混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究

陳明

摘要：現(xiàn)階段國有企業(yè)改革步伐的加快，逐漸提高了社會生產(chǎn)力，對我國經(jīng)濟社會建設(shè)效果的增強產(chǎn)生了積極影響。實踐中為了確?；旄膰衅髽I(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置有效性，保持其良好的功能特性，則需要對這類結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化進行深入思考，落實好相應(yīng)的研究工作予以應(yīng)對，進而使混改國有企業(yè)能夠處于穩(wěn)定、高效的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，為其經(jīng)濟效益增加、發(fā)展質(zhì)量提高等提供專業(yè)保障?；诖?，本文將對混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)進行系統(tǒng)闡述，以便提升其在未來實踐中的發(fā)展?jié)摿?，拓寬這類企業(yè)科學(xué)發(fā)展思路。

關(guān)鍵詞：混改國有企業(yè);股權(quán)結(jié)構(gòu);改革步伐;功能特性;經(jīng)濟效益

結(jié)合混改國有企業(yè)的自身情況及發(fā)展要求，注重與之相關(guān)的優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的深入探討，可為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展、效益水平提升等方面提供專業(yè)保障，實現(xiàn)對混改國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理設(shè)置。因此，在對混改國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)方面進行研究時，應(yīng)對其不斷優(yōu)化進行深入思考，實施好切實有效的研究工作計劃，促使這類企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置更加科學(xué)、高效，從而為混改國有企業(yè)發(fā)展中注入更多活力，有效應(yīng)對新時期的形勢變化。在此基礎(chǔ)上，可豐富混改國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中的實踐經(jīng)驗，滿足與時俱進的發(fā)展要求。

1 股權(quán)結(jié)構(gòu)概述

所謂的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是指股份公司總股本中，不同性質(zhì)的股份所占的比例及其相互關(guān)系。股權(quán)即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應(yīng)的權(quán)益及承擔(dān)一定責(zé)任的權(quán)力（義務(wù)）。同時，在反映企業(yè)治理結(jié)構(gòu)應(yīng)用狀況的過程中，股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)揮著重要作用。實踐中通過對股權(quán)結(jié)構(gòu)科學(xué)設(shè)置及高效利用方面的深入思考，有利于提升企業(yè)績效水平，提高其發(fā)展過程中的穩(wěn)定性，避免加大混改國企企業(yè)在未來實踐中的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。

2 混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的存在問題分析

通過對混改國企企業(yè)自身情況及當(dāng)前形勢變化的綜合考慮，在獲取優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的研究成果過程中，需要對相關(guān)的存在問題加以分析。具體包括以下方面：

2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡

混改國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)形成過程中，包括個人股東、法人股東、政府或政府有關(guān)部門這三類股東。其中，所占比例最大的為政府的有關(guān)部門，其它股東所占的比例相對較小，實踐中由于混改國有企業(yè)的很多決策制定與實施均由最大的股東決定，而他們對市場這一主導(dǎo)因素所產(chǎn)生的影響有所忽略，可能會給混改國企造成一定的經(jīng)濟損失，制約著他們科學(xué)發(fā)展水平的提升，客觀地說明了股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡對其混改國有企業(yè)的科學(xué)發(fā)展、經(jīng)濟效益等方面是極其不利的。

2.2 國有股“一股獨大”

在我國混改國企股份當(dāng)中，國有股的比例最大。長期以來，政府部門為了擁有對混改國企的絕對控制權(quán)，并未在股市發(fā)行那么多股票，目的在于防止股權(quán)被稀釋，引發(fā)資產(chǎn)非法轉(zhuǎn)移問題?；旄膰衅髽I(yè)中國有股“一股獨大”的現(xiàn)象出現(xiàn)雖然在提高企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定性、保持其良好的經(jīng)營狀況等方面取得了良好成效，但隨著時間的推移，由于這類企業(yè)在市面上流通的股票相對較少，從而對我國股市的健康發(fā)展、國企自身的發(fā)展質(zhì)量、治理結(jié)構(gòu)的利用價值等造成了不同程度的影響。

2.3 人員優(yōu)化配置不夠合理

混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)目標(biāo)實現(xiàn)過程中，由于其人員優(yōu)化配置并不合理，使得這類結(jié)構(gòu)實際作用發(fā)揮不充分，給國企可持續(xù)發(fā)展中帶來了阻礙作用。具體包括：（1）混改國企董事會及其它重要部門的領(lǐng)導(dǎo)大多是由大股東安排，導(dǎo)致其他股東難以真正地參與到企業(yè)決策確定及執(zhí)行過程中，難以滿足股權(quán)結(jié)構(gòu)形成中人員優(yōu)化配置方面的要求，給混改國有企業(yè)發(fā)展效果、戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)及決策實施效果等造成了不利影響;（2）受到人員優(yōu)化配置不夠合理的影響，導(dǎo)致一些混改國有企業(yè)在實踐中的內(nèi)部控制及管理水平難以真正提升，且對其發(fā)展質(zhì)量產(chǎn)生了潛在威脅。

2.4 其它方面的存在問題

基于混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究，在其研究內(nèi)容細(xì)化過程中，也需要關(guān)注這些方面的存在問題：

2.4.1 受到激烈市場競爭形勢變化缺乏科學(xué)分析、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面重視程度不夠、人員綜合素質(zhì)有待提高等方面的影響，導(dǎo)致混改國企股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置及應(yīng)用中的問題發(fā)生率有所加大，影響其生產(chǎn)計劃實施效果;

2.4.2 當(dāng)前雖然我國在上市公司治理方面構(gòu)建了建立了一套較為完整的的法律法規(guī)體系，但其應(yīng)用過程中依然存在著一定的不足和欠缺，像股東大會制度不夠規(guī)范與完善、監(jiān)事提名及選舉方面的程序及制度不健全等，導(dǎo)致混改國企優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)中的工作計劃制定與實施缺乏科學(xué)指導(dǎo)，間接地加大了這方面的問題發(fā)生率，需要在切實有效的措施進行予以處理，從而為混改國有企業(yè)的更好發(fā)展打下基礎(chǔ)。

3 加強混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)存在問題處理的相關(guān)措施

在了解混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)方面存在問題的基礎(chǔ)上，為了避免它們影響范圍的擴大，則需要考慮相關(guān)處理措施的科學(xué)使用。具體包括以下方面：

3.1 注重多個股東制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置，增強其適用性

結(jié)合混改國有企業(yè)的發(fā)展要求及其股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)用狀況，為了提高其在國際市場中的競爭力，增加國企的競爭優(yōu)勢，則需要對與之相關(guān)的多個股東制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)合理設(shè)置進行充分考慮，進而增強其適用性。在此期間，需要做到：

3.1.1 混改國有企業(yè)在未來實踐中應(yīng)充分考慮國內(nèi)外市場形勢變化，從發(fā)展質(zhì)量提高、生產(chǎn)效益增加等方面入手進行充分考慮，給予多個股東制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置更多考慮，進而在民間資本的支持下，為自身科學(xué)發(fā)展中注入更多活力，促使國企在生產(chǎn)經(jīng)營中的股權(quán)結(jié)構(gòu)有著良好的適用性;

3.1.2 政府相關(guān)部門與企業(yè)、其它投資人共同支持下股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置及應(yīng)用，有利于實現(xiàn)對市場經(jīng)營風(fēng)險的科學(xué)應(yīng)對，促使混改國有企業(yè)在未來發(fā)展的思路更加清晰、目標(biāo)更加明顯，逐漸實現(xiàn)自身的股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，避免影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果、發(fā)展質(zhì)量等。在此期間，需要本著整體利益最大化、充分調(diào)動各方積極性的原則，在國企探索層面實施混合所有制，鼓勵各方參與者持有一定比例股權(quán)，促使各方利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，實現(xiàn)項目公司整體利

3.2 設(shè)立好內(nèi)部制衡機構(gòu)，優(yōu)化人員配置

在應(yīng)對激烈市場競爭形勢變化、擴大自身業(yè)務(wù)范圍的過程中，需要混改國有企業(yè)擁有良好的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并從內(nèi)部制衡結(jié)構(gòu)設(shè)立及優(yōu)化優(yōu)化配置這些方面入手進行科學(xué)應(yīng)對。在此期間，應(yīng)做到：

3.2.1 混改國有企業(yè)在實踐中應(yīng)全面引入現(xiàn)代化公司的管理模式，實行世界通行的獨立董事制度，并在監(jiān)事會監(jiān)督機制的作用下發(fā)揚民主精神，給予內(nèi)部制衡機構(gòu)的設(shè)立更多考慮，充分發(fā)揮其職能作用，處理好“內(nèi)部人”控制問題，促使生產(chǎn)經(jīng)營中的決策制定與實施更具科學(xué)性，不斷優(yōu)化自身的股權(quán)結(jié)構(gòu);

3.2.2 當(dāng)內(nèi)部制衡機構(gòu)設(shè)立好后，可通過對混改國企發(fā)展要求、市場環(huán)境中競爭情況等方面的充分考慮，處理好企業(yè)的內(nèi)部問題，為其人員優(yōu)化配置提供專業(yè)支持，并使股權(quán)結(jié)構(gòu)在國企生產(chǎn)實踐中的應(yīng)用效果更加顯著，避免對其發(fā)展中的內(nèi)部穩(wěn)定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的利用價值等產(chǎn)生不利影響。其次，混合所有制改革中需要引入非公資本，要考慮合理設(shè)置資本金規(guī)模，合理設(shè)置股權(quán)比例，充分發(fā)揮非公資本的積極性，與非公資本取長補短，相互促進，共同發(fā)展。同時，應(yīng)認(rèn)識到混合所有制改革“混”是第一步，“改”關(guān)鍵部分，需要重視引資本和轉(zhuǎn)機制的雙推進，持續(xù)完善企業(yè)市場化經(jīng)營機制，激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力。在此期間，需要對人員優(yōu)化配置狀況是否良好、混合制改革是否充分等加以思考，且混合所有制改革要堅持戰(zhàn)略投資者引入的篩選標(biāo)準(zhǔn)，確保企業(yè)文化上的高認(rèn)同性，全面提高經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量，為混改國企的可持續(xù)發(fā)展等打下堅實的基礎(chǔ)。除此之外，由于混合所有制改革，不僅是落實黨中央決策部署，與黨中央保持高度一致的重要體現(xiàn)，也是企業(yè)彌補發(fā)展短板、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制、增強企業(yè)活力、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，因此，需要國有企業(yè)對此引起高度重視，根據(jù)自身的實際要求，落實好資源優(yōu)化配置工作。

3.3 適當(dāng)提高流通股比例，打造好控制權(quán)市場

混改國有企業(yè)的股權(quán)基本控制在政府的相關(guān)部門中，對其可持續(xù)發(fā)展影響大，需要采取下發(fā)股權(quán)的方式予以應(yīng)對。在此期間，應(yīng)做到：

3.3.1 根據(jù)政策及國企的自身發(fā)展要求、專家建議等，政府部門應(yīng)重視自身股權(quán)的下放，逐漸增強國企發(fā)展中的股票流通性，讓更多的投資者能夠參與到企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)及經(jīng)營計劃實施中，給予混改國企股權(quán)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化更多支持，加快其改革步伐;

3.3.2 混改國企在實踐中也需要通過對創(chuàng)新理念運用、市場運行機制建立與完善等方面的充分考慮，逐漸打造好控制權(quán)市場，從而為自身的穩(wěn)定發(fā)展打下基礎(chǔ)，逐漸實現(xiàn)相應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)。同時，員工持股比例應(yīng)結(jié)合國有企業(yè)規(guī)模、行業(yè)特點、企業(yè)發(fā)展階段等因素確定。其持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%

3.4 其它方面的措施

在促進混改國有企業(yè)發(fā)展、優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)的過程中，也需要考慮這些措施的配合使用：

3.4.1 積極開展專業(yè)培訓(xùn)活動，實施好激勵與責(zé)任機制，實現(xiàn)對混改國企人員專業(yè)能力及基本素質(zhì)的科學(xué)培養(yǎng)，增強優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)中相關(guān)工作開展的專業(yè)性。在制定混合所有制方案過程中，要科學(xué)設(shè)計國企在這方面的股權(quán)結(jié)構(gòu)，充分向非公有資本釋放股權(quán)，盡可能使非公有資本能夠派出董事或監(jiān)事，注重保障企業(yè)職工對混合所有制改革的知情權(quán)和參與權(quán)，不斷完善法律法規(guī)體系，加大混改國有企業(yè)市場行為方面的監(jiān)管及約束力度，給予其股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化科學(xué)保障，更好地適應(yīng)新時期經(jīng)濟社會建設(shè)的形勢變化，滿足其發(fā)展要求等;

3.4.2 借助信息技術(shù)的應(yīng)用優(yōu)勢，增加混改國有企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的技術(shù)含量及優(yōu)勢，全面提升這方面的技術(shù)水平。

4 結(jié)語

綜上所述，通過對優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的分析與考慮，有利于實現(xiàn)混改國有企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，提高其內(nèi)部穩(wěn)定性，且能使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中具有良好的市場競爭優(yōu)勢，保持自身良好的效益狀況。因此，未來在提升混改國有企業(yè)發(fā)展水平、增加其經(jīng)濟與社會效益的過程中，應(yīng)加深對優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的重視程度，促使這類國有企業(yè)戰(zhàn)略部署制定與調(diào)整更具科學(xué)性，逐漸拓寬其股權(quán)結(jié)構(gòu)科學(xué)設(shè)置方面的工作思路。

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