邵根伙為何“移情”圣牧

夏芳

在政策向民營(yíng)企業(yè)傾斜之際，大北農(nóng)或?qū)⒂瓉?lái)國(guó)資背景的新東家。

2018年12月2日晚間，大北農(nóng)發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人邵根伙就股權(quán)轉(zhuǎn)讓與首農(nóng)食品集團(tuán)溝通與磋商，雙方簽署了合作框架協(xié)議，就戰(zhàn)略合作達(dá)成初步共識(shí)。

大北農(nóng)表示，公司積極配合首農(nóng)食品集團(tuán)委托的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，開(kāi)展必要的盡職調(diào)查工作。首農(nóng)食品集團(tuán)作為北京市屬大型企業(yè)集團(tuán)，與公司存在良好的協(xié)同效應(yīng)，有助于公司更穩(wěn)健發(fā)展。

值得一提的是，大北農(nóng)在公告中表示，公司的控制權(quán)或?qū)l(fā)生變化。也就是說(shuō)，如果首農(nóng)食品集團(tuán)進(jìn)入，意味著邵根伙將真正退出自己一手養(yǎng)大的公司大北農(nóng)。

事實(shí)上，自2017年以來(lái)，大北農(nóng)公司實(shí)際控制人邵根伙的股權(quán)質(zhì)押一直呈高壓狀態(tài)，99.9%的股權(quán)質(zhì)押比例，也導(dǎo)致大北農(nóng)曾被交易所問(wèn)詢。

放棄“大北農(nóng)”

據(jù)了解，邵根伙1993年創(chuàng)辦大北農(nóng)集團(tuán)。2010年4月9日，大北農(nóng)在深交所上市。據(jù)介紹，大北農(nóng)是以邵根伙為代表的青年學(xué)農(nóng)知識(shí)分子創(chuàng)立的農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)。公司產(chǎn)業(yè)涵蓋養(yǎng)殖科技與服務(wù)、種植科技與服務(wù)、農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三大領(lǐng)域。

在公告中，大北農(nóng)表示，邵根伙正在籌劃有關(guān)公司的戰(zhàn)略合作事項(xiàng)，可能涉及控制權(quán)變更。截至目前，本次轉(zhuǎn)讓的盡職調(diào)查與談判工作仍在進(jìn)行中，雙方尚未簽署涉及本次轉(zhuǎn)讓的正式協(xié)議。

值得一提的是，邵根伙不僅是大北農(nóng)的實(shí)際控制人。同時(shí)，他還是中國(guó)圣牧的掌舵者。

2016年1月，邵根伙私人控制的公司開(kāi)始逐漸購(gòu)進(jìn)中國(guó)圣牧股份。2017年12月15日，邵根伙成為中國(guó)圣牧的新掌舵人。

如今，邵根伙與首農(nóng)食品集團(tuán)之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓推上談判桌，邵根伙欲放棄大北農(nóng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

對(duì)此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受媒體記者采訪時(shí)表示，大北農(nóng)是一家科技含量相對(duì)較高的企業(yè)，首農(nóng)食品集團(tuán)此時(shí)接盤，成本相對(duì)較低，從業(yè)務(wù)整合方面來(lái)說(shuō)，雙方有業(yè)務(wù)上的協(xié)同性。

沈萌表示，首農(nóng)食品集團(tuán)旗下僅有三元股份一家上市公司，如果控股大北農(nóng)，首農(nóng)又多了一家A股上市公司平臺(tái)，未來(lái)可以將旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行資產(chǎn)整合。

不過(guò)，業(yè)界也有另一種聲音，邵根伙離開(kāi)自己一手創(chuàng)辦起來(lái)的企業(yè)，對(duì)大北農(nóng)必定產(chǎn)生影響。

對(duì)此，一位大北農(nóng)內(nèi)部人士透露，確實(shí)會(huì)有影響。

但是，在沈萌看來(lái)，大北農(nóng)是一家科技含量大的企業(yè)，個(gè)人的離開(kāi)對(duì)公司肯定會(huì)產(chǎn)生影響，但這個(gè)影響多大，主要看公司的治理結(jié)構(gòu)是否健全，公司的管理團(tuán)隊(duì)是職業(yè)團(tuán)隊(duì)還是邵根伙私人的團(tuán)體。

掌舵“圣牧”

值得注意的是，大北農(nóng)公司實(shí)際控制人邵根伙大比例的股權(quán)質(zhì)押一直被外界所關(guān)注。

記者查閱大北農(nóng)公告顯示，自2017年以來(lái)，邵根伙持有上市公司股權(quán)的質(zhì)押率在90%以上。

在大北農(nóng)2018年中報(bào)發(fā)布后，交易所針對(duì)公司中報(bào)問(wèn)詢函中對(duì)于邵根伙的股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押獲得的資金用途、質(zhì)押股份是否存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行了問(wèn)詢。

2018年10月30日，大北農(nóng)在回復(fù)交易所的問(wèn)詢中表示，實(shí)際控制人股權(quán)質(zhì)押主要用于農(nóng)業(yè)實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)或農(nóng)業(yè)投資，其中大部分用于農(nóng)牧行業(yè)投資，如乳業(yè)、種業(yè)（水稻/玉米、種薯育種）、糧食收儲(chǔ)、畜牧養(yǎng)殖等。其中小部分約4億元用于大北農(nóng)定增的股票，約5億元用于二級(jí)市場(chǎng)增持公司股票，還有部分資金用于支持我國(guó)農(nóng)業(yè)教育和科技創(chuàng)新，先后給中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)、浙江大學(xué)、南京農(nóng)業(yè)大學(xué)等高校捐資。

而在邵根伙高股權(quán)質(zhì)押率的背后，是他大手筆進(jìn)入中國(guó)圣牧。對(duì)此，沈萌表示，看不懂邵根伙的舉動(dòng)。

據(jù)了解，中國(guó)圣牧已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。2017年上半年，中國(guó)圣牧凈利潤(rùn)為1.31億元；全年凈利潤(rùn)虧損為8.24億元。2018年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，中國(guó)圣牧上半年虧損10.66億元，凈利潤(rùn)降幅達(dá)到了16819.9%。

一邊是資質(zhì)較好的A股上市公司大北農(nóng)，一邊是發(fā)展并不理想的港股中國(guó)圣牧，邵根伙寧愿拋棄大北農(nóng)而押寶虧損的中國(guó)圣牧，在采訪中，多數(shù)人均表示無(wú)法看懂邵根伙的操作。

“向乳業(yè)發(fā)展，養(yǎng)豬和養(yǎng)牛之間到底有多大協(xié)調(diào)性？邵根伙當(dāng)初重金押寶圣牧就不合理?！鄙蛎缺硎?，在當(dāng)前資金都在扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下，邵根伙寧愿放棄A股估值高的大北農(nóng)去發(fā)展圣牧，這個(gè)舉動(dòng)比較反常。

皆因“芳華不再”

邵根伙成就了大北農(nóng)，那么其離開(kāi)后，對(duì)大北農(nóng)又影響幾何？

值得一提的是，經(jīng)過(guò)8年的資本市場(chǎng)發(fā)展，大北農(nóng)從上市前的營(yíng)收不足40億元，2017年?duì)I收達(dá)到187.42億元。邵根伙2017年年底接管中國(guó)圣牧后，大北農(nóng)的業(yè)績(jī)?cè)?018年內(nèi)出現(xiàn)大幅下滑，公司的飼料和養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利能力下降。

記者查閱公司財(cái)報(bào)顯示，2018年上半年，大北農(nóng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.73億元，同比增長(zhǎng)8.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.04億元，同比下降80.18%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)0.36億元，同比下降92.18%。2018年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142.18億元，同比增長(zhǎng)6.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.41億元，同比下降47.52%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)9963.60萬(wàn)元，同比下降87.02%。

對(duì)于2018年全年業(yè)績(jī)，大北農(nóng)在三季報(bào)中表示，公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)約5.06億元-8.86億元，同比變動(dòng)-60%至-30%。

“受豬價(jià)行情影響，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)虧損較大。受養(yǎng)殖行情及原料價(jià)格波動(dòng)影響，公司豬飼料業(yè)務(wù)銷量增幅同比將放緩，毛利率水平同比將下降。另外，公司限制性股票激勵(lì)費(fèi)用較高，對(duì)2018年業(yè)績(jī)影響較大?！边@是大北農(nóng)對(duì)公司業(yè)績(jī)下滑給出的理由。

不過(guò)，公司業(yè)績(jī)下滑與邵根伙“移情”圣牧是否有直接的關(guān)系？大北農(nóng)某工作人員給記者的答案是“當(dāng)然”。那么，首農(nóng)食品集團(tuán)能否挽救業(yè)績(jī)下滑的大北農(nóng)呢？對(duì)此，沈萌表示，“相信首農(nóng)食品集團(tuán)進(jìn)入后，會(huì)將影響降至最低，首農(nóng)控股有一定的想象空間?！?/p>