解讀新三板市場(chǎng)上公司避稅問(wèn)題

馬婷

一、新三板涉稅事項(xiàng)處理的基本原則——“一個(gè)中心，一個(gè)基本點(diǎn)”

新三板是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，是為非上市公司股份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、融資、并購(gòu)等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)的平臺(tái)。目前我國(guó)針對(duì)新三板交易中的涉稅事項(xiàng)的處理政策是，如果有明確規(guī)定的，適用具體的文件規(guī)定；如果沒(méi)有明確的規(guī)定，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（國(guó)發(fā)[2013]49號(hào)），“市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”。按照該文件的精神，對(duì)于立法空白領(lǐng)域，可以參照針對(duì)滬深兩市的稅收政策，以降低涉稅風(fēng)險(xiǎn)?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)，新三板企業(yè)的稅收政策為“一個(gè)中心，一個(gè)基本點(diǎn)”，以遵守文件規(guī)定為中心，沒(méi)有明文規(guī)定則以上市公司稅收政策為基本點(diǎn)。

新三板企業(yè)與主板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的本質(zhì)區(qū)別只在于上市條件不同，而稅收要求與其它企業(yè)并無(wú)太大差別，同樣遵循稅法。由于新三板企業(yè)的掛牌條件不同于主板、創(chuàng)業(yè)板有類(lèi)似資產(chǎn)、盈利指標(biāo)等要求，而且新三板的掛牌公司多處于成長(zhǎng)期，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，發(fā)展不確定性較高，且存在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的不規(guī)范，所以監(jiān)管環(huán)境和主板、創(chuàng)業(yè)板相比略微嚴(yán)格，而目前我國(guó)針對(duì)新三板的稅收立法也在不斷健全和完善，已經(jīng)出臺(tái)了印花稅、個(gè)人紅利股息的稅收政策。

1.稅負(fù)問(wèn)題或稱掛牌絆腳石？

一直以來(lái)，稅負(fù)成本都成為一個(gè)中小企業(yè)無(wú)法避免的痛。中國(guó)的稅負(fù)成本之高，中小企業(yè)只能在和稅務(wù)部門(mén)的“斗智斗勇”中求生存。而稅負(fù)問(wèn)題也成了企業(yè)掛牌的絆腳石。一些在掛牌前為了避稅進(jìn)行操作利潤(rùn)的企業(yè)，一旦計(jì)劃要邁進(jìn)新三板行業(yè)，面臨的最大的問(wèn)題就是業(yè)績(jī)究竟該怎么算。按要求來(lái)說(shuō)，掛牌前兩年的利潤(rùn)需要進(jìn)行披露。然而，按照少開(kāi)票的業(yè)績(jī)，對(duì)掛牌時(shí)企業(yè)的估值是不利的。因此，掛牌時(shí)是否需要補(bǔ)稅，就需要稅務(wù)師和會(huì)計(jì)師計(jì)算一下是需要補(bǔ)交的稅費(fèi)高還是規(guī)范企業(yè)后掛牌新三板融資獲得的收益高。事實(shí)上，在沒(méi)享受到掛牌帶來(lái)的好處之前，就讓企業(yè)承擔(dān)對(duì)掛牌前業(yè)績(jī)的整理成本，也并不太現(xiàn)實(shí)。所以，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，掛牌前的業(yè)績(jī)的整理成本，一定要控制在可接受的范圍，另一方面，新三板市場(chǎng)也應(yīng)該給中小企業(yè)足夠的包容和鼓勵(lì)，來(lái)促進(jìn)企業(yè)更好地發(fā)展。

2.新三板公司涉及的納稅義務(wù)

國(guó)家針對(duì)新三板交易，出臺(tái)了有關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)讓方、個(gè)人轉(zhuǎn)讓方、以及個(gè)人取得股息紅利相關(guān)的稅收政策，對(duì)有關(guān)納稅事項(xiàng)做出了規(guī)定。而對(duì)于其他具體事項(xiàng)并未予以明確；按照國(guó)務(wù)院出臺(tái)的文件精神，可以參考對(duì)滬深兩市投資者已經(jīng)出臺(tái)的有關(guān)稅收政策。然而，近年來(lái)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓引發(fā)的稅務(wù)爭(zhēng)議越來(lái)越多，因此新三板交易雙方需要在交易前明確應(yīng)該履行的納稅義務(wù)，同時(shí)，交易雙方在不違反國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的前提下，可以進(jìn)行一定稅務(wù)籌劃，通過(guò)合理避稅方法來(lái)降低交易稅負(fù)。

3.新三板合理避稅方法

合理避稅就是說(shuō)企業(yè)通過(guò)合乎法律法規(guī)的正當(dāng)手段規(guī)避或者享受稅收優(yōu)惠。通常來(lái)說(shuō)，新三板企業(yè)可以通過(guò)以下幾種方式進(jìn)行合理避稅：

1.利用稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行避稅：可以利用產(chǎn)業(yè)性稅收優(yōu)惠政策、區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策以及財(cái)政扶持與補(bǔ)貼政策進(jìn)行節(jié)稅。

2.營(yíng)改增制度下，營(yíng)業(yè)稅改為增值稅后，有利于消除重復(fù)征稅，可以有效降低納稅人稅負(fù)。

3.可以利用多企業(yè)（集團(tuán)）稅務(wù)架構(gòu)設(shè)計(jì)進(jìn)行避稅：在海外投資中，企業(yè)可以通過(guò)良好的稅務(wù)架構(gòu)，在不同國(guó)家和地區(qū)設(shè)立一系列特殊載體公司并以適當(dāng)資本形式注入，使得從海外項(xiàng)目或資產(chǎn)到我們投資主體的國(guó)際稅負(fù)綜合最低。實(shí)際操作中，可以通過(guò)對(duì)持股架構(gòu)、資本架構(gòu)的設(shè)計(jì)進(jìn)行避稅。

4.合伙持股更節(jié)稅：為激勵(lì)員工的目的，多數(shù)掛牌企業(yè)會(huì)在股份制改造前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。作為股權(quán)激勵(lì)的組織形式，可以采用個(gè)人直接持股的方式，也可以采用設(shè)立持股平臺(tái)的方式進(jìn)行。公司制持股平臺(tái)的稅負(fù)高，而有限合伙持股平臺(tái)具有稅收優(yōu)勢(shì)，安排靈活方便，故應(yīng)考慮有限合伙企業(yè)作為高管持股平臺(tái)的可能性以發(fā)揮其稅務(wù)優(yōu)勢(shì)。另外，許多地方對(duì)合伙企業(yè)還有進(jìn)一步的稅收優(yōu)惠。

4.關(guān)聯(lián)交易盡量少：稅務(wù)機(jī)關(guān)出于反避稅的目的，會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易非常關(guān)注，特別在“新三板”掛牌的公司，其關(guān)聯(lián)交易必須公開(kāi)披露，也應(yīng)該格外注意其中的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)需要考慮關(guān)聯(lián)交易的必要性，不應(yīng)為了享受稅收優(yōu)惠而虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易，同時(shí)也應(yīng)該關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)機(jī)制和交易價(jià)格的公允性，以此來(lái)減少被稅務(wù)機(jī)關(guān)特別納稅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

5.合理的員工薪酬體系與福利制度：賬務(wù)中會(huì)出現(xiàn)一些費(fèi)用不能在稅前扣除，企業(yè)可以盡量規(guī)避這些不能再稅前扣除的科目。比如由于交通事故產(chǎn)生的員工醫(yī)藥費(fèi)，可以按交通事故放在營(yíng)業(yè)外支出科目，這樣年度所得稅清繳時(shí)必須調(diào)增，如果放在職工福利費(fèi)不超過(guò)工資總額的14%也是可以的，這樣就合理規(guī)避了企業(yè)所得稅。

二、鉆協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度的“空子”——違規(guī)避稅并不明智

目前，新三板交易方式主要實(shí)施的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市制度，從交易的實(shí)質(zhì)來(lái)看，無(wú)論是協(xié)議轉(zhuǎn)讓還是做市制度，實(shí)行的都是企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。協(xié)議轉(zhuǎn)讓是由買(mǎi)賣(mài)雙方在場(chǎng)外自由對(duì)接達(dá)成協(xié)議后，再通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)成交的一種交易機(jī)制。然而，在目前新三板協(xié)商轉(zhuǎn)讓制度的交易方式下，由于新三板市場(chǎng)并未設(shè)立漲跌停板制度，且無(wú)定增無(wú)鎖定期要求，導(dǎo)致一些企業(yè)利用協(xié)商轉(zhuǎn)讓制度的這種特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行避稅，下面以超低價(jià)協(xié)議轉(zhuǎn)讓和定增套避稅來(lái)解釋說(shuō)明：

1.超低價(jià)協(xié)議轉(zhuǎn)讓

目前新三板大部分股票采用的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易方式。協(xié)議成交與競(jìng)價(jià)交易最大的不同在于，協(xié)議轉(zhuǎn)讓下，買(mǎi)賣(mài)雙方可以以任意價(jià)格成交，采取買(mǎi)賣(mài)自愿原則，因此單只股票在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上可以有非常多的成交價(jià)格，其某一筆成交價(jià)格很難反映個(gè)股的公允估值。協(xié)議轉(zhuǎn)讓時(shí)，股票收盤(pán)價(jià)一般采取當(dāng)日最后30分鐘轉(zhuǎn)讓時(shí)間的成交量加權(quán)平均價(jià)，如果最后30分鐘轉(zhuǎn)讓時(shí)間無(wú)成交的，則以當(dāng)日成交量加權(quán)平均價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。因此某些投資人為了避稅，利用協(xié)議轉(zhuǎn)讓最后時(shí)段的報(bào)價(jià)故意將收盤(pán)價(jià)做低，或者通過(guò)實(shí)際的協(xié)議轉(zhuǎn)讓將虧損在賬目上實(shí)現(xiàn)，就能避稅。最后，只需要按照正常價(jià)格將股票轉(zhuǎn)接回來(lái)就可以彌補(bǔ)之前的低價(jià)轉(zhuǎn)讓。

2.定增成套利避稅通道

新三板定增沒(méi)有硬性的鎖定期要求。因此目前有些投資者通過(guò)低價(jià)定增的方式介入標(biāo)的，隨后轉(zhuǎn)手賣(mài)掉，短時(shí)間即獲得豐厚收益。然而，有些企業(yè)利用定向增發(fā)股票的方式，通過(guò)機(jī)構(gòu)定增進(jìn)去，然后虧損出來(lái)，比如30塊錢(qián)進(jìn)去，然后1分錢(qián)出來(lái)，就形成了公司虧損。如此一來(lái)，這種拉手交易就形成了一種套利避稅通道幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)避稅。

可以看出，以上兩種方法均利用了新三板市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓協(xié)議沒(méi)有漲跌幅限制、不需要披露股價(jià)異常波動(dòng)的特點(diǎn)，對(duì)股價(jià)進(jìn)行了操控。然而，如果因?yàn)樘颖芏悇?wù)等不良動(dòng)機(jī)發(fā)動(dòng)交易而導(dǎo)致第三方利益受損，就會(huì)違反相關(guān)法律。另外，由于我國(guó)目前正在加強(qiáng)對(duì)新三板市場(chǎng)交易的監(jiān)管，因此，并不提倡有關(guān)企業(yè)利用制度的“漏洞”，通過(guò)這種不合法的途徑進(jìn)行避稅。

結(jié)語(yǔ)

新三板企業(yè)可以利用現(xiàn)有的新三板市場(chǎng)的一些政策進(jìn)行合理的稅務(wù)規(guī)劃，以通過(guò)合理避稅方法進(jìn)行有效節(jié)稅。然而，鉆協(xié)商轉(zhuǎn)讓制度的“空子”并不是明智之舉，低價(jià)轉(zhuǎn)讓及定增套利會(huì)使第三方利益嚴(yán)重受損，也是對(duì)新三板市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的一種潛在威脅，尤其目前在眾多企業(yè)競(jìng)相掛牌“新三板”的情況下，掛牌企業(yè)或者擬掛牌企業(yè)更應(yīng)該處理好涉稅事項(xiàng)，及時(shí)披露有關(guān)納稅問(wèn)題，以避免其中的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。而有關(guān)部門(mén)也應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)異常轉(zhuǎn)讓的實(shí)時(shí)監(jiān)控、設(shè)立漲停板制度、多樣化轉(zhuǎn)讓方式等措施來(lái)加強(qiáng)對(duì)新三板企業(yè)的監(jiān)管，以解決目前新三板市場(chǎng)協(xié)商轉(zhuǎn)讓制度的漏洞。

（作者單位：四川大學(xué)商學(xué)院）