QDII基金逆風(fēng)翻盤的機(jī)會(huì)在哪兒

數(shù)據(jù)顯示，QDII基金的投資機(jī)會(huì)正在來(lái)臨，特別是原油主題

基金，表現(xiàn)喜人。

自今年2月以來(lái)，美股和港股一直維持震蕩，道瓊斯工業(yè)指數(shù)和恒生指數(shù)均已持續(xù)盤整了達(dá)3個(gè)多月，QDII基金也隨之出現(xiàn)凈值回調(diào)。因此，2018年第一季度，QDII基金表現(xiàn)不盡如人意。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，QDII基金第一季度整體虧損超過(guò)30億元。不僅如此，此類基金規(guī)模自去年以來(lái)也呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

然而，近期國(guó)家外匯管理局新增QDII額度審批，令投資者對(duì)海外市場(chǎng)的投資熱情再度升溫。雖然今年美股和港股在創(chuàng)出歷史最佳1月開(kāi)局后出現(xiàn)較大回撤，但仍有不少公募基金人士認(rèn)為海外市場(chǎng)長(zhǎng)期向好。

QDII基金業(yè)績(jī)回暖

近期，QDII基金業(yè)績(jī)回暖。數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，141只QDII基金中，105只基金近3個(gè)月錄得正收益，占比達(dá)到74%，其中7只基金近3個(gè)月凈值增長(zhǎng)超過(guò)20%。數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，除海外債類產(chǎn)品外，其余類型的QDII基金均取得平均正收益。

特別是受地緣政治事件等影響，今年國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，因此原油主題基金的業(yè)績(jī)也令人眼前一亮。數(shù)據(jù)顯示，油氣及資源類QDII基金5月的最后一周凈值平均上漲3.84%。今年以來(lái)，該類型基金平均收益率達(dá)14.28%，大幅跑贏市場(chǎng)上133只其他QDII基金1.25%的平均收益率。由此，油氣及資源類QDII基金已經(jīng)成為今年QDII基金中表現(xiàn)最突出的產(chǎn)品。

具體來(lái)看，截至5月24日，市場(chǎng)上8只原油主題QDII基金年內(nèi)業(yè)績(jī)?nèi)繛檎?。例如，易方達(dá)原油A美元現(xiàn)匯、易方達(dá)原油C美元現(xiàn)匯以19.89%、19.66%的年內(nèi)收益率領(lǐng)跑，嘉實(shí)原油和南方原油緊隨其后，今年以來(lái)的收益率分別為17.73%和17.47%。在去年同期，原油主題QDII基金的平均收益率為-7.81%，原油主題QDII基金的業(yè)績(jī)?cè)诮衲昕芍^是逆風(fēng)翻盤，迎來(lái)“大翻身”。

QDII再擴(kuò)容

隨著QDII基金近期業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)，以及新增QDII投資額度，國(guó)內(nèi)投資者和基金公司都對(duì)QDII產(chǎn)生了新的熱情，苦于額度不足的績(jī)優(yōu)QDII可以放開(kāi)限購(gòu)，沒(méi)有額度的基金公司可以著手布局海外業(yè)務(wù)。

據(jù)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4月底，外管局宣布給包括基金公司在內(nèi)機(jī)構(gòu)新增QDII額度高達(dá)83.4億美元，公募基金獲得其中近七成的額度。5月，有4家公募基金申請(qǐng)的QDII新增額度獲批，總額度為7.4億美元。綜合來(lái)看，截至5月30日，各類機(jī)構(gòu)QDII獲批額度合計(jì)為1015.03億美元。

額度的增加，代表著金融業(yè)對(duì)外進(jìn)一步開(kāi)放，有利于拓寬境內(nèi)投資者的資產(chǎn)配置渠道，在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，獲取更高的境外投資收益。

大批產(chǎn)品業(yè)績(jī)低迷

QDII基金業(yè)績(jī)逆襲，QDII基金接連擴(kuò)容，這是否意味著QDII基金能成為年內(nèi)最賺錢的基金呢？

從天天基金網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)可以看出，QDII基金十多年來(lái)跨步不小。布局QDII的公募基金公司從以前的5家壯大到了30多家，產(chǎn)品數(shù)量也隨之增至百余只。

與此同時(shí)，QDII產(chǎn)品種類也在不斷豐富，從主動(dòng)到被動(dòng)、從權(quán)益到固收、從普通產(chǎn)品到另類投資，產(chǎn)品類型也在股票型基金、混合型基金的基礎(chǔ)上，增加了被動(dòng)指數(shù)型、債券型、另類投資基金等。

截至目前，QDII基金中，共有97只股票型基金，57只債券型基金，34只混合型基金，29只另類投資基金。在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這為投資人提供了更多的投資資產(chǎn)選項(xiàng)。

從QDII基金重倉(cāng)企業(yè)來(lái)看，港股公司、中概股、美國(guó)科技占據(jù)多數(shù)。目前共有54只QDII將騰訊置于前五大重倉(cāng)股，除被密集持有的騰訊外，重倉(cāng)阿里巴巴、工商銀行、蘋果公司、微軟公司、亞馬遜的基金分別為28只、20只、16只、20只、21只。此外，還有多只基金持有好未來(lái)、新東方等中概股。

然而，隨著美股和港股今年以來(lái)步入調(diào)整，QDII基金的整體收益率并不容樂(lè)觀，有187只產(chǎn)品最近3個(gè)月收益率為負(fù)數(shù)，超過(guò)總數(shù)的1/3。但當(dāng)中也不乏3個(gè)月收益率超過(guò)4%的產(chǎn)品，但多為對(duì)標(biāo)原油、大宗商品的被動(dòng)管理基金，如華寶標(biāo)普油氣美元、嘉實(shí)原油、國(guó)泰大宗商品等。

也就是說(shuō)，除了受近期原油大漲行情帶動(dòng)的原油相關(guān)類QDII基金上漲外，多數(shù)對(duì)標(biāo)其他標(biāo)的的基金業(yè)績(jī)并不理想。

事實(shí)上，如果考察過(guò)去一年的收益率，仍然有不少Q(mào)DII基金跑輸大勢(shì)。225只QDII中，有52只過(guò)去一年收益率為負(fù)。但同期恒生指數(shù)增長(zhǎng)近29%，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)增長(zhǎng)12%。這意味著，QDII基金作為組合投資，也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，而公募基金對(duì)境外資產(chǎn)的投研能力也仍有待提高。

海外市場(chǎng)依然令人樂(lè)觀

就當(dāng)前海外市場(chǎng)行情而言，不少聲音還是表示比較樂(lè)觀的。博時(shí)基金基金經(jīng)理何凱表示，歐美市場(chǎng)層面，連續(xù)數(shù)周明顯歐強(qiáng)美弱的市場(chǎng)格局出現(xiàn)新的變化，因此近期呈現(xiàn)為普漲，且前期表現(xiàn)較弱的美股也開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)回升，全球股市風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖。

中金公司則指出，美股上市公司第一季度業(yè)績(jī)以及美國(guó)第一季度GDP的強(qiáng)勁表現(xiàn)，特別是企業(yè)投資維持穩(wěn)健增長(zhǎng)等表明，美股基本面向上，無(wú)須單純因?yàn)榛久娑鴵?dān)心市場(chǎng)。

不過(guò)，也有部分研究員和基金經(jīng)理認(rèn)為，QDII基金畢竟屬于投資海外的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)性自不必說(shuō)。因此，未來(lái)海外市場(chǎng)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，近期的原油，今年以來(lái)的價(jià)格漲幅已經(jīng)較高，短期內(nèi)可能會(huì)有一定幅度的下調(diào)。想通過(guò)短期交易來(lái)捕捉油價(jià)上漲機(jī)遇的投資者，需注意防范風(fēng)險(xiǎn)。