互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響研究

■ 姜雪（遼寧師范大學(xué)海華學(xué)院）

互聯(lián)網(wǎng)金融通過先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了與金融相關(guān)的服務(wù)，不僅經(jīng)濟(jì)高效，而且具有更廣闊的融資渠道，但是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于中小企業(yè)融資的影響既有好處，也有不利影響。因此，本文以互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)的融資影響進(jìn)行了研究，希望推動(dòng)中小企業(yè)充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融這一平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)自身良好發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融簡介

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通等一系列的服務(wù)，中小企業(yè)以及客戶可以利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了信息及時(shí)對(duì)稱，方便中小企業(yè)融資。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融給中小企業(yè)融資帶來了新的契機(jī)，也實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)更好的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是應(yīng)時(shí)代需要而產(chǎn)生的，也是互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)的有效融合，具有安全性、移動(dòng)性特點(diǎn)。通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，金融服務(wù)變得透明化、高效化、操作化，而且解決了融資雙方的信息不對(duì)稱問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展從網(wǎng)上銀行到個(gè)人貸款，再到企業(yè)融資等，逐步完善，越來越接近傳統(tǒng)金融服務(wù)的核心。

（二）互聯(lián)網(wǎng)的主要模式

互聯(lián)網(wǎng)金融模式包括了眾籌模式、電子商務(wù)平臺(tái)模式以及p2p模式，每種模式都有自身的特征和優(yōu)勢。首先，眾籌模式，這種模式適用于中小企業(yè)對(duì)于項(xiàng)目的投資，通過相互之間的溝通交流，達(dá)成對(duì)項(xiàng)目的共同認(rèn)知，進(jìn)而獲得投資方投資。第二，電子商務(wù)平臺(tái)模式是另一種應(yīng)用廣泛的模式，該模式以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為基礎(chǔ)，企業(yè)和個(gè)人可以利用電子商務(wù)平臺(tái)提供的各種服務(wù)，比如支付平臺(tái)、管理平臺(tái)、安全平臺(tái)等來進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)。第三，p2p模式，這種模式是交易雙方通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交流，由網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供雙方的信息資料，投資方根據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供的信用等級(jí)信息以及客戶具體信息進(jìn)行篩選，選擇最佳的投資對(duì)象。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的金額需求越來越大，互聯(lián)網(wǎng)金融在各個(gè)地區(qū)都得到了迅猛發(fā)展，以廣東省為例，2019年的《全國p2p網(wǎng)貸行業(yè)快報(bào)》中統(tǒng)計(jì)顯示，在2018年全國中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款成交額達(dá)到了20366.23億元，由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融給中小企業(yè)融資帶來了極大的幫助。當(dāng)前中小企業(yè)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的依賴性逐漸增強(qiáng)，同時(shí)也促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的加速發(fā)展。這種不斷增強(qiáng)的依賴性要?dú)w功于互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融的審批效率高，這歸功于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平的發(fā)達(dá)，改變了傳統(tǒng)人工審批的繁瑣和較低的工作效率，利用高效的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)自主的進(jìn)行資金融通業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析及審核過程，這種方式出錯(cuò)率低，而且可以做到精準(zhǔn)化、高效化。其次，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)產(chǎn)生的融資成本比較低，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的好處就是隨時(shí)隨地進(jìn)行，而且網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)可以幫助篩選信息，交易的整個(gè)過程都在網(wǎng)上進(jìn)行，節(jié)約了各項(xiàng)工作成本。同時(shí)，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有具體可行的法律制度約束，監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的制度不完善，這些都可能會(huì)產(chǎn)生很多不良后果。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的積極影響

（一）增加融資機(jī)會(huì)

互聯(lián)網(wǎng)金融改變了傳統(tǒng)金融的局限性，擴(kuò)大了對(duì)中小企業(yè)的融資渠道，中小企業(yè)可以借助各種互聯(lián)網(wǎng)融資方式進(jìn)行融資，例如，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2016年，中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融方式中，公募基金占7%，互聯(lián)網(wǎng)眾籌占46%，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸占35%，其他方式占12%，互聯(lián)網(wǎng)金融給中小企業(yè)帶來了更多融資渠道，其融資機(jī)會(huì)也大大提高。

（二）降低融資成本

中小企業(yè)以銀行貸款為主，由于貸款的金額小，貸款頻率高，使得銀行向中小企業(yè)收取的成本費(fèi)用高，近年來，銀行向中小企業(yè)收取的借款利率達(dá)到12%，此外還提升了各種費(fèi)用資金成本5%左右，咨詢費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、代銷費(fèi)等等又會(huì)額外附加3%的費(fèi)用。不僅成本費(fèi)用高，而且中小企業(yè)向銀行貸款需要提供各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表，銀行還要對(duì)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，這種復(fù)雜的流程也使交易成本提升，銀行將這部分的成本費(fèi)用也會(huì)附加給中小企業(yè)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的最大優(yōu)勢就是實(shí)現(xiàn)了隨時(shí)隨地操作，智能一體化的處理過程節(jié)約了人工勞動(dòng)成本，處理起來速度更快，這些優(yōu)勢使中小企業(yè)貸款成本與銀行相比有所減少，以更少的融資成本進(jìn)行融資服務(wù)，吸引了更多的中小企業(yè)參與。

（三）實(shí)現(xiàn)個(gè)性化融資

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)能夠記錄大量的數(shù)據(jù)信息，同時(shí)可以隨時(shí)改變金融產(chǎn)品需要，這兩點(diǎn)無疑是滿足了中小企業(yè)個(gè)性化的需求特點(diǎn)。通過大數(shù)據(jù)分析，可以根據(jù)各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)，對(duì)客戶的信用水平以及資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，可以為中小企業(yè)融資選擇可靠有保障的投資者，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。另外，利用數(shù)據(jù)分析，可以了解到客戶需要的金融產(chǎn)品類型取向，從而加大該類型金融產(chǎn)品的推廣，提高產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化服務(wù)。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)，通過對(duì)中小企業(yè)的各項(xiàng)歷史數(shù)據(jù)的分析，可以對(duì)中小企業(yè)的信用程度、還款能力進(jìn)行全面審查，從而優(yōu)先選擇更加安全的合作對(duì)象，降低風(fēng)險(xiǎn)性給自身帶來的經(jīng)濟(jì)損失。而且互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的各個(gè)方面的實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)了解企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化，能夠保障自身利益最大化，可以認(rèn)為是一種風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的有效建立。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)高

通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資雖然變得快捷，但是其風(fēng)險(xiǎn)度也相應(yīng)提高?；ヂ?lián)網(wǎng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)包括了操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，操作風(fēng)險(xiǎn)是指，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)盡管依靠網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行一系列活動(dòng)，但是仍舊擺脫不了一些人為操作的控制，或者人為因素惡意侵入，致使平臺(tái)數(shù)據(jù)失真，造成融資對(duì)象資格的判斷失誤，這給互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)帶來了不可控風(fēng)險(xiǎn)。第二，法律風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)牽涉眾多領(lǐng)域，涉及范圍廣，而其相關(guān)法律制定的缺失和模糊不利于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管，這使不法分子有機(jī)可乘，法律法規(guī)的不完善不僅縱容了不法分子，同時(shí)給中小企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)帶來利益風(fēng)險(xiǎn)。第三，信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的客戶信息可以利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行編造，而且核查比較困難，偽造虛假的信息給中小企業(yè)和平臺(tái)的選擇、審查造成極大的干擾，這給交易雙方帶來一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，不利于長遠(yuǎn)的合作進(jìn)一步發(fā)展。

（二）融資成本高

根據(jù)《中國中小企業(yè)融資成本報(bào)告》顯示，利用銀行進(jìn)行貸款的融資成本為6.5%，通過民間融資渠道融資成本為7.6%，而中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他融資方式，融資成本為10%以上，融資成本過高給中小企業(yè)帶來了一定的壓力。追究其融資成本高根本原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要承擔(dān)保障客戶信息的正確、真實(shí)，這種信息要耗費(fèi)巨大的財(cái)力物力進(jìn)行調(diào)查，才能得以完成，這種消耗高成本的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別保障為中小企業(yè)獲得客戶信息提供了可靠性，但是同時(shí)也使中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資承擔(dān)的成本費(fèi)用相應(yīng)提高。

（三）籌資不合法

中小企業(yè)雖然存在融資困難問題，但也不應(yīng)隨意融資，我國對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融融資的法律法規(guī)沒有明確的完善的規(guī)定，很多不法分子專門鉆法律的漏洞，制造互聯(lián)網(wǎng)金融的混亂，這給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了一定的安全隱患。比如眾籌融資模式，由于沒有相關(guān)的法律規(guī)定，中小企業(yè)在缺少法律的保護(hù)前提下，可能存在融資風(fēng)險(xiǎn)造成利益虧損而無處申訴。

（四）資金來源不穩(wěn)定

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)想要保持穩(wěn)定的運(yùn)行就需要有充足的資金來源。小額貸款公司一方面不能吸收公眾存款作為資金來源，另一方面向銀行貸款時(shí)，不能高于資產(chǎn)凈額的百分之五十。另外，小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)例如，眾籌和p2p資金來源也是不穩(wěn)定的，其資金來源依賴于個(gè)體和民間資本，資金持有量比較少，沒有充足的后備資金支持，不足以支持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（五）信用體制不完善

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，在客戶信用方面的體制不同，傳統(tǒng)金融行業(yè)力求客戶信用信息共享化，而就互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，客戶信用信息保密是與其他金融行業(yè)競爭的最有力手段，但是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)需要向中小企業(yè)提供客戶信用信息才能幫助其融資，另外，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)獲得了大量的客戶信息，如何較少的透露客戶信息，又能保障交易正常進(jìn)行是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)急需解決的問題。綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在信用體制的構(gòu)建上還不完善，不能完全適應(yīng)自身發(fā)展需要。

四、互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)中小企業(yè)融資的建議

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)性，既然不能從根本上解決，就應(yīng)該采取措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，最大化降低風(fēng)險(xiǎn)可能。降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)可以從以下幾個(gè)方面考慮：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要在思想上提高認(rèn)識(shí)，不觸犯法律界線，不損害互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、中小企業(yè)以及客戶的利益。第二，主動(dòng)了解網(wǎng)絡(luò)安全知識(shí)，防患于未然，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)定期檢查，加強(qiáng)安全管理，對(duì)于平臺(tái)的安全系統(tǒng)要不斷加強(qiáng)升級(jí)，降低互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率。第三，培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融安全管理團(tuán)隊(duì)，優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)不僅可以維持互聯(lián)網(wǎng)金融的日常運(yùn)營，還便于在發(fā)生問題時(shí)，及時(shí)調(diào)控減少損失。

（二）降低融資成本

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)由于要避免客戶信息不實(shí)給中小企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)，要加大確?？蛻粜畔⒌恼鎸?shí)準(zhǔn)確的力度，對(duì)客戶信息展開調(diào)查及核實(shí)需要金融平臺(tái)耗費(fèi)人力財(cái)力成本，這些費(fèi)用自然由中小企業(yè)承擔(dān)，合并到中小企業(yè)相應(yīng)的融資成本中，造成融資成本增加這一問題主要原因還是在于客戶與中小企業(yè)之間的信息不夠完全對(duì)稱、信息披露工作不足，導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要花費(fèi)大量的財(cái)力調(diào)查客戶信息。因此，要達(dá)到降低融資成本的目的，可以從增大信息披露力度做起，將內(nèi)部信息及時(shí)傳遞給外界，實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱化，減少金融平臺(tái)的信息調(diào)查費(fèi)用，從而有效減少中小企業(yè)要承擔(dān)的融資成本。

（三）完善法律監(jiān)督

互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏法律法規(guī)的監(jiān)管是其不良發(fā)展的重要原因，缺乏法律法規(guī)的制約容易造成各金融平臺(tái)的肆意妄為，因此為互聯(lián)網(wǎng)金融建立一個(gè)完善的法律保護(hù)體系是迫切需要的，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管以及中小企業(yè)的保護(hù)具有重要意義。完善關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)方面，可以借鑒國外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的法律法規(guī)，以及我國互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際情況制定法律規(guī)定，對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上已經(jīng)出現(xiàn)的不良現(xiàn)象進(jìn)行分析，做出法律制約性的規(guī)定。同時(shí)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、中小企業(yè)應(yīng)要求定期的進(jìn)行信息披露，保障雙方信息的公開透明，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融調(diào)查的客戶信息，應(yīng)明確法律規(guī)定，嚴(yán)厲打擊偽造身份等信息的行為。

（四）實(shí)施多元融資模式

多元化融資渠道最大的優(yōu)勢在于減輕企業(yè)融資壓力，降低了依靠于單一融資渠道可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可使企業(yè)可能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分散化，另外多元融資模式增加了中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)的可能性，為中小企業(yè)的發(fā)展帶來新的契機(jī)。為實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的多元融資，中小企業(yè)也需要不斷優(yōu)化企業(yè)本身的信用評(píng)估體系，多采取多元融資渠道。在融資渠道方面，直接的融資渠道可以在短時(shí)間內(nèi)緩解資金壓力。同時(shí)可以開展各金融行業(yè)之間的合作開發(fā)，為中小企業(yè)融資渠道提供新的思路。

（五）建立中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資中介機(jī)構(gòu)

銀行貸款、按揭貸款等方面對(duì)中小企業(yè)存在諸多限制，這給中小企業(yè)的融資帶來極大的障礙，不利于及時(shí)解決中小企業(yè)面臨的資金問題。因此中小企業(yè)必須將融資轉(zhuǎn)向其他渠道，而民間資本的普遍應(yīng)用，逐漸發(fā)揮了融資的重要作用，由于民間有大量的閑置資金，將這些資金歸攏起來為中小企業(yè)融資所用可以解決燃眉之急，這個(gè)過程需要一個(gè)中間機(jī)構(gòu)來完成這項(xiàng)工作，中介機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)兩方信息的有效對(duì)接，同時(shí)中介機(jī)構(gòu)的存在可以減少融資風(fēng)險(xiǎn)，為雙方提供一定的安全保障。中介機(jī)構(gòu)自身也應(yīng)不斷提高素養(yǎng)，切實(shí)保障民間資本持有者的信息真實(shí)。

五、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融是當(dāng)今時(shí)代企業(yè)融資的主流，對(duì)于中小企業(yè)融資，仍舊極為重要，充分利用好互聯(lián)網(wǎng)金融這一平臺(tái)進(jìn)行融資是中小企業(yè)選擇的必然結(jié)果。中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融，不僅需要依靠外部環(huán)境改良提供保障，也需自身付出努力?？偠灾挥羞m應(yīng)時(shí)代發(fā)展，抓住互聯(lián)網(wǎng)金融提供的機(jī)遇，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)更好發(fā)展。