我國上市公司會計信息披露問題研究

張 峰，張 暉，吳 姜

（南京林業(yè)大學，南京 210037）

引言

證券市場是通過有效競爭買賣證券的場所，是證券交易所體現(xiàn)各種經(jīng)濟關(guān)系的總和。上市公司是證券市場的主體。上市公司會計信息披露尤為重要。高質(zhì)量的會計信息有利于促進經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)，相反，低質(zhì)量的會計信息將嚴重干擾經(jīng)濟秩序，甚至引起社會動蕩。

迄今為止，國內(nèi)學者主要從上市公司會計信息披露中存在的問題、其成因以及相關(guān)對策等方面進行實證分析。例如，楊保華（2008），劉秋紅（2004）在《我國上市公司會計信息披露問題研究》中均指出會計信息披露不真實、不恰當、不及時、不規(guī)范是我國上市公司會計信息披露中存在的主要問題；王愛華（2007）在《我國上市公司會計信息披露問題研究》中指出應當從逐步建立規(guī)范的會計信息披露制度，加強上市公司誠信建設，加強會計信息披露的監(jiān)管，健全現(xiàn)代企業(yè)制度與公司法人的治理結(jié)構(gòu)。

本文在分析我國上市公司會計信息披露方面存在的問題以及不真實原因的基礎之上，對重慶三五九期貨經(jīng)紀有限公司會計信息披露違規(guī)案例進行分析，并提出規(guī)范我國上市公司會計信息披露的相關(guān)對策。

一、我國上市公司會計信息披露中存在的問題及其成因

（一）我國上市公司會計信息披露中存在的問題

1.會計信息披露不真實

上市公司利用會計或非會計手段蓄意造假，人為操縱利潤，主要表現(xiàn)在：上市公司財務數(shù)據(jù)失真，對會計報表進行過度粉飾，不斷進行收益和盈余調(diào)節(jié)，或通過報表附注和相關(guān)說明進行虛假陳述，刻意歪曲經(jīng)濟業(yè)務的內(nèi)容，向市場傳遞不正確的信息。

2.會計信息披露不準確

會計信息披露的不準確，導致上市公司會計信息披露違法違規(guī)；部分信息披露缺乏嚴肅性，隨意調(diào)整利潤分配；中期報告過于簡略，無法進行財務分析與評價；部分財務報告中不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)；與公司相關(guān)的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略、宏觀產(chǎn)業(yè)政策等重要內(nèi)容揭示得不完全，或根本不披露等。

3.會計信息披露不及時

上市公司的經(jīng)營活動是一個動態(tài)過程，由于信息的不對稱性，外部信息使用者不可能像內(nèi)部信息供給者那樣能夠隨時掌握公司的經(jīng)營狀況，因此，必然要求上市公司能夠及時公布有用的會計信息。目前，我國大多數(shù)上市公司通常都能夠在規(guī)定的時間內(nèi)發(fā)布會計報表，如半年報、年報等，但是對于應隨時披露的會計信息以及非財務信息，卻未能按規(guī)定及時披露，主要是涉及諸如資產(chǎn)重組、股權(quán)變動、債權(quán)債務變動等的信息，而這些信息對于投資者的決策至關(guān)重要。

4.會計信息披露不完整

在會計信息披露的實際操作過程中，上市公司存在以下問題：（1）披露信息時措辭含糊、模棱兩可，缺乏明晰性；（2）過分披露有利于公司自身的會計信息，對于不利的信息，則是能少則少，盡量規(guī)避；（3）過于注重反映公司的歷史經(jīng)濟活動，缺乏預測信息；（4）部分信息披露不充分，如缺少非財務信息等。

（二）我國上市公司會計信息披露不規(guī)范的成因

1.內(nèi)因

一是利益驅(qū)動。大多數(shù)企業(yè)不能夠達到上市的要求，但是部分企業(yè)為了上市會虛構(gòu)利潤，考慮怎樣將各項指標進行調(diào)整以達到上市的要求，甚至通過會計造假的手段。再者，上市公司為了能夠在證券市場發(fā)行股票、上市交易和配股等，往往利用各種手法“粉飾”會計信息，騙取有關(guān)資格，達到在證券市場再次圈錢的目的。

二是內(nèi)部治理不完善。根據(jù)我國公司法規(guī)定，規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層組成，它們之間形成了權(quán)利機構(gòu)、決策機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)和經(jīng)營管理者的制衡機制。按規(guī)定，監(jiān)事會由股東大會選舉產(chǎn)生，而在股東大會中實際大股東缺位，中小股東因持股比例過低很難進入監(jiān)事會，因此，結(jié)果必然是公司管理層控制監(jiān)事會，導致監(jiān)事會難以對經(jīng)營者的行為進行有效監(jiān)督。

2.外因

一是證券監(jiān)管力度不足。就我國目前的情況而言，證監(jiān)會監(jiān)管力量薄弱、方法相對滯后，也就是說完全靠監(jiān)管部門現(xiàn)有的人力資源無法及時、充分地發(fā)現(xiàn)信息披露中的違法違規(guī)行為。

二是違規(guī)成本較低。當前，由于我國證券市場會計信息披露違規(guī)行為不易被查處，即使被查處處罰也較輕，導致會計信息披露失真現(xiàn)象無法控制。

二、我國上市公司會計信息披露的案例分析

（一）公司簡介

重慶三五九期貨經(jīng)紀有限公司（原港九期貨）成立于2001年，是由我國證監(jiān)會核準、國家工商總局審核登記注冊、獲國家《期貨經(jīng)紀許可證》、獲得金融期貨經(jīng)紀業(yè)務資格的金融企業(yè)。公司注冊資本為3 000萬人民幣，擬完成增資擴股6 000萬元，主要從事商品期貨經(jīng)紀代理、期貨信息咨詢及培訓等相關(guān)金融業(yè)務。

2010年12月29日，該公司注冊資本由3 000萬元變更為10 000萬元，新增的注冊資本由華創(chuàng)證券有限責任公司以現(xiàn)金方式認繳6 250萬元，由重慶市永耀投資有限公司以現(xiàn)金方式認繳750萬元。

（二）會計信息披露的情況分析

表1 重慶三五九期貨經(jīng)紀有限公司此次變更注冊資本和股權(quán)前后股東出資情況 單位：人民幣元

1.會計信息披露不真實的狀況

一是報送虛假銀行對賬單、利息清單。2007年4月30日，該公司向重慶監(jiān)管局報送了《重慶港九期貨經(jīng)紀有限公司整改報告》。2009年3月，該公司向重慶市監(jiān)管局報送了其在中信銀行重慶分行營業(yè)部銀行賬戶余額表和活期存款利息清單。然而，根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，該公司報送數(shù)據(jù)與實際數(shù)據(jù)存在很大差距。

2.報送虛假財務報告

表2 重慶三五九期貨經(jīng)紀有限公司報送虛假銀行對賬單、利息清單相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：人民幣元

該公司向重慶市監(jiān)管局報送的2007年中期財務報告、 2007年年度財務報告數(shù)據(jù)也不符合實際情況。

表3 重慶三五九期貨經(jīng)紀有限公司報送虛假財務報告相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：人民幣元

二是報送虛假風險監(jiān)管報表。2008年初，該公司報送了截至2007年12月31日的風險監(jiān)管指標匯總表和凈資本計算表。經(jīng)監(jiān)管局調(diào)查并重新審計，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)不符合實際情況。

表4 2008年初重慶三五九期貨經(jīng)紀有限公司報送虛假風險監(jiān)管報表相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：人民幣元

（三）會計信息失真的原因總結(jié)

一是刻意造假，試圖掩飾實際經(jīng)營狀況。該公司試圖掩飾實際經(jīng)營狀況，向監(jiān)管部門報送了虛假的銀行對賬單、存款利息、財務報告和風險監(jiān)管報表，使披露的信息有利于公司自身的利益，以達到穩(wěn)定公司股價和投資者對公司的信心的目的。

二是會計監(jiān)督體系不健全，違規(guī)成本較低。工商部門沒有對該企業(yè)會計工作實施具體全面的監(jiān)督，因此，企業(yè)外部沒有形成一個對會計信息質(zhì)量進行有效的整體監(jiān)督的體系。且在本案例中，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會對其的處罰為：（一）責令該公司改正違法行為，給予警告，并處以15萬元罰款；（二）對該公司董事長給予警告，并處以5萬元罰款；（三）對該公司實際主管財務人員給予警告，并處以1萬元罰款。

三、相關(guān)對策建議

（一）進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)

完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立科學有效的現(xiàn)代企業(yè)制度是規(guī)范會計信息披露的制度保障。內(nèi)部控制由上市公司內(nèi)部各相關(guān)部門組成，必須合理、有效地設置會計機構(gòu)，使會計人員真正成為財務信息供給的主體。上市公司還應加強內(nèi)部審計制度的建設，設置內(nèi)部審計機構(gòu)，強化披露財務信息的內(nèi)部監(jiān)督。

（二）加強證券市場會計信息披露的監(jiān)管力度

我國證監(jiān)會于2007年2月1日正式頒布并實施《上市公司信息披露管理辦法》。該《辦法》進一步細化規(guī)范了上市公司信息披露行為，從保護投資者利益的角度出發(fā)提高上市公司運營管理的透明度。但相對于市場規(guī)范的要求，我國上市公司會計信息披露體系還有待進一步完善。因此，監(jiān)管部門應切實加強監(jiān)督管理和執(zhí)法力度，做到違法必究。

（三）制定科學、配套的會計和審計規(guī)范體系

會計規(guī)范體系是上市公司會計行為和會計信息的規(guī)范和準繩。目前我國上市公司會計的規(guī)范主要是以會計法、基本會計準則、具體會計準則等體系組成。相關(guān)規(guī)范體系應當在征詢理論界和實務界意見的基礎上，根據(jù)實際情況不斷完善修改補充，以構(gòu)建完善的會計、審計規(guī)范體系。