企業(yè)環(huán)保支出、政府環(huán)保補(bǔ)助與綠色技術(shù)創(chuàng)新

范莉莉,褚媛媛

(西南交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,四川 成都 610031)

1 引言

政府在對(duì)企業(yè)的環(huán)境治理中扮演著“兩只手”的角色。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、淘汰大量高污染高耗能企業(yè)的背景下,政府對(duì)企業(yè)的環(huán)境規(guī)制越來(lái)越嚴(yán)格,運(yùn)用傳統(tǒng)型環(huán)境規(guī)制工具出臺(tái)了各種環(huán)保約束指標(biāo),致使企業(yè)不得不產(chǎn)生大量的環(huán)保支出[1],這是政府的一只“嚴(yán)厲之手”。與此同時(shí),對(duì)受到環(huán)保約束的企業(yè),政府又會(huì)給予一定的環(huán)保補(bǔ)助,以彌補(bǔ)企業(yè)部分的環(huán)保支出,緩解其環(huán)保壓力,這是政府的一只“寬容之手”。近年來(lái),我國(guó)越來(lái)越重視政府補(bǔ)貼?！笆濉币詠?lái),中央財(cái)政已累計(jì)撥付大氣污染防治專項(xiàng)資金272億元。同時(shí),地方政府也不斷加大對(duì)環(huán)境保護(hù)的資金投入,北京市2018年預(yù)計(jì)環(huán)保投入240億元,比去年增加20億元。

本研究旨在分析政府在環(huán)境嚴(yán)格監(jiān)管的同時(shí)進(jìn)行環(huán)保補(bǔ)助會(huì)對(duì)重污染企業(yè)的綠色技術(shù)發(fā)展產(chǎn)生的影響。在企業(yè)環(huán)保支出對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響研究中,加入了政府環(huán)保補(bǔ)助作為調(diào)節(jié)變量,從不同角度對(duì)“波特假說(shuō)”即“合理的環(huán)境規(guī)則制度會(huì)有利于企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新”進(jìn)行了驗(yàn)證,同時(shí)拓展了“波特假說(shuō)”的影響機(jī)制研究。結(jié)合當(dāng)下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),政府大力管制高污染、高耗能產(chǎn)業(yè),加大環(huán)保投入力度等背景,研究政府的環(huán)保補(bǔ)助行為對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的真實(shí)影響,以期為我國(guó)政府制定合理的環(huán)保制度提供參考建議。

2 文獻(xiàn)綜述

在國(guó)外,哈佛大學(xué)教授Porter[2]通過(guò)案例分析發(fā)現(xiàn)合適的環(huán)境規(guī)制將引致企業(yè)創(chuàng)新,部分甚至是完全抵消環(huán)境規(guī)制施加給企業(yè)的成本,進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。這一觀點(diǎn)被稱為“波特假說(shuō)”(Porter hypothesis)。在這之后,眾多學(xué)者都證實(shí)了環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向作用[3-5]。外國(guó)學(xué)者的研究認(rèn)為政府補(bǔ)助會(huì)對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入同時(shí)產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)和擠出效應(yīng)[6]。一方面,政府補(bǔ)助能解決企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)資金問(wèn)題,促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)[7];另一方面,政府補(bǔ)助又會(huì)擠出企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入[8]。

在國(guó)內(nèi),學(xué)者們大多數(shù)表明環(huán)保投入會(huì)促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[9,10],也有學(xué)者表明它們之間呈現(xiàn)“U"型關(guān)系,只有跨越特定的門(mén)檻值,兩者的顯著正相關(guān)才能實(shí)現(xiàn)[11]。李楠、于金[12]的研究表明,重污染企業(yè)的環(huán)保投入有利于促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新。在我國(guó)東部地區(qū),企業(yè)自身的環(huán)保投入更能促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新,而在非東部地區(qū),政府的環(huán)保補(bǔ)助對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的效果更好。我國(guó)針對(duì)政府補(bǔ)助與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)文獻(xiàn)研究較多。李爽[13]考察了新能源企業(yè)政府支持度與技術(shù)創(chuàng)新效率的關(guān)系,得出政府支持度與技術(shù)創(chuàng)新效率存在非常強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系;曹陽(yáng)、易其其[14]的研究表明,實(shí)施政府補(bǔ)助可使企業(yè)加大研發(fā),而政府補(bǔ)助的規(guī)模越大對(duì)研發(fā)與績(jī)效反而會(huì)存在負(fù)向調(diào)節(jié)作用。對(duì)政府補(bǔ)助進(jìn)行分類的研究表明,與資產(chǎn)相關(guān)的補(bǔ)助對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入有正向作用,而與收益相關(guān)的補(bǔ)助和技術(shù)創(chuàng)新之間沒(méi)有顯著關(guān)系[15];進(jìn)一步對(duì)企業(yè)性質(zhì)進(jìn)行分組,對(duì)非國(guó)有樣本,補(bǔ)貼率方式和事后獎(jiǎng)勵(lì)方式都能顯著促進(jìn)企業(yè)對(duì)R&D的投入;而在國(guó)有樣本中,所有類型的補(bǔ)助對(duì)公司R&D投入皆無(wú)顯著影響[16]。通過(guò)現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn),政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有兩種不同的影響:一是“激勵(lì)效應(yīng)”,即政府的補(bǔ)助激勵(lì)了企業(yè)自身的研發(fā)投入和研發(fā)活動(dòng),促進(jìn)了發(fā)展;二是“擠出效應(yīng)”,即接收到政府補(bǔ)助后企業(yè)減少了私人的技術(shù)創(chuàng)新投入并將資金用于其他項(xiàng)目,企業(yè)的整體研發(fā)投入反而比實(shí)施補(bǔ)助之前更少[17]。同時(shí),政府補(bǔ)助的大小、性質(zhì)、連續(xù)性以及地區(qū)的不同都會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不同的影響效果。

通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)的梳理,我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有文獻(xiàn)多是研究企業(yè)環(huán)保投入與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、政府補(bǔ)助與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的兩兩關(guān)系,而將三者結(jié)合起來(lái)進(jìn)行研究的文獻(xiàn)較少。在環(huán)保投入與技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)研究中,很少有學(xué)者從政府支持的角度切入,考慮政府的環(huán)保補(bǔ)貼在這一影響路徑中的調(diào)節(jié)作用。在政府補(bǔ)助與綠色技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)研究中,沒(méi)有學(xué)者剔除非環(huán)保補(bǔ)助的“噪音”,研究政府相關(guān)的環(huán)保補(bǔ)助對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文立足于以上空缺對(duì)以往研究進(jìn)行完善,研究企業(yè)的環(huán)保投入、政府環(huán)保補(bǔ)貼與綠色技術(shù)創(chuàng)新三者的關(guān)系。

3 理論與假設(shè)

制度理論認(rèn)為組織為了生存必須遵守所處環(huán)境中的規(guī)則,因此企業(yè)會(huì)迫于外界對(duì)環(huán)境制度的壓力而進(jìn)行環(huán)境管理活動(dòng),增加環(huán)保支出[18]。同時(shí),波特假說(shuō)表明,為了緩解環(huán)保支出帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力,企業(yè)會(huì)提高綠色技術(shù)創(chuàng)新水平以降低環(huán)保成本[2]。自波特提出著名的“波特假說(shuō)”以來(lái),環(huán)境規(guī)制與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系是學(xué)者們研究最多的課題。Jaffe、Palmer[19]對(duì)美國(guó)制造業(yè)的研究發(fā)現(xiàn),環(huán)保支出對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展有著明顯的促進(jìn)作用;Ford、Steen、Verreynne[4]對(duì)澳大利亞石油和天然氣公司進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查,結(jié)果發(fā)現(xiàn)所有類型的創(chuàng)新都與較高的合規(guī)負(fù)擔(dān)有關(guān)；Dechezleprêtre、Sato[5]的研究表明,環(huán)境規(guī)制主要引發(fā)了清潔技術(shù)方面的創(chuàng)新,污染越重的企業(yè)他們的合規(guī)負(fù)擔(dān)越重,所引致的清潔技術(shù)創(chuàng)新也越多;蔣為[20]對(duì)我國(guó)制造業(yè)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)污染治理投資額對(duì)我國(guó)的制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有一定的促進(jìn)作用,但這種促進(jìn)作用存在行業(yè)異質(zhì)性問(wèn)題;趙紅[21]從微觀企業(yè)層面進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的環(huán)保支出越強(qiáng),對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用也越強(qiáng);李楠、于金[12]對(duì)我國(guó)重污染企業(yè)的研究表明,企業(yè)環(huán)保支出有利于促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。因此,以往學(xué)者們的研究結(jié)論基本一致表明,企業(yè)環(huán)保支出與技術(shù)創(chuàng)新存在顯著的正向關(guān)系?；谝陨戏治?本文提出以下假設(shè):H1——高污染企業(yè)的環(huán)保支出會(huì)促進(jìn)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新。

政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新既有激勵(lì)作用,也有擠出效應(yīng)。自Auty[22]提出資源詛咒假設(shè)以來(lái),越來(lái)越多的研究表明,資源詛咒不僅局限于地區(qū)的自然資源,微觀企業(yè)的政治資源也存在著詛咒效應(yīng)[23]。學(xué)者們基于政府創(chuàng)新補(bǔ)助的研究表明,政府直接給予企業(yè)的創(chuàng)新補(bǔ)助每增加 1單位,帶來(lái)的R&D投資增量顯著小于1;若補(bǔ)助過(guò)多,會(huì)擠出企業(yè)用于研發(fā)的其他資金投入,并不能起到促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的作用[24]。由于政府在資源配置中起主導(dǎo)性作用,許多企業(yè)熱衷于對(duì)政治關(guān)聯(lián)的構(gòu)建,忽視了自身能力的建設(shè),基于政治關(guān)聯(lián)獲取更多資源的企業(yè)并沒(méi)有將資源按照政府所期望的去使用,政府資源未被用于有效提升企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新上[25]?；谝陨戏治?本文提出以下假設(shè):H2——政府環(huán)保補(bǔ)助會(huì)對(duì)高污染企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)效應(yīng);H3——在國(guó)有企業(yè)中,政府環(huán)保補(bǔ)助的負(fù)效應(yīng)比非國(guó)有企業(yè)更加明顯。

在研究企業(yè)環(huán)保支出對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響時(shí),也有許多其他的因素在其中起到了影響作用。政府環(huán)保補(bǔ)助作為影響因素之一,不僅對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響,也會(huì)對(duì)企業(yè)環(huán)保支出與綠色技術(shù)創(chuàng)新兩者的關(guān)系產(chǎn)生影響。首先,相對(duì)于企業(yè)自身的環(huán)保支出,連續(xù)性地實(shí)施政府環(huán)保補(bǔ)助會(huì)降低研發(fā)不確定性來(lái)保證研發(fā)活動(dòng)的順利實(shí)施,從而更容易產(chǎn)生研發(fā)投入和成果;但如果企業(yè)在政府資助下已對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行了大量的前期投入,政府不再追加補(bǔ)貼,企業(yè)仍會(huì)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資,政府繼續(xù)加大補(bǔ)貼,反而會(huì)減少企業(yè)自身的研發(fā)投入或研發(fā)融資,因此在環(huán)保支出與綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系中,政府補(bǔ)助的規(guī)模甚至存在負(fù)向調(diào)節(jié)作用[14]。由此提出以下假設(shè):H4——政府的環(huán)保補(bǔ)助對(duì)企業(yè)的環(huán)保支出與綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。據(jù)此,本文繪制了關(guān)系模型見(jiàn)圖1。

圖1 關(guān)系模型

4 研究設(shè)計(jì)

4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

國(guó)家環(huán)保總局出臺(tái)的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》(環(huán)辦函[2008]373號(hào))中規(guī)定了14個(gè)重污染行業(yè)。根據(jù)2012年上市公司的行業(yè)代碼,對(duì)以上行業(yè)進(jìn)行了重新歸納整理,得出16個(gè)重污染行業(yè)。由于從2010年起,我國(guó)才開(kāi)始實(shí)施《上市公司環(huán)境信息披露指南》,企業(yè)逐漸披露環(huán)保支出數(shù)據(jù)。其中,由于2010—2011年數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重,因此本文選取的樣本年度為2012—2016年。為了保證數(shù)據(jù)的可靠性和準(zhǔn)確性,本文對(duì)數(shù)據(jù)按以下條件進(jìn)行了篩選:①剔除財(cái)務(wù)異常的ST及*ST公司;②剔除2012年以后上市的公司;③剔除未披露環(huán)?？偼度霐?shù)據(jù)和其他主要變量缺失嚴(yán)重的樣本?？紤]到上市公司極個(gè)別數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)異常值,本文對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行了1%的縮尾處理,最后得到72家公司共360個(gè)樣本。

本研究的企業(yè)環(huán)保支出數(shù)據(jù)是從上市公司年報(bào)、環(huán)境報(bào)告書(shū)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告和可持續(xù)報(bào)告中手工整理所得,政府環(huán)保補(bǔ)助數(shù)據(jù)從上市公司年報(bào)“營(yíng)業(yè)外收入”中的政府補(bǔ)助明細(xì)手工整理所得,研發(fā)費(fèi)用來(lái)自wind數(shù)據(jù)庫(kù),其他控制變量都整理自國(guó)泰君安數(shù)據(jù)庫(kù)、wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

表1 研究變量

4.2 變量設(shè)定

主要是:①企業(yè)環(huán)保支出指標(biāo)(EI)。選取企業(yè)年度報(bào)告、環(huán)境報(bào)告書(shū)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)報(bào)告中公布的環(huán)?？傊С鰯?shù)據(jù),取環(huán)保支出的自然對(duì)數(shù)表示。②政府環(huán)保補(bǔ)貼指標(biāo)(ESUB)。政府環(huán)保補(bǔ)助主要有政府對(duì)企業(yè)環(huán)境治理、節(jié)能減排項(xiàng)目的事前補(bǔ)貼、環(huán)保專項(xiàng)資金、環(huán)保成果的獎(jiǎng)勵(lì)等[12],其中一般包括“節(jié)能減排、環(huán)保、循環(huán)回收”等關(guān)鍵詞,對(duì)以上性質(zhì)的補(bǔ)助進(jìn)行加總得出政府環(huán)保補(bǔ)助數(shù)據(jù),取對(duì)數(shù)表示當(dāng)年的環(huán)保補(bǔ)助。③綠色技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)(RD)。依據(jù)OECD[26]的研究,綠色技術(shù)創(chuàng)新可分為綠色工藝創(chuàng)新和綠色產(chǎn)品創(chuàng)新。綠色產(chǎn)品創(chuàng)新是指開(kāi)發(fā)出符合環(huán)保要求的綠色產(chǎn)品,綠色工藝創(chuàng)新主要是指對(duì)綠色技術(shù)和工藝設(shè)備的研發(fā)[27]。由于重污染行業(yè)的特殊性,他們的研發(fā)支出的目不僅在于降低生產(chǎn)成本和提高生產(chǎn)效率,還在于降低能源消耗和污染物的產(chǎn)生,因此本文選用重污染企業(yè)所有的R&D支出來(lái)衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新資金的投入[28]。④控制變量。本文共加入9個(gè)控制變量,其中盈利能力(ROA)用資產(chǎn)收益率表示,即凈資產(chǎn)除以資產(chǎn)總額衡量;高管薪酬(Salary)用金額最高的前三名高管薪酬的總和表示;人力資本(Education)用企業(yè)本科及本科以上學(xué)歷人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例衡量;資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)用總負(fù)債除以總資產(chǎn)來(lái)表示;企業(yè)成長(zhǎng)性(Growth)用銷售收入增長(zhǎng)率來(lái)表示;成本費(fèi)用利潤(rùn)率(Cost)為總利潤(rùn)與成本、費(fèi)用總額的比率;融資約束(Fc)為(流動(dòng)負(fù)債-流動(dòng)資產(chǎn))/總資產(chǎn);企業(yè)年齡(Age)用企業(yè)成立年限衡量;年度虛擬變量(Year),5年共設(shè)置4個(gè)年度虛擬變量,當(dāng)年為1,否則為0。

4.3 模型構(gòu)建

模型1:檢驗(yàn)H1——企業(yè)環(huán)保支出與綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。

RD=α0+α1ER+αiControl+Year+ε1

(1)

模型2:驗(yàn)證H2、H3——政府環(huán)保補(bǔ)助與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。

RD=α0+α1ESUB+αiControl+Year+ε2

(2)

模型3:根據(jù)溫忠麟[29]的調(diào)節(jié)變量檢驗(yàn)方法構(gòu)建交互項(xiàng),并對(duì)其回歸系數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn),以驗(yàn)證H4。

RD=α0+α1EPI+α2ESUB+α3EPI×ESUB+αiControl+Year+ε3

(3)

其中,模型1的被解釋變量為R&D的自然對(duì)數(shù)(RD),主要解釋變量為企業(yè)環(huán)保支出(ER);模型2的主要解釋變量為政府環(huán)保補(bǔ)助(ESUB);模型3的解釋變量為政府環(huán)保補(bǔ)助有無(wú)(ESUB)、政府環(huán)保補(bǔ)助有無(wú)與環(huán)保支出的交互項(xiàng)?？刂谱兞?Control)為企業(yè)盈利能力(ROA)、高管薪酬(Salary)、人力資本(Education)、資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、企業(yè)的成長(zhǎng)性(Growth)、成本費(fèi)用率(Cost)、融資約束(Fc);Year為年度虛擬變量,ε表示殘差項(xiàng)。

5 實(shí)證分析

5.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

全樣本以及分樣本變量的描述統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。從表2的分樣本可見(jiàn)主要變量具有顯著的差異性。非國(guó)有企業(yè)的研發(fā)投入均值為18.07,標(biāo)準(zhǔn)差為1.21;而國(guó)有企業(yè)的研發(fā)投入均值為17.98,標(biāo)準(zhǔn)差為1.86,表明非國(guó)有企業(yè)總體的研發(fā)投入比國(guó)有企業(yè)更多,且投入量的總體差異相對(duì)國(guó)有企業(yè)更小;國(guó)有企業(yè)的環(huán)保支出均值為8.51,顯著高于非國(guó)有企業(yè)的6.92;國(guó)有企業(yè)受到政府的環(huán)保補(bǔ)助均值為13.85,標(biāo)準(zhǔn)差為4.63,非國(guó)有企業(yè)受到政府的環(huán)保補(bǔ)助均值為13.18,標(biāo)準(zhǔn)差為3.15,表明政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的環(huán)保補(bǔ)助顯著高于非國(guó)有企業(yè),但不同的國(guó)有企業(yè)受到的環(huán)保補(bǔ)助量具有很大的差異。同時(shí),非國(guó)有企業(yè)的企業(yè)績(jī)效顯著高于國(guó)有企業(yè),工資水平也相對(duì)更高,其他控制變量與已有研究的變量是基本一致的。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)(1)全樣本

(2)分樣本

表3 全樣本回歸結(jié)果

注:***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平下顯著。

5.2 回歸結(jié)果分析

全樣本回歸分析:本實(shí)證研究采取Ststa14.0進(jìn)行分析。全樣本實(shí)證結(jié)果見(jiàn)表3,其中模型1為企業(yè)環(huán)保支出對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響結(jié)果,模型2為政府環(huán)保補(bǔ)助對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響結(jié)果,模型3為政府環(huán)保補(bǔ)助的調(diào)節(jié)作用。模型1、2、3的vif值均小于10,不存在嚴(yán)重的多重共線性。對(duì)模型1、2、3使用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行修正,修正后各模型的R2分別為0.21、0.20、0.23,各模型F統(tǒng)計(jì)量均通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。模型1中的主要變量企業(yè)環(huán)保支出在5%的水平下顯著,且系數(shù)為正,說(shuō)明企業(yè)環(huán)保支出對(duì)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新有顯著的促進(jìn)作用,證明了假設(shè)H1。模型2中環(huán)保補(bǔ)助的系數(shù)為負(fù)且在10%的水平下顯著,說(shuō)明政府對(duì)高污染企業(yè)進(jìn)行環(huán)保補(bǔ)助反而會(huì)減少企業(yè)研發(fā)投入,抑制企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。模型3的R2為0.23,在三個(gè)模型中具有最強(qiáng)的解釋力度,其中主要解釋變量企業(yè)環(huán)保支出與政府環(huán)保補(bǔ)助的交互項(xiàng)為負(fù),且在10%的水平下顯著,說(shuō)明企業(yè)在投入環(huán)保資金的同時(shí)得到政府的環(huán)保補(bǔ)助,反而會(huì)降低企業(yè)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的投入,這與假設(shè)H4相符。在控制變量中,企業(yè)盈利能力、融資約束、企業(yè)成長(zhǎng)性以及企業(yè)年齡通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。其中,代表企業(yè)盈利能力的ROA,即資產(chǎn)收益率在1%的水平上顯著,系數(shù)遠(yuǎn)大于1且為正,說(shuō)明企業(yè)的盈利能力與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力息息相關(guān),企業(yè)良好的盈利能力能極大地促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新,為企業(yè)發(fā)展提供經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ);企業(yè)的融資約束(Fc)在1%的水平下顯著,系數(shù)為負(fù),這說(shuō)明融資約束越大的企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平越低。由于融資約束大的企業(yè)大多是初創(chuàng)型企業(yè)或中小型企業(yè),其資金實(shí)力難以進(jìn)行大型的研發(fā)活動(dòng),綠色技術(shù)創(chuàng)新水平相對(duì)較低;企業(yè)成長(zhǎng)性在1%的水平下顯著為負(fù),即高污染企業(yè)的銷售量不斷增加的同時(shí),其研發(fā)投入反而呈下降趨勢(shì);企業(yè)年齡系數(shù)為負(fù),且在1%的水平下顯著,說(shuō)明隨著企業(yè)年齡增加,其綠色技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展速度會(huì)越來(lái)越慢甚至倒退。

表4 政府環(huán)保補(bǔ)助對(duì)不同所有制重污染企業(yè)的影響結(jié)果

注:***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平下顯著。

政府環(huán)保補(bǔ)助對(duì)不同所有制重污染企業(yè)的影響:分組回歸的結(jié)果見(jiàn)表4。從模型1可見(jiàn),國(guó)有組和非國(guó)有組的企業(yè)環(huán)保支出都有效促進(jìn)了綠色技術(shù)創(chuàng)新,且非國(guó)有企業(yè)的促進(jìn)作用更大。模型2顯示在國(guó)有企業(yè)中,政府環(huán)保補(bǔ)助系數(shù)為負(fù),且在5%的水平下顯著,表明對(duì)企業(yè)研發(fā)投入會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的擠出效應(yīng),而政府環(huán)保補(bǔ)助對(duì)非國(guó)有企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新并沒(méi)有顯著作用,這一結(jié)果證實(shí)了假設(shè)H2的后半部分。從模型3可見(jiàn),國(guó)有企業(yè)的政府環(huán)保補(bǔ)助與企業(yè)環(huán)保支出的交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù),且在10%的水平下顯著,非國(guó)有企業(yè)的交互項(xiàng)不顯著。不同控制變量對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)的差異較大,在國(guó)有企業(yè)中,盈利能力系數(shù)為正且在5%水平下顯著,融資約束在1%的水平下顯著為負(fù),資產(chǎn)負(fù)債率在10%的水平下顯著為負(fù),企業(yè)年齡在1%的水平下顯著為負(fù);在非國(guó)有企業(yè)中,盈利能力、融資約束、資產(chǎn)負(fù)債率都不顯著,但人力資本對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新有顯著正向影響,企業(yè)年齡同樣在1%的水平下顯著為負(fù)。通過(guò)分樣可見(jiàn),國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)存在一定的差異,但主要變量與全樣本結(jié)果基本一致,證明了全樣本回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

6 結(jié)論與建議

本文基于2012—2016年滬深A(yù)股上市的重污染企業(yè)數(shù)據(jù),從政府支持視角,研究了政府環(huán)保補(bǔ)助對(duì)企業(yè)環(huán)保支出與綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的影響。結(jié)果表明:無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè),增加環(huán)保支出都會(huì)促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展;但當(dāng)政府環(huán)保補(bǔ)助加入后,不僅沒(méi)有給企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)動(dòng)力,反而抑制了企業(yè)環(huán)保支出對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的正向促進(jìn)作用,這種抑制效應(yīng)主要體現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)中。在非國(guó)有企業(yè)中,政府的環(huán)保補(bǔ)助并沒(méi)有明顯影響。在全樣本中,企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的帶動(dòng)能力越強(qiáng),融資約束也越大,對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用越大,這兩者的作用主要體現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)中。同時(shí),無(wú)論是在全樣本還是在分樣本中,企業(yè)年齡都與綠色技術(shù)創(chuàng)新在1%的水平下顯著負(fù)相關(guān),這一結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

政府在對(duì)企業(yè)進(jìn)行環(huán)境規(guī)制時(shí),會(huì)采取諸如市場(chǎng)準(zhǔn)入、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)等命令型政策以及排污稅、投入稅、產(chǎn)品稅等市場(chǎng)化手段,企業(yè)為了滿足這些硬性規(guī)定和減少稅費(fèi)的繳納,會(huì)增加企業(yè)的環(huán)保投入,從而一定程度上促進(jìn)其綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展;同時(shí),政府進(jìn)行節(jié)能減排的補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)是環(huán)境規(guī)制的手段之一,相對(duì)于前者的嚴(yán)格性,政府的環(huán)保補(bǔ)貼是政府的一只寬容之手,是對(duì)企業(yè)現(xiàn)有環(huán)保成果的獎(jiǎng)勵(lì)和對(duì)企業(yè)未來(lái)環(huán)保行為的補(bǔ)貼,其目的在于激勵(lì)企業(yè)不斷進(jìn)行節(jié)能減排和綠色生產(chǎn),以達(dá)到企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的最終目的。但經(jīng)過(guò)本研究的實(shí)證發(fā)現(xiàn),政府的環(huán)保補(bǔ)助并未達(dá)到其根本目的,政府的環(huán)保補(bǔ)助并非越多越好,政府的環(huán)保補(bǔ)助政策需要提高其有效性和科學(xué)性。

本文建議從以下方面進(jìn)行改善:①政府應(yīng)完善對(duì)企業(yè)環(huán)保補(bǔ)貼申請(qǐng)的審批機(jī)制，將現(xiàn)有的單一審批機(jī)制轉(zhuǎn)換為持續(xù)性的考察機(jī)制。即不僅對(duì)已有的環(huán)保成果進(jìn)行考察,還要對(duì)企業(yè)未來(lái)的環(huán)保行為進(jìn)行指標(biāo)約束。如果沒(méi)有達(dá)到指標(biāo)要求便進(jìn)行一定程度的處罰,這樣可從一定程度上消除企業(yè)僅僅為了獲得政府補(bǔ)貼的盈利行為。同時(shí),針對(duì)具有天然政治關(guān)聯(lián)的國(guó)有企業(yè),更應(yīng)嚴(yán)格按照審批程序進(jìn)行辦理,對(duì)行賄行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。②推出除資金支持外的創(chuàng)新鼓勵(lì)政策。對(duì)企業(yè)的綠色創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)品進(jìn)行少征稅、免征稅的政策優(yōu)惠,對(duì)重污染企業(yè)引入的高級(jí)研發(fā)人才在落戶、教育、醫(yī)療等各方面給予政策鼓勵(lì),使企業(yè)對(duì)綠色環(huán)保創(chuàng)新的態(tài)度由消極變積極,從被動(dòng)轉(zhuǎn)為主動(dòng)。③提高企業(yè)對(duì)補(bǔ)助資金的使用效率。一是加大資產(chǎn)類的事前補(bǔ)助,明確補(bǔ)助的使用途徑和有效年限,提高收益類補(bǔ)助的發(fā)放門(mén)檻,規(guī)定一定的使用范圍,結(jié)合創(chuàng)新研發(fā)鼓勵(lì)政策,促進(jìn)企業(yè)提高補(bǔ)助資金的使用效率。二是完善國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管體系,確保補(bǔ)助資金的合理分配和使用。政府只有通過(guò)實(shí)施合理的政策和改善措施,環(huán)保補(bǔ)助才能發(fā)揮真正的社會(huì)效益。