10億美元的手機(jī)基帶并購蘋果、英特爾得失幾何?

孫永杰

日前，蘋果公司宣布已同意收購英特爾智能手機(jī)調(diào)制解調(diào)器部門的多數(shù)股權(quán)。根據(jù)聲明，2200名英特爾員工將加入蘋果，蘋果為英特爾的員工、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和其他設(shè)備支付了10億美元。預(yù)計(jì)該交易將在2019年第四季度完成。對(duì)子此次收購，它對(duì)蘋果和英特爾雙方意味著什么？又會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生何種影響呢？

絕緣智能手機(jī)市場(chǎng)英特爾是福是禍？

其實(shí)在此前蘋果與高通的專利訴訟和解，英特爾隨即宣布未來將放棄手機(jī)基帶業(yè)務(wù)后，坊間就傳聞稱，英特爾開始評(píng)估其手機(jī)基帶業(yè)務(wù)并需求出售的可能性同時(shí)預(yù)估‘接盤俠”就是蘋果。

眾所周知，英特爾很早就進(jìn)軍以智能手機(jī)為代表的移動(dòng)市場(chǎng)，但由于芯片本身功耗及生態(tài)的短板，在先后重金投入和虧損數(shù)百億美元之后，先是退出了智能手機(jī)的AP芯片（手機(jī)中的CPU）市場(chǎng)，直至今天將基帶（手機(jī)中的通信芯片）業(yè)務(wù)賣給蘋果，可以說英特爾已經(jīng)徹底與智能手機(jī)市場(chǎng)絕緣。對(duì)此，英特爾公司CEO司睿博（Bob SWan）稱，對(duì)于行業(yè)來說，5G基帶并不是一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)差異化增長(zhǎng)的領(lǐng)域。司睿博進(jìn)一步表示，英特爾基帶業(yè)務(wù)只有蘋果一家客戶，保留這個(gè)業(yè)務(wù)無法提供有吸引力的回報(bào)。

不知業(yè)內(nèi)從司睿博的解釋中看到了什么？我們看到的是，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度，英特爾不僅在過去，更重要的是在未來基帶芯片的競(jìng)爭(zhēng)中很難有自己的核心技術(shù)，尤其是面對(duì)高通、聯(lián)發(fā)科、三星、華為這些專業(yè)芯片和手機(jī)自有基帶芯片的競(jìng)爭(zhēng)中，這也很好地解釋了為何英特爾此前在基帶芯片上只有蘋果一家客戶在采用（我們更愿意將其理解成為蘋果量身定制），即便只是面對(duì)一家客戶的定制，英特爾仍未能顯示出其在基帶芯片方面的創(chuàng)新和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可見英特爾在基帶芯片方面與對(duì)手的差距，再堅(jiān)持下去也沒有實(shí)際意義。此外，退出手機(jī)基帶業(yè)務(wù)，據(jù)稱每年可以為英特爾節(jié)省4-5億美元投資。

如果說從上述純商業(yè)角度，英特爾出售手機(jī)基帶業(yè)務(wù)，直至完全退出以智能手機(jī)為代表的移動(dòng)市場(chǎng)被外界（包括英特爾自己）認(rèn)為是甩包袱的明智之舉，那么從戰(zhàn)略的角度考量則要復(fù)雜得多。

眾所周知，智能手機(jī)無論是在現(xiàn)在還是在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間都是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最大的硬件市場(chǎng)，也是未來loT的核心設(shè)備，這意味著其有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)空間?，F(xiàn)在就放棄如此大的市場(chǎng)是否明智仍有待商榷。此外，以智能手機(jī)為基礎(chǔ)，未來會(huì)衍生出何種新的產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)也未知。要知道，谷歌正是由于推出了Android，并讓其成為主流，才把握住了從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變的機(jī)會(huì)，不僅立于領(lǐng)先的位置，還帶來了新的營收和利潤來源。

雖然英特爾退出了智能手機(jī)業(yè)務(wù)，但司睿博對(duì)外界稱，英特爾將加倍押注真正能夠帶來機(jī)會(huì)的5G網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，依舊能夠獲取這些技術(shù)，以防需要在非智能機(jī)應(yīng)用上需要5G基帶。

此外，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)也將是英特爾未來發(fā)展的一個(gè)重要領(lǐng)域。從傳統(tǒng)上講，英特爾并不關(guān)注電信行業(yè)，但是已經(jīng)開始把注意力放到了斯萬所稱的“網(wǎng)絡(luò)云化”上。網(wǎng)絡(luò)云化指的是移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)中使用的軟件越來越多地運(yùn)行在云端。傳統(tǒng)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)依靠的是大量昂貴硬件，但是基于云端的軟件使用量增加將減少部分物理設(shè)備的需求，令網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本更低，升級(jí)更快。

事實(shí)似乎也如司睿博所言。在今年的CES展會(huì)上，英特爾推出了10nm工藝的5G SoC芯片，代號(hào)Snow Ridge，專為5G無線接入及邊緣計(jì)算設(shè)計(jì)的，預(yù)計(jì)今年下半年上市。此后英特爾提到中興等公司已經(jīng)決定采用他們的5G SnowRidge處理器作為基站核心。

但還是我們上面戰(zhàn)略角度的分析，在電信和移動(dòng)產(chǎn)業(yè)，智能手機(jī)依然是最大和最具影響力的市場(chǎng)，而英特爾完全退出這一市場(chǎng)，無論是對(duì)于其在電信產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力都具有相當(dāng)負(fù)面的影響，況且在英特爾所言的無線接入和邊緣計(jì)算領(lǐng)域，也是高通、聯(lián)發(fā)科、華為努力進(jìn)軍的市場(chǎng)，與這些對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)就如在智能手機(jī)一樣不可避免。

蘋果“撿便宜”自研基帶不容易

再看蘋果。通過并購英特爾的手機(jī)基帶芯片業(yè)務(wù)，最重要的價(jià)值在于通過并購所獲得的當(dāng)前和未來的無線技術(shù)專利，因?yàn)橥ㄟ^并購獲得的英特爾的專利再加上蘋果現(xiàn)有的專利組合，蘋果將擁有超過17000項(xiàng)無線技術(shù)專利，涵蓋從蜂窩標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議到調(diào)制解調(diào)器架構(gòu)和調(diào)制解調(diào)器操作等方面。此外，就是英特爾在手機(jī)基帶業(yè)務(wù)領(lǐng)域中2200多名技術(shù)人才。

而通過蘋果在自研手機(jī)AP成功也是始于并購一家無工廠模式（fabless）半導(dǎo)體公司PA Semi看，蘋果未來手機(jī)自研基帶將是板上釘釘?shù)氖虑?，更?yīng)引起業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，蘋果自研基帶的水平應(yīng)該像此前自研手機(jī)AP一樣，成為業(yè)內(nèi)頂尖水平的可能性極大，從而彌補(bǔ)目前業(yè)內(nèi)一直詬病的其iPhone在通信能力上的不足，大幅提升iPhone的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。難怪蘋果CEO庫克在蘋果最新的財(cái)報(bào)發(fā)布電話會(huì)議中評(píng)價(jià)此次并購時(shí)稱，這是一個(gè)機(jī)遇，可以加快未來產(chǎn)品的研發(fā)，并擁有和控制產(chǎn)品背后的“核心技術(shù)”。而蘋果公司硬件技術(shù)高級(jí)副總裁JohnySrouji則稱，英特爾的加入將有助于加快蘋果面向未來開發(fā)產(chǎn)品，推動(dòng)蘋果能夠進(jìn)一步脫穎而出。

盡管如此，蘋果自研基帶未來依然存在一定的隱憂。畢竟基帶芯片的開發(fā)難度要遠(yuǎn)超于手機(jī)的AP，需要的是在通信領(lǐng)域創(chuàng)新的積淀而非一日之功。

以當(dāng)下熱門的5G基帶為例，它不僅需要更加先進(jìn)制程的支持，也必須向下兼容2G/3G/4G的頻段，同時(shí)又必須擴(kuò)大頻段，例如4GHz到6GHz的支持范圍，而在4G時(shí)代，多頻多模的支持本就讓業(yè)內(nèi)遭遇了不小的挑戰(zhàn)，5G頻段的增加無疑會(huì)增加不少設(shè)計(jì)上的難度。此外，在5G手機(jī)的厚度與機(jī)身空間仍然相對(duì)有限的情況下，如何將5G基帶的尺寸縮小到一定程度，對(duì)于廠商也是難點(diǎn)。

具體到廠商，高通之所以在基帶芯片領(lǐng)域一直具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，背后是過去幾十年在無線通信領(lǐng)域不惜血本的研發(fā)投入。從創(chuàng)辦至今，高通已經(jīng)累計(jì)投入了超過570億美元進(jìn)行無線通信技術(shù)研發(fā)。而在過去十五年時(shí)間，高通的研發(fā)投入占營收的比例超過了20%。

盡管并購英特爾的基帶業(yè)務(wù)可能在某種程度上讓蘋果自研基帶具備了一定的基礎(chǔ)和門檻，但就像我們前述的，英特爾自并購英飛凌進(jìn)入手機(jī)基帶市場(chǎng)以來，從創(chuàng)新和市場(chǎng)的角度看，并沒有顯著的進(jìn)展，究竟是自己不重視，還是實(shí)力不夠？如果是后者，那么并購英特爾基帶業(yè)務(wù)對(duì)于蘋果自研基帶的助力將非常有限，這也是為何在與高通專利訴訟和解時(shí)，蘋果與高通簽訂了長(zhǎng)達(dá)6年和延期2年合作協(xié)議的主要原因。

此外，自研基帶從經(jīng)濟(jì)角度是否劃算對(duì)于蘋果也是未知。首先基帶方面的研發(fā)和人才就會(huì)讓它掏出一大筆錢;其次是還要繼續(xù)向高通、諾基亞、愛立信等在通信，尤其是移動(dòng)通信領(lǐng)域?qū)＠e淀豐厚的公司支付專利許可費(fèi)，而且比此前直接采用英特爾的基帶只多不少。

手機(jī)基帶芯片市場(chǎng)格局短期難改未來仍存變數(shù)

對(duì)于蘋果并購英特爾手機(jī)基帶業(yè)務(wù)，除了上述對(duì)于當(dāng)事雙方英特爾和蘋果的影響，業(yè)內(nèi)最關(guān)心的就是對(duì)于整個(gè)手機(jī)基帶市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生何種作用。當(dāng)然這最終要取決于蘋果在自研基帶的進(jìn)展上能否成功。

從蘋果此前與高通簽訂的6年合作協(xié)議以及基帶研發(fā)的高門檻，我們預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，手機(jī)基帶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局不會(huì)發(fā)生根本性的變化，作為獨(dú)立芯片廠商，高通在手機(jī)基帶市場(chǎng)老大的位置仍難有撼動(dòng)者。而待蘋果自研基帶成功之后，由于蘋果iPhone通信能力一直贏弱的短板被彌補(bǔ)，進(jìn)而在智能手機(jī)終端市場(chǎng)將會(huì)對(duì)同樣采用自研基帶的華為、三星產(chǎn)生一定的壓力。同時(shí)，由于有了自研基帶，其對(duì)于高通的依賴性將大幅降低，屆時(shí)高通在基帶市場(chǎng)將承受較大的壓力。

綜上所述，筆者認(rèn)為，此次蘋果與英特爾10億美元的手機(jī)基帶業(yè)務(wù)交易，大體看對(duì)于雙方都是利好，但鑒于智能手機(jī)目前自身和未來都與loT業(yè)務(wù)的密切相關(guān)性，英特爾徹底退出手機(jī)基帶業(yè)務(wù)，從戰(zhàn)略的發(fā)展層面是否明智還有待商榷;對(duì)于蘋果來說，此前英特爾在手機(jī)基帶的積淀有多深？給蘋果自研打下多少實(shí)用的基礎(chǔ)？這些將決定其最終能否重演其在自研AP上的成功;對(duì)于產(chǎn)業(yè)來說，雖然少了英特爾，但換成同樣具備創(chuàng)新力的蘋果，競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)度未減，勢(shì)必會(huì)刺激競(jìng)爭(zhēng)和推動(dòng)基帶的發(fā)展。