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    基于會計信息披露與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展關(guān)系分析

    2019-03-01 02:28:58叢新悅
    財經(jīng)界·上旬刊 2019年2期
    關(guān)鍵詞:盈虧會計信息資本

    叢新悅

    會計信息可以把契約方同資本市場聯(lián)系起來,資本市場通過會計信息構(gòu)建平臺,使稀缺的經(jīng)濟資源從效率低的企業(yè)流向效率高的企業(yè),資源配置的更加完備,一旦產(chǎn)生會計信息虛假的情況,不僅會使投資人降低對會計信息的信任度,還會忽略會計信息對股票價值的影響。資本市場是否健康、穩(wěn)定的發(fā)展與能否實現(xiàn)國家的宏觀經(jīng)濟息息相關(guān),資本市場的發(fā)展還決定了投資人的活躍度、投資風險度。會計信息先提供基礎(chǔ)的數(shù)據(jù),再預估以后的發(fā)展趨勢,將投資風險降至最低,從而獲取最大的利益。

    一、研究意義及背景

    在資本市場的運行中,會計信息不可或缺。市場發(fā)展初期,人們主要關(guān)心會計信息披露能否滿足資本市場發(fā)展的需求,通過研究會計方法和流程,最終產(chǎn)生了一系列的研究結(jié)果,早年的經(jīng)濟危機提高了會計信息安全保障意識,形成政府監(jiān)督管理的資本市場監(jiān)管模式,會計的標準統(tǒng)一確立,伴隨資本市場的發(fā)展,人們加大了會計信息與資本市場的研究力度,改為主要研究會計和股票價格兩者之間的關(guān)系。

    我國的資本市場發(fā)展較為緩慢,上世紀九十年代,出現(xiàn)第一家證券交易所——上海證券交易所,它的出現(xiàn)伴隨著股權(quán)分置的問題。由于上市公司的第一大股東是非流通股股東,股票價格無法準確表示價值的大小,投資人無可避免會擔憂控股股東通過某一些渠道非法侵占公司財產(chǎn),因此會注重會計信息的真實性,包括研究會計信息失真、盈虧管理等方方面面。當市場逐漸擴大,股權(quán)分置問題得到了進一步的解決。會計理論時期,理論研究人員其科學嚴謹?shù)膽B(tài)度能更快的接收了解國外的理論知識,通過會計信息對資本市場合理定價。比如安徽區(qū)域的教授系統(tǒng)綜合地研究了會計信息對資本市場經(jīng)濟的影響,通過出版的著作,展示會計信息市場價值的理論定位,檢測股票的漲跌情況,為研究會計以及資本主義市場兩者的關(guān)系提供具有信服力的支持。

    二、會計信息與資本市場分析

    (一)會計信息和資本市場關(guān)系的基礎(chǔ)概論

    有效市場假設(shè)理念最初由芝加哥的教授提出,作為研究會計信息和資本市場關(guān)系的理念,它不僅定義了市場的概念,還說明了會計信息和資本市場兩者之間的關(guān)系,從資本市場的整體上看,信息主要來源于會計信息,但不妨礙研究會計信息與資本市場兩者之間的關(guān)系。當證券價格的信息完整并且能完整展示時,則是有效市場。通常情況下,國家的資本市場不是絕對有效的,不同的市場效率也不一樣,為了方便辨認,將與證券價格相關(guān)的信息分為三個方面,分別是:歷史信息、公開信息、可用信息。與之相互對應的資本市場的性質(zhì)為:弱勢有效性、半強式有效性以及強勢有效性。當股票的價格能反應股票歷史波動情況時,此時的資本市場可以被認定成弱勢有效性;當股票的價格可以反應股票所有的漲跌情況時,此時的資本市場可以被認定為半強式有效性;當股票的價格反應股票的行情變化情況時,此時的資本市場可以被認定為強勢有效性。使用這樣的形式劃分,可以方便人們使用不同的信息,驗證資本市場的有效性,還能加深人們對于會計信息披露和資本市場的理解,提高市場效率并優(yōu)化資源配置。

    1、會計信息價值理論

    會計信息價值理論著重敘述了會計的目標與會計信息價值的聯(lián)系,會計信息目標可以從三個階段實現(xiàn):分別是提供可以幫助策劃以及履行責任定制財務信息的基本目標;傳達會計消息供給者的信息、信息傳遞的原因以及具體內(nèi)容的具體目標;以及優(yōu)化經(jīng)濟資源配置的終極目標。內(nèi)容涉及到以下方面:公司估價中經(jīng)常會用到的會計信息,會計規(guī)則不同在公司估價方面將產(chǎn)生不同的影響程度;會計信息對投資方式的影響;會計信息對債務關(guān)系的影響;會計信息對企業(yè)財務危機的影響等,根據(jù)這一理論,可清晰直觀的感覺到會計信息的作用。

    2、會計盈虧和股價行為理論

    會計的盈虧信息披露將加強價格效應,造成股票價格忽高忽低;會計盈虧和股價的關(guān)系不穩(wěn)定,會計盈虧系數(shù)出現(xiàn)時高時低的情況,原因在于我國的資本市場多變,其規(guī)模、結(jié)構(gòu)等一直處于變化的狀態(tài),在我國資本市場中,股票價格和會計盈虧相比,沒有信息量,無法通過本期股票價格預估未來的會計盈虧量,我國的會計盈虧信息能及時反饋,通過發(fā)布會計盈虧信息,快速反饋給投資者并及時響應。

    (二)會計信息和資本市場的歷史

    1、會計信息和資本市場的歷史

    資本市場通過證券信用的方法實現(xiàn)資金的流通,證券交易的活動促進資金鏈的形成,合理配置資源推動經(jīng)濟快速發(fā)展。會計信息決定了資本市場規(guī)模的大小,投資決策的方向,不準確的會計信息使得投資人無法正確做出選擇,參與者通過臆想作出決策。資本市場早期相對健全的法律規(guī)章制度促進歐洲資本市場的發(fā)展,但是發(fā)展過度的市場以及會計信息不完整,使資產(chǎn)定價、資源整合分配等功能無法全部實現(xiàn),種種因素的影響最終導致早期歐洲的金融市場崩塌。

    2、會計信息和資本市場的關(guān)系

    資本市場的發(fā)展進步和會計信息的作用體現(xiàn)了較好的互動性,資本市場較復雜的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)提供了不斷提升完善更新的理論體系,資本市場的空間以及會計信息需求決定了會計信息的作用大小,會計信息不但可以服務資本市場,還可以促進自身的理論體系形成。隨著產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)系發(fā)生變化,確定、計量、記錄產(chǎn)權(quán)的會計信息系統(tǒng)慢慢發(fā)展成熟,公共會計師這一職業(yè)的出現(xiàn),使資本市場復興有望。

    (三)會計信息和資本市場的描述

    資本市場可以用來交易產(chǎn)權(quán),它體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)的關(guān)系,會計信息的維護性能以及保障性能,資本市場和會計信息之間具有緊密的聯(lián)系,會計信息不僅能為資本市場的開辟提供信息以及管理的保障,同時繁瑣復雜的產(chǎn)權(quán)關(guān)系為信息技術(shù)提供了良好的環(huán)境。

    1、會計信息對資本市場的作用影響

    會計信息理論與資本市場的出現(xiàn)提供了理論的依據(jù)和技術(shù)的支持,企業(yè)主體概念的提出使資本市場慢慢發(fā)展起來,會計信息及時維護產(chǎn)權(quán)的功能使資本市場得到進一步的升華,會計信息披露以及外部監(jiān)督管理等提供服務給資本市場,使資本市場發(fā)展的更加完備,如果缺少了會計信息,資本市場將停留在博彩業(yè)時期,無法正常運行,更不要說成為市場經(jīng)濟中的核心了。現(xiàn)代化信息技術(shù)的發(fā)展進步,加快了資本市場國際化的步伐,由于會計信息進行內(nèi)部管控和外部監(jiān)督的操作,使得資本市場實現(xiàn)籌錢、投資、配置資源等一系列功能,復雜的產(chǎn)權(quán)關(guān)系下,不斷擴展、增大使用面積,最后形成最關(guān)鍵、最核心的市場經(jīng)濟。

    2、資本市場對會計信息的作用

    資本市場的發(fā)展進步,使會計信息的生產(chǎn)技術(shù)得以推陳出新,資本市場復雜的內(nèi)部結(jié)構(gòu)將企業(yè)更多的信息呈現(xiàn)出來,滿足實際需要。對企業(yè)會計信息的生產(chǎn)者來說,需提升自身的素質(zhì)以及業(yè)務能力,時刻了解企業(yè)的財務情況,并繪制出對應的財務狀況變動表;資本市場的發(fā)展提高了生產(chǎn)標準的地位,不斷完善會計準則;由于資本市場和人們的日常生活息息相關(guān),會計信息不僅僅只存在于管理者和生產(chǎn)者間,越來越多的社會公民開始關(guān)注它,它將成為經(jīng)濟生活中的重要元素。

    (四)會計信息披露滿足資本市場需求

    會計信息披露成本,有兩種類型,分別是:內(nèi)部成本和外部成本。通過會計信息制作形成的稱為內(nèi)部成本,由于披露會計信息造成企業(yè)產(chǎn)生額外支出或損失的稱為外部成本,隨著資本市場的擴建與發(fā)展,會計信息的披露對象延伸至政府部門以及社會公民,關(guān)注會計信息的對象不僅僅是投資者,還包括競爭對手,他們可以從中發(fā)現(xiàn)商業(yè)秘密,總結(jié)得出競品優(yōu)劣勢。如果會計信息不充分披露,會計信息不對稱的矛盾將持續(xù)不斷,影響資本市場的健康發(fā)展。

    三、結(jié)束語

    綜上所述,本文的背景是基于投資人重視股票行情輕視會計信息的現(xiàn)象進行說明,國內(nèi)外主要研究會計信息對資本市場效率的影響,一方面充分肯定了會計信息對資本市場的基本作用,另一方面也對資本市場對會計信息的影響做了深入的研究,促使會計信息適應資本市場發(fā)展。

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