農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避措施

◎陳 艷 陳 菁

農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押，是指涉農(nóng)企業(yè)將一定的農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)存在物流公司指定的倉庫中，然后憑物流公司簽發(fā)的表示收到一定數(shù)量的倉儲(chǔ)物的憑證，即倉單向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)倉單名下貨物的價(jià)值向涉農(nóng)企業(yè)提供貸款，由物流公司負(fù)責(zé)監(jiān)管農(nóng)產(chǎn)品的行為。它是物流公司的一種延伸業(yè)務(wù)，是同時(shí)服務(wù)于涉農(nóng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的一種增值服務(wù)。對(duì)于涉農(nóng)企業(yè)來說，順暢的資金流是加速企業(yè)發(fā)展、獲取豐厚利潤的有力保障。近年來隨著物流公司的興起和發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押作為一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品，已經(jīng)成為一種新的融資方式，成功解決了涉農(nóng)企業(yè)的融資問題，同時(shí)擴(kuò)大了物流公司的倉儲(chǔ)規(guī)模，拓展了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)了涉農(nóng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、第三方物流公司的利益共贏，并促進(jìn)了農(nóng)產(chǎn)品交易。

一、農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押的做法

我國作為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工大國，開展農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押研究具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。據(jù)資料顯示，自2009年，在國際貨幣基金組織的幫助下，農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)在印度、保加利亞、東非和南非等一些國家廣泛開展，有效解決了中小型涉農(nóng)企業(yè)的融資難問題，并獲得了一些有益經(jīng)驗(yàn)。我國的倉單質(zhì)押近幾年才開始引起政府、企業(yè)和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注，其具體的做法主要有以下幾種模式：

（一）本地自有倉庫倉單質(zhì)押。質(zhì)押倉庫地點(diǎn)選擇在物流公司內(nèi)部，是一種靜態(tài)質(zhì)押。通過農(nóng)產(chǎn)品物流信息交易平臺(tái)，涉農(nóng)企業(yè)了解農(nóng)產(chǎn)品的信息需求并準(zhǔn)備農(nóng)產(chǎn)品，第三方物流公司把發(fā)貨信息傳遞給涉農(nóng)企業(yè)，涉農(nóng)企業(yè)把貨物質(zhì)押給物流企業(yè)的自有倉庫，獲取倉單，然后進(jìn)一步獲取金融機(jī)構(gòu)貸款。這種方式有效地利用第三方物流公司的自有倉庫，節(jié)省了涉農(nóng)企業(yè)的倉庫建設(shè)、管理費(fèi)等成本，同時(shí)，涉農(nóng)企業(yè)可獲得物流公司的專業(yè)服務(wù)，降低涉農(nóng)企業(yè)物流成本，避免農(nóng)產(chǎn)品在收獲旺季滯銷或被壓價(jià)出售、調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品市場余缺等問題。該模式一般比較適合中小型物流公司。

（二）異地監(jiān)管農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押。該模式的質(zhì)押倉庫地點(diǎn)為第三方物流公司外部倉庫，是在自有倉庫倉單質(zhì)押的基礎(chǔ)上，對(duì)地理位置的進(jìn)一步拓展，倉庫選擇就近質(zhì)押管理，有效解決物流公司網(wǎng)點(diǎn)覆蓋問題，整合了社會(huì)倉庫資源甚至涉農(nóng)企業(yè)自身倉庫資源，極大地降低了涉農(nóng)企業(yè)的質(zhì)押成本，也方便了農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)。該模式比較適合物流業(yè)務(wù)量大，但網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面積不廣泛的物流公司。

（三）統(tǒng)一授信倉單質(zhì)押。是前兩種倉單質(zhì)押方式的業(yè)務(wù)升華，物流公司與質(zhì)押貨物監(jiān)管融于一體。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)第三方物流公司的規(guī)模、經(jīng)營狀況及信用程度，授予其一定的信用額度，物流公司根據(jù)此信用額度向涉農(nóng)企業(yè)提供靈活方便的倉單質(zhì)押貸款，并由其直接監(jiān)管質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，采用這種方式減少了涉農(nóng)企業(yè)貸款中的繁瑣環(huán)節(jié)，提高了涉農(nóng)企業(yè)的產(chǎn)銷運(yùn)作效率，同時(shí)，物流公司放款、質(zhì)押物管理、倉儲(chǔ)的運(yùn)作效率也得到了有效提升。

二、農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押把涉農(nóng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流公司有效地結(jié)合起來，解決了涉農(nóng)企業(yè)的融資難題。但農(nóng)產(chǎn)品自身固有的不易儲(chǔ)藏、易腐爛變質(zhì)的特性使農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押存在一定風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（一）涉農(nóng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。主要考慮涉農(nóng)企業(yè)之前各種交易的歷史信用、企業(yè)規(guī)模大小、在行業(yè)中所處地位、企業(yè)財(cái)務(wù)透明度、資金周轉(zhuǎn)狀況、盈利能力等。如果涉農(nóng)企業(yè)的商品不具有完全的取得資格，該物品就存在非法性；如果涉農(nóng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，超過50%，企業(yè)就存在資金周轉(zhuǎn)不暢、資不抵債、破產(chǎn)的可能性，就不能按期償還貸款。

（二）質(zhì)押物選擇風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押物與其他商品質(zhì)押物存在較大差異。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格季節(jié)波動(dòng)大，大量上市時(shí)價(jià)格就會(huì)相對(duì)便宜；錯(cuò)開成熟季節(jié)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)相對(duì)較高。有些農(nóng)產(chǎn)品如水果、蔬菜、肉類等又易于損壞及腐爛變質(zhì)，在農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押時(shí)要考慮農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量等級(jí)及投保情況。

（三）市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要考慮的是農(nóng)產(chǎn)品的保值能力，考慮農(nóng)產(chǎn)品受季節(jié)影響的價(jià)格波動(dòng)和變現(xiàn)能力帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)就要對(duì)質(zhì)押的農(nóng)產(chǎn)品涉及的產(chǎn)業(yè)鏈、流通的周期、市場價(jià)格和波動(dòng)規(guī)律進(jìn)行總體評(píng)估。

（四）質(zhì)押物監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流公司作為金融機(jī)構(gòu)代理監(jiān)管人，在倉單質(zhì)押中應(yīng)該按照金融機(jī)構(gòu)的要求占有農(nóng)產(chǎn)品，實(shí)時(shí)有效地監(jiān)管農(nóng)產(chǎn)品這種質(zhì)押物的種類、等級(jí)、數(shù)量，做好相應(yīng)的防潮、防腐、防損等安全措施，做好農(nóng)產(chǎn)品的存放、盤點(diǎn)以及入庫等管理等工作。

三、農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押對(duì)于推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程、實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。如果倉單質(zhì)押得當(dāng)，涉農(nóng)企業(yè)可以從金融機(jī)構(gòu)獲得農(nóng)業(yè)發(fā)展的各種貸款，并降低雙方的融資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬農(nóng)村普惠金融的服務(wù)范圍，有利于支持我國農(nóng)業(yè)、農(nóng)村快速發(fā)展。因此對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)必須做好充分的預(yù)防和規(guī)避。

（一）做好涉農(nóng)企業(yè)的信用體系建設(shè)和資信考核。涉農(nóng)企業(yè)的資信水平?jīng)Q定了其質(zhì)押貸款的按時(shí)償還能力。對(duì)涉農(nóng)企業(yè)的資信水平評(píng)估主要包括企業(yè)的業(yè)務(wù)能力和信用狀況兩方面。第一，根據(jù)涉農(nóng)企業(yè)在實(shí)際業(yè)務(wù)中的績效表現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)劃分為優(yōu)、良、差等不同等級(jí)，從而成為金融機(jī)構(gòu)提供貸款資質(zhì)信用的有效指標(biāo)。第二，一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%左右是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健的表現(xiàn)，在進(jìn)行貸款考察時(shí)，涉農(nóng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不得高于50%。第三，調(diào)查貸款方償還債務(wù)的歷史情況，分析該客戶在以往貸款歸還的履約能力。

（二）嚴(yán)格審核質(zhì)押物。農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押與鋼材、有色金屬等大眾化物品相比，有其自身的特點(diǎn)。對(duì)于大宗農(nóng)產(chǎn)品，如棉花、糧食等，由于質(zhì)押穩(wěn)定、易于保管，可以采用標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押。但對(duì)于大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品，如蔬菜、水果等，市場需求量巨大，保質(zhì)期較短，作為質(zhì)押物又不能進(jìn)行置換，所以在審核管理時(shí)要嚴(yán)格監(jiān)督，避免錯(cuò)過最佳銷售時(shí)機(jī)，可采用動(dòng)態(tài)質(zhì)押方式，同時(shí)，由于對(duì)這些農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)存要求很高，一般采用就近質(zhì)押監(jiān)管。

（三）規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押操作程序。第三方物流公司與涉農(nóng)企業(yè)簽訂“倉儲(chǔ)協(xié)議”明確農(nóng)產(chǎn)品的入庫驗(yàn)收和養(yǎng)護(hù)要求，并開具明確表明該產(chǎn)品已抵押給金融機(jī)構(gòu)的專用倉單，并向指定保險(xiǎn)公司申請(qǐng)辦理該質(zhì)押物品的保險(xiǎn)，確保在倉儲(chǔ)過程中出現(xiàn)毀損時(shí)，保險(xiǎn)公司可以賠償。其次，還要與金融機(jī)構(gòu)簽訂不可撤銷金融機(jī)構(gòu)行駛質(zhì)押權(quán)保證書，保證倉單與商品存儲(chǔ)情況相符、手續(xù)完備。

（四）加強(qiáng)和完善倉單管理。根據(jù)《中華人民共和國合同法》規(guī)定：物流公司應(yīng)當(dāng)使用統(tǒng)一、規(guī)范格式的倉單，記載的內(nèi)容主要包括：存貨人的姓名、住所、倉儲(chǔ)物的品種、規(guī)格、數(shù)量、存儲(chǔ)場所、存儲(chǔ)時(shí)間等基本內(nèi)容；其次，對(duì)倉單提貨、換單以及解除質(zhì)押應(yīng)認(rèn)真審核，嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議和業(yè)務(wù)流程，與金融機(jī)構(gòu)的單據(jù)傳遞、預(yù)留的印鑒的確認(rèn)應(yīng)有專人保管和操作。倉單管理人員要做到金融機(jī)構(gòu)相關(guān)人員確認(rèn)后，方可提貨。對(duì)于同一倉單下的農(nóng)產(chǎn)品在不同時(shí)間提取的情況，依據(jù)貨主和金融機(jī)構(gòu)簽署的“專用倉單分提單”協(xié)議提貨，每提貨一筆在相應(yīng)倉單下做銷賬減少處理，直到銷售完畢。

（五）加強(qiáng)質(zhì)押物的監(jiān)督和管理，合理處理質(zhì)押物。物流公司是質(zhì)押物的監(jiān)管者，對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)管責(zé)任重大。首先，應(yīng)建立嚴(yán)格的農(nóng)產(chǎn)品出入庫程序和倉單管理操作流程，要對(duì)質(zhì)押的農(nóng)產(chǎn)品的種類、數(shù)量、質(zhì)量等進(jìn)行適時(shí)有效地監(jiān)督和控制，保證貨物完好無損。另外，加強(qiáng)質(zhì)押農(nóng)產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)管理，防止農(nóng)產(chǎn)品在質(zhì)押期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。貸款還沒到期前，當(dāng)倉單質(zhì)押下的農(nóng)產(chǎn)品的市場價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌時(shí)，設(shè)置警戒線，保證倉單的變現(xiàn)價(jià)值始終超過或等于貸款本息。確保各方利益不受損失。

（六）完善涉農(nóng)企業(yè)、物流公司、金融機(jī)構(gòu)三方信息一體化服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。由于農(nóng)產(chǎn)品的自身特點(diǎn)，涉農(nóng)企業(yè)多處在偏遠(yuǎn)地區(qū)，信息一體化平臺(tái)建設(shè)尤為重要，可以避免三方溝通不暢帶來的風(fēng)險(xiǎn)。良好的信息一體化服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，應(yīng)從以下三方面著手：第一，涉農(nóng)企業(yè)可以充分利用平臺(tái)信息，了解農(nóng)產(chǎn)品市場需求，靈活快速地收集商品信息并進(jìn)行反饋、組織貨源；第二，利用信息平臺(tái)可以提升物流公司服務(wù)水平，擴(kuò)大服務(wù)范圍，降低監(jiān)管質(zhì)押物失誤風(fēng)險(xiǎn)，物流公司通過平臺(tái)了解質(zhì)押物的市場價(jià)值和變動(dòng)趨勢，對(duì)質(zhì)押物做出正確估價(jià)和選擇；第三，可以促使金融機(jī)構(gòu)方便獲得涉農(nóng)企業(yè)歷史信息和實(shí)時(shí)信息，包括農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)情況、銷售對(duì)象和銷售情況，實(shí)現(xiàn)信息的實(shí)時(shí)共享，降低各參與方的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

我國作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國，涉農(nóng)企業(yè)眾多，尤其是小微農(nóng)業(yè)企業(yè)遍布全國各地，農(nóng)產(chǎn)品物流倉單質(zhì)押作為適度規(guī)模經(jīng)營下的新的金融創(chuàng)新實(shí)踐，拓寬了涉農(nóng)企業(yè)的融資渠道，有力支撐了我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)以及我國鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施。相信涉農(nóng)企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的實(shí)施，必將對(duì)未來我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村的健康發(fā)展提供更廣闊的的發(fā)展空間。