俄羅斯經(jīng)濟(jì)在凜冽寒風(fēng)中期盼春天

徐坡嶺

2018年的最后一天，俄羅斯總統(tǒng)普京照例發(fā)表了新年講話(huà)。他一方面向俄羅斯人民送出祝福，一方面坦承俄“必須解決經(jīng)濟(jì)、科技、醫(yī)療、教育、文化等方面的諸多緊迫問(wèn)題”，以便“讓全體公民，我們每個(gè)人在來(lái)年感覺(jué)到好轉(zhuǎn)”。普京還指出，要解決這些問(wèn)題，俄必須自力更生，團(tuán)結(jié)一致，努力工作，因?yàn)槎怼皬膩?lái)沒(méi)有、將來(lái)也不會(huì)有幫手”。這番話(huà)表明，俄經(jīng)濟(jì)在2019開(kāi)年之際面臨不容樂(lè)觀的形勢(shì)。

俄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心和目標(biāo)都在降低

最近幾年，俄經(jīng)濟(jì)在內(nèi)外各種不利因素沖擊下表現(xiàn)不佳，2015年危機(jī)之后的復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，2016～2018年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年均增長(zhǎng)率還不到1%，低于政府預(yù)期目標(biāo)。盡管如此，普京在2017年宣布再次競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)仍表現(xiàn)得信心滿(mǎn)滿(mǎn)，向選民承諾的改善經(jīng)濟(jì)目標(biāo)也比較宏大。普京當(dāng)時(shí)談到2018～2024年任期的目標(biāo)時(shí)宣稱(chēng)，要讓這六年的年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到3%，成功當(dāng)選后又在2018年的“五月總統(tǒng)令”中再次確認(rèn)了這些目標(biāo)。但在2018年12月的大型記者會(huì)上，普京又把目標(biāo)調(diào)整為“2021年之后年均增長(zhǎng)3%”，此前三年年均希望超過(guò)1.8%，最好能達(dá)2.0%以上。

2018年12月29日，俄國(guó)家統(tǒng)計(jì)局修正了之前發(fā)布的數(shù)據(jù)，把2016年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從-0.2%修正為0.3%，2017年的數(shù)據(jù)從1.5%修正為1.6%。對(duì)于2018年的實(shí)際增速，俄幾家聯(lián)邦中央機(jī)構(gòu)的評(píng)估存在差異。其中，審計(jì)署領(lǐng)導(dǎo)人庫(kù)德林的判斷是不超過(guò)1.5%，俄中央銀行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展部判斷為1.6%～1.7%。無(wú)論哪個(gè)數(shù)據(jù)，都算不上靚麗。綜合來(lái)看，庫(kù)德林的評(píng)估更加可信，因?yàn)檠胄泻徒?jīng)濟(jì)發(fā)展部一直在有意下調(diào)他們的預(yù)測(cè)值。

世界杯投資和油價(jià)上漲兩大動(dòng)力不再

盡管普京已將3%的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)推遲到2021年之后，但能否實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)仍存在很大不確定性。因?yàn)橥苿?dòng)俄經(jīng)濟(jì)在過(guò)去兩年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的短期因素已經(jīng)消退，支持長(zhǎng)期增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍未建立起來(lái)。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)在2016年第四季度走出危機(jī)后，在2017、2018年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的最主要原因是籌辦2018年世界杯足球賽產(chǎn)生的投資需求，以及國(guó)際需求和供給風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的能源價(jià)格上漲。為舉辦世界杯，俄政府在2017年底前累計(jì)投入6340億盧布，2018年世界杯開(kāi)幕前再投入440億盧布，總投入按平均匯率計(jì)算達(dá)132億美元，在11個(gè)賽事舉辦城市實(shí)施了改建或興建機(jī)場(chǎng)、車(chē)站、酒店、電視轉(zhuǎn)播中心等218個(gè)基建項(xiàng)目，如再加上私人資本對(duì)酒店等接待設(shè)施的投入，總基建開(kāi)支達(dá)1.2萬(wàn)億盧布。俄聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，這些投資扭轉(zhuǎn)了俄固定資產(chǎn)投資增速自2014年開(kāi)始的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)局面，2017年則實(shí)現(xiàn)了4.1%的正增長(zhǎng)。其中體育、文化產(chǎn)業(yè)投資激增34%，旅游組織和服務(wù)投資激增95.9%，交通運(yùn)輸工具投資激增76.5%，商業(yè)設(shè)施投資增長(zhǎng)56.7%。世界杯還帶動(dòng)赴俄旅游熱，球賽周邊消費(fèi)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，慣性一直延續(xù)到2018年上半年。

但籌辦世界杯的相關(guān)投資都是大型項(xiàng)目一次性投資，主要用于彌補(bǔ)俄一些主要城市的道路和場(chǎng)館建設(shè)的歷史欠賬，沒(méi)有發(fā)生在對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)至關(guān)重要的設(shè)備更新和制造業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。2018年上半年完成世界杯相關(guān)投資之后，俄固定資產(chǎn)投資增速便開(kāi)始下降，2018年全年增長(zhǎng)約3%，預(yù)計(jì)2019年將進(jìn)一步降至1.5%。在投資資金來(lái)源中，企業(yè)自有資金比重從2014年的52.5%上升到2018年上半年的59.7%。企業(yè)外部融資積極性大幅下降，2017～2018年企業(yè)年度借貸總額在1.3萬(wàn)億至1.5萬(wàn)億盧布之間，而2011～2013年曾達(dá)到3萬(wàn)億至6萬(wàn)億盧布。投資增速下滑意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)逐漸熄火。所幸此時(shí)，原油價(jià)格上漲代替投資，為2018年的俄羅斯經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一抹亮光。

進(jìn)入2018年，國(guó)際市場(chǎng)上的原油價(jià)格不斷上漲，一直持續(xù)到11月。俄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與能源價(jià)格一向具有很高的關(guān)聯(lián)性，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)俄影響非常大。2014年6月開(kāi)始的油價(jià)暴跌把俄經(jīng)濟(jì)推向危機(jī)。2018年的能源價(jià)格上漲也使俄獲得了支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?018年1～10月，俄石油出口收入較上年同期增長(zhǎng)38.6%，達(dá)1065.9億美元，但同期出口原油量下降0.1%，為2.13471億噸;天然氣出口收入增長(zhǎng)30.9%，達(dá)399億美元，出口量增長(zhǎng)7%，達(dá)1836億立方米;液化天然氣出口收入激增83.3%，達(dá)46億美元，出口量增長(zhǎng)70.7%，達(dá)333億立方米。得益于能源價(jià)格上漲，出口產(chǎn)品中能源產(chǎn)品比重上升，進(jìn)口增速則大幅下降，2018年1～10月的俄外貿(mào)盈余較上年同期飆升65.5%，達(dá)1708億美元。同時(shí)，能源價(jià)格上漲使得石油部門(mén)對(duì)聯(lián)邦財(cái)政收入的貢獻(xiàn)增加了1.2萬(wàn)億盧布，達(dá)8.8萬(wàn)億盧布，占全部財(cái)政收入（18.95萬(wàn)億盧布）的46.5%，全年財(cái)政盈余占到GDP總量的2%。由于2018年全年投資增速下降，居民實(shí)際收入增長(zhǎng)不超過(guò)0.4%，原油出口和石油部門(mén)產(chǎn)出的大幅增長(zhǎng)就成為支撐俄經(jīng)濟(jì)前三季度增長(zhǎng)的主要因素。

但國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格形勢(shì)存在極大不確定性。2018年11月以后，原油價(jià)格開(kāi)始下跌。到12月24日，WTI原油價(jià)格跌至42.53美元/桶，較10月的76美元/桶高點(diǎn)跌去了43.42%;北海布倫特原油價(jià)格從86美元/桶跌至49.32美元/桶，跌去42.65%。能源價(jià)格下跌與美國(guó)能源實(shí)現(xiàn)自給后出口大幅增加、卡塔爾退出石油輸出國(guó)組織（OPEC）以及頁(yè)巖油、液化天然氣、清潔能源等的供給快速增長(zhǎng)有關(guān)，而這些可能導(dǎo)致原油價(jià)格長(zhǎng)期低位徘徊的因素具有長(zhǎng)期穩(wěn)定性，也就使得俄羅斯難以把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的希望繼續(xù)寄托在能源行情上。

2018年12月31日，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表一年一度的新年賀詞。

尚不具備經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)

俄羅斯目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩且動(dòng)力脆弱，與最近一次給其帶來(lái)重創(chuàng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)性質(zhì)有關(guān)。1998年的危機(jī)是國(guó)家信用違約導(dǎo)致的金融危機(jī)，2009年的危機(jī)是私人債務(wù)違約導(dǎo)致的金融危機(jī)，影響基本局限于金融領(lǐng)域，對(duì)生產(chǎn)的影響有限。但2015年的危機(jī)則是“三重疊加危機(jī)”，即：經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期去工業(yè)化和能源依賴(lài)導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)危機(jī)，西方制裁導(dǎo)致的技術(shù)和資金來(lái)源危機(jī)，以及油價(jià)暴跌和盧布大幅貶值導(dǎo)致的財(cái)政危機(jī)。俄羅斯面對(duì)西方制裁尚可通過(guò)開(kāi)辟新的進(jìn)口源和資金避險(xiǎn)源來(lái)被動(dòng)適應(yīng)，面對(duì)油價(jià)暴跌導(dǎo)致的收入減少亦可通過(guò)緊縮開(kāi)支來(lái)抗衡，盧布大幅貶值也可以激發(fā)進(jìn)口替代，但卻無(wú)法在短期內(nèi)解決結(jié)構(gòu)難題。正因?yàn)榇?，普京?018年12月的大型記者會(huì)上強(qiáng)調(diào)，“俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速需要突破，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是前提。”

從中長(zhǎng)期來(lái)看，進(jìn)口替代政策進(jìn)展、投資規(guī)模和增速是決定俄中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的最重要因素。目前俄羅斯物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)的技術(shù)前沿和勞動(dòng)生產(chǎn)率水平遠(yuǎn)低于國(guó)際先進(jìn)水平，制造業(yè)部門(mén)產(chǎn)出的GDP占比卻表現(xiàn)出“后工業(yè)化”的特征，而且生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)效率低下。這是具有“資源詛咒”性質(zhì)的病態(tài)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。進(jìn)口替代政策是治療這種疾病的藥方。2014年12月進(jìn)口替代政策成為俄國(guó)家戰(zhàn)略以來(lái)，食品和最終消費(fèi)品領(lǐng)域顯現(xiàn)出進(jìn)口替代政策的效果，但對(duì)投資領(lǐng)域基本無(wú)效。

俄固定資產(chǎn)投資占GDP的比重長(zhǎng)期低于18%的水平，只能維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的需要。普京希望到2021年把這一比例提高到25%。但自1999年以來(lái)，俄最終消費(fèi)增長(zhǎng)一直快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，已形成剛性利益結(jié)構(gòu)。居民收入占比下降和停滯不前將損害普京的政治基礎(chǔ)，而2018年啟動(dòng)的退休金改革已使普京的民意支持率降到歷史低點(diǎn)。解決國(guó)民收入在消費(fèi)和積累之間的分配問(wèn)題，從而為增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)，需要普京痛下決心。另外，俄羅斯的投資問(wèn)題還有賴(lài)于投資環(huán)境的改善和吸引外資的能力，但西方制裁和俄經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的高壟斷性特征是消除相關(guān)障礙的桎梏。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)要走出寒冬、迎來(lái)春天，一方面需要加強(qiáng)自身努力，用結(jié)構(gòu)改革開(kāi)辟通路;另一方面需要時(shí)運(yùn)加持，就像1999年至2014年的國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲。而要實(shí)現(xiàn)普京在2018年再次當(dāng)選總統(tǒng)后提出的位列世界前五大經(jīng)濟(jì)體目標(biāo)，就更難上加難，時(shí)運(yùn)加持和自身努力一個(gè)都不能少。

（作者為中國(guó)社科院俄羅斯東歐中亞研究所俄羅斯經(jīng)濟(jì)室主任、研究員）