沙特石油航母上市的操盤(pán)手

黃培昭

艾敏·納賽爾

濃密的眉毛，疏朗的胡須，淡雅眼鏡后睿智的雙眼……這是沙特阿美石油公司（下文稱(chēng)阿美）總裁兼首席執(zhí)行官艾敏·納賽爾給人們的印象。在電視鏡頭中，他時(shí)而西裝革履，時(shí)而一襲沙特傳統(tǒng)的白袍，顯得精明干練。

如今，這位石油航母掌門(mén)人又成為媒體跟蹤的焦點(diǎn)，因?yàn)榘⒚澜K于獲準(zhǔn)上市了。該公司擁有全球已探明原油儲(chǔ)量的約16%﹐業(yè)內(nèi)專(zhuān)家估計(jì)總量達(dá)2631億桶原油和320萬(wàn)億立方英尺天然氣，是全球最大原油供應(yīng)商之一，未來(lái)有望成為全球最有錢(qián)的上市公司。

航母級(jí)的IPO

11月1日，沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼批準(zhǔn)了阿美的上市計(jì)劃。隨后，沙特市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式批準(zhǔn)阿美在該國(guó)證券市場(chǎng)上市的申請(qǐng)。納賽爾精心設(shè)計(jì)、全力推動(dòng)，卻又推遲了3年多的首次公開(kāi)募股終于開(kāi)始啟動(dòng)。納賽爾說(shuō)：“上市計(jì)劃的實(shí)施將為公司歷史掀開(kāi)全新的一頁(yè)，有助于公司成為世界最大的能源和化工行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)?！?/p>

世界最大石油企業(yè)的IPO，無(wú)疑是件令全球關(guān)注的大事。阿美最新公布的招股說(shuō)明書(shū)確定，將向散戶(hù)提供至多0.5%的股票，認(rèn)購(gòu)日期為11月17日。分析人士稱(chēng)，如果沙特政府出售2%的持股，面向散戶(hù)出售的股票可能會(huì)占到其中的25%。此前有消息稱(chēng)，阿美第一階段在沙特利雅得證券交易所上市，交易可能在12月份開(kāi)始。公司可能出售1%到2%的股份，以籌集200億至400億美元（1美元約合7.01元人民幣）的資金。即便僅僅發(fā)售1%的股份，也將使阿美成為有史以來(lái)籌資第十一多的IPO。如果順利發(fā)售2%的股份，阿美就能遠(yuǎn)超過(guò)2014年在美國(guó)上市、募集250億美元的阿里巴巴，成為有史以來(lái)最大的公開(kāi)募股。如果進(jìn)展順利，阿美還將開(kāi)啟第二階段即海外上市進(jìn)程，地點(diǎn)待定，最終出售的股票可能達(dá)到5%。

此前不久，沙特石油設(shè)施遭到襲擊，一度讓外界對(duì)阿美能否順利上市感到擔(dān)憂(yōu)。為提振市場(chǎng)信心，納賽爾在宣布IPO消息的同時(shí)，曬出了成績(jī)單：去年，阿美凈利潤(rùn)為1110億美元，是全球最賺錢(qián)的公司，超過(guò)了蘋(píng)果公司、谷歌的母公司Alphabet以及?？松梨诠镜目偤?。今年前9個(gè)月中，阿美收入2440億美元，凈利潤(rùn)680億美元。納賽爾表示，目前是公司上市正確的時(shí)機(jī)。有沙特經(jīng)濟(jì)學(xué)者稱(chēng)，阿美僅今年上半年利潤(rùn)就超過(guò)450億美元，令人對(duì)其上市前景感到樂(lè)觀。

背后站著王儲(chǔ)

阿美實(shí)施的是CEO負(fù)責(zé)制，身為CEO的納賽爾是負(fù)責(zé)公司實(shí)際運(yùn)作的“大掌柜”。公司雖設(shè)有董事局，但董事局主席不負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)。不過(guò)，作為沙特最重要的國(guó)有企業(yè)，阿美即便上市，沙特政府仍是公司最大股東，薩勒曼王儲(chǔ)對(duì)公司重大決策有著一言九鼎的影響。

薩勒曼認(rèn)為，阿美的市值約2萬(wàn)億美元。這一估值遭到國(guó)際投資者的懷疑，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)行了一定的下調(diào)。銀行業(yè)人士認(rèn)為，阿美估值約為1.5萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)超公司最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美國(guó)?？松梨诠镜慕?000億美元的市值。起初，阿美計(jì)劃在紐約或倫敦上市，現(xiàn)在也已經(jīng)修改為先在利雅得上市。有報(bào)道稱(chēng)，為達(dá)成募股目標(biāo)，阿美需要沙特最富有家族的巨額資金，但其中許多人可能成了兩年前王儲(chǔ)打擊腐敗行動(dòng)的目標(biāo)，很多富商被軟禁在利雅得的高級(jí)酒店里。

2019年11月3日，沙特阿美宣布啟動(dòng)上市計(jì)劃。

2019年7月，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲宣布石油生產(chǎn)恢復(fù)正常。

為了保證上市，薩勒曼不久前進(jìn)行了一系列人事調(diào)整。今年9月，他任命沙特主權(quán)財(cái)富基金PIF的負(fù)責(zé)人魯梅延擔(dān)任阿美董事局主席，取代自2015年起一直擔(dān)任沙特能源大臣兼阿美董事局主席的哈立德·法利赫。魯梅延也是PIF控股的一家國(guó)有采礦公司負(fù)責(zé)人。薩勒曼同父異母的兄弟阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼出任能源部長(zhǎng)，從能源部劃出來(lái)的工業(yè)與礦產(chǎn)資源部則由班德拉·科拉耶夫擔(dān)任部長(zhǎng)。

其實(shí)，阿美目前并不缺錢(qián)。今年，它計(jì)劃向最大股東沙特政府支付200億美元的特別股息。公司的債務(wù)水平也很低，是2018年歐洲、中東和非洲地區(qū)所有非金融公司中現(xiàn)金最多的，約有480億美元的現(xiàn)金。但薩勒曼王儲(chǔ)要推動(dòng)“愿景2030”計(jì)劃，徹底改革沙特經(jīng)濟(jì)并結(jié)束沙特對(duì)石油出口的依賴(lài)，阿美的上市是關(guān)鍵一步。沙特政府希望將阿美上市籌得的巨資作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“啟動(dòng)金”。

這種轉(zhuǎn)型也是必然的，因?yàn)槟壳吧程氐慕?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，不具有進(jìn)一步發(fā)展的韌性。根據(jù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)的估計(jì)，從2015年到2017年，沙特約70%的收入來(lái)自阿美的石油開(kāi)采和銷(xiāo)售。由于2014年以來(lái)國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，加上石油作為不可再生能源的特殊性，沙特政府已開(kāi)始從長(zhǎng)計(jì)議，逐步減少對(duì)石油的過(guò)度依賴(lài)，發(fā)展制造業(yè)、旅游業(yè)、文化娛樂(lè)業(yè)、金融業(yè)等。納賽爾也很理解阿美上市對(duì)國(guó)家的意義。他說(shuō)：“阿美上市就是為了‘愿景2030。它會(huì)帶來(lái)可持續(xù)和多元化的收入，不再?lài)?yán)重依賴(lài)石油和天然氣收入，同時(shí)也會(huì)鼓勵(lì)私人領(lǐng)域中小企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造出更多的就業(yè)和產(chǎn)業(yè)?！?h3>尋找共存的機(jī)會(huì)

納賽爾擁有一份堪稱(chēng)經(jīng)典的石油高管履歷。他畢業(yè)于沙特達(dá)赫蘭法赫德石油與礦產(chǎn)大學(xué)，是石油工程學(xué)士，后來(lái)在美國(guó)哥倫比亞大學(xué)進(jìn)修過(guò)高管課程。1982年入職阿美后，他在生產(chǎn)工程、鉆井和油藏管理等部門(mén)從事過(guò)技術(shù)工作，是地道的內(nèi)行。作為石油工程師協(xié)會(huì)長(zhǎng)期成員，他于2015年獲斯佩公司蘭德獎(jiǎng)，2017年獲西班牙石油公司終身成就獎(jiǎng)。這些都是表彰其在冶金和石油開(kāi)采方面成就的獎(jiǎng)項(xiàng)。

1997年，納賽爾走上了管理崗位。他被任命為塔努拉角油區(qū)生產(chǎn)部經(jīng)理，此后出任沙特北部地區(qū)生產(chǎn)工程部經(jīng)理、阿美總工程師、石油工程與開(kāi)發(fā)執(zhí)行董事、副總裁等，一步步走到了掌門(mén)人的位置上。他倡導(dǎo)建立一個(gè)高效、便捷的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)，努力生產(chǎn)更清潔的能源產(chǎn)品，推動(dòng)從原油到化學(xué)品的加工和可再生能源應(yīng)用。他領(lǐng)導(dǎo)阿美完成了最大的資本投資項(xiàng)目——綜合石油和天然氣投資組合，并通過(guò)擴(kuò)大阿美在石油價(jià)值鏈下游和化學(xué)品部門(mén)的業(yè)務(wù)，在沙特及海外市場(chǎng)進(jìn)行大量投資，以鞏固其上游領(lǐng)導(dǎo)地位。

納賽爾的能力、魄力和遠(yuǎn)見(jiàn)，讓薩勒曼把操盤(pán)阿美上市的重任交給了他。今年1月，納賽爾在瑞士參加達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇時(shí)，接受采訪(fǎng)談到了阿美為上市做的準(zhǔn)備?！拔覀冃薷牧硕悇?wù)規(guī)則，準(zhǔn)備了新的協(xié)議，將阿美變成了一個(gè)聯(lián)合股份企業(yè)，并進(jìn)行了很多財(cái)務(wù)改革?！彼忉?zhuān)⒚郎鲜械难舆t主要是因?yàn)橐召?gòu)石油化工巨頭沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（SABIC）價(jià)值700億美元的股份，這件事必須在上市工作開(kāi)始前完成?！拔覀冃枰粋€(gè)好的平臺(tái)來(lái)走向國(guó)際。未來(lái)，我們有大量的石油要用于石化產(chǎn)業(yè)?！边@是中東最大一筆股權(quán)收購(gòu)交易，完成后有一大筆現(xiàn)金轉(zhuǎn)入PIF，幫助薩勒曼王儲(chǔ)為他的經(jīng)濟(jì)議程融資。

沙特阿美的石油生產(chǎn)設(shè)施。

目前，阿美在原油供應(yīng)方面的話(huà)語(yǔ)權(quán)很大，納賽爾希望未來(lái)能在汽油市場(chǎng)上也有更大的地盤(pán)。他說(shuō)，到2030年沙特70%的能源消費(fèi)將用汽油，余下的則是可再生能源和核能。在他眼里，未來(lái)的阿美不再是一家以原油生產(chǎn)為重點(diǎn)的企業(yè)，而是一家清潔能源企業(yè)。目前，阿美旗下一家煉油廠(chǎng)因技術(shù)創(chuàng)新得到了世界經(jīng)濟(jì)論壇的表彰。阿美也在全球投資建立12個(gè)研究中心，研發(fā)節(jié)能技術(shù)、燃料配方、引擎技術(shù)、減排技術(shù)等。納賽爾說(shuō)：“阿美已經(jīng)進(jìn)入了工業(yè)4.0時(shí)代?！?/p>

對(duì)石油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，納賽爾喜歡談如何尋找共存的機(jī)會(huì)。阿美擁有美國(guó)最大的煉油廠(chǎng)。不過(guò)，納賽爾去年在接受美國(guó)媒體采訪(fǎng)時(shí)坦言，關(guān)稅問(wèn)題對(duì)阿美在美事業(yè)版圖的進(jìn)一步擴(kuò)張會(huì)有制約。當(dāng)美國(guó)記者問(wèn)他如何看待美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，他說(shuō)這在總體上增加了世界石油供應(yīng)量，是好事，但還不能滿(mǎn)足所有需求。所以，雙方都有成長(zhǎng)空間。美國(guó)記者問(wèn)他是否擔(dān)心美國(guó)頁(yè)巖油出口到亞洲，搶了阿美的生意。納賽爾說(shuō)，美國(guó)確實(shí)在將原油銷(xiāo)售到新市場(chǎng)，但沙特仍在向美國(guó)銷(xiāo)售大量石油。

中國(guó)是能源進(jìn)口大國(guó)，阿美與中國(guó)也有很多合作。今年年初，阿美與中方簽約，將在遼寧盤(pán)錦建立一座煉化綜合體，計(jì)劃2024年投入運(yùn)營(yíng)。據(jù)阿美方面透露，阿美在這個(gè)合資企業(yè)中占股35%，將提供70%的原油，還將發(fā)展成品油的零售業(yè)務(wù)。該項(xiàng)目總投資超過(guò)100億美元，將是中國(guó)合資企業(yè)中的“巨無(wú)霸”。今年3月，納賽爾在北京參加一個(gè)會(huì)議時(shí)表示，“一帶一路”沿線(xiàn)的石油貿(mào)易正在走向興旺?！拔覀冋诮⒁蛔程嘏c中國(guó)的能源之橋?！?/p>

艾敏·納賽爾

畢業(yè)于達(dá)赫蘭法赫德石油與礦產(chǎn)大學(xué)，石油工程學(xué)士。1982年加入沙特阿美石油公司，先后在生產(chǎn)工程、鉆井、油藏管理等部門(mén)從事技術(shù)工作。1997年起擔(dān)任管理工作，先后任塔努拉角油區(qū)生產(chǎn)部經(jīng)理、阿美石油總工程師、石油工程與開(kāi)發(fā)執(zhí)行董事、副總裁等職?，F(xiàn)為沙特阿美石油公司總裁、CEO。