理財(cái)子公司的期待

江松

從現(xiàn)實(shí)來看，銀行系理財(cái)子公司確實(shí)擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，但是目前依然處于過渡的階段，面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的競爭環(huán)境，如何實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展依舊是其需要思考的問題

理財(cái)子公司從籌建到真正落地，其實(shí)是一盤醞釀良久的大棋。

經(jīng)歷了45天的意見征求之后，中國銀保監(jiān)會(huì)于2018年12月2日正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。理財(cái)子公司正式成為一類全新的商業(yè)銀行投資的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

而這也意味著超萬億規(guī)模的銀行理財(cái)市場正式進(jìn)入獨(dú)立子公司運(yùn)作時(shí)代。通過子公司展業(yè)后，商業(yè)銀行自身不再開展理財(cái)業(yè)務(wù)（繼續(xù)處置存量理財(cái)產(chǎn)品除外）。同時(shí)，理財(cái)子公司應(yīng)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)向母行傳染。

作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)了《資管新規(guī)》提出的“公平競爭”原則，在產(chǎn)品準(zhǔn)入、銷售分銷和投資管理等部分與公募基金和資金信托計(jì)劃站在了同一起跑線上，甚至之前流傳著這么一個(gè)等式，“銀行理財(cái)子公司=公募+私募+信托”，除了“全牌照”優(yōu)勢之外，這位“理財(cái)巨人”還擁有銀行固有的渠道優(yōu)勢和信譽(yù)優(yōu)勢，使其必然會(huì)成為資產(chǎn)管理行業(yè)中重要的參與者。

從目前各類銀行成立理財(cái)子公司的情況來看，工商銀行和建設(shè)銀行的動(dòng)作無疑是最迅速的，并且率先獲批開業(yè)。5月22日下午，中國銀保監(jiān)會(huì)宣布批準(zhǔn)工銀理財(cái)有限責(zé)任公司、建信理財(cái)有限責(zé)任公司開業(yè)，工銀理財(cái)?shù)淖?cè)地選擇母行北京，而建信理財(cái)則選擇落戶深圳，北工銀、南建信的局面正式形成，這也意味著銀行理財(cái)子公司開業(yè)進(jìn)展又向前邁了一步。

5月29日，交通銀行公告稱，該行全資子公司交銀理財(cái)有限責(zé)任公司同日獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開業(yè)。同日晚間，郵儲(chǔ)銀行在港交所發(fā)布公告稱，該行近日收到《中國銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于籌建中郵理財(cái)有限責(zé)任公司的批復(fù)》（銀保監(jiān)復(fù)〔2019〕540號(hào)），獲準(zhǔn)籌建中郵理財(cái)有限責(zé)任公司。

除了國有大行和全國性股份制銀行外，也有不少城商行和農(nóng)商行參與其中。注冊(cè)資本從10億到160億不等。截止目前，六大國有銀行先后獲批設(shè)立理財(cái)子公司，并已進(jìn)入籌建階段。其中，工行、建行、交行的理財(cái)子公司已獲準(zhǔn)開業(yè)。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年4月，共有31家銀行披露理財(cái)子公司籌建計(jì)劃，其中大型國有銀行6家、股份制銀行9家、城商行14家、農(nóng)商行2家。預(yù)計(jì)在2019年中，其它類型銀行的子公司試點(diǎn)也將逐漸開啟，銀行資管轉(zhuǎn)型將加速推進(jìn)。

理財(cái)子公司多在銀行資管部的基礎(chǔ)上進(jìn)行搭建，但銀行母行仍要保留資管部，子公司將通過內(nèi)部調(diào)崗以及外部招聘的方式進(jìn)行籌建。目前，正在積極籌建理財(cái)子公司的銀行相繼公開了招聘計(jì)劃。

從現(xiàn)實(shí)來看，銀行系理財(cái)子公司確實(shí)擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，但是目前依然處于過渡的階段，面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的競爭環(huán)境，如何實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展依舊是其需要思考的問題。