磷肥：春耕需求緩慢釋放 市場(chǎng)或?qū)⒂|底回暖

《中國農(nóng)資》記者 魏 萌

近期，國內(nèi)春耕市場(chǎng)緩慢開啟，復(fù)合肥廠家開工率逐漸恢復(fù)到近六成，對(duì)國內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)打破僵局有一定的提振作用。不過，受前期庫存高位和成本支撐不利等因素影響，一銨市場(chǎng)短期內(nèi)仍將維持弱穩(wěn)。伴隨春耕用肥需求的集中釋放，以及月底后即將迎來的出口機(jī)遇，二銨市場(chǎng)有望觸底回暖，在供需緊平衡的大趨勢(shì)下重現(xiàn)2018年的牛市。

一年之計(jì)在于春。春耕用肥旺季臨近，國內(nèi)化肥企業(yè)紛紛摩拳擦掌，準(zhǔn)備迎接“開門紅”。

一銨維持弱穩(wěn)二銨交投走強(qiáng)

隨著氣溫的回暖，東北地區(qū)復(fù)合肥走貨速率日益加快，南方地區(qū)的水稻、經(jīng)作肥及華中地區(qū)的玉米用肥需求也亟待釋放。復(fù)合肥市場(chǎng)的回暖，使行業(yè)開工率穩(wěn)步回升，重點(diǎn)區(qū)域的市場(chǎng)競爭也日趨激烈。不過，由于庫存持續(xù)高位運(yùn)行，一銨市場(chǎng)并沒有分享到復(fù)合肥市場(chǎng)回暖的紅利。加上成本震蕩下行、下游觀望氛圍濃郁、出口市場(chǎng)萎靡不振的影響，近期國內(nèi)一銨市場(chǎng)交投清淡，且下行風(fēng)險(xiǎn)較大。

為了緩解庫存壓力，部分一銨企業(yè)急于出貨，以逼近成本線的價(jià)格兜底銷售，但下游企業(yè)和經(jīng)銷商對(duì)此并不買賬，新單寥寥無幾。具體報(bào)價(jià)方面，云南地區(qū)，55%粉狀一銨主流出廠價(jià)2100元/噸，58%粉狀一銨主流出廠價(jià)2200元/噸，60%粉狀一銨出廠報(bào)價(jià)2300元/噸。目前主流大廠的庫存壓力很大，由于新單簽訂較少且成交價(jià)格偏低，導(dǎo)致一銨開工率小幅下挫。短期內(nèi)，一銨利空大于利好，市場(chǎng)將延續(xù)弱穩(wěn)的局勢(shì)。

與一銨相比，二銨春季市場(chǎng)的啟動(dòng)雖然緩慢，但隨著需求的釋放，交投逐漸走強(qiáng)。其中，東北地區(qū)的鋪貨進(jìn)程較快，市場(chǎng)采購量可觀。西北地區(qū)市場(chǎng)的啟動(dòng)較往年則稍有滯后，下游采購量尚未明顯回升。西南和華中地區(qū)市場(chǎng)主流出廠成交價(jià)格在2680—2730元/噸；東北地區(qū)主流成交價(jià)格為3000—3020元/噸?？剖匣视邢薰臼袌?chǎng)研究員南楠分析稱，原料成本的趨穩(wěn)、企業(yè)庫存的進(jìn)一步降低、春耕用肥需求的集中釋放，將對(duì)二銨市場(chǎng)的穩(wěn)中上行保駕護(hù)航。當(dāng)前，低于去年同期水平的二銨價(jià)格已經(jīng)退無可退，廠家為了穩(wěn)住渠道，保住利潤，也不允許價(jià)格出現(xiàn)暴跌。在3月下旬和4月初，二銨價(jià)格觸底反彈的可能性較大，預(yù)計(jì)漲幅可達(dá)到50—100元/噸。

原料漲跌互現(xiàn)成本支撐乏力

近期，磷礦石、液氨、硫磺等市場(chǎng)呈現(xiàn)出漲跌互現(xiàn)的局面，對(duì)磷肥企業(yè)的成本支撐造成不利影響。由于下游磷肥企業(yè)的磷礦石庫存充足，磷礦石市場(chǎng)的成交態(tài)勢(shì)略顯疲軟，新單成交量較少，多數(shù)企業(yè)仍以待發(fā)訂單為主。短期內(nèi)，磷礦石的價(jià)格仍將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上持續(xù)盤穩(wěn)，暫無暴漲暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。無獨(dú)有偶，硫磺市場(chǎng)近期的情況也不容樂觀，交投氛圍清淡，下游貿(mào)易商看空情緒較濃，港口商的談判價(jià)格也持續(xù)低迷。目前，中國主港硫磺庫存137萬噸左右，長江港口散貨顆粒硫磺的參考報(bào)價(jià)為1000元/噸，采購商采取隨行就市的策略，普遍壓價(jià)到975元/噸左右，硫磺價(jià)格空掛的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。

原料方面唯一的利好，當(dāng)屬液氨市場(chǎng)。本周，國內(nèi)液氨市場(chǎng)的成交重心繼續(xù)上移，山東、河北及山西局部的放氨量持續(xù)收緊，價(jià)格也隨之水漲船高，山東地區(qū)主流成交價(jià)已達(dá)3150—3200元/噸。目前國內(nèi)液氨市場(chǎng)高位運(yùn)行，市場(chǎng)放氨量仍不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，市場(chǎng)仍以高位維穩(wěn)為主，局部區(qū)域或小幅波動(dòng)，拉漲幅度可能達(dá)到50—100元/噸。隨著液氨價(jià)格的不斷推漲，下游接貨的形勢(shì)也將放緩。南楠認(rèn)為，幾大原料市場(chǎng)的漲跌互現(xiàn)，基本抵消了磷肥市場(chǎng)原料成本的支撐優(yōu)勢(shì)，并直接影響到企業(yè)的毛利潤。

國內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定出口變數(shù)較大

經(jīng)過持續(xù)淘汰落后和過剩產(chǎn)能，氮肥行業(yè)在去年取得了較好的效益。而磷肥雖然在出口方面取得了一定的成績，但也從側(cè)面反映出產(chǎn)能過剩的情況并沒有根本改變。不過，近年來環(huán)保去產(chǎn)能和磷肥行業(yè)自主約束使市場(chǎng)供需由過剩向緊平衡穩(wěn)步轉(zhuǎn)變。

對(duì)此，南楠表示，從農(nóng)業(yè)需求來看，國內(nèi)每年的磷肥使用折純量基本保持在850萬噸左右比較穩(wěn)定。從國際市場(chǎng)的需求來看，印度和巴基斯坦對(duì)磷肥進(jìn)口的依賴度一直比較高，以越南、老撾、泰國等為代表的東南亞地區(qū)磷肥也相對(duì)短缺，能夠?yàn)橹袊峁┐蠹s500—650萬噸的出口市場(chǎng)。因此，他認(rèn)為，今年影響磷肥市場(chǎng)的最大變數(shù)不在國內(nèi)，仍在國外。由于東南亞國家受美元匯率影響較大，我國今年的二銨出口形勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)比去年稍差，總量或?qū)⑾禄?0萬噸左右。