2018年11月國內(nèi)國際鋼材市場(chǎng)價(jià)格分析

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)資產(chǎn)部 冶金價(jià)格信息中心

一、國內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格明顯下降，年內(nèi)首次低于上年同期

2018年11月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國鋼材價(jià)格指數(shù)為106.39點(diǎn)，環(huán)比下降15.33點(diǎn)，降幅為12.59%；同比下降12.27點(diǎn)，降幅為10.34%，首次低于上年同期；與年初相比下降15.41點(diǎn)，降幅為12.65%（見圖1）。

圖1 2017-2018年11月CSPI中國鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

1.長(zhǎng)材和板材價(jià)格均有所下降，長(zhǎng)材價(jià)格降幅高于板材

11月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為113.98點(diǎn)，環(huán)比下降17.95點(diǎn)，降幅為13.61%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降；CSPI板材指數(shù)為101.02點(diǎn)，環(huán)比下降13.57點(diǎn)，降幅為11.84%，較上月加大10.30個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)材價(jià)格降幅比板材大1.77個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長(zhǎng)材指數(shù)下降10.91點(diǎn)，降幅為8.74%；板材指數(shù)下降13.52點(diǎn)，降幅為11.80%（見圖2、表1）。

圖2 2017-2018年11月CSPI國內(nèi)長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

表1 CSPI中國鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

2.主要鋼材品種價(jià)格變動(dòng)情況

11月末，在鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種中，長(zhǎng)材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，高線、鋼筋和角鋼價(jià)格環(huán)比分別下降684元/噸、686元/噸和486元/噸；板帶材價(jià)格繼續(xù)下降，且降幅均較上月有所加大。中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價(jià)格環(huán)比分別下降563元/噸、580元/噸、524元/噸和415元/噸；熱軋無縫鋼管價(jià)格繼續(xù)下降，環(huán)比下降473元/噸（見表2）。

3.各周鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況

11月份，CSPI國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)呈逐周下降走勢(shì)。其中第一、二周降幅稍緩，第三、四周降幅有所加大；進(jìn)入12月份，第一周價(jià)格小幅回升，第二周價(jià)又有所回落，總體水平略高于上月末（見表3）。

4.主要區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況

據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，11月份，CSPI全國六大區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)均明顯回落。其中：華東、中南、西北和西南地區(qū)價(jià)格指數(shù)由升轉(zhuǎn)降，環(huán)比分別下降13.68%、12.18%、10.60%和9.24%；華北、東北地區(qū)繼續(xù)下降，且降幅較上月加大，環(huán)比分別下降14.68%和12.51%（見表4）。

表2 主要鋼材品種價(jià)格及指數(shù)變化情況 元/噸

表3 CSPI國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)各周變化情況表

表4 CSPI分地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

二、國內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

1.國內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，鋼材需求強(qiáng)度減弱

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)5.9%，增速比1-10月份回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)3.7%，增速與1-10月份持平；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)9.7%，增速與1-10月份持平。其中土地購置面積同比增長(zhǎng)14.3%，增速比1-10月份回落1個(gè)百分點(diǎn)；11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%，比10月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；汽車產(chǎn)量下降9.2%，金屬切削機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人和發(fā)電機(jī)組分別下降9.8%、3.3%和13.0%?？傮w來看，鋼材需求強(qiáng)度有所減弱。

2.鋼鐵產(chǎn)能釋放保持較高水平，供給端增長(zhǎng)相對(duì)較快

今年下半年以來，全國粗鋼產(chǎn)量連創(chuàng)歷史新高，特別是臨近供暖季的10月和11月的粗鋼平均日產(chǎn)在260萬噸左右，在需求強(qiáng)度減弱的情況下，產(chǎn)能釋放保持高水平，供給端壓力上升，造成市場(chǎng)預(yù)期較弱，是導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅下降的重要原因。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，11月份全國生鐵、粗鋼、鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6373萬噸、7762萬噸和9424萬噸，分別同比增長(zhǎng)9.9%、10.8%和11.3%，生鐵和粗鋼產(chǎn)量增速分別較上月提高2.6和1.7個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，11月份全國出口鋼材530萬噸，進(jìn)口鋼材106萬噸，凈出口鋼材折合粗鋼442萬噸，環(huán)比下降2.8%；按日歷天數(shù)計(jì)算，11月國內(nèi)市場(chǎng)粗鋼日均供給量為251.63萬噸，同比增長(zhǎng)11.2%，較上月加快2.1個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)能釋放保持較高水平，供給端增長(zhǎng)相對(duì)較快。

3.鐵礦石、冶金焦和廢鋼價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，煉焦煤價(jià)格升幅收窄

據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，11月末，國產(chǎn)鐵精礦、進(jìn)口鐵礦石、治金焦和廢鋼價(jià)格均由升轉(zhuǎn)降，環(huán)比分別下降1.19%、12.34%、7.40%和13.36%；煉焦煤價(jià)格繼續(xù)上升，環(huán)比上升4.72%，升幅較上月收窄2.86個(gè)百分點(diǎn)。鐵礦石、治金焦和廢鋼價(jià)格下降，對(duì)鋼價(jià)支撐作用減弱（見表5）。

表5 主要原燃材料價(jià)格變化情況表

三、國際市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降，環(huán)比降幅有所加大

2018年11月，CRU國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為181.4點(diǎn)，環(huán)比下降7.1點(diǎn)，降幅為3.8%，較上月加大2.3個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比上升8.9點(diǎn)，升幅為5.2%（見圖3、表6）。

圖3 2017-2018年11月CRU國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

表6 CRU國際鋼材價(jià)格指數(shù)變化表

1.長(zhǎng)、板材價(jià)格均繼續(xù)下降，板材降幅大于長(zhǎng)材

11月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為188.7點(diǎn)，環(huán)比下降5.3點(diǎn)，降幅為2.7%，較上月加大2.6個(gè)百分點(diǎn)；CRU板材指數(shù)為177.8點(diǎn)，環(huán)比下降8.0點(diǎn)，降幅為4.3%，較上月加大2.0個(gè)百分點(diǎn)，比長(zhǎng)材降幅大1.6個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，CRU長(zhǎng)材指數(shù)上升2.4點(diǎn)，升幅為1.3%；CRU板材指數(shù)上升12.2點(diǎn)，升幅為7.4%（見圖4）。

圖4 2017-2018年11月CRU國際長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

2.北美、亞洲降幅較大，歐洲降幅相對(duì)較小

（1）北美市場(chǎng)

11月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為203.5點(diǎn)，環(huán)比下降8.3點(diǎn)，降幅為3.9%，較上月加大1.3個(gè)百分點(diǎn)。11月份，美國制造業(yè)PMI為59.3%，環(huán)比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)；11月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率80.7%，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。本月美國中西部鋼筋、型鋼價(jià)格由平轉(zhuǎn)降，線材價(jià)格保持平穩(wěn)，小型材、中厚板價(jià)格小幅上升，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價(jià)格繼續(xù)下降（見表7）。

表7 美國中西部鋼廠鋼材出廠價(jià)格變化情況表 美元/噸

（2）歐洲市場(chǎng)

11月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為192.1點(diǎn)，環(huán)比下降3.5點(diǎn)，降幅為1.8%，較上月加大1.1個(gè)百分點(diǎn)。11月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.8%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中德國制造業(yè)PMI為51.5%，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；法國制造業(yè)PMI為50.8%，環(huán)比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)；西班牙制造業(yè)PMI為52.6%，環(huán)比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；意大利制造業(yè)PMI為48.6%，環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。本月德國市場(chǎng)型鋼價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，其他品種鋼材價(jià)格均繼續(xù)下降，且降幅有所加大（見表8）。

表8 德國市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況 美元/噸

（3）亞洲市場(chǎng)

11月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為162.5點(diǎn)，環(huán)比下降8.4點(diǎn)，降幅為4.9%，較上月加大3.6個(gè)百分點(diǎn)。11月份，日本制造業(yè)PMI為52.2%，環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)；中國制造業(yè)PMI為50.0%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；韓國制造業(yè)PMI為48.6%，環(huán)比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼筋、中厚板價(jià)格保持平穩(wěn)，其他品種價(jià)格均繼續(xù)下降，但環(huán)比降幅均較上月收窄（見表9）。

表9 遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材到岸價(jià)格變化情況表 美元/噸

表10 全國主要市場(chǎng)鋼材社會(huì)庫存量變化情況表

四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

1.國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，鋼材需求有望保持平穩(wěn)

2008年以來，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，增長(zhǎng)動(dòng)力有所減弱。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，增長(zhǎng)速度保持在合理區(qū)間，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。受國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和自身結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力也有所加大。為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，國家將出臺(tái)一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策措施。從用鋼行業(yè)情況看，固定資產(chǎn)投資仍將保持相當(dāng)規(guī)模，補(bǔ)短板基建投資陸續(xù)落地，鋼材需求有望保持總體平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。

2.供需平衡態(tài)勢(shì)相對(duì)脆弱，供大于求局面未根本改變

隨著去產(chǎn)能、取締“地條鋼”等政策邊際效應(yīng)逐步遞減，鋼材市場(chǎng)供大于求局面又有所顯現(xiàn)。一方面，供暖季限產(chǎn)不再“一刀切”，鋼鐵產(chǎn)能釋放保持高水平，供給端壓力較大。另一方面，受房地產(chǎn)投資增速回落、中美貿(mào)易摩擦等因素影響，下游鋼材需求有所放緩。同時(shí)，鋼材社會(huì)庫存已降至年內(nèi)最低水平，供應(yīng)鏈上的鋼廠、直供戶、經(jīng)銷商抵抗價(jià)格下跌的能力有所增強(qiáng)?？傮w來看，后期鋼材價(jià)格難以大幅上漲和下降，將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。

3.鋼材庫存持續(xù)回落，后期市場(chǎng)預(yù)期較弱

隨著市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，鋼材庫存繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。2018年11月末，鋼材社會(huì)庫存降至969萬噸，是今年以來的最低水平。進(jìn)入12月份，第一周庫存繼續(xù)下降至940萬噸，第二周小幅回升至945萬噸，但增長(zhǎng)部分主要是鋼筋和線材，中厚板、熱軋板卷和冷軋板的庫存量仍在下降。預(yù)計(jì)12月末鋼材社會(huì)庫存會(huì)維持較低水平。鋼材庫存持續(xù)回落，顯示市場(chǎng)預(yù)期較弱（見表10）。

4.后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問題

一是市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，供給端壓力仍較大。受鋼鐵行業(yè)效益良好的影響，2018年鋼鐵產(chǎn)能釋放有所加快，新增產(chǎn)能對(duì)市場(chǎng)供需平衡產(chǎn)生了較大影響。11月份粗鋼日產(chǎn)雖環(huán)比有所下降，但總體水平仍然較高。鋼鐵企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

二是鐵礦石價(jià)格不降反升，與鋼價(jià)走勢(shì)背離。進(jìn)入12月份，鋼材價(jià)格總體呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。12月第二周CSPI鋼材價(jià)格綜合指數(shù)為106.78點(diǎn)，比上周下跌1.39%。而同期CIOPI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格升至67.29美元/噸，比上周上漲1.33%，與鋼材價(jià)格走勢(shì)背離，對(duì)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)空間形成擠壓。

三是中美貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵，對(duì)鋼鐵下游行業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)。2018年下半年以來，全國鋼材出口總體呈下行趨勢(shì)。11月份，全國鋼材出口數(shù)量為530萬噸，環(huán)比下降3.7%，同比下降0.9%。中美貿(mào)易摩擦對(duì)鋼鐵下游行業(yè)的影響逐步顯現(xiàn)，鋼鐵企業(yè)要認(rèn)真分析出口形勢(shì)，采取積極措施，努力保持出口渠道和市場(chǎng)份額。