頁、用戶的評價、視頻和圖片等。而非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)恰恰是大數(shù)據(jù)時代的產(chǎn)物和量化分析的基礎(chǔ)。再其次從現(xiàn)在的課堂看，學生雖然能較熟練地運用 Excel 進行數(shù)據(jù)分析，但對于編程類的軟件工具較陌生，在未來大數(shù)據(jù)背景下通過編程軟件（例如R語言、Python、Matlab）對海量投資數(shù)據(jù)進行分析正在慢慢變?yōu)橐环N趨勢。鑒于傳統(tǒng)的投資學教程結(jié)合基本分析和技術(shù)分析對單一證券或證券投資組合進行分析，沒有考慮量化分析對投資決策的重要性的現(xiàn)實情況。因此，在研究型教學模式改革中，教師應(yīng)逐步嘗試在授課過程中教會學生通過相應(yīng)編程軟件對數(shù)據(jù)進行量化分析。比如在如何對資產(chǎn)風險進行衡量、如何驗證投資組合理論以及如何利用資本資產(chǎn)定價模型對單項資產(chǎn)進行風險估計時，教會學生通過相應(yīng)統(tǒng)計軟件解決以上問題，既達到讓學生對量化投資有初步認識，為后期進一步學習打下基礎(chǔ)，又達到提高學生實踐動手能力，提高學習熱情的目的。

三、結(jié)論

研究型教學模式對學生主體性的發(fā)揮、創(chuàng)新精神和實踐能力的培養(yǎng)具有重要作用。相對于傳統(tǒng)教學模式重知識傳授、輕能力培養(yǎng)的弊端，研究型教學模式反對被動接受、繼承、記憶知識，而是主張在問題解決過程中獲得對知識的理解與應(yīng)用，以來自實踐的問題為基礎(chǔ)，培養(yǎng)學生的學習應(yīng)用能力、團隊合作能力以及創(chuàng)新發(fā)展能力 。

把研究型教學模式引入投資學教學過程，引導學生逐漸步入研究的軌道和方向上來，使得投資學課堂不僅是學生學習現(xiàn)代投資理論知識的過程，也是學生了解投資理論研究、掌握學習研究思路及實現(xiàn)投資實踐方法的過程。在投資學課程中采用研究型教學模式，是適應(yīng)教育改革的要求，也是幫助學生深入理解投資學知識，及時了解投資學前沿理論，掌握投資實踐，培養(yǎng)自主學習和邏輯思維能力的重要方式。教師在這一過程中要加強自身科研水平、反思總結(jié)教學中存在的問題，在不斷地探索、實踐中推動投資學課程研究型教學模式更好的發(fā)展與實施。

（作者單位：石河子大學經(jīng)濟與管理學院）