深圳綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀及建議

蒙 艷

（深圳市寶安區(qū)環(huán)境監(jiān)測站 廣東深圳 518000）

1 全國綠色金融發(fā)展?fàn)顩r

1.1 綠色金融發(fā)展背景

所謂綠色金融,即為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，如對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。它不僅對金融業(yè)提出率先引入環(huán)保理念的要求，從傳統(tǒng)發(fā)展模式升級為有利于節(jié)約能源，減少環(huán)境影響的金融發(fā)展模式；還要求金融業(yè)加強對工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和人類生活所產(chǎn)生污染問題的關(guān)注，并對環(huán)境行業(yè)提供相應(yīng)的金融服務(wù)，促進環(huán)境產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展。自2015 年以來，圍繞中共中央、國務(wù)院對綠色金融的決策部署，各部委制定和出臺了一系列與綠色金融相關(guān)的政策措施[1]。2015 年9 月召開的中共中央政治局會議，審議通過了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，明確提出要堅持綠色發(fā)展，構(gòu)建綠色金融體系，通過發(fā)展綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和制定有效金融相關(guān)政策促進經(jīng)濟向綠色化轉(zhuǎn)型，同時還建立上市公司環(huán)保信息強制性披露機制等,為后續(xù)深入推進綠色金融創(chuàng)新發(fā)展提供了重要保障[2]。

1.2 綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

近幾年來，國家繼續(xù)大力推進綠色金融改革，推出了一系列強有力的政策。2015 年10 月，十八屆五中全會提出“綠色發(fā)展”?！笆濉币?guī)劃明確了單位GDP 能耗下降16%，將資源環(huán)境指標(biāo)由8 項增加到10 項，并首次將PM2.5(細(xì)顆粒物)寫入指標(biāo)。2015年12 月，國家發(fā)展改革委發(fā)布《綠色債券發(fā)行指引》。這一系列的綠色發(fā)展政策都處在落實階段，中國政府對綠色發(fā)展的重視程度日益提高。2016 年3 月-4 月，上交所、深交所相繼發(fā)布《關(guān)于開展綠色公司債券試點的通知》。2017 年3 月，中國證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》，通過強有力的政策保障鼓勵綠色債券的發(fā)展。2017 年7 月在德國漢堡召開的二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人第十二次峰會上，綠色金融再次被列為峰會的議題之一，并在峰會成果《G20 氣候和能源行動計劃》中增添推動金融機構(gòu)開展環(huán)境風(fēng)險分析和改善環(huán)境數(shù)據(jù)可獲得性的倡議。作為峰會議題的重要討論成果《2017 年G20 綠色金融綜合報告》，總體性地闡述了環(huán)境風(fēng)險、公共環(huán)境數(shù)據(jù)和綠色金融進展情況。

綠色金融市場日益活躍。截止2017 年年底，中國綠色債券余額達到4333.7 億元，占全球市場的30%以上。

完善環(huán)境信息披露體系。重慶、河北兩省印發(fā)了企業(yè)環(huán)境信用評價辦法，全國已有超過10 個省級、60 個市級、200 個縣級環(huán)保部門開展企業(yè)環(huán)境信用評價，基本構(gòu)建起了由省級統(tǒng)籌推進，覆蓋省、市、縣三級的分級評價體系，企業(yè)主動治污的內(nèi)生動力大大增強[3]。

2 深圳綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

自“十二五”以來，深圳市高度重視環(huán)保產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，截止2017 年底，深圳從事節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)超過2000 家，規(guī)模以上節(jié)能環(huán)保企業(yè)超過490 家，產(chǎn)業(yè)增加值671.1 億元，增長12.7%。在高效節(jié)能領(lǐng)域、先進環(huán)保領(lǐng)域、資源循環(huán)利用領(lǐng)域均居全國領(lǐng)先水平。2017 年12 月，深圳發(fā)布關(guān)于組織實施深圳市新能源產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)2018 年第一批扶持計劃的通知，繼續(xù)加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)和在深圳市設(shè)立的節(jié)能環(huán)保重點實驗室、工程（技術(shù)）研究中心、產(chǎn)業(yè)公共技術(shù)服務(wù)平臺等的資金支持力度。2019 年1 月，深圳市發(fā)改委日前發(fā)布了《關(guān)于組織實施深圳市綠色低碳產(chǎn)業(yè)2019 年第一批扶持計劃的通知》，重點支持新能源汽車、先進核能、高效儲能、可再生能源、先進環(huán)保等智慧能源技術(shù)及裝備等領(lǐng)域的發(fā)展[4]。

2.2 綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，深圳綠色信貸業(yè)務(wù)占據(jù)絕對主體；得益于總部效應(yīng)，深圳證券公司及商業(yè)銀行法人承銷的綠色債券額較多，但其中以深圳本地企業(yè)為發(fā)行人的綠色債券僅占極其微小的部分；基金公司的綠色基金規(guī)模、保險公司法人綠色保險投保額也較多，但受現(xiàn)行統(tǒng)計制度所限，投保額中包含了大量異地企業(yè)、異地分公司的數(shù)據(jù)。從綠色金融理念建立來看，深圳金融機構(gòu)已經(jīng)開始接觸國際上的赤道原則、責(zé)任投資原則等綠色金融自愿原則，并著手研究如何將其貫徹到實際業(yè)務(wù)當(dāng)中。

綠色信貸業(yè)務(wù)快速發(fā)展。深圳市銀行業(yè)金融機構(gòu)投向污染治理、資源節(jié)約、清潔能源等領(lǐng)域的綠色信貸余額1004.5 億元，同比增長27.1%，占深圳同期各項貸款余額的2.6%[7]。綠色債券方面，深圳尚無金融機構(gòu)發(fā)行綠色金融債券。非金融企業(yè)綠色債券發(fā)行方面，深圳格林美股份有限公司與東江環(huán)保股份有限公司兩家公司發(fā)行了綠色企業(yè)債與綠色公司債，融資總額11.0 億元?？偛吭谏钲诘闹行抛C券、華鑫證券、華泰聯(lián)合證券等八家證券公司與招商銀行，其異地分支機構(gòu)參與了異地發(fā)行人的綠色債券承銷工作。綠色基金發(fā)展初具規(guī)模。調(diào)查期內(nèi)深圳共有十家法人基金公司產(chǎn)品規(guī)模70.8 億元，約占國內(nèi)綠色基金產(chǎn)品總量的14.7%[7]；種類涵蓋指數(shù)型、混合型與股票型投資基金等多種形式，其中綠色指數(shù)型基金較受歡迎。

綠色保險品種較為單一。在環(huán)保部門的推動下，環(huán)境污染責(zé)任險逐漸成為深圳綠色保險的主要險種，業(yè)務(wù)占比超過80%。碳排放權(quán)交易活躍為碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了基礎(chǔ)。人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》將推動建立環(huán)境權(quán)益交易市場和發(fā)展碳金融納入了綠色金融體系。碳排放權(quán)和碳金融交易能令管控單位獲得節(jié)能減排的額外收益，并有助于提高全社會節(jié)能減排、低碳發(fā)展的積極性。

3 綠色金融發(fā)展存在的問題

3.1 綠色金融發(fā)展滯后于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展

在絕對量上，2014-2016 年，深圳新能源、新材料和節(jié)能環(huán)保三個產(chǎn)業(yè)所實現(xiàn)的增加值總值分別為752.5 億元、1062.5 億元和1367.4 億元，均超過同期末的綠色信貸余額（分別為674.4 億元、720.4 億元和1005.1 億元）；從增長來看，2017 年上半年，三個產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值754.0 億元，但同期深圳綠色信貸余額凈減少0.6億元。

綠色金融發(fā)展滯后于全國綠色金融發(fā)展，與深圳金融體發(fā)展水平與地位不相協(xié)調(diào)。從全國綠色金融市場的兩大產(chǎn)品主體——綠色信貸、綠色債券來看，深圳綠色金融發(fā)展滯后于全國綠色金融的發(fā)展。綠色信貸方面，調(diào)查期內(nèi)深圳綠色信貸余額占各項貸款余額的比重為2.6%，遠低于同期全國綠色信貸余額在各項貸款中的占比（7.5%）；綠色債券方面，中國綠色債券市場在2016 年躍升為全球最大的債券市場，發(fā)行量達到3146.4 億元，但深圳金融機構(gòu)和非金融企業(yè)僅發(fā)行11 億元。與此同時，深圳的金融業(yè)總體規(guī)模在全國居前列，而深圳綠色信貸、綠色債券在全國綠色信貸、綠色債券市場中的份額卻遠遠落后[5]。

3.2 綠色金融的激勵引導(dǎo)政策有待健全

政策總體上缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，趨于碎片化，一些機制設(shè)計仍待完善，對深圳綠色產(chǎn)業(yè)、綠色金融的實際引導(dǎo)激勵效果有限：一方面，全市綠色金融政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制尚未建立。目前深圳市政府及有關(guān)部門出臺的綠色產(chǎn)業(yè)貼息、資助、獎勵等政策較為分散，缺乏統(tǒng)籌，難以形成政策合力。具體表現(xiàn)在：有關(guān)措施集中在節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對綠色產(chǎn)業(yè)的覆蓋不全；局限于貼息、資助、獎勵等手段，激勵手段和政策體系的完備性不夠；重激勵、輕約束，引導(dǎo)機制仍欠完善。

另一方面，政策設(shè)計與市場需求的貼合度有待提升。以深圳已有的貼息政策為例，目前市發(fā)改委根據(jù)《深圳市節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金管理暫行辦法》對符合條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)貸款發(fā)放補貼，但該項政策的三點限制，制約了其政策效果的發(fā)揮：一是貼息政策存在地域限制。支持對象僅為深圳本地企業(yè)的市內(nèi)項目，由于深圳綠色項目有限，資本、技術(shù)輸出需求明顯，大量開展異地項目的轄內(nèi)企業(yè)無法獲得貼息政策支持；二是貼息政策存在時間限制。目前市發(fā)改委的扶持政策期限僅為三年，而綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的項目周期普遍在三年以上，貼息期限與環(huán)保項目期限不匹配問題明顯；三是貼息政策存在范圍限制。目前貼息政策支持的業(yè)務(wù)范圍僅為節(jié)能環(huán)保高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目的建設(shè)貸款，其他綠色項目則缺乏貼息政策的有效支持[6]。

3.3 信息公開不足

缺乏規(guī)范的綠色信息披露制度與統(tǒng)一的綠色信息發(fā)布與查詢平臺，信息不對稱問題仍待解決。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，綠色信息不對稱問題是影響深圳綠色金融發(fā)展的重要障礙。目前，深圳市政府層面缺少統(tǒng)一、權(quán)威、全面的綠色政策信息發(fā)布平臺和綠色項目信息數(shù)據(jù)庫，綠色金融管理層面尚未建立全面的上市企業(yè)或發(fā)債主體環(huán)境信息強制披露制度。這既不利于綠色政策的傳達與落實，也增加了金融機構(gòu)等投資者搜尋、識別綠色項目的交易成本，不利于綠色金融的發(fā)展。

3.4 宣傳引導(dǎo)不足

政府、金融管理部門在綠色投資環(huán)境的改善、綠色消費理念構(gòu)建方面的引導(dǎo)、宣傳工作仍需加強。相對國外成熟的綠色投資環(huán)境而言，國內(nèi)金融市場仍以追求短期利潤為主，具備責(zé)任投資意識的機構(gòu)投資者缺乏，綠色金融發(fā)展所需的綠色投資環(huán)境尚未建立。此外，市民的綠色消費理念也仍待培育。

4 發(fā)展建議

4.1 研究探索綠色金融政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制

考慮建立由地方政府相關(guān)部門和地方“一行三局”等組成綠色金融協(xié)調(diào)小組，規(guī)劃綠色金融發(fā)展，協(xié)調(diào)綠色金融政策制定與執(zhí)行，并做好綠色金融政策宣講、引導(dǎo)及落地等工作。

4.2 加快綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展

一是在頂層設(shè)計上，地方政府及有關(guān)部門出臺的綠色產(chǎn)業(yè)貼息、資助、獎勵等政策亟待完善；二是環(huán)境發(fā)展與當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟發(fā)展需要注重協(xié)調(diào)發(fā)展、配套發(fā)展；三是產(chǎn)業(yè)增量和產(chǎn)業(yè)存量需要全方位進行梳理和合理分配。四是繼續(xù)加大科研投入，加強創(chuàng)新發(fā)展能力和智能信息化發(fā)展能力等[7]。

4.3 創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

各類金融機構(gòu)應(yīng)加快推進碳金融、排污權(quán)質(zhì)押租賃等形式的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，加快推進污染減排企業(yè)排污權(quán)的債券化，增加企業(yè)的融資能力，豐富交通、能源、建筑、旅游等行業(yè)的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)等[8]。

4.4 完善企業(yè)環(huán)境信息公開機制

建議在完善上市公司環(huán)境信息披露的基礎(chǔ)上，積極倡導(dǎo)責(zé)任投資原則，引導(dǎo)社會形成崇尚綠色投資與綠色消費的新風(fēng)尚。一是統(tǒng)一規(guī)范上市公司環(huán)境信息披露要求，漸次推行環(huán)境信息強制披露制度[9]。推廣責(zé)任投資的基礎(chǔ)是建立上市公司環(huán)境信息披露制度，使綠色投資者能夠根據(jù)上市公司披露的環(huán)境信息來制定投資決策，靈活便捷的調(diào)整資金綠色配置。