商業(yè)銀行“債轉(zhuǎn)股”存在的問題及對策探析

董婧璇

近年來，商業(yè)銀行的凈利潤增長速度明顯減緩，不良資產(chǎn)的積累導(dǎo)致其面臨的壓力持續(xù)增加，為此，商業(yè)銀行從運(yùn)營安全的角度出發(fā)，明確以“債轉(zhuǎn)股”的方式完成資本補(bǔ)充。然而，商業(yè)銀行“債轉(zhuǎn)股”的具體實(shí)施依然存在著諸多問題，如不采取有效的應(yīng)對措施，則會(huì)在一定程度上加劇商業(yè)銀行的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

一、商業(yè)銀行“債轉(zhuǎn)股”的問題分析

從理論和實(shí)踐的角度來看，商業(yè)銀行“債轉(zhuǎn)股”的實(shí)施雖然能夠降低其承擔(dān)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，但是，由此導(dǎo)致的商業(yè)銀行資本不足、資產(chǎn)質(zhì)量下降等問題同樣不容忽視。

（一）商業(yè)銀行資本充足率偏低

商業(yè)銀行的收益高低與其選擇的財(cái)務(wù)杠桿率有著較為密切的關(guān)系，為避免商業(yè)銀行在較高財(cái)務(wù)杠桿率下的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，國家要求商業(yè)銀行需要提供與之相對應(yīng)的資本作為擔(dān)保，所以，世界各國將資本充足率（CAR）納入商業(yè)銀行監(jiān)管體系當(dāng)中，從而對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警。

T1、T2：是兩種類型的可以計(jì)入總量的資產(chǎn);

a：加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)各國要求，銀行資本充足率的最低限值為8%，實(shí)際上商業(yè)銀行的資本充足率普遍低于該指標(biāo)，甚至某些商業(yè)銀行的資本充足率僅為3%。此時(shí)，如果商業(yè)銀行實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，則會(huì)導(dǎo)致本就偏低的資本充足率持續(xù)降低，商業(yè)銀行的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)將大大增加。

（二）商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的降低

對于商業(yè)銀行來說，“債轉(zhuǎn)股”是其在特殊情況下處理不良資產(chǎn)的無奈選擇，當(dāng)商業(yè)銀行選擇以“債轉(zhuǎn)股”的方式要求企業(yè)償還相關(guān)債務(wù)時(shí)，銀行的不良資產(chǎn)也就隨之增加。從商業(yè)銀行運(yùn)營安全的角度分析，如果商業(yè)銀行堅(jiān)持企業(yè)償還債務(wù)，則企業(yè)只能夠通過破產(chǎn)來進(jìn)行還債，這能夠在一定程度上保證銀行的利益。

然而，這里需要注意的是，當(dāng)債權(quán)置換為股權(quán)之后，商業(yè)銀行的利潤則主要來自于企業(yè)盈利的分紅，由于“債轉(zhuǎn)股”所涉及企業(yè)多處于破產(chǎn)的邊緣，幾乎沒有市場盈利。如此一來，商業(yè)銀行的股權(quán)無法轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，最終造成商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量較“債轉(zhuǎn)股”前明顯降低。

二、商業(yè)銀行“債轉(zhuǎn)股”風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略

為降低“債轉(zhuǎn)股”帶來的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行方面需要提升運(yùn)營安全意識(shí)，在利用“債轉(zhuǎn)股”實(shí)現(xiàn)對資本風(fēng)險(xiǎn)的階段性控制的同時(shí)，為應(yīng)對長期持有企業(yè)股權(quán)帶來的資產(chǎn)質(zhì)量降低，商業(yè)銀行需要對其股權(quán)進(jìn)行靈活處置。

（一）股權(quán)回收

通過企業(yè)回收股權(quán)的方式，將商業(yè)銀行所持有的股權(quán)重新轉(zhuǎn)化為資本，這是最為理想的一種情況。但是，從商業(yè)銀行和企業(yè)雙方利益的角度考慮，只有在企業(yè)持續(xù)盈利后才會(huì)具有回收股權(quán)的能力，而此時(shí)銀行方面為獲得更高的收益，并不會(huì)考慮這一股權(quán)處置方式。

為此，商業(yè)銀行與企業(yè)之間需要對此進(jìn)行協(xié)商，可以分期減少銀行所持有的股權(quán)，綜合考慮各方利益，在保證商業(yè)銀行能夠獲得企業(yè)盈利分紅的同時(shí)，也避免商業(yè)銀行過去侵占企業(yè)利潤而阻礙企業(yè)的發(fā)展。

（二）企業(yè)上市

利用企業(yè)上市發(fā)行股票的方式可以將商業(yè)銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，降低商業(yè)銀行的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。但是，證券市場對于存在“債轉(zhuǎn)股”的企業(yè)審核較為嚴(yán)格，以避免企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至證券市場。

針對這一情況，商業(yè)銀行需要配合證券機(jī)構(gòu)對企業(yè)的債務(wù)情況進(jìn)行核實(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，為企業(yè)上市提供幫助，以緩解企業(yè)在發(fā)展過程中的債務(wù)問題，使企業(yè)的經(jīng)營情況在獲得市場融資后有所好轉(zhuǎn)。此時(shí)，商業(yè)銀行可以選擇繼續(xù)持有股權(quán)，或者是將股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓

依托市場化機(jī)制，商業(yè)銀行可以將企業(yè)股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，這滿足了企業(yè)融資、合并、重組等各種要求。并且，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，商業(yè)銀行能夠終止對股權(quán)的階段性持有，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量。

三、結(jié)束語

事實(shí)證明，商業(yè)銀行通過“債轉(zhuǎn)股”的方式對于自身的運(yùn)營帶來一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，資本充足率偏低與資產(chǎn)質(zhì)量下降等問題普遍存在。所以，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理使用“債轉(zhuǎn)股”這一手段，適時(shí)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以降低銀行運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。