煤炭價(jià)格上行后市乏力

近期多數(shù)無煙煤礦開工恢復(fù)正常，煤礦、洗煤廠復(fù)產(chǎn)率提升，供應(yīng)端對煤價(jià)支撐力度有限。礦方表示現(xiàn)階段下游用戶拿貨積極性不高，礦上庫存有所回升，無煙煤淡季行情逐步顯現(xiàn)，供應(yīng)端庫存多存在一定壓力。

本周渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)著回升走勢。分析原因：一是，消費(fèi)地區(qū)的煤炭需求所回暖。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入4月份之后，國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)出現(xiàn)了一輪上漲行情，預(yù)示消費(fèi)地區(qū)的煤炭需求有所回暖，隨后北方港口錨地待裝煤炭船舶數(shù)量在4月上旬出現(xiàn)了一定程度的增加，從而帶動(dòng)現(xiàn)貨動(dòng)力煤購銷趨于活躍，成為推動(dòng)環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲的重要因素之一。二是，榆林和鄂爾多斯地區(qū)煤炭出礦價(jià)格再度上漲。調(diào)查表明，受煤礦復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期和“煤管票”繼續(xù)控制發(fā)放的雙重影響，近期榆林和鄂爾多斯兩大煤炭核心產(chǎn)地的資源偏緊局面有所加劇，煤炭出礦價(jià)格也由此前的回調(diào)為主、間或個(gè)別上漲，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠖鄶?shù)煤礦提價(jià)，從而對環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格再次產(chǎn)生形成推高作用。

與此同時(shí)，一些不利因素也制約著北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)的上漲速度和上漲空間，這些因素主要有：

其一，進(jìn)口煤價(jià)奇低給國內(nèi)煤價(jià)帶來下行壓力。當(dāng)前，進(jìn)口動(dòng)力煤在南方港口的到岸價(jià)格與國內(nèi)動(dòng)力煤相比存在著較大的價(jià)格優(yōu)勢（據(jù)測算，理論上當(dāng)前5500大卡澳洲動(dòng)力煤在廣州港的到岸價(jià)格低于國內(nèi)動(dòng)力煤150元/噸以上），在當(dāng)前整個(gè)東南沿海地區(qū)動(dòng)力煤供求關(guān)系相對平衡的背景下，對這一優(yōu)勢的反復(fù)甚至過度渲染，不僅抑制著消費(fèi)企業(yè)對國內(nèi)動(dòng)力煤的采購積極性，也給內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤價(jià)格帶來下行壓力。

其二，限制煤炭進(jìn)口對國內(nèi)煤價(jià)的支撐作用不足。

從今年以來的煤炭進(jìn)口情況看，盡管從今年2月初就開始對個(gè)別國家的煤炭進(jìn)口采取了較為嚴(yán)格的限制措施，但截止到3月份的煤炭進(jìn)口數(shù)量要好于預(yù)期，如果考慮到延遲通關(guān)因素，進(jìn)口煤的實(shí)際到岸數(shù)量則將更大，致使限制煤炭進(jìn)口對國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格的支撐作用不足。

其三，主要消費(fèi)企業(yè)動(dòng)力煤采購熱情繼續(xù)偏低。整體上看，受當(dāng)前電煤日耗水平偏低的影響，主要消費(fèi)企業(yè)繼續(xù)控制動(dòng)力煤采購節(jié)奏、或?qū)嵭袎簝r(jià)采購，在促使近期國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)再度走低的同時(shí)，也導(dǎo)致針對北方港口動(dòng)力煤的需求趨弱，削弱了環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格的上漲動(dòng)力。